日独経済日記

20240731 ドイツ雇用統計徹底チェック

【一言総括】不況で失業はやや多めながら、就業者数と賃金は非常に堅調であり、そろそろ個人消費回復の背中を押し始めそうな状況。 https://tradingeconomics.com/germany/unemployment-change ドイツの7月雇用統計では、季調済失業者数は前月比+18千人と、市場予想（+15千人）比やや弱めのヘッドライン。各種景気先行指標の回復が腰折れし始めている中、景気遅行指標としての雇用の軟化が長期化しそうな気配。但し、後述の通り、高水準の賃上げを続けながら就業者数は増え続けているので、雇用環境全体として決して弱いわけではない。 ●失業率＜国内基準＞～6.0％で横ば…

2024/07/31 17:32

20240730 ドイツの気になるデータ5選（Q2GDP、インフレ率など）

①ドイツ第2四半期GDP速報～前期比▲0.1％と、ドイツ連銀や市場の小幅プラス予想を裏切った。下添グラフの赤線の通り、2022年以降はほぼ横ばい（ゼロ成長）の状態が続いている。但し、名目ベースでは前年比+4.3％と決して弱くない。 https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2024/07/PD24_289_811.html 直後にリリースされた経営者団体系シンクタンクIW（＠ケルン）の分析によると、ドイツ経済がマイナス成長に陥っている理由は以下4点（カッコ内は補足説明）： ①企業の投資低迷（不確実性、エネルギー/労働コスト/金利面…

2024/07/31 00:34

20240729 ドイツの気になるデータ5選（パリオリンピックメダル獲得数など）

①パリオリンピックメダル予想～ニールセンの予測によると、ドイツは金11/銀12/銅12（日本は金13/銀13/銅21）の予想。 www.nielsen.com 【リアルタイムのメダル獲得数】 olympics.com ②ドイツ連銀週次経済活動指数（WAI）〜四半期実質GDP前期比ベースのモメンタム（3m/3m）は+0.8％と好調。他の景気先行指標やGDPナウキャスト類が軒並み低調なのとは対照的に、電力消費、物流、人出などのリアルタイム指標はしっかりしている模様。 https://www.bundesbank.de/de/statistiken/konjunktur-und-preise/woe…

2024/07/29 23:42

20240728 人手不足にどう向き合うべきか

<Japanese> 人手不足は今や先進国共通の悩みとなっていますが、コロナによる一時的な現象ではなく、少子高齢化に伴う中長期的構造的問題です。特に日本とイタリアとドイツでは、移民を除く人口の減少が深刻な上、この順で高齢化も進んでおり、シニア世代がどんどん退職しています。どの国も経済成長を少しでも高めて国民の生活水準や幸福度を引き上げようとしていますが、求人が思ったように埋まらないことによって、先進国のGDPは1％前後押し下げられていると言われています。人手不足対策の巧拙は、国の将来を大きく左右するということでしょう。 ドイツでも人手不足は深刻です。ドイツ政府のシンクタンク：IABの人手不足指…

2024/07/29 00:03

20240727 週末のBloombergより（セクターローテーションの流れなど）

youtu.be ◆9月18日▲25bp利下げの確信が深まり、イールドカーブがスティープ化し、株ではセクターローテーションが進んだ1週間。◆一部には雇用が急速に悪化し始める前に7月31日にも利下げを開始すべきとの声もあるが、強めのGDPなどに見られるように、景気全体の底堅さは失われておらず、市場金利が先回りして低下しているので、データを確認しながら9月まで待つ余裕がある。◆7月31日に9月利下げを匂わせるかどうかは微妙。8月のジャクソンホールも地ならしに使える。◆中立金利は多少切り上がっていたとしても、今のFF金利よりは遥かに下のはずなので、年内2回強（サイクル合計でも100bp程度）の利下げ…

