日独経済日記

20250331 ドイツ最新ニュース速報（3月31日）～本日、仏マリーヌ・ルペンに判決

①【本日の注目点】 （冒頭写真）本日フランスの裁判所で、極右政治家マリーヌ・ルペン氏の政治的将来について判決が下される予定。検察当局は彼女と他の被告らがEU資金を横領したとして、懲役5年と選挙への立候補禁止を要求しており、有罪となる可能性が非常に高いといわれている。2027年仏大統領選の行方を大きく左右するので注目。 CDU/CSUとSPDの連立交渉、最大の難関である移民・難民問題でブレークスルーはまだ見られないものの、インフラ整備や税制など他の重要課題では歩み寄りが進んでいる模様。トップ同士の信頼感醸成でも前進。 2月小売売上（速報）、実質ベースで前月比+0.8％/前年同月比+4.9％、名目…

2025/03/31 16:05

20250330 週末のBloombergより

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html youtu.be ◆あくまで（信頼性がハードデータほど高くなく、パウエル議長がやや軽視する）ソフトデータではあるものの、消費者センチメントではスタグフレーション的傾向（高インフレ+景気低迷）が鮮明化。◆実際にインフレが上昇するかどうかはともかく、消費者がかなりのインフレ上昇を恐れていること自体は事実なので、実際にそれが消費者や企業の行動にどう反映されてくるかを今後注視すべき。◆実際のインフレもブレークイーブンイールドも3％前後で高どまってはいるが、現行の…

2025/03/31 04:27

20250330 ブンデスリーガ日本人選手一覧

今シーズン最大のポジティブサプライズ：マインツ健闘の立役者、佐野海舟の市場価値が7百万⇒17百万ユーロに急騰（下表太字が今回変更分）。 日本A代表に復帰したばかりのバイエルンの伊藤洋輝が右足中足骨骨折。再び長期離脱へ。 フォルトゥナ・デュッセルドルフは、3位カイザースラウテルンとの大事な一戦で1-3と敗戦、2部9位に後退。 https://www.bundesliga.com/jp/bundesliga/player ＜関連日本語ニュース＞ sportsbull.jp sportsbull.jp www.nikkansports.com sportsbull.jp www.nikkanspor…

2025/03/31 03:15

20250330 ドイツ最新ニュース速報（3月30日）～本日より夏時間（日本との時差7時間）

①【本日の注目点】 （冒頭図表）先行する米国に続いて欧州でも本日より夏時間開始。日本との時差は7時間に（冬時間中は8時間）。今秋の冬時間開始は10月26日（日）から。 EUではこの春秋の時間変更（手間とコストがかかる割にエネルギー節約効果はほとんどない上、健康にも悪いとされている）の廃止が議論されているが、具体的にいつからどの時間に合わせるかで調整がつかないため、その後ずっと放置され、そのまま続いている。 世界最大の産業博覧会ハノーファー・メッセが本日開幕。以下サイト（英語）は、平時からインダストリ4.0の現状を（視覚的に）ざっと把握するのに便利。 www.hannovermesse.de ②…

2025/03/30 15:39

20250329 ドイツ最新ニュース速報（3月29日）～GDPナウキャスト前期比プラス

①【本日の注目点】 （冒頭写真）連立交渉、トップレベルの交渉でかなり前進している模様。専門家による各作業部会でまとまった政策の財政面での裏付け作業が焦点に。 トップニュースはミャンマーの大地震（マグニチュード7.7）。行方不明者多数で死者は1000人超。ドイツ人の旅行先として人気が高いタイでのドイツ人観光客の安否（現時点では被害情報なし）も心配されている。 明日3月30日（日）午前2時に時計の針が1時間進められ、夏時間 (Sommerzeit)開始。日本との時差は7時間に（現在8時間）。 週次和独英コメント： dateno.hatenablog.com ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気…

2025/03/29 15:33

20250328 米自動車関税25％導入の衝撃

<Japanese> 今週のトップニュースは何といっても、トランプ政権による「米自動車関税」導入宣言でした。米国が輸入する自動車（部品も含む）に対して4月3日から関税が25％上乗せされるので、ドイツの自動車メーカーにとっては大打撃となります。米国市場はどの自動車メーカーにとっても非常に重要な巨大市場であり、米国で販売されているドイツ車の輸入シェア（2024年）は、VWで80％、メルセデツ・ベンツで59％、BMWで52％と半分を超えています（ちなみに日本車では、トヨタ52％、日産48％、ホンダ38％）。皮肉なことに、米GMも48％と輸入シェアが高いので、株価が大きく下がっています。当面は、相手国…

