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世界的に貿易の脱ドル化が進み、米国の信用力に対する警戒感が高まっているにもかかわらず、王者のドルは重力に逆らい続けている。 William Pesek Asia Times September 7, 20232023年を通じて、ドルの終焉に関する熱狂的な憶測が広まっている。しかし、世界の基軸通貨であるドルや、ドル高を推進する市場の強気派は、そのことに気づいていない。この断絶は、今週末にインドのニューデリーで開催される20カ国・地域(G20)首脳会議の議論を支配することになるだろう。公式には、主催者であるインドのナレンドラ・モディ首相は、9月9日から10日にかけて開催される20カ国・地域(G20…
世界恐慌が拡大するにつれ、各国は関税、輸入割当、輸出禁止、二国間清算システム、物々交換取引など、さまざまな貿易規制によって自国通貨を支えた。カール・ポランニーはこの時期についてこう述べている: 「対外貿易媒体としての通貨の対外的価値を守ろうとする必死の努力は、国民の意思に反して、国民を自国経済へと駆り立てた。伝統的な経済学から根本的に逸脱した制限的な措置の数々は、実際には保守的な自由貿易を目的とした結果であった。ヨーロッパ諸国は、国内消費よりもむしろ海外消費を支えるために、より多くの商品を輸出し、国内経済を犠牲にしながらも通貨を安定させようと、自国がコミットした国際債務を返済するために行ってき…
BRICSが11カ国に拡大、全世界GDPの37%を占め、多国間主義に「大きな後押し」
BRICS経済圏の大規模な新展開は、広大な国々の間の非ドル建て通貨での貿易や、米国や欧州以外の機関を利用したさらに大きな投資機会など、大きな機会を提供している、と専門家はスプートニクに語った。 Fantine Gardinier Sputnik International 2023年8月24日ヨハネスブルグでBRICS首脳会議が開催されるなか、南アフリカのシリル・ラマフォサ大統領は、新興工業国の経済圏であるBRICSの加盟国が2倍以上に増え、新たに6カ国が加わったと発表した: アルゼンチン、エジプト、エチオピア、イラン、サウジアラビア、アラブ首長国連邦(UAE)である。しかし、ロシアのセルゲイ…
キューバ大統領「BRICS銀行は現代金融機関の代替となるべき」
BRICSの新開発銀行(NDB)は、「グローバル・サウスの国々から資源を得ようとする」近代的な金融機関の代替となるべきだと、キューバのミゲル・ディアス=カネル大統領は木曜日に述べた。 Sputnik International 2023年8月24日「BRICSが創設する新開発銀行(NBD)は、南の国々から資源を獲得するために約1世紀にわたって時代遅れの方法を用いてきた近代的な金融機関の代替となりうるし、そうなるべきだ」と、ディアス=カネルは南アフリカで開催されたBRICS首脳会議で述べた。BRICSサミットは8月22日から24日までヨハネスブルグで開催されている。中国、インド、ブラジル、南アフ…
共和党の最有力候補はアメリカの衰退を嘆き、自分の大統領在任時にドルは下げたことがないと主張した。 RT 2023年8月17日ドナルド・トランプ前アメリカ大統領は、木曜日に行われたFox Businessのインタビューで、ドルが世界の基軸通貨としての地位を失い、それに伴って地政学的な頂点に立つアメリカの地位も失いそうだと警告した。「わが国は地獄に落ち、大物にはなれない。われわれには力があるが、それは衰えつつある。実際、通貨の面でも衰えている」とトランプは主張した。ドルが世界の基軸通貨でなくなることは、「どんな戦争に負けるよりも大きなことだ」と共和党のフロントランナーは続けた。そのような考えはトラ…
マイケル・ハドソン「独立した世界を創り出す」:負債、戦争のスポンサー、米ドルとBRICSの未来
