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ドルの価値の下落については、アメリカの繁栄を回復するような「自然な」水準になることを望んでいると断言した。それは、ドルの対金為替レートを大幅に引き下げることを意味する。過剰に、つまり既存の貿易パターンを有利に変えるほどでない限り、切り下げる理由はほとんどない。ドルの下落は、既存の為替レートで自国通貨を金本位制に維持している国々から輸出貿易を獲得することを目的としていた。ルーズベルトはそれにもかかわらず、ヨーロッパ諸国を説得し、彼がこの問題の解決に熱心であることを伝え、彼らはロンドン経済会議で最終的な解決に達するだろうという印象を抱いてワシントンを後にした。しかし、彼らは主にその期待を読んでいた…
そして、「フーバー氏は、彼がよく陥るもっともらしい一般論に移った。キャンセルかデフォルトのどちらかが起これば、国際的な信用が揺らぐだろう。そしてそれは、この国に経済的な戦慄をもたらすだろう。」したがって、「キャンセルもデフォルトも何としても避けなければならないが、経済的な問題でヨーロッパ諸国が我々に対して統一戦線を張ることを強要するのでなければ、何らかの修正や再検討の望みを広げることなしに支払いを主張することはできない。この政策の代償は、国内外に 『深刻な影響』を及ぼすだろう。」したがってフーバーは、前年の夏にローザンヌで召集され、政権が準備を進めていた債務委員会の復活を望んでいた。また、公的…
ルーズベルトはそれを望まなかった。ルーズベルトは、12月15日の支払いを放棄することには賛成できないが、誠意を示すために支払いが行われるのであれば、自分の政権が発足した時点で、「行政府の行動を通じて」今後の調整について話し合うことに同意すると述べた。和解を成立させるにはかなりの時間がかかるだろう。問題を収束させる用意がないとき、人々はこのような小細工をするものだ。「フーバーとミルズが目に見えて苛立った。」とモーリーは報告している。「彼らは、この問題の緊急性が極めて高いというフーバーの一般的な結論を、ルーズベルトが受け入れてくれることを期待していた。」彼らは、ルーズベルトが債務委員会の提案に賛成…
ヨーロッパの代表団は、連合国、ドイツ、アメリカがローザンヌで保留された問題に決着をつけることを望んでいた。ルーズベルト大統領就任の前夜、イギリスが7項目の覚書「経済問題に関するイギリスの政策」を提出したことで、事態は急展開した。この覚書は、アメリカの孤立主義を食い止めようと、次のような内容で始まった： 「不況は孤立主義では効果的に改善されない。」したがって、ローザンヌに設置された専門家準備委員会が勧告したように、「非常に広範な前線での国際的行動」によって解決策を模索しなければならない。ルーズベルト自身の考え方に沿って、ノートの最初の目的は「農産物を中心とした全般的な物価水準の上昇」を支持した。…
マクドナルドとヘリオットのワシントン訪問ヒトラーがドイツの首相に就任してからわずか5週間後の1933年3月4日に就任したルーズベルト大統領は、銀行の休日を宣言し、禁酒法を廃止し、失業救済を行い、農産物価格支持を是認した。後者は、価格支持の対象となる農作物の輸入割当を前提としたものであった。4月17日には、オクラホマ州選出のエルマー・トーマス上院議員が、米ドル紙幣の発行、銀と金の価値の比率の決定、銀貨の自由鋳造、公布による金貨の重量の決定の権限を大統領に与える修正案を追加した。その3日後の4月20日、ルーズベルトはドルを金貨から切り離し、金貨の水準を決定した。彼の目的は、コーネル大学の経済学教授…
12月17日、フーバーはルーズベルトに宛てて長文の電報を打ち、「債務を経済会議の前に立ちはだかる他の問題と切り離すことはできないこと、経済会議はできるだけ早く招集されるべきであること」を指摘した。フーバーは、11月の会議で行った議論を引き継ぎ、政府間債務の削減を進展させるための代表団を選出するため、ルーズベルトに参加するよう再び求めた。その2日後の12月19日、フーバーは議会への特別メッセージで、政府はヨーロッパに要求された延期を認めなかったと発表せざるを得なくなった。「このような措置は、協定の完全性を実質的に崩壊させるものであり、これらの債務を各国と個別に処理するという国家政策の放棄を強いる…