2024/07/28 03:06

202407XX ドイツの気になるデータ5選（最近の人員削減アナウンスなど）

①人員削減アナウンス～製造業での人員削減アナウンス/上乗せが目立ち始めてきた。 https://www.tagesschau.de/thema/stellenabbau ②年初来株価上昇率～大幅下落後でも円株は年初来+約2割とトップクラス。DAXは欧州議会選挙以降頭が重く、年初来+8.5％。 https://www.sekaikabu.com/windex/priceuprate-1y.html www.finanzen.net ③経済省GDPナウキャスト〜Q2、Q3とも実質GDPは前期比▲0.3%と低調を予想。Q2の速報は7/30発表予定で、市場予想は+0.1％（ドイツ連銀も小幅プラスだった…

2024/07/27 19:55

20240726 ドイツの気になるデータ5選（GDPナウキャスト、電車遅延統計など）

①ifoCAST（GDPナウキャスト）～Q2は前期比▲0.17%、Q3同▲0.96％と極めて低調。次回発表は8/7。 https://www.ifo.de/en/ifoCAST ②Indeedオンライン求人数～景気低迷の長期化を素直に反映して、じりじり減少が続いている。中長期的・構造的人手不足は深刻なので、安易に人切りしない一方、高くつく新規採用には慎重化。 https://www.dashboard-deutschland.de/comparative-analysis/pulsmesser_wirtschaft ③ドイツ鉄道の列車遅延度合い～6月は長距離列車は半分くらいしか定刻通りに（6分…

2024/07/26 15:14

20240725 対ドイツIMF4条協議報告のエッセンス

www.imf.org 先日（7/15）完了したドイツに対するIMF4条協議の結果のエッセンスは以下の通り： ドイツ経済はウクライナ危機後のエネルギーショックから回復し始めている。 エネルギー節約のインセンティブを維持しながら所得支援を提供するなど、ドイツ政府は適切かつ強力な政策対応を実施した。 節約努力と新たなエネルギー供給の確保に向けた措置により、ガス価格はより正常なレベルに戻った。 今年も緩やかな景気回復が続く見込み。賃金上昇率がインフレ率を上回っていることから、2024年は民間消費が景気回復を牽引するはず。 成長軌道への回帰で自信が深まれば、ECBの金融緩和と相まって、来年の消費と投資…

2024/07/25 23:12

20240725 ドイツの気になるデータ5選（ifo景況指数など）

①ifo景況指数～市場が恐れていた以上の低下。現況指数（黒）も切り下がっており、統計の下駄の大きなマイナスと併せて考えると、今年通年+0.3％成長（コンセンサス）の達成は難しそうな感触。ECB利下げの追い風。 https://www.ifo.de/en/facts/2024-07-25/ifo-business-climate-index-declines-july-2024 ②ifo景況指数景気サイクル図～リセッション領域（第3象限）にドップリ漬かっており、当面ここから脱けだすのは難しそう。回復に向かうにしても秋以降か。 ③ifo業種別ヒートマップ～相対的にマシとされるサービス業も勢いを失い…

2024/07/25 18:06

20240724 ドイツの気になるデータ5選（総合PMI、GfK消費者センチメントなど）

①総合PMI～50割れで四半期GDPナウキャスト換算でQ3は前期比▲0.4％を示唆。サービス業は小じっかりながら、製造業の不振は秋まで続きそうな感触。通年GDPの+0.2～0.3％というコンセンサス到達も難しくなりつつある。 https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/393e17289afb49f1a30ff530cae08134 ②GfK消費者センチメント（7月）～市場予想以上に大きく改善。製造業の不振を横目に、サービス業は比較的堅調であることを示唆（上記PMIやドイツ連銀7月月報の分析とも整合的）。インフレを大きく上回る賃上…

2024/07/24 17:55

20240723 ドイツの気になるデータ5選（市場センチメント、輸出期待など）

①ドイツ連銀週次経済活動指数（WAI）〜四半期GDP前期比換算で+0.7%まで上昇。他の各種景気先行指数が不振な中、これだけ好調が目立つ。電力消費、物流量、クレカ利用などのリアルタイム指標（下表）は意外と強い模様。 https://www.bundesbank.de/de/statistiken/konjunktur-und-preise/woechentlicher-aktivitaetsindex ②SENTIX市場センチメント〜株（日米欧とも）は強気/弱気度合い（上）でみると既にかなり弱気に傾いているが、買われ過ぎ/売られ過ぎ度合い（下）でみるとまだまだ売られ過ぎ状態にない⇒続落のリスク…