youtu.be Michael Hudson michael-hudson.com 2023年8月15日AK: 皆さん、こんにちは。 私のチャンネルへようこそ。というのも、今日は素晴らしいゲスト、マイケル・ハドソン氏をお招きしているからです。アンドレ・マルシアーノ氏が「アニア、ハドソン氏と話すべきだ」と推薦してくださったので、お招きしました。 ハドソン氏はミズーリ大学カンザスシティ校の経済学教授であり、政治コンサルタント、コメンテーター、ジャーナリストです。 また、ウォール街の金融アナリストでもあり、長期経済研究所の所長でもあります。私のチャンネルにようこそ、ハドソンさん。 マイケルと呼んで…
インドネシア、イラン、あるいはキューバをBRICSに加える構図
BRICSの強化は世界政治をリセットする可能性があるが、拡大は複雑だ。 Bhaso Ndzendze and Siphamandla Zondi Asia Times August 16, 2023欧米による支配から逃れようと、主にグローバル・サウスの国々がBRICSへの加盟を模索している。BRICSの5カ国(ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ)もまた、グローバル・パートナーシップを拡大しようとしている。2001年に急成長する4カ国の頭文字をとって始まったBRICs(ブラジル、ロシア、インド、中国)は、2030年までに購買力平価ベースで世界のGDPの45%を占めると予測されている。BR…
Michael Hudson michael-hudson.com 2023年7月12日ラディカ・デサイ:皆さん、こんにちは。2週間に1度、現代の政治・地政学的経済についてお送りするこの番組、「ジオポリティカル・エコノミー・アワー」の第13回目へようこそ。私はラディカ・デサイです。マイケル・ハドソンです。ラディカ・デサイ:そして今日も前回同様、アン・ペティフォーと一緒に、現代の緊急課題である第三世界の債務危機について議論します。前回も申し上げましたが、この番組にこれほど権威あるゲストはいません。アンについてはほとんど紹介する必要はないでしょうが、特に債務問題に関して、また彼女の幅広い貢献につい…
変動為替のドル(つまり沈むドル)がどれほど不安定なものになるかは、まだ明らかではなかった。ウイリアム・ウッディン財務長官、ルイス・ダグラス予算局長、ジェームズ・ウォーバーグをはじめとする保守的な専門家の多くは、「ドルは、放っておいても18~20%以上は沈まないだろう」と考えていた。ポンドの下落は激しく、このシナリオではアメリカの切り下げはその差の半分も埋められないだろう。しかし、5月20日には、ドル安が急速に進み、ポンドは4ドル台を回復するかに見えた。アメリカ政府高官は、ドルの急落は大口の投機筋のせいだと非難したが、経済の「ファンダメンタルズ」がやがて下落を是正するだろうと説明し、何もしなかっ…
「地政学アワー 2023年8月4日」:NATOをアジアに拡大しようとする戦争タカ派の動きは、西側軍事同盟を破壊するかもしれない Michael Hudson michael-hudson.com 2023年8月7日ラディカ・デサイ:皆さんこんにちは。現代の政治・地政学的経済について議論する番組、「第15回地政学エコノミー・アワー」へようこそ。ラディカ・デサイです。マイケル・ハドソン:マイケル・ハドソンです。ラディカ・デサイ:そして今日もまた、特別巡回レポーターのペペ・エスコバル氏をお迎えしました。ようこそ、ペペ。ペペ・エスコバル:ありがとうございます。また皆さんとご一緒できて大変光栄です。ラデ…
フーバーは12月20日、ヨーロッパに危機が迫っているのを見て、ルーズベルトに国際情勢に詳しい人物、たとえばオーウェン・ヤングやハウス大佐、あるいはおそらくモーリー以外のほとんど誰でもいいから、顧問に選ぶよう提案した。ルーズベルトは、「イギリスはおそらく特別な配慮を受ける資格があった。というのも、米国は債務整理において、他のどの債務者よりも英国に寛大ではなかったからである。」と認めた。しかしルーズベルトは、3月4日以降の債務交渉は、ルーズベルトが任命した政府高官が行うべきだと主張した。経済会議に関しては、借金の話題は、持ち出すべきでない些末なことだった。債権者は、債務者がなぜ支払えないのかについ…