フーバーは12月20日、ヨーロッパに危機が迫っているのを見て、ルーズベルトに国際情勢に詳しい人物、たとえばオーウェン・ヤングやハウス大佐、あるいはおそらくモーリー以外のほとんど誰でもいいから、顧問に選ぶよう提案した。ルーズベルトは、「イギリスはおそらく特別な配慮を受ける資格があった。というのも、米国は債務整理において、他のどの債務者よりも英国に寛大ではなかったからである。」と認めた。しかしルーズベルトは、3月4日以降の債務交渉は、ルーズベルトが任命した政府高官が行うべきだと主張した。経済会議に関しては、借金の話題は、持ち出すべきでない些末なことだった。債権者は、債務者がなぜ支払えないのかについ…
ふてくされたスティムソンは、タグウェルを「私が全任期をかけて取り組んできたことすべてを打ち壊そうとしている」と非難し、「国務省のファイルに、別の方針が望ましいという彼の成熟した判断を記した覚書を残す」と述べた。モーリーは、民主党のリベラルな国際主義者層が、ニューディーラーの彩りに過ぎなかったハル国務長官を含む政治的側近に淘汰されたことを喜んだ、と書いている。1月24日、膠着状態にあった国務省の会議を知らされたイギリスのネヴィル・チェンバレン大蔵大臣は、「対米債務の清算は少額かつ最終的なものでなければならないという立場」をとり、いかなる商業的見返りも提供しないという演説を行った。ルーズベルト側は…
モーリーは、1920年代にケインズが強調していた「移転問題」を無遠慮に否定した： 外国債務を支払うために外国為替市場でスターリングを売ってドルを買うのと、国内通貨で武器を買うのとはまったく違う。前者の場合、スターリングの為替レートは下落する。しかし、武器支出を削減しても、武器を輸入しなければならないのでなければ、外貨の節約にはならない。しかし、モーリーも大統領も経済理論に詳しくはなかった。モーリーは、おそらく「私たちの経済的専門知識が限られていたことが有利だったのかもしれない」と回想している。少なくとも彼らは、「物事はかなり短期間で自動的に解決する」という国際主義の正統派に洗脳されていなかった…
アメリカ外交問題評議会は、「イギリス、ユーゴスラビア、フィンランド、ギリシャ、その他の債務国では、通貨安の結果、さらに債務が増加した」と状況を総括している。ポンドが額面価格で、英国財務省は1932年12月に期限を迎える元利金の支払いに必要なドルを購入するために2,000万ポンドを必要とした。1ポンドが3.22ドルでは、3,000万ポンド近く必要だった」。ポンド建てで計算すると、イギリスの対米債務は、ポンドを外国為替市場でドルに換えて自国の通貨価値を強制的に引き下げることで増加した。その結果、イギリスの債務移転は、10年前のドイツがそうであったように、無限関数となった。アメリカは、債務国が軍備費…
フランスは債務不履行、イギリスは債務再交渉を主張イギリスは12月15日に全額を支払ったが、フランスは支払い停止がフーバー・モラトリアムの「通常の、公平で必要な後遺症」であると主張し、債務不履行に陥った。アメリカ政府高官を激怒させたのは、イギリスと違ってフランスには資金があり、支払うこともできたはずなのに、政策としてそうしなかったことだ。イギリスは、債務問題をこれほどはっきりさせたことはなかった。債務免除を手取り足取り丁寧に求めたのであって、当たり前の常識であるかのように高圧的に主張したわけではなかった。下院は、「アメリカがすべての国際的義務を調整するための国際会議に参加する場合に限り、支払いを…
第3章 債権国としての地位による力 1932-1933年 私は国際的な経済再調整によって世界貿易を回復する努力を惜しまないが、国内の緊急事態はその達成を待つことはできない。 フランクリン・デラノ・ルーズベルトの就任演説 1933年3月4日 世界全体のためになると思われる広範な原則に基づいて経済政策を採用するのは、政治指導者の仕事ではない。有権者は、国家元首が国益を追求することを期待している。先見の明のある指導者たちは、単に一過性の利益を追求するのではなく、長期的な視野に立っているかもしれない。しかし、そのような成長の手段は、計算された国益の追求の複合体を反映しているのであって、他の経済の利益に…