2024/07/23 15:44

20240722 ドイツ連銀7月月報経済分析部分のエッセンス

Kurzbericht: Konjunkturlage Deutsche Bundesbank 本日発表されたドイツ連銀7月月報の「Kurzbericht」部分のエッセンスは以下の通り： ドイツ経済回復への期待は最近の統計の弱さで裏切られている。 足元の景気の走りは、6月時点の想定（下添）を下回っている。 dateno.hatenablog.com 製造業の受注（下）と生産（上）は予想外の低迷が続き、期待外れ（但し、車とエネルギー集約型産業は善戦）。 サービスや個人消費についてのQ2のデータはまだほとんど出ていないが、サーベイ類（例えば下添サービス業PMI）を見る限り比較的しっかりしており…

2024/07/22 21:48

20240722 バイデン 大統領選撤退についてのドイツメディアの報道ぶり

https://www.realclearpolling.com/betting-odds/2024/president バイデン米大統領（81）が、大統領選の選挙戦から撤退し、後継者にハリス副大統領（59）を推薦する考えを表明したことについての、ドイツメディアの報道ぶりは以下の通り： バイデン氏のXでの声明文「民主党や国にとっては私が選挙戦から退き、大統領としての残りの任期のまっとうに集中することが最良だと信じている」「私はことしの民主党の候補者としてカマラ・ハリス氏を全面的に支持し、推薦したいと思う。民主党員よ、今こそ団結してトランプ氏を打ち負かす時だ。」 後継がこのまま自動的にハリス氏に…

2024/07/22 15:50

20240721 世界的システム障害についてのドイツメディアの報道ぶり

クラウドストライクのソフトウエア・アップデートが引き起こした今回の世界的システム障害についてのドイツメディアの報道ぶりは以下の通り： 世界中の企業や政府機関のシステムがクラッシュし、数時間にわたって業務がまひした。 空港では数千便のフライトが遅延やキャンセルを余儀なくされ、病院では緊急電話がマヒし、手術ができず、銀行での取引にも影響が出た。 今回の過去最大の世界的IT障害は、私たちがデジタルインフラにいかに依存しており、その大部分を少数の（米国）プロバイダーによって支配されている状態がいかに危険であるかを示している。 クラウドストライクのセキュリティ関連ソフトウェアは広く使用されており、同等の…

2024/07/21 15:49

20240720 ドイツ製万年筆再発見：物を大切に

<Japanese> 仕事柄もう13年以上ドイツと付き合っていることもあり、万年筆は「Made in Germany」のペリカンとラミーのものを1本ずつ持っています。共に吸引式の相応の高級品で、特にペリカンのものはリサーチ活動の賞品として名前が刻印されている思い出の品です。ところが普段はボールペンを使うことが多く、この2本は机の中でずっと眠っていました。インクが染みたり、乾く前に手についたりするので使いにくかったためです。 今週、気分転換のため机の中の整理整頓、机の上のPC周りの模様替えを断行した際、この2本の万年筆と補充インクの瓶がふと目に留まりました。このまま寝かせておくのはもったいないな…

2024/07/21 00:53

20240720 週末のBloombergより（トランプトレード本格化など）

https://www.realclearpolling.com/betting-odds/2024/president youtu.be ◆インフレの落ち着き、景気の減速、FED高官の発言トーンから、市場は9月開始（確率98％）、年内2回＋αの利下げへの確信を深めつつある。 ◆9月18日のFOMCまではまだまだ時間があり、それまでに多くの重要データをこなす必要があるが、その確信はそう簡単には揺らぎそうもない感触。 ◆米国債利回りの2年/10年スプレッドは▲27bpにまで縮まっているが、今後のFEDの利下げによる短期金利低下圧力とトランプの経済政策（関税・減税、移民追放、FEDへの利下げ要求な…