モーリーは、1920年代にケインズが強調していた「移転問題」を無遠慮に否定した: 外国債務を支払うために外国為替市場でスターリングを売ってドルを買うのと、国内通貨で武器を買うのとはまったく違う。前者の場合、スターリングの為替レートは下落する。しかし、武器支出を削減しても、武器を輸入しなければならないのでなければ、外貨の節約にはならない。しかし、モーリーも大統領も経済理論に詳しくはなかった。モーリーは、おそらく「私たちの経済的専門知識が限られていたことが有利だったのかもしれない」と回想している。少なくとも彼らは、「物事はかなり短期間で自動的に解決する」という国際主義の正統派に洗脳されていなかった…
第3章 債権国としての地位による力 1932-1933年 私は国際的な経済再調整によって世界貿易を回復する努力を惜しまないが、国内の緊急事態はその達成を待つことはできない。 フランクリン・デラノ・ルーズベルトの就任演説 1933年3月4日 世界全体のためになると思われる広範な原則に基づいて経済政策を採用するのは、政治指導者の仕事ではない。有権者は、国家元首が国益を追求することを期待している。先見の明のある指導者たちは、単に一過性の利益を追求するのではなく、長期的な視野に立っているかもしれない。しかし、そのような成長の手段は、計算された国益の追求の複合体を反映しているのであって、他の経済の利益に…
オタワ会議以前から、アメリカの大英帝国に対する経済的反感は明らかだった。フーバー・モラトリアムに関する上院での討論で、ペンシルベニア州選出のリード上院議員は、「遠く離れた植民地を所有し、地球を一周する資金を保有し、何百万、何千万という価値のある美術品でいっぱいの美術館を持つ」イギリスのような国にとって、戦争債務の支払いが大きな困難をもたらすという考えを「愚かなことだ」と切り捨てた。その意味するところは、イギリスは植民地とともにこれらの美術品を売却して、戦争で残った負債を支払うべきだということだった。大英帝国の解体への動きは、こうして胎動が始まった。しかし、ヨーロッパはこのような究極的な政策意図…
これが6月20日のモラトリアム計画となり、ドイツの民間および政府の短期債務をすべて凍結した。しかし彼は、「いかなる遠隔的な意味においても、対米債務の帳消しを承認するものではない」と強調した。確かに彼は、債務決済の基本は最終的に「通常の条件下での債務者の支払い能力」となることを認めた。......私は、アメリカ国民が支払い能力を超えるオンスを引き出そうとは考えていないことを確信している......。」しかし、その時点までのすべてのオンスが期待されているのである。しかし、ヨーロッパにとって「支払い能力」とは、通常の予算から支払う能力を意味し、できれば軍備費の削減によって援助されることが望ましい。そ…
ヨーロッパの連合国は、アメリカが連合国に対する自国の請求権を削減することを条件に、ドイツの賠償金を300億ドルから約7億ドルへと98%近く削減することに合意した。半世紀前のフーバー・モラトリアムを恒久化することで、ドイツへの賠償は事実上終了することになる。主の祈りによって神聖化された標語、「われわれが債務者を許すように、われわれの債務を許したまえ。」イギリスとフランスはドイツとの協定の補遺に署名し、「自国のへこみについて満足のいく和解が成立すれば、前述の債権国政府は批准し、ドイツとの協定は完全に発効する」と規定した。しかし、そのような和解が得られない場合、ドイツとの協定は批准されない。新たな事…
アメリカの代表的な見解は、カルビン・クーリッジ元大統領の「私たちは彼らにお金を貸したんですよね?」という簡潔なコメントに象徴されている。12月17日、下院歳入委員会はこう報告した: 「外国がアメリカに対して負っている負債を、いかなる形であれ、帳消しにしたり減額したりすることは、議会の方針に反することをここに明確に宣言する。」少数派の報告書は、フーバー大統領がまず議会全体に諮ることなく賠償と債務のモラトリアムを提案したことを批判した。最終的に1931年12月22日、フーバー・モラトリアムは批准されたが、議会はヨーロッパの債務者に4%の金利を課した。このため連合国は、フーバー計画に基づくドイツの賠…