2025/03/29 07:25

20250328 ドイツ3月雇用統計徹底チェック

【総括】 就業者数、失業率、求人数だけでなく、2大先行指標（下添）が明確に悪化しており、将来の雇用に対する不安は着実に増大。 今後就業者数にも賃金にも低下圧力がかかる可能性が高いため、個人消費回復が更に後ズレするリスクが高まっている。 大型財政出動が決まったものの、その実際の効果が現れるのは来年以降であり、今年3年連続のマイナス成長に終わる可能性も高まっている。 関連動画、コラム： youtu.bewww.newsdigest.de ●季節調整「後」失業者増減～前月比+26千人と、市場予想比大きめの増加。コロナ後の回復が一巡した2023年1月以降、ずっと増加が続いている。 https://tr…

2025/03/28 19:07

20250328 ドイツ最新ニュース速報（3月28日）～ドイツ経済、3年連続マイナス成長後急回復へ

https://www.boeckler.de/de/faust-detail.htm?produkt=HBS-009093 ①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）ハンス・ベックラー財団（IMK）のドイツ経済（実質GDP）予測：2025年▲0.1％（トランプ関税の影響もあり、3年連続マイナス成長）/2026年+1.7％（財政パッケージの効果が出始める）（③－aに寄与度内訳）。 CDU/CSUとSPDの連立交渉、メルツ、ゼーダー、クリングバイル、エスケン各党首を含むCDU/CSUとSPDの主要代表19名で継続。専門スタッフ間交渉で浮き彫りになった難民・移民、税金、年金、エネルギー問題での溝を埋めるの…

2025/03/28 15:32

20250327 ドイツ最新ニュース速報（3月27日）～トランプ自動車関税の激震

www.bloomberg.co.jp ①【本日の注目点】 （冒頭グラフ上）トランプ自動車関税（部品も含めて米国産以外に税率25％上乗せ）、4月3日から無期限で恒久的導入へ。影響が大きいEUは交渉/対抗措置発動の両面で対応準備。 （冒頭グラフ中）ドイツ3大自動車メーカー（VW、BMW、ベンツ）を筆頭に、米国市場で輸入シェアが高い海外メーカーへの悪影響甚大。ドイツ自動車業協会は早速強い不満と懸念を表明。 （冒頭グラフ下）日本、メキシコ、カナダ発で米国市場への輸出が多い日本の自動車メーカーへの影響も甚大。 米国メーカーもカナダ・メキシコをまたぐサプライチェーン内での影響大。地産地消を徹底しているテ…

2025/03/27 16:14

20250326 ドイツ最新ニュース速報（3月26日）～ifo景況指数も底打ち示唆

https://www.ifo.de/en/facts/2025-03-25/ifo-business-climate-rises-march-2025 ①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）ifo景況指数（3月）、水準はまだ低いながらも、期待（青）・現況（黒）とも回復方向でドイツ経済の底打ちを示唆。財政パッケージ可決を好感。但し、4月からのトランプ関税の悪影響が意外と大きくなるリスクは残っており、まだ油断はできない。 連立交渉は特に、移民・難民（国境管理）、国防（GDP比、徴兵制）、減税で難航している模様。石炭は2030年ではなく2038年までに段階的廃止で一致。 日本やドイツなど、これまで長期…

2025/03/25 17:24

2025032 ドイツ最新ニュース速報（3月25日）～景気先行指標が景気底打ちを示唆

https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/4f09162677a540a981f70c51ef644ea5 ①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）ドイツ総合PMI（3月）、製造業主導で思った以上に回復。50（成長の分岐点）超定着でドイツ経済の底打ちを示唆。但し足元はトランプ関税前の駆け込み需要に支えれている可能性あり（③に関連データ）。 本日午前11:00より、2月の選挙で新たに選出された630人の議員による連邦議会初会合。まずは議長・副議長などの幹部人事。議長にはCDUのクレックナー氏（女性）が就任へ。ショルツ首相は次期政権が誕生…

2025/03/25 15:59

20250324 週末のBloombergより

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html youtu.be ◆FOMCでは今年の実質GDPを2.1⇒1.7％へ下方修正、コアPCEデフレータを2.5⇒2.8％と上方修正しつつも、年内2回の利下げ見通しを維持。◆「不透明」を繰り返し、利下げを焦らないスタンスながらも、パウエルプットは健在であることを示唆。◆米景気の悪化を示唆するソフトデータに比べてこれまでしっかりしていたハードデータが実際に悪化し始める状況に備えて、市場の関心は（多少の/一時的な）インフレから米景気の急減速の方にシフトしている。◆…