2024/07/20 19:32

20240719 フォンデアライエンEU委員長再選についてのドイツメディアの報道ぶり

ドイツ人女性政治家であるウルズラ・フォン・デア・ライエン氏（写真）の欧州委員会委員長再選が決まったことについての、ドイツメディアのドイツメディアの報道ぶりは以下の通り： 欧州議会議員401人がフォンデアライエン氏に投票し、今後5年間のEU委員長再任が決定した（反対284票、棄権者15票）。 今後数週間でEU委員会各委員の人選が進められるが、その際男女比のバランスが強く意識されることになりそう。 多民族で構成されるEU議会では強い党規律が機能しないので、同氏の過半数確保は不安視されていた。 そんな中で5年前より多い56％の賛成票獲得（スムーズな再選）は明るいニュース。 今回の再選は、EU市民に対…

2024/07/19 23:54

20240718 ドイツの気になるデータ5選（インフル流行、政治家人気ランキングなど）

①インフルエンザ流行度～週あたり新規感染率4.9％（うちコロナ0.6％）と、先週の6％からは低下したものの引き続き高水準。現在の患者数は推計410万人。病欠の高止まりは景気下押しの一因。 https://influenza.rki.de/Wochenberichte/2023_2024/2024-28.pdf ②住宅着工許可件数（5月）～前年比▲24.2％、2022年比▲43.9％と悲惨な状況。住宅金利上昇に伴う需要減に加えて、資材価格・人件費高騰に伴う高価格、環境規制関連の煩雑な許認可手続きなどが強い逆風となっている。但し、ECBが利下げを開始したこともあり、不動産需要はそろそろ底打ちして回…

2024/07/18 16:03

20240717 ドイツの気になるデータ5選（IMF経済見通し、出生率など）

①IMF世界経済見通しアップデート（7月）～ドイツの実質GDP成長率は今年+0.2％/来年+1.3％と前回4月比変更なし。日本は今年+0.7％（4月比▲0.2％）/来年+1.0％（据置）。サウジの減産に伴う成長率大幅下方修正が目立つ（今年0.9/来年1.3％ptも下方修正） www.imf.org jp.reuters.com ②ZEW景況感指数（7月）～期待（赤）の改善が止まり（41.8：前月比▲5.7）、現状（茶）はやや改善も底這い継続（▲68.9：前月比+4.9）。最近の輸出の頭打ちとフランス政情不安が影響した模様。 https://www.zew.de/presse/pressearc…

2024/07/17 17:39

20240716 トランプ暗殺未遂についてのドイツメディアの報道ぶり

トランプ暗殺未遂事件についてのドイツメディアの報道ぶりは以下の通り： ショルツ首相やベアボック外相などドイツの主要政治家はいずれも「民主主義を脅かす卑劣な暴力」を強く非難。 米国では政治的競争相手を敵として描き、激しい言葉で非難し、分断を深めてきていた。今こそ節度を持ってその流れを断ち切るべき時である。 民主党に言わせると、トランプは民主主義に対する脅威、共和党に言わせると、バイデンは米国崩壊の責任者となっている。 両党とその支持メディアは、相手を非難する言葉の選択において、しばしば限界を超えていた。そのような過激な雰囲気は、この種の暴力を増長しやすい。 もともと米国には銃暴力の長くて不幸な伝…

2024/07/17 00:08

20240715 ドイツの気になるデータ5選（直接投資/対外純資産関連など）

①直接投資関連（2022年）～ドイツから海外への直接投資残高は、米国がダントツトップで2位の中国の3.5倍。日本向けはここ4年間余り増えておらず、韓国に肉薄されている。対中デリスキングで人気のメキシコやインドに大きく見劣り。 https://www.bundesbank.de/de/statistiken/aussenwirtschaft/direktinvestitionen フロー（2023年まで）で見ると、2023年から対外投資（青）も対内投資（赤）も激減している。ドイツ政府は対内投資/産業立地の課題として：①地政学リスク（ロシア）、②エネルギーコスト高、③過剰な官僚主義、④熟練労働者の…