こうしてアメリカは、同盟国間の債務問題に対する自国の横暴の大きな犠牲者となった。1931年には国民所得が200億ドル減少し（1929年には900億ドルだった）、「1年間で戦争債務の資本価値の3倍、1年分の年金総額の80倍近く」を失った。輸出と国内税収もそれに比例して減少した。ヨーロッパがアメリカの投資家から無限に借り入れを行うことで、戦争債務と賠償金を実行可能なベースで解決できるという幻想は打ち砕かれた。「実際に起こったことは、ますますめまいがするような民間債務の構造に支えられているということだった。この構造は、どんどん高くしていかなければ立ち行かないものであった。1931年6月までに、その構…
オタワ会議以前から、アメリカの大英帝国に対する経済的反感は明らかだった。フーバー・モラトリアムに関する上院での討論で、ペンシルベニア州選出のリード上院議員は、「遠く離れた植民地を所有し、地球を一周する資金を保有し、何百万、何千万という価値のある美術品でいっぱいの美術館を持つ」イギリスのような国にとって、戦争債務の支払いが大きな困難をもたらすという考えを「愚かなことだ」と切り捨てた。その意味するところは、イギリスは植民地とともにこれらの美術品を売却して、戦争で残った負債を支払うべきだということだった。大英帝国の解体への動きは、こうして胎動が始まった。しかし、ヨーロッパはこのような究極的な政策意図…
これが6月20日のモラトリアム計画となり、ドイツの民間および政府の短期債務をすべて凍結した。しかし彼は、「いかなる遠隔的な意味においても、対米債務の帳消しを承認するものではない」と強調した。確かに彼は、債務決済の基本は最終的に「通常の条件下での債務者の支払い能力」となることを認めた。......私は、アメリカ国民が支払い能力を超えるオンスを引き出そうとは考えていないことを確信している......。」しかし、その時点までのすべてのオンスが期待されているのである。しかし、ヨーロッパにとって「支払い能力」とは、通常の予算から支払う能力を意味し、できれば軍備費の削減によって援助されることが望ましい。そ…
ヨーロッパの連合国は、アメリカが連合国に対する自国の請求権を削減することを条件に、ドイツの賠償金を300億ドルから約7億ドルへと98％近く削減することに合意した。半世紀前のフーバー・モラトリアムを恒久化することで、ドイツへの賠償は事実上終了することになる。主の祈りによって神聖化された標語、「われわれが債務者を許すように、われわれの債務を許したまえ。」イギリスとフランスはドイツとの協定の補遺に署名し、「自国のへこみについて満足のいく和解が成立すれば、前述の債権国政府は批准し、ドイツとの協定は完全に発効する」と規定した。しかし、そのような和解が得られない場合、ドイツとの協定は批准されない。新たな事…
アメリカの代表的な見解は、カルビン・クーリッジ元大統領の「私たちは彼らにお金を貸したんですよね？」という簡潔なコメントに象徴されている。12月17日、下院歳入委員会はこう報告した： 「外国がアメリカに対して負っている負債を、いかなる形であれ、帳消しにしたり減額したりすることは、議会の方針に反することをここに明確に宣言する。」少数派の報告書は、フーバー大統領がまず議会全体に諮ることなく賠償と債務のモラトリアムを提案したことを批判した。最終的に1931年12月22日、フーバー・モラトリアムは批准されたが、議会はヨーロッパの債務者に4％の金利を課した。このため連合国は、フーバー計画に基づくドイツの賠…
これらの出来事は、世界的な関税と切り下げ戦争の引き金となった。イギリスは金為替本位制を放棄し、スウェーデン、デンマーク、ノルウェー、フィンランドといった北欧諸国、ポルトガル、ギリシャ、エジプト、日本、イギリスと主要な貿易関係にある南米諸国、そしてイギリス連邦がそれに続いた。これらの国々は事実上のスターリング圏を形成し、原則的には、米国とフランスに代表される金本位制の国々に対抗して国際経済力を逆転させることが可能であった。しかし、金に従属し続けるよりも、それに代わる手段であるペーパースターリングが世界の大半に受け入れられるようになったら、この金塊は何の役に立つだろうか。その可能性が、英仏と英米の…
連合国は、ドイツから貢物を強要する方法において強引であったが、アメリカに対する戦争債務は利子を含めて最後の1セントまで支払うというアメリカの主張によって課された不可抗力の下で行動していた。アメリカ政府はすべての戦争債務に対する最終的な請求権者であったため、移管問題の現実的な解決を達成できなかったのは、アメリカの政策に起因するものでなければならない。世界の債務に関して、アメリカは二重基準を採用していた。ドーズ・プランの下で、ドイツは賠償金の実質的負担が拡大しないよう、世界の商品価格がドルに対して、より適切には金に対して下落することから保護されていた。ドーズ・プランは、「ドイツ政府と賠償委員会はそ…