2025/03/25 04:55

20250324 ドイツ最新ニュース速報（3月24日）～SENTIX市場センチメントなど

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）SENTIX市場センチメント調査によると、大規模財政出動を控えた欧州諸国の国債利回りは、最近の急上昇（グラフではドイツ国債先物価格下落）の後も魅力に乏しく、投資家が買い意欲を示していない模様。長期金利上昇余地がまだまだありそうな感触（③に関連追加情報）。 SAPやLufthansa、Siemensなど多くのドイツ大手企業が監査役会議長ポストを埋めるのに苦労。スキル人材不足、多忙・重い責任の割に薄給（名誉職としての価値も低下）、できれば女性、などの要因が背景。 男子サッカードイツ代表、対イタリア戦を2-1/3-3で制し、UEFAネーションズリーグ準決勝進出。 引…

2025/03/24 16:49

20250323 ドイツ最新ニュース速報（3月23日）～トルコの大規模抗議デモなど

①【本日の注目点】 イスタンブール市のイマモール市長の（エルドアン大統領の政敵を陥れるための不当）逮捕に対して、トルコ全土で大規模な抗議デモ（冒頭写真）とそれに対する政府の苛烈な弾圧（催涙ガスやゴム弾投入）続く。ドイツでは連日トップニュース。 ドイツの上・下院の各2/3の賛同を得て通過した財政パッケージに必要な憲法改正にシュタインマイヤー大統領が署名。連邦官報に掲載され次第発効。 財政パッケージからの資金分捕り合戦開始。学校（デジタル化、校舎老朽化）、ドイツ鉄道、道路・橋梁、港湾（軍事上も重要）などへの資金投入を急ぐべきとの報道が目出つ。 連立交渉難航。CDU/CSUが法人減税や支出削減に固執…

2025/03/23 15:35

20250322 ドイツ最新ニュース速報（3月22日）～ドイツ上院：財政パッケージ法案可決

①【本日の注目点】 ドイツ上院（冒頭写真、州政府代表の集合体）で大規模財政パッケージ法案可決・成立。下院同様2/3の賛成が必要だったが、全69票中53票（77％）を確保。5千億ユーロのインフラ特別基金のうち、1000億円は州に配分。 www.bloomberg.co.jp 上記法案通過で、次の焦点はCDU/CSU（中道右派）とSPD（中道左派）の連立交渉。メルツ次期首相は遅くとも4月20日のイースターまでにまとめたい考えだが、上記法案で財政資金がカバーされない政策部分（軍備やインフラ以外の社会保障など）の調整は容易でなく、交渉長期化の恐れあり。 新議会は3月25日に発足するが、約1か月首相指名…

2025/03/22 16:31

20250321 国防とインフラ投資へのドイツの大規模財政出動

<Japanese> 改選後のドイツ下院（連邦議会）は3月25日に発足するので、ドイツ新政権はまだ生まれてすらいないのですが、メルツ次期首相は早くも大仕事をやってのけました。①米国がもはや欧州安全保障の頼りにならない、②平凡な政策ではドイツ経済を長期低迷から救い出せない、という強い危機感から、上・下院で憲法改正に必要な2/3以上の賛成を得て、国防とインフラ投資への大規模財政出動（ドイツ版「マーシャルプラン」）を可能にしたのです。 5,000億ユーロ（GDPの約12%相当）のインフラ特別基金設置に加えて、国防支出への制約解除でもほぼ同規模の財政出動余地が生まれそうですので、今後10年間は現在より…

2025/03/22 00:29

20250321 ドイツ最新ニュース速報（3月21日）～大規模財政パッケージ法案、本日上院通過見込み

①【本日の注目点】 本日ドイツ上院（冒頭写真、州政府代表の集合体）で大規模財政パッケージ法案可決・成立見込み（下院同様2/3の賛成が必要）。軍備増強に強く反対する左派勢力以外どの州も財政資金を喉から手が出るほど欲しいので、大した反対はない。 ウクライナ支援のための目先の軍事装備品購入予算30億ユーロや来年から2029年までの80億ユーロの長期コミットメントを下院予算委員会が本日承認見込み。財政パッケージ成立で資金確保にメドが立つため。 行き詰ってストが連発されている公務員労使交渉（労組verdi、対象250万人）、大物仲裁人のもとで4月5日から交渉再開見込み。 ドイツ連銀月報のドイツ経済分析部…

2025/03/21 17:05

20250320 ドイツ連銀月報経済分析部分のエッセンス

Konjunktur in Deutschland Publikationen der Bundesbank 年初のドイツQ1GDPは、わずかながらも前期比プラスになる可能性が高い。 ドイツ経済の大きな不透明要因はトランプ関税とドイツ財政出動。 ドイツの貿易にはトランプ関税前の駆け込み需要的動きは特段見当たらない。 鉱工業生産（上）、製造業受注（下）とも基調は依然として弱い。 個人消費は引き続き弱いが、サービス全体としては前期比プラスに寄与する見込み。 自営業を中心に就業者数（左上）が減少する一方、失業者が増加（右）し、労働市場はやや軟化。製造業での操短増加は一服。 雇用の先行指標（IAB…