2024/07/15 16:33

20240714 日独経済パートナーシップの深化と新展開

<Japanese> 今回の訪独で岸田首相は、「国際社会が複合的な挑戦に直面する中、価値や原則を共有する日独両国が、法の支配に基づく自由で開かれた国際秩序の維持・強化に向けて果たすべき役割は益々大きくなっている」との認識のもと、両国間連携の更なる深化を目指しました。その結果、中国を念頭に経済安全保障に関する協議の枠組みを新設することを決め、両政府の主要閣僚が参加する「日独政府間協議」の2回目の会合を来年ドイツで開催することを確認しました。 日本とドイツは約9千km離れており、メンタリティも真逆（直言厭わず vs 空気を読む）ですが、共に奇跡的戦後復興に成功した世界有数の経済大国であり、法治国家…

2024/07/14 22:57

20240713 週末のBloombergより（FED利下げなど）

www.youtube.com ◆景気も雇用もそこそこしっかりしている中でインフレが低下しており、米経済の全体のバランスとしては良いものになってきた。市場は9月スタートで年内2〜3回の利下げ（ドットプロット以上）を織り込んでいる。 www.cmegroup.com ◆米経済をこれ以上良くするとすれば、財政頼みから民間主導への移行。利払いが国防費を上回る状況は異常。 ◆トランプが掲げる違法移民の追放で人手不足になり、インフレが再燃するという懸念があるが、合法的に米国で働いている低所得層の所得底上げは、格差縮小の意味で意外と良いことかもしれない。 ◆金利高止まり長期化で地銀などの債券含み損が引き続…

2024/07/14 00:32

20240712 ドイツの気になるデータ5選（企業倒産件数、銀行の融資態度など）

①企業倒産件数～4月確定値（青）は1,906件（前年比+33.5％）、負債総額114億ユーロに急増。先行指標（赤）はいったん反落も、増加トレンドは継続見込み。通年では2万件程度が予想されている。 https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2024/07/PD24_270_52411.html 長期的に見ても水準が結構切り上がってきた。コロナ前後までの長期的減少トレンドは完全に壊れて、増加を続けている。 https://tradingeconomics.com/germany/bankruptcies ②ifo信用制約指数（6月）～…

2024/07/13 00:10

20240711 オルバン首相（ハンガリー）の中国訪問についてのドイツメディアの報道ぶり

今年後半EU議長国を務めるハンガリーのオルバン首相の中国訪問についてのドイツメディアの報道ぶりは以下の通り： ウクライナとロシアへの訪問後、ハンガリー首相で現EU理事会議長のオルバンが中国を訪問した。同氏は「平和ミッション」と称した今回の歴訪中に、中国の習近平国家主席と会談した。 EU当局はこういった一連のオルバン氏の単独行動にどう対処するかという問題に取り組まざるを得なくなっている。 オルバンは、彼は自分にとって本当に重要な人物たち、プーチン氏と習近平氏のところに真っ直ぐに向かった。 表向きの目的はウクライナ和平となっているが、本当のところはEU議長の座を悪用し、2人の重要人物と接触すること…

2024/07/11 19:50

20240711 ドイツの気になるデータ5選（欧州サッカー選手権オッズ、万引きなど）

①欧州サッカー選手権オッズ～組織的得点力の高いスペインが個々人のスキル（市場価値）が高いイングランドに対して6：4くらいで優勢。スペインが2～3点とって勝つと予想されている（試合は今週日曜日）。得点王争いはケイン（英）/29％かオルモ（西）/27％～共にこれまで3得点～に絞られた感じ。 https://www.oddschecker.com/football/euro-2024 gaming.uefa.com ②小売店における顧客や従業員などによる盗難～原因不明の在庫減少金額ベースで2023年総額推計48億ユーロ。顧客6割/従業員2割/納入業者1割/その他1割のイメージ。業種別では食料品店の被…