これらの出来事は、世界的な関税と切り下げ戦争の引き金となった。イギリスは金為替本位制を放棄し、スウェーデン、デンマーク、ノルウェー、フィンランドといった北欧諸国、ポルトガル、ギリシャ、エジプト、日本、イギリスと主要な貿易関係にある南米諸国、そしてイギリス連邦がそれに続いた。これらの国々は事実上のスターリング圏を形成し、原則的には、米国とフランスに代表される金本位制の国々に対抗して国際経済力を逆転させることが可能であった。しかし、金に従属し続けるよりも、それに代わる手段であるペーパースターリングが世界の大半に受け入れられるようになったら、この金塊は何の役に立つだろうか。その可能性が、英仏と英米の…
連合国は、ドイツから貢物を強要する方法において強引であったが、アメリカに対する戦争債務は利子を含めて最後の1セントまで支払うというアメリカの主張によって課された不可抗力の下で行動していた。アメリカ政府はすべての戦争債務に対する最終的な請求権者であったため、移管問題の現実的な解決を達成できなかったのは、アメリカの政策に起因するものでなければならない。世界の債務に関して、アメリカは二重基準を採用していた。ドーズ・プランの下で、ドイツは賠償金の実質的負担が拡大しないよう、世界の商品価格がドルに対して、より適切には金に対して下落することから保護されていた。ドーズ・プランは、「ドイツ政府と賠償委員会はそ…
「BRICS新開発銀行」の弱体化キャンペーンを始めるアメリカ
Anna Kudinova New Eastern Outlook 2023年7月14日BRICS5カ国に加え、エジプト、バングラデシュ、アラブ首長国連邦が参加し、その他約20カ国が参加候補国となっている。ワシントンがこのような動きを見せる理由は単純明快だ。アメリカは、代替的なグローバル金融インフラの形成プロセスを遅らせたいのだ。中国はドル離れを進めており、それを止めるつもりはまったくない。今のところ、ホワイトハウスがこのプロセスに危機感を抱いていないことは明らかだ。現在までのところ、中国は対外貿易収支の20%弱を人民元や(より少ない程度ではあるが)他の通貨に転換することができている。しかし、…
論争を呼ぶ国際債務返済の脱線この10年間、世界の債務超過は、さらなる借金という方便によって破綻させずに済んでいた。アメリカの民間融資がドルを供給し、ドイツの自治体や民間の借り手、ドイツの中央銀行を経由してイギリス、フランス、その他の連合国政府へと、三角形のルートを辿った。しかし、1929年の大暴落は、膨大なペーパーキャピタルのプールを消滅させ、国際的な借入源を枯渇させた。1931年、国際短期債務は33~40%削減され、債務国の商業利用から約60億ドルが引き揚げられた。ドイツへの短期融資を凍結したフーバー・モラトリアムによる停止協定がなければ、この削減幅はもっと大きかっただろう。いずれにせよ、そ…
IMFのスポークスパーソン、ジュリー・コザックによると、アルゼンチンが先月行った支払いのかなりの割合(27億ドルのうち11億ドル)が中国元を使ったものだという。 Sputnik Global 2023年7月15日国際通貨基金(IMF)は、加盟国がIMFに対する債務を履行する際に使用する通貨として、中国元を採用することを示唆した。この提案は、アルゼンチンが人民元を使って債務の一部を返済したことを受けてのものだ。記者会見でコザックは、「これまでも述べてきたように、アルゼンチン当局はIMFに対する債務支払いを引き続き履行している」と述べた。人民元は、加盟国がIMFとの債務を決済するために自由に使用で…
問題は、アメリカの金利が上昇したため、アメリカの金融信用が海外により高いリターンを求める代わりに国内に留まったことだった。これによってイギリスは、戦時中の負債を返済するための資金を(主にアメリカの金融業者から)借りることができなくなった。1927年、ジョージ・ペイシュは、「アメリカが世界に自由に融資し、その結果、そうでない場合よりも大きな購買力を各国に与えている限り、イギリスはアメリカから買い続け、他国に売り続けることができるだろう。しかし、アメリカの投資家や銀行家が外国への融資を停止するようなことが起これば、イギリスの立場は最も不安定になるだろう。(イギリスの)信用が枯渇し、賠償金と利払いを…