2025/03/20 20:55

20250320 ドイツ最新ニュース速報（3月20日）～最近の人員削減アナウンスなど

①【本日の注目点】 （冒頭図表）ドイツ企業の最近の人員削減：業績悪化が顕著な自動車関連を中心にリストラのアナウンスメントが増えており、景況感の重しになっている。2大雇用先行指数（下添）が共に悪化しており、当面労働市場の悪化が続く見込み。 イマモール市長の逮捕に対する大規模デモがイスタンブールで発生。引き続きドイツではトルコ情勢の混迷がトップニュース。 米FOMC、政策金利据え置き。経済見通しの不透明感上昇。前回予想比GDPは低め/インフレは高め。年内2回の利下げ予想は不変。景気/雇用の悪化には利下げで対応してくれそうな感触（パウエル・プット健在を確認できたという安心感）でドル安、株価上昇、金利…

2025/03/20 14:13

20250319 ドイツ最新ニュース速報（3月19日）～景況感、期待のみ大幅改善

Press Release: Economic Expectations Strongly Improving Again ZEW ①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）ZEW景況感指数（3月）：期待指数（赤）は+51.6と市場予想を大きく上回る改善も、現況指数（茶）は▲87.6と底ばい継続。これまでのECB利下げとドイツ政府の大規模財政出動で将来のビジネス好転は見込めるものの、すぐにその効果が出るわけではないというデータの組み合わせ。 ドイツ連邦議会（下院、改選前の旧国会）で財政パッケージ可決。賛成512/反対207（3分の2である489をクリア）。上院は3/21に通過見込み。EU委員会とN…

2025/03/19 17:11

20250318 ドイツ最新ニュース速報（3月18日）～本日下院でドイツ財政パッケージ採決

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）関税が全世界に対して双方向に10％切り上がった場合の3年後のGDP下押し幅（ベースライン比）に対するOECD試算。 OECD予測のGDPヘッドラインは以下の通り（ドイツの+0.4/+1.1％は財政バズーカの影響勘案前）： 本日ドイツ連邦議会（下院、改選前の旧国会）で財政パッケージの歴史的採決実施へ。CDU/CSU、SPD、Green各党の中にも数名ずつ反対議員がいるものの、3分の2の多数を確保するために必要な31票以内には収まり、可決される見込み。上院では3/21に可決される見込み。 公務員労使交渉決裂。仲裁手続きに入る見込みながら、大規模なストが突然強行され…

2025/03/18 17:11

20250317 ブンデスリーガ日本人選手一覧

日本A代表にドイツからはこれまでの堂安、板倉に加え、バイエルンの伊藤洋輝とキールの町野修斗が新たに招集（リンク下添）。 佐野海舟のマインツは3位（チャンピオンズリーグ出場枠圏内）で大健闘中。 フォルトゥナ・デュッセルドルフはレーゲンスブルク相手に1-0の快勝で、2部8位。AIは今季5位でのフィニッシュを予想（1位ハンブルク、2位ケルン、3位膜でブルク）。 https://www.bundesliga.com/jp/bundesliga/player ＜関連日本語ニュース＞ www.jfa.jp www.nikkansports.com www.nikkansports.com ＜ブンデスリーガ…

2025/03/17 17:58

20250317 ドイツ最新ニュース速報（3月17日）～ドイツ財政パッケージの影響

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）「財政パッケージ」の実現可能性の高まりを受けて、ドイツの実質長期金利大幅上昇。 憲法改正実現のために必要（2/3）だったGreenとの妥協で特別基金の2割が気候変動対策に流れることになった上、資金使途は「投資」に厳しく限定されたため、CDU/CSUやSPDの減税や年金関連の公約実現のためには他の領域での節約が必要。連立交渉の難度高まる。 財政パッケージで建設業（上）のセンチメントが改善する一方、長期金利上昇を受けて不動産業（下）のセンチメントは悪化。 最新動画：ドイツ財政パッケージの解説www.youtube.com ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気に…

2025/03/17 16:29

20250316 週末のBloombergより

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html youtu.be ◆米景気急減速への懸念台頭で、年内2～3回の利下げが織り込まれているが、株・債券とも不透明感の高まりでボラが上昇している。◆（市場織り込みと違ってデータを緻密に分析した結果ではないので過大評価は禁物ながら）消費者センチメントでは、インフレの上昇と景気低迷の組み合わせというスタグフレーション傾向が鮮明化している。◆ハードデータはまだしっかりしているが、センチメント系のソフトデータや業績見通しなどはかなり軟化しており、不安を掻き立てている。…