2024/07/11 15:57

20240710 ドイツ金属・電機業界でIGメタルは+7％の賃上げを要求

youtu.be 今年のドイツ賃金交渉における最初のヤマ場である、金属・電気業界（対象300万人超）での団体交渉において、労組（IGメタル）が7月9日に交渉方針を正式に表明した。ポイントは以下の通り： 協定期間12カ月で+7％のベースアップを要求。 職業訓練生には月額170ユーロの賃上げを要求。物価高騰を受け職業訓練生の3分の1が副業を余儀なくされている現状を改めたい。 週休3日制など、労働時間削減は前面に出さず、賃上げ（組合員の約7割が切望）を最優先。 インフレ率は低下したものの、食品価格や家賃は高止まりしていて生活苦は改善しれおらず、この程度のベア要求は妥当と強調。 賃上げによる購買力強化…

2024/07/10 18:26

20240709 ドイツの気になるデータ5選（欧州サッカー選手権オッズ、定期預金金利など）

①EURO2024（欧州サッカー選手権）オッズ～ 準決勝ではスペインとオランダ（共にこれまでの試合で得点力の高さを実証してきた）が以下のスコアで勝ち上がる可能性が高いと目されている。 gaming.uefa.com 優勝オッズ（確率）は①スペイン33％、②イングランド27％、③フランス25％、④オランダ17％。得点王はすでに3点あげているオランダのガクポが最有力候補。 https://www.oddschecker.com/football/euro-2024 ②Indeedオンライン求人数～景気低迷長期化で、企業の求人慎重化も継続。人手不足は引き続き深刻なので、（経営危機でもない限り）人切り…

2024/07/09 17:25

20240708 ドイツの気になるデータ5選（不良債権比率など）

①EU銀行国別不良債権比率（2024Q1）～ドイツ（DE）では昨年Q4から上昇、足元1.32％。オーストリア（AT）も最近上昇傾向。水準的にまだ懸念すべき状況ではないが、今後もしばらく上昇が続く見込み。 https://www.scoperatings.com/ScopeRatingsApi/api/downloadstudy?id=9a6589fc-9f35-45cc-aee0-ea60924ea1d9&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz--5tyQJhojLOCH0XBKHgA9LdU9rlvUdPSq9Gfz3vjv2wM_fv8LK07ibQ2n5Y1x5M…

2024/07/09 00:17

20240708 仏下院選結果についてのドイツメディアの報道ぶり

左派連合（赤）が第1党となる一方、ルペン氏率いる極右RN（紺）が予想外に伸びず、マクロンの与党連合（黄）にも負けて第3位で着地した今回の仏下院選挙結果についてのドイツメディアの報道ぶりは以下の通り： 予想に反してRNではなく左派連合が最大勢力となったが、過半数確保には遠く及ばなかった。 極右政権の誕生は反対派の団結により何とか回避されたが、どの勢力にとっても過半数確保は非常に困難で、政権樹立は困難を極めそう。 マクロンが左派連合の一部を取り込んで新たな連立政権を形成するか、テクノクラート政権となる可能性が高い。 今後フランスがどの程度の統治能力を発揮できるか、また財政バランスがどれくらい悪化す…

2024/07/08 16:27

20240707 ドイツの気になるデータ5選（GDPナウキャスト、EURO2024オッズなど）

①ifoCAST～Q2実質GDP予測は前期比▲0.09％にまで低下。Q3（下）については▲0.58%とさらに悲惨な悪化度合い。 https://www.ifo.de/en/ifoCAST ②ドイツ国内航空～バカンスシーズンに向けて旅客数（青）は絶好調な一方、貨物（赤）はずっと冴えない。 https://www.dashboard-deutschland.de/comparative-analysis/pulsmesser_wirtschaft ③EURO2024オッズ～優勝確率では①スペイン33％、②イングランド27％（但し準決勝でオランダにかなり苦戦しそう）、③フランス25％、④オランダ17…