政府間債務から民間債務への転換は、三角形の支払いの流れという形をとった。資金は米国からドイツへ、ドイツから欧州連合国へ、そして連合国から米国へと流れた。1924年から31年にかけて、アメリカの個人投資家はドイツの自治体や産業界に12億ドルを貸し付け、他の国々はさらに11億ドルを貸し付けた。ライヒスバンクはこれらのドルを連合国への賠償金の支払いに充てた。一部はイギリスに直接支払われ、他はフランスに送られ、フランスはイギリスへの戦時借款の支払いに充てた。イギリスと他のヨーロッパ連合国は、その資金をアメリカ政府に支払い、戦時中の負債を返済した。こうして政府間債権は部分的に民間投資資本に取って代わられ…
アメリカの金利は、財務省が対外債務の支払いを受けることによって、インフレマネーの創出が促進されたこともあり、抑制された。このような状況では通常であるように、信用インフレは貨幣市場と資本市場で最初に現れた。1928年までには、銀行資産の30%近くが、株式市場投機の資金調達のためのブローカー・ローン(頭金はわずか20%で、優遇された顧客は株式価格の10%程度しか出さなかった)に充てられていた。「コールローンの金利が他の市場金利を大きく上回ったため、ニューヨークの株式市場には国内各地や海外の金融センターから資金が流入した。これが短期資金を抑制する大きな要因となった。このことは、アメリカのヨーロッパ、…
Viktor Mikhin New Eastern Outlook 2023年7月8日世界経済における米ドルの優位性は、多くの国々が他の通貨を積極的に求める中で、静かに、しかし容赦なく衰え続けている。その筆頭が、ロシア、中国、インド、ブラジル、南アフリカのBRICS諸国である。わずか数カ国のように見えたが、総人口は32.3億人を超え、世界人口の40%以上を占めている。 2000年から2026年の間に、BRICSの人口は6億2500万人増加すると予想されており、そのほとんどがインドと中国である。 2020年までに、BRICS諸国のGDP総額は世界の25%(21兆ドル)に達し、国際貿易に占める割合…
こうして第一次世界大戦後のアメリカ政府は、政府の国際金融資本を通じて、アメリカが世界貿易の成長方向を形成し、同時に他国の消費機能を形成するという前例を確立した。アメリカの関税は、国内産業の保護と世界貿易の方向性への影響という二重の目的を、それぞれ政府間の債務返済という最重要課題の中で果たしたのである。ヨーロッパの消費を最小限に抑えることで、債務支払いに必要なマージンとヨーロッパの信用力の両方が高まり、ヨーロッパはアメリカの資本市場で借入ができるようになり、政府間債務の元利払いがさらに容易になった。対外貿易にとってさらに壊滅的だったのは、1909 年のペイン・アルドリッチ法のアメリカ販売価格の特…
これらの理論家たちは、アメリカ政府への債務返済は、アメリカと他国との貿易パターンの変化など、他の懸念事項よりも優先されなければならないということを公然のこととして受け入れていた。私的利益よりも政府が財政において優先されることが、露骨に明らかとなったのである。アメリカにとってのジレンマは、自律的な経済機関としてのアメリカ政府が果たす世界の貸主の役割と、ヨーロッパからアメリカへの輸入が戦争債務の支払いを可能にするほど増加した場合、国内の産業利益、ひいては国家に損害を与えなければならないという矛盾にあった。政府は、これはアメリカの問題ではなくヨーロッパの問題だと主張することで、この矛盾を解決しようと…