2025/03/17 01:03

20250316 ドイツ最新ニュース速報（3月16日）～財政パッケージ着々と具体化

①【本日の注目点】 （冒頭写真）連邦議会で「財政パッケージ（FinanzpaketまたはSchuldenpaket～流行語大賞の有力候補か）」の具体的な法制化の議論進む。「2045年までにカーボンニュートラル」という文言が基本法に書き込まれれ、国防費は長期的にGDP比3％を目指す方向。3/18採決見込み。 jbpress.ismedia.jp IGメタルの呼びかけに応じて、ドイツ全土で8万人超がデモ。雇用主に対し、人員削減や海外への移転を行わないよう求めた。政府に対しては産業立地条件の早急な改善を要求。 ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものをWEB翻訳で。 https://www…

2025/03/16 17:18

20250315 ドイツ最新ニュース速報（3月15日）～企業倒産件数増加継続

https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2025/03/PD25_096_52411.html ①【本日の注目点】 企業倒産件数先行指標（冒頭グラフ赤線、2月）、前年同月比+12.1％と増加トレンド継続。 ドイツ憲法裁判所、選挙後の旧議会での重要議案採決差し止め要請と（BSWの）投票リカウント要求をともに却下。議席配分は確定、財政パッケージは可決へ。 テスラはドイツ・グリューンハイデ工場で働く従業員の病欠があまりにも多いため、病欠証明書に疑問を持ち、給与支払いを停止。 週末の和独英コメント：大規模財政パッケージ、来週可決へ。 d…

2025/03/15 17:20

20250314 欧州の危機感をリードするドイツの大規模財政出動

www.bloomberg.co.jp <Japanese> トランプ大統領には「EUはアメリカをカモるために作られた」、バンス副大統領には「欧州は言論の自由を弾圧している」などと、欧州は最近メチャクチャ理不尽にDISられてきたわけですが、「アメリカはもはや世界最狂の専制国家」であり「自分の身は自分で守るしかなくなった」という強い危機感をバネに、この度ドイツは驚くべきスピードで大きな一歩を踏み出しました。これまで金科玉条としていた財政緊縮路線を改め、財政拡張路線に大きく舵を切ったのです。メルツ次期首相は、欧州債務危機に立ち向かったドラギECB総裁（当時）のように「どんなことをしてでも（what…

2025/03/15 05:43

20250314 ドイツ最新ニュース速報（3月14日）～ファーウェイの汚職によるEU議会取り込み

①【本日の注目点】 （冒頭写真）ファーウェイが長年にわたりEU議会議員や補佐官らを金銭や贈り物で買収してきた大規模汚職事件について、ベルギー検察が本格的に捜査開始。トランプや欧州のEU反対派からすれば「だからEUはダメなんだ」という格好の攻撃材料。 財政パッケージ（①国防予算に対する債務ブレーキ緩和+②インフラ特別基金）に対して緑の党は下院で引き続き抵抗。急ぎの①は現国会でも合意可能ながら、②は新国会で左派党も含めてじっくり議論すべきで、CDU/CSUが減税などの選挙公約実現のために安易に使われるようなことがあってはならないと主張（気候変動対策への譲歩には納得）。 上院（州政府代表の集合体）で…

2025/03/14 15:30

20250313 ドイツ最新ニュース速報（3月13日）～本日独4州で警報システム再テスト

①【本日の注目点】 （冒頭写真）ラインラント＝プファルツ州、ヘッセン州、ノルトライン＝ヴェストファーレン州、バイエルン州の4州で警報システム再テスト（欠陥修正のため）。警報は SMS や Nina、Katwarn などのアプリ経由でも送信される。 大連立（CDU/CSU+SPD）政権組成に向けた連立交渉本格化。16の作業部会×各16人で3/24までの合意を目指す。交渉途中での声明発表、記者会見、中間報告、自撮り写真など（交渉に悪影響を与える可能性のあるもの）は一切禁止。 改選前の現議会特別会議で財務パッケージ（憲法改正）を審議。2/3の確保に必要な緑の党の同意はまだ得られていない。 最新動画：…

2025/03/13 17:33

20250312 ドイツ最新ニュース速報（3月12日）～ウクライナ和平前進に安堵

①【本日の注目点】 （冒頭図表）サウジにおける米・ウクライナ会談でウクライナが30日停戦の米国提案に賛成し、鉱物市資源開発契約締結に向けて前進。欧州/ドイツは安堵。一方のロシアは、米軍事支援再開に不快感表明。ロシアの米停戦案に対する反応に注目集まる。 メルツ次期政権（CDU/CSU+SPD）と緑の党の間の財務パッケージに関する交渉継続。緑の党は、同党の賛同なしでは本件が前進しないという立場を利用して、気候変動対策織り込みとLinke（左翼党）の関与（新政権の右傾化阻止）を強硬に要求。 グリーンランド議会選で企業寄りの野党民主党が30％の得票で勝利。世論調査では85％が米国による買い取りに反対。…