同様の扱いは、連合国の対米債務に関しても与えられなかった。連合国は、世界物価の下落、つまり商品で測定される金の価値が上昇した場合、同盟国間の債務（実質的にはイギリスの対米債務に等しい）が、ドイツによる賠償金以上にイギリスによって支払われることはありえないということを考えることさえ拒否した。アメリカの政策は、最近の敵国であるドイツを、物価下落の影響から保護する必要のある国として扱い、最近の同盟国であるイギリスを、世界物価が下落すれば踏みつけにされる国として扱うというものだった。最近の敵はアメリカ政府に庇護されることになった一方で、最近の同盟国は罰せられることになったのである。この同盟国は世界最大…
論争を呼ぶ国際債務返済の脱線この10年間、世界の債務超過は、さらなる借金という方便によって破綻させずに済んでいた。アメリカの民間融資がドルを供給し、ドイツの自治体や民間の借り手、ドイツの中央銀行を経由してイギリス、フランス、その他の連合国政府へと、三角形のルートを辿った。しかし、1929年の大暴落は、膨大なペーパーキャピタルのプールを消滅させ、国際的な借入源を枯渇させた。1931年、国際短期債務は33～40％削減され、債務国の商業利用から約60億ドルが引き揚げられた。ドイツへの短期融資を凍結したフーバー・モラトリアムによる停止協定がなければ、この削減幅はもっと大きかっただろう。いずれにせよ、そ…
問題は、アメリカの金利が上昇したため、アメリカの金融信用が海外により高いリターンを求める代わりに国内に留まったことだった。これによってイギリスは、戦時中の負債を返済するための資金を（主にアメリカの金融業者から）借りることができなくなった。1927年、ジョージ・ペイシュは、「アメリカが世界に自由に融資し、その結果、そうでない場合よりも大きな購買力を各国に与えている限り、イギリスはアメリカから買い続け、他国に売り続けることができるだろう。しかし、アメリカの投資家や銀行家が外国への融資を停止するようなことが起これば、イギリスの立場は最も不安定になるだろう。（イギリスの）信用が枯渇し、賠償金と利払いを…
政府間債務から民間債務への転換は、三角形の支払いの流れという形をとった。資金は米国からドイツへ、ドイツから欧州連合国へ、そして連合国から米国へと流れた。1924年から31年にかけて、アメリカの個人投資家はドイツの自治体や産業界に12億ドルを貸し付け、他の国々はさらに11億ドルを貸し付けた。ライヒスバンクはこれらのドルを連合国への賠償金の支払いに充てた。一部はイギリスに直接支払われ、他はフランスに送られ、フランスはイギリスへの戦時借款の支払いに充てた。イギリスと他のヨーロッパ連合国は、その資金をアメリカ政府に支払い、戦時中の負債を返済した。こうして政府間債権は部分的に民間投資資本に取って代わられ…
アメリカの金利は、財務省が対外債務の支払いを受けることによって、インフレマネーの創出が促進されたこともあり、抑制された。このような状況では通常であるように、信用インフレは貨幣市場と資本市場で最初に現れた。1928年までには、銀行資産の30％近くが、株式市場投機の資金調達のためのブローカー・ローン（頭金はわずか20％で、優遇された顧客は株式価格の10％程度しか出さなかった）に充てられていた。「コールローンの金利が他の市場金利を大きく上回ったため、ニューヨークの株式市場には国内各地や海外の金融センターから資金が流入した。これが短期資金を抑制する大きな要因となった。このことは、アメリカのヨーロッパ、…
こうして第一次世界大戦後のアメリカ政府は、政府の国際金融資本を通じて、アメリカが世界貿易の成長方向を形成し、同時に他国の消費機能を形成するという前例を確立した。アメリカの関税は、国内産業の保護と世界貿易の方向性への影響という二重の目的を、それぞれ政府間の債務返済という最重要課題の中で果たしたのである。ヨーロッパの消費を最小限に抑えることで、債務支払いに必要なマージンとヨーロッパの信用力の両方が高まり、ヨーロッパはアメリカの資本市場で借入ができるようになり、政府間債務の元利払いがさらに容易になった。対外貿易にとってさらに壊滅的だったのは、1909 年のペイン・アルドリッチ法のアメリカ販売価格の特…