脱ドル化が勢いを増すなか、世界の投資家は将来的に米ドルに取って代わる可能性のある通貨として、中国人民元にますます注目している。 Ekaterina Blinova Sputnik Global 2023年7月3日自由に兌換できる決済手段であり、支配的な基軸通貨である米ドルに代わるものはまだ存在しないと、アメリカの専門家たちは主張している。「ドルが貿易で広く使用されているのには正当な理由があり、それは深く、流動的で、開かれた資本市場、法の支配、長く深い金融商品があるからだ」と、先週ジャネット・イエレン財務長官は主張した。しかし、ロシアのVTB銀行のアンドレイ・コスティン頭取はイエレン氏のスタンス…
ジム・ロジャーズ「アメリカ連邦政府の債務急増が加速する脱ドル化」
著名な米国人投資家ジム・ロジャーズ氏は、スプートニクのポッドキャスト「ニュー・ルールズ」で、米国は世界史上最大の債務国であり、資金増刷の大当たりは永遠には続かないと警告した。 Ekaterina Blinova Sputnik Global 2023年7月3日米国大統領は水曜日、シカゴでの演説で「バイデノミクスは成功している」と宣言した。ジョー・バイデン氏いわく、彼の経済政策は国家が不況に陥るのを防ぎ、先進国の中で最も強力な景気回復を牽引し、インフレを抑えることに成功した。それにもかかわらず、NORCパブリック・アフェアーズ・リサーチ・センターによれば、アメリカ人のわずか34%しか、この国の経…
さらに、1871年から72年にかけての普仏戦争でドイツ人が多額の賠償金を引き受けたように、1816年から17年にかけてのイギリス人がそうであったようにアメリカの投資家はおそらく連合国債の主要な購入者となるだろう。確かに、これは生産的な目的のための民間企業の借り入れに取って代わるだろうが、いずれにせよ、政府間の債務返済の問題を解決しない限り、事業の拡大が持続するとは考えにくかった。要するに、カウツキーらによって語られたように、第一次世界大戦前の世界平和への希望は、政府間協力の見通しにあったのだが、今やそれは破れかぶれになってしまったのである。レーニンは、超帝国主義と呼ばれたカウツキーの処方箋を、…
ベルギーが合意した利率のほぼ2倍、フランス、ユーゴスラビア、イタリアが合意した利率の2倍以上(ただし、ポーランド、チェコスロバキア、ルーマニア、エストニア、フィンランド、リトアニア、ラトビア、ハンガリーの武器購入残高に対して課された3.3パーセントと同率)で決済されたため、英国が支払うべき総額は、利息を含めて当初の債務の2倍以上に達した。これは、ヨーロッパの仲間割れをしてアメリカ政府と「別個の和平」を結んだ最初の国であることの代償であった。あたかもイギリスとヨーロッパの仲間たちがまだ世界の債権者であるかのように、債務の神聖さを守るという名目で。これは、経済イデオロギーが国家的利己心の進化に追い…
Michael Hudson michael-hudson.com 2023年6月29日ヘロドトス(『歴史』1.53)は、現在のトルコ西部と地中海のイオニア海岸に位置するリディアの王、クロイソス(紀元前585-546年頃)の物語を描いている。クロイソスはエフェソス、ミレトス、近隣のギリシア語圏を征服し、貢ぎ物や戦利品を得て、当時最も裕福な支配者の一人となった。しかし、こうした勝利と富は傲慢と思い上がりを招いた。クロイソスは東に目を向け、キュロス大王が支配するペルシアを征服しようと野心を燃やした。この地域の国際的なデルフィ神殿に多額の銀と黄金を寄進したクロイソスは、自分が計画した征服が成功するか…
この数年間は戦後の復興期であり、ヨーロッパの大部分にとっては比較的豊かな時代であった。しかし、アメリカが課した同盟国間債務の重荷によって、第一次世界大戦における米国の同盟国であったヨーロッパ各国政府は、国庫を困窮させ、債務をますます深くし、自国の産業から必要な信用を奪い、輸出の可能性を制限し、アメリカが世界大国としてどこまでも、どのような方向へでも成長できるよう、明確な土俵を残すことを余儀なくされた。アメリカが「シャイロックおじさん」と呼ばれるようになったのは、この頃である。ヨーロッパの同盟国(最終的にはイギリス)に対し、アメリカに対する戦時債務の資本金と金利を戦後も負担させるという政策は、ア…