2024/07/07 22:25

20240707 週末のBloombergより（米雇用統計など）

youtu.be ◆失業率の上昇などをみる限り、雇用の実態は事業所統計の表面の数字以上に減速している可能性（月+20万ではなく実は月+10万）があり、債券市場は素直に金利低下で反応。9月利下げに大きく前進。 ◆民主党議員の間でもバイデンのままでは自分も落選するという危機感が高まっている一方、市場では「トランプトレード」が進み始めている。 ◆いずれにしても人気取り的財政拡大と関税拡大によるインフレ上昇→長期金利上昇のリスクは高まっており、これが債券市場だけでなく株式市場（現時点では比較的強い景気+利下げだけに注目している）にも悪影響を与える展開には注意が必要。 ◆財政拡張は短期的には景気や企業業…

2024/07/07 20:21

20240706 便りがないのはよい便り？

www.tagesschau.de <Japanese> 「便りがないのはよい便り」とよく言いますが、ドイツのNHKに相当するARD（独公共第一放送）が日本のニュースを報じたのは、5月21日の「富士山のオーバーツーリズム対策」についてが最後で、日本の猛暑や東京都知事選はおろか、日経平均の高値更新やGPIFの大儲けなども全く話題になっていません。欧州議会選での極右躍進（とその後のフランス前倒し総選挙）や米大統領選の混迷（バイデンのままでいいのか問題）、EU議長国ハンガリーの暴走（オルバン首相のロシア、ウクライナ歴訪）など、ドイツにとって非常に重要な国際ニュースが目白押しなので、日本どころではない…

2024/07/07 04:24

20240706 ドイツ代表ベスト8敗退についてのドイツメディアの報道ぶり

ドイツ代表チームの欧州サッカー選手権からの敗退についてのドイツメディアの報道ぶりは以下の通り： ドイツは事実上の決勝戦で強敵スペインに延長1-2で惜敗した。 期待された「Sommermärchen」（2006年にドイツがW杯を主催し、3位に着地して大いに盛り上がったこと）の再来は、雨が多すぎたこともあり（？）不発に終わった。 ホームで欧州選手権を戦う機会は非常に希少（普通の選手・監督にとっては一生に1度あるかないか）。 今回の敗退は非常に残念だが、数日後には良いトーナメントだったと実感することができるのではないか。 大会開始前までドイツ代表はさほどいい状態にあるとは思われていなかった。しかし実…

2024/07/06 16:55

20240705 ドイツの自転車用案内標識読み方ガイド

youtu.be デュッセルドルフ市内の自転車標識が最近いろいろと拡張されている模様。これはドイツ語で「Knotenpunktwegweisung」（ジャンクション標識案内システム）と名付けられており、ベルギーやオランダの先進事例に倣ってNRW州全域に導入された自転車用道案内システム。歩行者にも有益な情報を提供してくれるので、読み取り方の基本を以下紹介しておく。 ●右に3km行けば中央駅(Hauptbahnhof)、左に1.5km行けば旧市街(Altstadt)＜ここまでは何ら目新しくない＞。 ●一番上の大きな「5」はこの場所のジャンクション通し番号。左に行けば「4」、右に行けば「76」のジャ…

2024/07/05 18:57

20240705 ドイツの気になるデータ5選（賃上げ動向など）

①ユーロ圏/ドイツ賃金上昇率予想～今年のドイツ賃上げ率は+5～6％とインフレ率を大きく上回る見込み。但し、ECBはユーロ圏全体での来年以降の賃金沈静化に自信を持っている模様。 労組系シンクタンクWSIのEU各国予測値 https://www.wsi.de/fpdf/HBS-008895/p_wsi_report_97_2024.pdf ②賃金交渉一覧～ドイツ民間銀行（対象13万人）の賃金交渉が妥結。28か月かけて累計10.5％賃上げする概ね穏当な内容。但し、公的銀行（州立銀行など、対象6万人）は交渉難航/継続中。今年のヤマ場は金属・電機（夏）と公務員（冬）。 https://www.wsi.d…