これらの理論家たちは、アメリカ政府への債務返済は、アメリカと他国との貿易パターンの変化など、他の懸念事項よりも優先されなければならないということを公然のこととして受け入れていた。私的利益よりも政府が財政において優先されることが、露骨に明らかとなったのである。アメリカにとってのジレンマは、自律的な経済機関としてのアメリカ政府が果たす世界の貸主の役割と、ヨーロッパからアメリカへの輸入が戦争債務の支払いを可能にするほど増加した場合、国内の産業利益、ひいては国家に損害を与えなければならないという矛盾にあった。政府は、これはアメリカの問題ではなくヨーロッパの問題だと主張することで、この矛盾を解決しようと…
さらに、1871年から72年にかけての普仏戦争でドイツ人が多額の賠償金を引き受けたように、1816年から17年にかけてのイギリス人がそうであったようにアメリカの投資家はおそらく連合国債の主要な購入者となるだろう。確かに、これは生産的な目的のための民間企業の借り入れに取って代わるだろうが、いずれにせよ、政府間の債務返済の問題を解決しない限り、事業の拡大が持続するとは考えにくかった。要するに、カウツキーらによって語られたように、第一次世界大戦前の世界平和への希望は、政府間協力の見通しにあったのだが、今やそれは破れかぶれになってしまったのである。レーニンは、超帝国主義と呼ばれたカウツキーの処方箋を、…
しかし、民間の債務者とは異なり、国家間の破産はありえなかった。アメリカ政府は、ヨーロッパの同盟国に対するどうしようもない要求を緩和しようとしなかった。1929年のあるオブザーバーは、「今日会ったアメリカの銀行家は、最終的にヨーロッパはアメリカに宣戦布告して債務を帳消しにするだろうという極端な見方をしていた」と述べている。同時代のある人物は、「ドイツが協力し、援助し、平和と和解の政策を追求し、軍国主義と反動の政策に背を向けると完全に確信できるだろうか」と尋ねた。彼は、賠償金支払いの停止を求める圧力が高まるにつれて、ドイツの右翼の勝利が間近に迫っていると考えていた。「それは、ドイツが即座に軍備に戻…
ベルギーが合意した利率のほぼ2倍、フランス、ユーゴスラビア、イタリアが合意した利率の2倍以上（ただし、ポーランド、チェコスロバキア、ルーマニア、エストニア、フィンランド、リトアニア、ラトビア、ハンガリーの武器購入残高に対して課された3.3パーセントと同率）で決済されたため、英国が支払うべき総額は、利息を含めて当初の債務の2倍以上に達した。これは、ヨーロッパの仲間割れをしてアメリカ政府と「別個の和平」を結んだ最初の国であることの代償であった。あたかもイギリスとヨーロッパの仲間たちがまだ世界の債権者であるかのように、債務の神聖さを守るという名目で。これは、経済イデオロギーが国家的利己心の進化に追い…
Michael Hudson michael-hudson.com 2023年6月29日ヘロドトス（『歴史』1.53）は、現在のトルコ西部と地中海のイオニア海岸に位置するリディアの王、クロイソス（紀元前585-546年頃）の物語を描いている。クロイソスはエフェソス、ミレトス、近隣のギリシア語圏を征服し、貢ぎ物や戦利品を得て、当時最も裕福な支配者の一人となった。しかし、こうした勝利と富は傲慢と思い上がりを招いた。クロイソスは東に目を向け、キュロス大王が支配するペルシアを征服しようと野心を燃やした。この地域の国際的なデルフィ神殿に多額の銀と黄金を寄進したクロイソスは、自分が計画した征服が成功するか…
この数年間は戦後の復興期であり、ヨーロッパの大部分にとっては比較的豊かな時代であった。しかし、アメリカが課した同盟国間債務の重荷によって、第一次世界大戦における米国の同盟国であったヨーロッパ各国政府は、国庫を困窮させ、債務をますます深くし、自国の産業から必要な信用を奪い、輸出の可能性を制限し、アメリカが世界大国としてどこまでも、どのような方向へでも成長できるよう、明確な土俵を残すことを余儀なくされた。アメリカが「シャイロックおじさん」と呼ばれるようになったのは、この頃である。ヨーロッパの同盟国（最終的にはイギリス）に対し、アメリカに対する戦時債務の資本金と金利を戦後も負担させるという政策は、ア…