2025/03/12 17:02

20250311 ドイツ最新ニュース速報（3月11日）～日本経済の肌感覚維持ツール

https://www5.cao.go.jp/keizai3/2025/0310watcher/watcher1.pdf ①【本日の注目点】 （冒頭図表）本邦景気ウォッチャー調査コメント部分：海外駐在員が日本経済の肌感覚を維持するためのツールとして活用推奨。最近はインフレの悪影響関連のコメントが増えている印象。 ドイツ財政パッケージの成否のカギを握る（今国会での2/3の多数確保に必要な）緑の党は、気候変動対策への十分が十分でないため、このままの形ではパッケージに反対との意思を表明。交渉継続。 週末のBloombergより： dateno.hatenablog.com ②ドイツのニュース～こちら…

2025/03/11 17:35

20250310 ドイツ最新ニュース速報（3月10日）～SENTIX市場センチメント

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）ドイツ国債（先物価格）、ちょうどロングを積み増しつつあったところに財政大規模出動で不意打ちを食らった格好。チャート的に売られ過ぎ感がまだない中、ほぼ総弱気化しており、続落（長期金利上昇）リスク大（関連③-a, b）。 ドイツ主要空港で終日警告スト。ハンブルクは1日前倒しで昨日敢行。デュッセルドルフでは月火と公共交通機関スト。 独格付会社Scopeのドイツ財政バズーカについての分析： ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものをWEB翻訳で。 https://www.deutschlandfunk.de/nachrichten/wochenueberbl…

2025/03/10 16:07

20250309 週末のBloombergより

●米景気急減速懸念の台頭（下添）を受けて、FED利下げは年内3回を織り込み。 CME FedWatch - CME Group ●トランプ関税前の輸入駆け込み急増によるところが大きい（今後反動が出る）ものの、米Q1GDPは前期比かなり大きめのマイナスに終わる可能性が高まっている。ベッセント財務長官は、単なる「デトックス」（なので景気支援策など出さない）と言い放っている。 https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow ★現代資本主義の定期ガイド「Wall Sterrt Week」 www.youtube.com ◆中国経済は、消費マインドの低下、…

2025/03/10 04:22

20250309 ドイツ最新ニュース速報（3月9日）～メルツ大連立政権成立に向けて前進

①【本日の注目点】 （冒頭写真）CUD/CSUとSPDの連立交渉大きく前進。難民受け入れ抑制や経済再建など主要政策の基本方針で合意。今後は党内調整を経て、個別政策や閣僚ポストの配分を定める連立協定の策定作業に入る。危機的状況下で政治的空白を長期化させまいという双方の強い意志が表れている。 米国は本日より夏時間入りも、欧州は3/30（日）からなので、時差注意。 ブンデスリーガ、首位バイエルン・ミュンヘン、2位バイエル・レーバークーゼンが共に敗れる大波乱。但しバイエルンの今季優勝確率は96％で不変。 最新動画： youtu.be ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものをWEB翻訳で。 …

2025/03/09 15:56

20250308 ドイツ最新ニュース速報（3月8日）～3/10（月）はドイツの多くの空港でスト

①【本日の注目点】 （冒頭写真）サービス業労組ヴェルディはドイツ11の空港（ミュンヘン、シュトゥットガルト、フランクフルト・アム・マイン、ケルン/ボン、デュッセルドルフ、ドルトムント、ハノーバー、ブレーメン、ハンブルク、ベルリン・ブランデンブルク、ライプツィヒ・ハレ）で来週月曜早朝からの24時間警告ストを呼びかけ。 本日（3/8）「国際女性デー」。ドイツ各地で男女平等を求める集会・デモ開催。 週次和独英コメント： dateno.hatenablog.com ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものをWEB翻訳で。 https://www.deutschlandfunk.de/nach…

2025/03/08 16:36

20250307 ショルツ首相の「Zeitenwende（時代の転換点）」をメルツ次期首相が実現

<Japanese> 戦時のハイパーインフレの苦い経験から、ドイツ国民の大半が厳しい財政規律を支持していることもあり、ドイツはこれまで徹底的に健全財政にこだわってきました。この度メルツ次期首相が軍備増強とインフラ投資のために思い切った財政拡張に打って出ましたが、これはまさに「時代の転換点（Zeitenwende）」になりそうです。この言葉はもともとショルツ首相が政権発足当初に言い出したもので、2022年のドイツ流行語大賞にもなりましたが、くしくもメルツ氏が首相就任前に成し遂げようとしています。 ドイツ経済最大の問題は、突き詰めれば投資不足と人手不足だと言われてきました。今回の資金手当てが実現す…