ドル「武器化」リスクをヘッジするためにドルからの分散が話題になっているが、今のところドルの優位性は損なわれていない。 Martin Chorzempa Asia Times June 29, 2023ロシアに対する新たな制裁措置が記録的な規模で相次いだ後、制裁措置の乱用が「ドルの支配を危うくする」かどうかという長年の議論が再燃している。制裁が乱用されているかどうかという大前提は主観的なものであり、経済と同様に政治にも左右されるため、簡単な答えはない。制裁の乱用が起きているという合意が広まったとしても、今後の制裁のコストとリスクを考えれば、よく整備されたグローバル・ドル・マシンに代わるものを作る…
第2章 世界均衡の破綻(1921-1932年)1921年から25年にかけてのアメリカの債券発行の80%近く、イギリスの60%は政府機関によるもので、ニューヨークでは36億ドル、ロンドンでは20億ドル近くであった(表2.1)。これらの金額は、戦後の民間借入から政府借入へのシフトの大きさを反映している。これらの債券発行額は当時としては巨額であったが、ドイツの賠償金からの返済が保証されていなかったため、欧州連合国が米国政府に対する戦争債務を支払うには不十分であった。ロンドンにおける外国政府の借入金20億ドル近く(1ポンド=5ドルの平価で)は、同盟国間の戦争債務のわずか7%、同盟国間の戦争債務とドイツ…
新たな第三世界の債務危機?システム変革が必要である。 youtu.be Michael Hudson michael-hudson.com 2023年6月26日ラディカ・デサイ:こんにちは、2週間に1度、現代の政治・地政学的経済についてお送りする「第12回地政学エコノミー・アワー」へようこそ。ラディカ・デサイです。マイケル・ハドソンです。ラディカ・デサイ:そして今日はアン・ペティフォーと一緒に、現代の緊急課題である第三世界の債務危機について話し合います。エマニュエル・マクロンがパリで開催した「新たな世界金融協定に関する首脳会議」のテーマです。そして、この番組にこれ以上権威あるゲストはいない。ア…
アメリカ政府によるこのような政策によって、アメリカの私的利益集団の集合体のための明確な経済的目的は得られなかった。このことは、アメリカが支配的な債権者として世界の舞台に登場したことを、たとえばイギリスが先にその地位を獲得するために行った、より緩やかで軍事的な取り組みとは区別するものであった。イギリスの経済的、領土的目標は明白であり、ドイツの同様の目標との衝突は避けられなかった。しかし、アメリカはそのような立場になかった。第一次世界大戦に勝利したとき、植民地主義的な意味での帝国主義的野心の衝突は起こらなかった。その代わり、アメリカ政府はヨーロッパに対して、最近の敵であると同時に味方でもある国々に…
戦争債務をめぐる米国政府の横暴アメリカ政府の金融資本は、商業債権者がしばしば用意するような債務者への融通をしようとしなかった。戦争が終わるとすぐに、アメリカ政府は同盟国に対し、アメリカ政府の債権によって賄われた武器や関連支援について、利子をつけて支払いを始めるよう求めた。戦争史上、同盟国が軍事支援に対してこのような支払いを要求したことはなかった。同盟国への武器の供与は、世界共通の慣例として、戦費として償却されてきた。今回、その債権は帳簿上に残された。鷲は爪を剥いだ。アメリカが同盟国間債務の交渉を拒否したことは、ヴェルサイユ条約で連合国がドイツに対して取った交渉よりも強硬な姿勢であった。ヴェルサ…
アメリカの国際金融資本が、政治的な動機に基づき、政府によって主導され、支配されるようになったのは、歴史上まれなことである。過去に他の国々が、政治的な目的に応じて外国の戦争でどちらか一方に資金を提供したことがなかったわけではない。しかし、政府の資本を利用して、世界に対して疑いの余地のない債権者となった国は、過去にはなかった。近代史上初めて、国際金融は一国の政府による国際資産の蓄積と集中によって支配され、民間資本による投資の影が薄くなった。アメリカの国際金融資本がこのようなユニークな発展を遂げたのは、金融の常識から逸脱していたからであり、ジョン・ホブソン、カール・カウツキー、レーニンが予見していた…