第2章 世界均衡の破綻（1921-1932年)1921年から25年にかけてのアメリカの債券発行の80％近く、イギリスの60％は政府機関によるもので、ニューヨークでは36億ドル、ロンドンでは20億ドル近くであった（表2.1）。これらの金額は、戦後の民間借入から政府借入へのシフトの大きさを反映している。これらの債券発行額は当時としては巨額であったが、ドイツの賠償金からの返済が保証されていなかったため、欧州連合国が米国政府に対する戦争債務を支払うには不十分であった。ロンドンにおける外国政府の借入金20億ドル近く（1ポンド＝5ドルの平価で）は、同盟国間の戦争債務のわずか7％、同盟国間の戦争債務とドイツ…
新たな第三世界の債務危機？システム変革が必要である。 youtu.be Michael Hudson michael-hudson.com 2023年6月26日ラディカ・デサイ：こんにちは、2週間に1度、現代の政治・地政学的経済についてお送りする「第12回地政学エコノミー・アワー」へようこそ。ラディカ・デサイです。マイケル・ハドソンです。ラディカ・デサイ：そして今日はアン・ペティフォーと一緒に、現代の緊急課題である第三世界の債務危機について話し合います。エマニュエル・マクロンがパリで開催した「新たな世界金融協定に関する首脳会議」のテーマです。そして、この番組にこれ以上権威あるゲストはいない。ア…
アメリカ政府によるこのような政策によって、アメリカの私的利益集団の集合体のための明確な経済的目的は得られなかった。このことは、アメリカが支配的な債権者として世界の舞台に登場したことを、たとえばイギリスが先にその地位を獲得するために行った、より緩やかで軍事的な取り組みとは区別するものであった。イギリスの経済的、領土的目標は明白であり、ドイツの同様の目標との衝突は避けられなかった。しかし、アメリカはそのような立場になかった。第一次世界大戦に勝利したとき、植民地主義的な意味での帝国主義的野心の衝突は起こらなかった。その代わり、アメリカ政府はヨーロッパに対して、最近の敵であると同時に味方でもある国々に…
アメリカの国際金融資本が、政治的な動機に基づき、政府によって主導され、支配されるようになったのは、歴史上まれなことである。過去に他の国々が、政治的な目的に応じて外国の戦争でどちらか一方に資金を提供したことがなかったわけではない。しかし、政府の資本を利用して、世界に対して疑いの余地のない債権者となった国は、過去にはなかった。近代史上初めて、国際金融は一国の政府による国際資産の蓄積と集中によって支配され、民間資本による投資の影が薄くなった。アメリカの国際金融資本がこのようなユニークな発展を遂げたのは、金融の常識から逸脱していたからであり、ジョン・ホブソン、カール・カウツキー、レーニンが予見していた…
超帝国主義圧倒的な世界債権国としてのアメリカの出現は、その原点において政府の機能であった。それは、貿易収支の黒字を海外に投資した民間の産物ではなく、利益や内部で生み出されたキャッシュフローを海外事業に再投資することによって、民間の海外投資が自己拡大した結果でもない。そのような民間資金の再投資は行われたが、戦時中にアメリカ政府が同盟国に対して行った前借金や、戦後、救済と復興のために行った前借金に比べれば少額であった。他の資本主義経済の場合、政府の介入は一般に、海外への民間投資の拡大、特に未開発の天然資源に恵まれた外国の植民地化のために行われた。政府は軍事力や海軍力を行使して領土を占領し、その地域…
2023年6月5日、マイケル・ハドソンとキン・チー・ラウ（グローバル大学、香港）によるディスカッション Michael Hudon michael-hudson.com 2023年6月20日クリミアに水を供給しているドニエプル川の大きなダムが爆破された。何千もの家屋が浸水した。当然、ウクライナ人はロシア人がやったと言った。1960年代にフルシチョフによってクリミアがウクライナに譲渡されたのは、クリミア北部のダムから水と電力が供給されていたからだ。そのすべてが爆破され、水没した。ダムを爆破するとき、中国で起きていたことを想像し、それがどのように爆破されるかを想像する。彼らはそれを吹き飛ばした。ク…