2025/03/08 06:22

20250307 ドイツ商業/住宅用不動産関連データについて

掲題についてのドイツ連銀のデータがアップデートされたので、そのエッセンスを以下ご紹介する。 ①商業用不動産 https://www.bundesbank.de/resource/blob/615086/0730bd75fec0086dbefb62566e0a9696/472B63F073F071307366337C94F8C870/indikatorensystem-zum-deutschen-gewerbeimmobilienmarkt-data.pdf ●商業用不動産価格は小売店舗用物件を中心にピークから2割程度下落。但し、短期的には下げ止まりの兆候（左細線）。オフィス（左緑）はコロナで減…

2025/03/07 22:28

20250307 ドイツ最新ニュース速報（3月7日）～ECB利下げも、今後ペース鈍化⇒ユーロ高

①【本日の注目点】 ECB（冒頭写真）は市場の期待通り今回▲25bpの利下げに動いたものの、「金融政策は優位に引き締め的ではなくなりつつある」とし、従来の「引き続き引き締め的」という表現から変更。追加利下げに慎重なニュアンス。これを受けてユーロは一段と上昇（ショートカバーラリー継続）。 ドイツの予想外の大幅財政拡張政策、ドイツの実質GDPを今年＋0.6％pt、来年∔1.0％pt押し上げる見込み。こちらもユーロ高要因。DAXも堅調。 公共部門（労組ヴェルディ）、本日全国的「女性職業ストライキ」を敢行。保育所、病院。介護施設などで影響大。 米国とウクライナの代表団、来週サウジアラビアでウクライナ停…

2025/03/07 15:59

2025030 ドイツ最新ニュース速報（3月6日）～ドイツ財政拡張、17日にも採決へ

①【本日の注目点】 ドイツ連邦議会（冒頭写真）は来週、CDU/CSUとSPDが提案した防衛・インフラ投資パッケージ（インフラやデジタル化対応に充てる予算外の特別基金の創設、国防費を債務ブレーキの対象から除外、州政府の債務ブレーキの緩和など）について議論し（旧議会のまま）17日にも採決へ。Greenを加えて2/3の賛成が得られるかどうかがポイント。 CDU/CSUとSPDの連立交渉、SPDは（難民追い返しのための）国境封鎖を拒絶。EUの結束が求められるこの大事な時期に、自分勝手な行動は不味との主張。 マクロン仏大統領、米軍の欧州撤退に備えて、フランスによる「核の傘」についての議論を開始。 ②ドイ…

2025/03/06 15:27

20250305 ドイツ最新ニュース速報（3月5日）～軍備・インフラ整備でドイツ財政大幅拡張

①【本日の注目点】 メルツ次期首相、危機感をばねにSPDとの連立交渉の中で、財政大幅拡張（詳細下添リンク）の合意取り付け。但し、現議会であればGreenの協力が、改選後の議会（3/25以降）であればGreenに加えてLinke（左翼党）の賛成が必要になる。 www.bloomberg.co.jp ドイツ連銀による債務ブレーキ改革提案：債務比率がGDP比60%未満の時は、政府新規借入の限度額をGDPの1.4%まで引き上げ、60%超の時は0.9%を上限とする。これによって2030年までの財政余力が現状比最大+2,200億ユーロ増加する。 ドイツ郵便、賃金交渉（対象17万人）妥結。2年累計+5％、有…

2025/03/05 16:34

20250304 ドイツ最新ニュース速報（3月4日）～メルツ次期首相の苦悩など

①【本日の注目点】 （冒頭写真）デュッセルドルフのカーニバルに登場した政治風刺山車。メルツ次期首相が、トランプ、AfD、債務ブレーキなどの重荷で足が浮いてしまって前に進めないロバ（とても悲しい表情をしている）として表現されている。緑の岩は恐らく脱炭素の障害。 大連立予備交渉、双方が早期合意を目指す。軍備増強とインフラ整備に対するそれぞれの特別基金設置（審議会召集前に今国会で議決強行）も検討進む。 トランプ大統領、ウクライナへの軍事援助を（ウクライナが和平交渉に本気になるまで一時）停止（ドイツでは「こりゃ大変だ」ということでトップニュース）。 カーニバルのクライマックス「Rosenmontag」…

2025/03/04 16:47

20250303 デュッセルドルフの「バラの月曜日（Rosenmontag）」の模様

●市庁舎前を通過する山車「Mottowagen」 ●山車の上からお菓子がばらまかれる ●その他の行進 ●馬には大変なストレスになるのでかわいそう（万一暴走したら危険）との批判あり ●テロの対象になりやすいので、数千人の警官が警備に当たっていた ●終わった後の掃除も大変（ばらまいたお菓子もゴミになる） ＜以下、風刺の効いた山車＞～結構ドギツイものが多い（ので閲覧注意） ●難破船で水底に沈むショルツ首相 ●重い問題山積（AfD、トランプなど）で目に進めないロバのようなメルツ次期首相 ●ナチスのお菓子やSNSで若者たちを誘惑するヴァイデルAfD党首 ●人間の脳を食べようとするAIロボット ●イスラエ…