超帝国主義圧倒的な世界債権国としてのアメリカの出現は、その原点において政府の機能であった。それは、貿易収支の黒字を海外に投資した民間の産物ではなく、利益や内部で生み出されたキャッシュフローを海外事業に再投資することによって、民間の海外投資が自己拡大した結果でもない。そのような民間資金の再投資は行われたが、戦時中にアメリカ政府が同盟国に対して行った前借金や、戦後、救済と復興のために行った前借金に比べれば少額であった。他の資本主義経済の場合、政府の介入は一般に、海外への民間投資の拡大、特に未開発の天然資源に恵まれた外国の植民地化のために行われた。政府は軍事力や海軍力を行使して領土を占領し、その地域…
スノーデン氏が言及したのは、1917年4月2日のウィルソン大統領の議会演説である: 「われわれには利己的な目的はなく、征服も支配も望まず、われわれ自身のための補償も、われわれが自由に払う犠牲に対する物質的補償も求めない。」ウィルソン大統領はまた、ベルギーが借りた1億7100万ドルの返済を求められることはないと約束していた。この約束は守られなかったが、アメリカ政府はこの借款の利息を免除することに同意した。対照的に、イギリスとフランスは、ベルギーへのはるかに多額の借款の元本と利息を免除した。ケインズが言うように、フランスは「かろうじて、自国の田園地帯の破壊の全額をドイツから確保することができたので…
パーシング将軍が連合軍を率いてパリに進軍したとき、彼はラファイエットの墓に敬礼し、「ラファイエット、我々はここにいる」と宣言した。1920年代初頭の人気漫画では、彼が記念碑に近づき、「ラファイエット、我々はここにいる。そして今、私たちは給料をもらいたい。」と述べている。名目上の同盟国間債務総額280億ドルのうち、アメリカ政府は120億ドル、イギリスは約47億ドル、イギリス自身はヨーロッパの同盟国から110億ドルの債務を負っていた。その多くはロシアからの借金で、1917年11月のボリシェヴィキ革命後に回収不能となった。この公的債務の規模は、戦争前に存在していた民間の国際投資を圧倒していた。さらに…
こうして米国は、英国、スイス、フランスをはじめとする、国際的な資本輸出を外交的な目的のために行っている国々に加わった。1922年3月3日付の国務省の覚書は、「外国への融資を考えているアメリカの企業が、重要な事実とその後の進展について、しかるべき時期に国務省に報告することを希望する」と発表した。(この覚書は、国務省がそのような協議を要求することはできないと認めている)。政府の第一の関心事は、米国に対する戦時債務に資金を供給し、支払いを開始する手配をしていない国への融資を防ぐことであった。1925年の米国財務省報告書には、「熟考の結果、対米債務を調整することを拒否し、あるいは調整するための合理的な…
中国は人民元の国際化のための金融基盤を整備してきたが、貿易における人民元の使用は、主流の尺度では控えめである可能性が高い。 Stewart Paterson Asia Times June 21, 2023中国は、国際経済における米ドルの役割に不満を持ち、人民元を代替国際通貨として国際化する意向を明らかにしている。中国が今や世界第2位の経済大国であり、最大の貿易国であり、120カ国にとって最大の貿易相手国である以上、人民元が国際経済でより大きな役割を果たすのは必然である、というのが一般的な見方である。人民元中心の国際経済への移行がもたらす副作用は、米国の経済力の低下である。米国がドルの覇権を武…
一方、連邦準備制度は、金の流入による貨幣効果からアメリカ経済を隔離し、通常のインフレの進展がヨーロッパとの収支均衡の回復に寄与することを防ごうとした。米国は世界の金の大半を占めているにもかかわらず、米国財務省と連邦準備制度は、英国から国際金融の安定的なシステムの維持の主導権を奪うことを避けたのである。ジョージ・オールドはこう言っている: 「ドーズ・プラン(1924年)の時点で、世界のシステムはギアを失っていた。スターリングは過去のものになった、あるいは過去のものになりつつあるように見えたが、ドルはまだやってきていなかった。ドルが世界のシステムの運用を決定する日はまだ始まっていなかったのだ。外国…