スノーデン氏が言及したのは、1917年4月2日のウィルソン大統領の議会演説である： 「われわれには利己的な目的はなく、征服も支配も望まず、われわれ自身のための補償も、われわれが自由に払う犠牲に対する物質的補償も求めない。」ウィルソン大統領はまた、ベルギーが借りた1億7100万ドルの返済を求められることはないと約束していた。この約束は守られなかったが、アメリカ政府はこの借款の利息を免除することに同意した。対照的に、イギリスとフランスは、ベルギーへのはるかに多額の借款の元本と利息を免除した。ケインズが言うように、フランスは「かろうじて、自国の田園地帯の破壊の全額をドイツから確保することができたので…
戦争債務をめぐる米国政府の横暴アメリカ政府の金融資本は、商業債権者がしばしば用意するような債務者への融通をしようとしなかった。戦争が終わるとすぐに、アメリカ政府は同盟国に対し、アメリカ政府の債権によって賄われた武器や関連支援について、利子をつけて支払いを始めるよう求めた。戦争史上、同盟国が軍事支援に対してこのような支払いを要求したことはなかった。同盟国への武器の供与は、世界共通の慣例として、戦費として償却されてきた。今回、その債権は帳簿上に残された。鷲は爪を剥いだ。アメリカが同盟国間債務の交渉を拒否したことは、ヴェルサイユ条約で連合国がドイツに対して取った交渉よりも強硬な姿勢であった。ヴェルサ…
パーシング将軍が連合軍を率いてパリに進軍したとき、彼はラファイエットの墓に敬礼し、「ラファイエット、我々はここにいる」と宣言した。1920年代初頭の人気漫画では、彼が記念碑に近づき、「ラファイエット、我々はここにいる。そして今、私たちは給料をもらいたい。」と述べている。名目上の同盟国間債務総額280億ドルのうち、アメリカ政府は120億ドル、イギリスは約47億ドル、イギリス自身はヨーロッパの同盟国から110億ドルの債務を負っていた。その多くはロシアからの借金で、1917年11月のボリシェヴィキ革命後に回収不能となった。この公的債務の規模は、戦争前に存在していた民間の国際投資を圧倒していた。さらに…
youtu.be Michael Hudson michael-hudson.com 2023年6月20日パトリック・ラヴェル こんにちは、私の名前はパトリック・ラヴェルです。このポッドキャストの最新の取り組みに皆さんをお迎えしたいと思います。私は「ザ・コン」という5部構成のドキュメンタリー番組のプロデューサーで、現在www.thecon.tvで入手できます。残念なことに、真実の市場は存在しないため、この歴史から間もなく白紙に戻されることになるのですが、そのため私は、物事が実際にどのように動いているのかについて、この世界の大混乱を考慮し、これまでに起こったすべてのことを考慮して、できる限りのこ…
こうして米国は、英国、スイス、フランスをはじめとする、国際的な資本輸出を外交的な目的のために行っている国々に加わった。1922年3月3日付の国務省の覚書は、「外国への融資を考えているアメリカの企業が、重要な事実とその後の進展について、しかるべき時期に国務省に報告することを希望する」と発表した。(この覚書は、国務省がそのような協議を要求することはできないと認めている）。政府の第一の関心事は、米国に対する戦時債務に資金を供給し、支払いを開始する手配をしていない国への融資を防ぐことであった。1925年の米国財務省報告書には、「熟考の結果、対米債務を調整することを拒否し、あるいは調整するための合理的な…
一方、連邦準備制度は、金の流入による貨幣効果からアメリカ経済を隔離し、通常のインフレの進展がヨーロッパとの収支均衡の回復に寄与することを防ごうとした。米国は世界の金の大半を占めているにもかかわらず、米国財務省と連邦準備制度は、英国から国際金融の安定的なシステムの維持の主導権を奪うことを避けたのである。ジョージ・オールドはこう言っている： 「ドーズ・プラン（1924年）の時点で、世界のシステムはギアを失っていた。スターリングは過去のものになった、あるいは過去のものになりつつあるように見えたが、ドルはまだやってきていなかった。ドルが世界のシステムの運用を決定する日はまだ始まっていなかったのだ。外国…
ドイツの賠償問題に関して、アメリカの最善かつ最も公平な判断が示された。ドイツの賠償金と連合国間債務の関係を断ち切ったことで、アメリカはドイツの賠償金に直接的な金銭的利害関係を持たず、したがって自らに目に見えるコストをかけずに高潔であることができた。これとは対照的に、連合国間債務の問題は、最も近視眼的で、貪欲で、盲目的な官僚的資質を引き出すものであった。アメリカ政府は、同盟国にドイツに対して穏健であるよう助言したが、自分自身はドイツに対して過度であった。アメリカ政府は、同盟国には戦費や戦争損害の返還を期待しないよう促したが、自国の勝利のための軍備増強に要した費用については全額返還されることを望ん…