2025/03/04 04:12

20250303 ドイツ最新ニュース速報（3月3日）～ハンブルク州議会選挙結果

https://www.tagesschau.de/wahl/archiv/2025-03-02-LT-DE-HH/index.shtml ①【本日の注目点】 （冒頭図表）ハンブルク州（＝市）議会選挙：ほぼ世論調査通りの着地。SPD/ペーター・チェンチャー州知事（市長）が勝利。市民の満足度が相応に高いため、赤緑連立政権が維持される可能性大。但し得票を+8.6％伸ばして第2党に浮上したCDUは、政権参画をまだあきらめていない。 ウクライナ問題：最悪、米国がウクライナ支援をすぐ全面停止しても、何とか（最低半年くらいは）持ち堪えられる欧州側の体制を大至急整えつつ、マクロン中心に「欧州なりの和平案」を…

2025/03/03 16:01

20250302 ブンデスリーガ日本人選手一覧

今節日本人選手のゴールはなかったが、キールの町野修斗が最下位脱出を決めた得点に絡む活躍。 佐野のマインツと堂安のフライブルクはチャンピオンズリーグ出場枠圏内で健闘中。 ポリマーケット予想によると、今季バイエルン・ミュンヘンが優勝する可能性が一段と上昇（確率96％）。 フォルトゥナ・デュッセルドルフはフュルト相手に1-2の痛い逆転負けで、2部7位に後退。トップとは4点差。 https://www.bundesliga.com/jp/bundesliga/player ＜関連日本語ニュース＞ www.nikkansports.com www.nikkansports.com www.nikkans…

2025/03/03 07:23

20250302 ドイツ最新ニュース速報（3月2日）～本日ハンブルク州議会選挙

①【本日の注目点】 （冒頭図表）本日ハンブルク州議会選挙投開票日。16歳以上の130万人に投票権。有権者の約1/3が既に期日前投票を済ませている模様。SPDのペーター・チェンチャー州知事（市長）が率いる赤緑連立政権が維持される可能性大。 グローバル経済コメント： dateno.hatenablog.com ユーロ円為替コメント： dateno.hatenablog.com ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものをWEB翻訳で。 https://www.deutschlandfunk.de/nachrichten/wochenueberblick ③本日の注目データ a) 経済省GD…

2025/03/02 16:54

20250301 正念場を迎えているユーロ円相場

＜中期＞ 5年日足 ＜短期＞ 1週間1時間足 EURJPY Euro Japanese Yen - Currency Exchange Rate Live Price Chart <Japanese> ユーロ円為替相場が重要な分岐点に差し掛かっています。1ユーロ155円あたりがチャートテクニカル的に重要なサポートレベルになっているので、今のところまだ下げ渋ってはいるのですが、ショートカバーなどでちょっと戻しても、157円あたりできっちり頭を抑えられ、下値トライを繰り返しています。先週は154.80円の安値をつけた後、156.30円で越週しましたが、日銀短観の下期想定為替レートは157.90とな…

2025/03/02 07:24

20250301 週末のBloombergより

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow youtu.be ◆米景気失速懸念の高まり（輸入急増と個人消費減速でGDPナウキャスト・マイナス転）と市場予想通りのコアPCEデフレータによるインフレ懸念緩和により米金利は長期主導で急低下し、ブルフラットニング進行。◆早期利下げはまだまだ期待薄ながらも、6月以降、年内2回強のFED利下げを織り込む展開。◆景気減速がFEDのマンデート対象である雇用にも波及する兆…

2025/03/01 22:00

20250301 ドイツ最新ニュース速報（3月1日）～米ウ首脳会談決裂に対する反応など

https://tradingeconomics.com/germany/harmonised-inflation-rate-mom ①【本日の注目点】 ウクライナの資源に対する米国のアクセスを約束する協定破談。関係修復・交渉再開は難しそうで、欧州は独自の防衛力の迅速な強化によるウクライナ支援以外に選択肢がなくなった状況。ドイツでは本件が特大トップニュース扱い。 ①トランプが既に仏マクロン、英スターマーの欧州側の立場の主張（ロシアのナラティブを使うな）にウンザリしていたので、我慢しきれずにキレた。②ロシア側との交渉がそもそもうまくいっていないので、ウクライナの法外なワガママのせいで和平に失敗し…

2025/03/01 16:01