2024/07/05 15:14

20240704 ドイツの気になるデータ5選（欧州サッカー選手権の行方など）

①EURO2024優勝確率～オランダが急上昇。フランスも回復。 ●団子状態のトップグループ： ①イングランド（21％）、②スペイン（20％）、 ③フランス・ドイツ（同率18％）●その他下位4チーム： ⑤オランダ（13％）、⑥ポルトガル（10％）、 ⑦スイス（7％）、⑧トルコ（3％） https://www.compare.bet/betting/football/european-championship/winner-odds ②EURO2024準々決勝結果予想～事実上の決勝戦といわれているスペインとドイツの戦いでは、スペインがやや有利とされている。スペイン、フランス、イングランド、オランダ…

2024/07/04 16:07

20240703 ドイツの気になるデータ5選（GDPナウキャスト、エネルギー価格など）

①ドイツ連銀週次経済活動指数（WAI）～今週も軟調継続。四半期実質GDP前期比換算で+0.2％の着地を示唆。前半の貯金でQ2はプラス着地も、Q3突入のモメンタムの弱さが心配。 https://www.bundesbank.de/de/statistiken/konjunktur-und-preise/woechentlicher-aktivitaetsindex ②ヘッセン州立銀行DAX売買シグナル（BEST）～センチメント/テクニカル/バリューエーションなどに特段偏りなく「ホールド」推奨。DAXは直近の健全な調整でややアク抜けしたイメージ。 https://mailing.helaba.de…

2024/07/03 15:40

20240702 ドイツでゆっくりと進む現金離れ

www.bundesbank.de ドイツ連銀の報告書「ドイツにおける決済行動 2023年版」（上添リンク）～2023年9～11月、18歳以上のドイツ市民5,698人対象～のエッセンスは以下の通り。 ●決済件数（左）でも金額（右）でも、前回調査（2021年）比、現金（黄）のシェア減少（▲7％/▲4％）。キャッシュレス決済のメインは引き続きデビットカード（紫）だが、携帯決済（青）の増加が目立つ。家賃やサブスクなどの定期的引き落としに使われる口座引き落とし（橙）は、件数が少ない割に金額でのシェアが大きい。日本と違ってクレカ（緑）のシェアは大きくない。 ●現金での支払いは大半の支払い場所（95％）で…

2024/07/03 01:07

20240702 ドイツの気になるデータ5選（インフレ速報、在独邦人数など）

①CPI（6月）～2カ月連続で前月比+0.1％と非常に落ち着いた動き。前年同月比も+2.2％まで低下。但しコアは+2.9％とまだ高い。 https://tradingeconomics.com/germany/inflation-rate-mom ②HICP（6月）～前月比+0.2％/前年同月比+2.5％と落ち着いた動き。9月頃まではベーシス効果で前年同月比が低下して見えやすいが、ECB追加利下げの背中を押すためには前月比で低水準（+0.2％以下）が続くことが重要。 ③在独邦人数（2023年10月1日時点）～以下のうち成人76％、永住者43％ ドイツ 42,079人 （スイス11,940、オー…

2024/07/02 17:44

20240701 ドイツ雇用の弱含み継続

ドイツの6月雇用統計では、季調済失業者数は前月比+19千人と、市場予想（+15～20千人）並み。各種景気先行指標の回復が腰折れし始めている中、景気遅行指標としての雇用の軟化が長期化しそうな気配。但し、後述の通り、高水準の賃上げを続けながら就業者数は増え続けているので、雇用環境全体として決して弱いわけではない。 ●失業率＜国内基準＞～6.0％と0.1％上昇。2022年以降の失業率上昇の大半は2022年6月からのウクライナ難民カウント開始によるものだが、基調が悪化方向であることは確か。連邦雇用庁は「景気回復がなかなか進まないので雇用も冴えない」とやや苛立っている。 https://tradinge…

2024/07/01 22:33