ドイツ賠償金と連合国間の戦争債務の関連性連合国間の戦争債務とハーマン賠償金の関係を認めようとしないのは、ドイツとの公正な和解を望むウィルソン大統領の意向に起因していると、後に指摘された。 終戦間際、連合国がウィルソン大統領に戦費の免除を提案したとき、その提案は、ドイツからの純徴収額を大きくするために、米国が請求権を放棄することを提案したに等しい。米国が連合国に支払いを強制しないのであれば、連合国はドイツに多くの支払いを強制する必要はないという考えであった。したがって、ドイツに対する請求権を控えめにすることで、請求権の回収をより確実にすることができるのである。ウィルソン大統領は、1920年8月5…
最初の「ビクトリー・リバティー・ローン（勝利の自由貸付）」は1918年3月に行われ、「米国が直接または間接的に所有し、米国が必要としない財産、または米国が価格を保証している、または保証する可能性のある小麦の購入に備える目的のみ」とされた。これらの休戦後の融資は、1921年までの3年間の暫定期間をカバーするために行われたものであった。議会はヴェルサイユ条約への署名を拒否し、アメリカは1921年8月のベルリン条約までドイツと独自の和平を作ることはなかった。ハーディング大統領が、ドイツ、オーストリア、ハンガリーとの戦争状態を終結させる上院決議のあった1921年7月2日に遡って、第一次世界大戦の合法的…
アメリカが休戦後の融資を行った動機1918年11月、休戦協定によって戦闘は終結した。アメリカは直ちにヨーロッパに救援と復興のための融資を行おうとしたが、議会はその資金配分を拒否した。このため、ヨーロッパは戦時中の高騰した価格でアメリカから食料を購入し続けることができず、アメリカの農産物や工業製品の価格崩壊の危機を招いた。1919年1月、イギリスが毎月の食糧発注を中止すると、アメリカの農業関係者の間では、価格崩壊が間近に迫っているとの不安が広まった。すでに政府は、「自動車産業を破綻させないために、何千台もの自動車やトラックをスクラップしていた」のである。同じことが農業にも起こると思われた。当時ア…
もしアメリカの融資が補助金と関係していたなら、アメリカは当然、戦利品の分配に関心を持っただろう。なぜなら、補助金の本質は、補助金を出す側が配置換えの主要な策定者となることだからだ。ピットはナポレオンに対する連合軍を指揮した。彼の関心はヨーロッパの新しい地図にあったのである。ヨーロッパの戦争におけるアメリカの関心は、侵略者から自国の主権を確保することであり、これが確保されると、戦利品の配分は連合国が解決すべき問題となり、アメリカはドイツとの平和条約を別に交渉することになった。ベルリン条約は、米国がかつての戦争仲間と同盟を結んでいなかったことを示す最後の証拠である。 その結果、アメリカの債権は戦争…
失業率は雇用市場の実像を表していないとネット民は警告する。 Jeff Pao Asia Times June 16, 2023中国の新型コロナ後の景気回復は、多くの消費者が給与削減や子育て・高齢者介護費用の増加に苦しんでいると言われる中、予想以上に緩やかなものになっている。国家統計局（NBS）が木曜日に発表したところによると、消費財の小売総売上高の前年比成長率は、4月の18.4％から5月は12.7％に低下したとのことである。今年1〜5月の中国の消費財小売総額は、前年同期比9.3％増の18兆7600億元（約2兆6300億ドル）だった。しかし、この増加は主に、昨年3月から5月にかけて中国の多くの都…
米国政府の代表者も同様に、当初は同盟国に対し、返済条件について心配する必要はない、勝利した後に解決するものであり、暗黙のうちに名目上の条件を提示していた。例えば、アメリカ革命時の援助に感謝してフランスに10億ドルを贈与し、戦争を支援することが広く一般に支持されていた時、フランス政府は公式に、すべての武器資金調達を米国政府のルートで行うよう奨励された。この資金調達は、最終的には贈与に等しいという意味合いであった。アイオワ州のケニヨン上院議員が発表した：「大統領、私自身のために申し上げますが、もし融資を行うとしても、決して支払われないことを望みますし、私たちがそれを支払うよう求めることもありません…
