日独経済日記

20250430 ドイツ最新ニュース速報②（4月30日）～Q1GDP速報は前期比+0.2％

本日の注目データ② a) 四半期実質GDP（1～3月期）～前期比+0.2％と市場予想通り。足元のドイツの潜在成長率は年+0.3％しかないため、ちょっとした在庫変動や輸出の期ずれでマイナスになりやすい。最近はずっと四半期毎にプラスとマイナスを交互に繰り返している。 https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2025/04/PD25_158_811.html ちなみに5大研（通年ベースで今年+0.1％/来年+1.3％の予想）の四半期GDP軌道イメージはこんな感じ（下表最下段、グラフ水色棒）： b) 雇用統計（4月）～失業率は6.3％で…

2025/04/30 18:41

20250430 ドイツ最新ニュース速報（4月30日）～スタグフレーション的ユーロ圏景況感

＜全体の景況感＞＜製造業販売価格期待＞＜消費者インフレ期待＞ https://tradingeconomics.com/euro-area/economic-optimism-index ①【本日の注目点】 ユーロ圏景況感指数（4月）：ECI（冒頭グラフ上段）は3月の95.0から93.6へと市場予想（94.5）以上の低下。全セクター（製造、建設、サービス、小売、消費者）で信頼感低下。一方、製造業と消費者のインフレ期待（中・下段）は上昇基調というバランスの悪い内容。 トランプ政権発足100日に対するドイツメディアの主なコメント：トランプは「100日の偉大さ」を誇る一方、民主党は「地獄の100日間…

2025/04/30 14:55

20250429 ドイツ最新ニュース速報（4月29日）～ドイツGDP予想、閣僚名一部発表など

①【本日の注目点】 ドイツGDP予想（冒頭図表）：市場コンセンサスと5大研の予測は今年∔0.1％/来年+1.3％。ドイツ政府は今年ゼロ/来年+1％。IMFは今年マイナスゼロ/来年+0.9％と弱めの予想。一方ドイツ銀は今年最大+0.3％/+1.5％/+2.0％と強めの予想。 連立協定の党内承認を終えたCDU/CSUが一足先に閣僚名を発表：Reiche経済相、Wadephul外相（CDUから60年ぶり）、Wildbergerデジタル相、Dobrindt内務相、Schneider運輸相など。経済界はポジティブに反応も党内からは東ドイツや労働者階級への配慮がないとの批判も。 スペインとポルトガルで大規…

2025/04/29 13:55

20250428 ドイツ最新ニュース速報（4月28日）～SENTIX市場センチメント

①【本日の注目点】 SENTIX市場センチメント：SENTIXは、EUR/USDは短期的に強気に傾きすぎた（相場も急騰した）ため今後3～4週間は調整局面入り、と予想（下添③に関連データ）。 ベルリン研（DIW、やや左寄り、5大研の一角）、新政府に対し、年金退職年齢引き上げ、減税（低・中所得者層と中小企業向け）、補助金・税制優遇措置の削減、富裕層課税強化などを提案。 現時点での欧州に対するトランプ関税（片方向一律10％+中国高め）のインパクト：欧州のGDPを▲0.2～▲0.3％押し下げ（ドイツでも同程度）、インフレは米国で大幅に上昇するものの欧州ではネットで押し下げ方向。 （上記スライドを含む）…

2025/04/28 15:44

20250427 ドイツ最新ニュース速報（4月27日）～AfDがCDU/CSUに肉薄

https://dawum.de/Bundestag/ ①【本日の注目点】 ドイツの政党別支持率（主要調査平均、冒頭グラフ）は、AfDが24.8％とCDU/CSUの25.5％の1％以内に肉薄。逆転はもはや時間の問題。 コンクラーベに向けて、ドイツのカトリック教徒の大半が一層の改革推進（女性司祭誕生、同性愛/同性間パートナーシップ許容、司祭の独身制見直しなど）を期待。 CDU/CSU側の大臣名（17ポスト中CDU7、CSU3）が明日（4/28）発表される模様。SPD分は党員投票結果が確定する4/30以降。 金融市場コメント： dateno.hatenablog.com ②ドイツのニュース～こちら…

2025/04/27 14:51

20250426 週末のBloombergより

https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html youtu.be ◆米消費者のセンチメントは過去最低水準近くまで低下する一方、長期的インフレ期待は過去最高水準に上昇。◆米中貿易交渉の現状に関しては米中双方からのメッセージが錯綜。米政策の不透明感は高止まり継続。◆FRB議長解任なし、をきっかけに債券市場が落ち着き、米トリプル安はいったん休止/ショートカバー開始。◆市場はFED6月18日利下げ開始、年内4回/ターミナルまで5回を織り込み。◆JPモルガンは米リセッション入り確率を60%と見積もっているが、市…

2025/04/27 03:16

20250426 SENTIXファンドセミナーのエッセンス

●市場参加者のトランプ経済政策に対する評価は、就任当初の強い期待が一転し、過去最低のマイナスとなっている。 ●SENTIX社が運用しているファンド（A、Mとも）は最近の相場急変をうまく凌いで業界トップクラスのパフォーマンスを継続中。相場急変前に米株や債券を利食いつつ、急落後に米株買いを入れられたため。金もいったん利食ったところ。 ●米株（青）が大きく弱気化しているのと比べると、独株（赤）はさほどでもない。 ●株はTDインデックス（短期と中長期の強気度差）のシグナル点灯（中長期強気と短期弱気の強い傾き）で押し目買い断行。 ●市場参加者の、ドル円弱気、ユーロ円強気がこれほど顕著だったことはあまりな…

2025/04/26 23:26

20250426 ドイツ最新ニュース速報（4月26日）～ドイツ個人金融資産残高約1450兆円

https://www.bundesbank.de/de/presse/pressenotizen/geldvermoegensbildung-und-aussenfinanzierung-in-deutschland-im-vierten-quartal-2024-956202 ①【本日の注目点】 ドイツの個人金融資産（冒頭グラフ）は、昨年末時点で総額9兆500億ユーロ（約1450兆円相当）に増加（前期比+1,360億ユーロ）。現預金シェア37.6％、保険28.4％、株式18.7％、投信12.9％。 空港地上職員賃金交渉（対象3万人）妥結間近。空港のストはこれで回避できる見込み。仲裁案に基づ…

2025/04/26 15:08

20250425 小さなウェルビーイング

<Japansese> マッキンゼー曰く、今後のビジネスを左右するのは、a) デジタル・AI・メタバース、b) サステナビリティ、c) ウェルビーイングとのこと。長距離移動で大量のCO2を排出することなく、バーチャルリアリティでオーロラやマチュピチュなどを気軽に体験できたら、確かに私の幸せ度はかなり上がりそうな気がします。足元のビジネス界では、トランプ起因の環境激変に対応するためのサプライチェーン（ひいてはビジネスモデル）の修正が緊急かつ最優先課題となっているのでしょうが、それを乗り越えた先には、上記 a)～c) を通じた生産性と幸福度の高い世界が待っていてくれることを密かに期待しています。 …

2025/04/26 02:32

20250425 ドイツ最新ニュース速報（4月25日）～ifo景況指数意外としっかり

https://www.ifo.de/en/facts/2025-04-24/ifo-business-climate-index-rises-slightly-april-2025 ①【本日の注目点】 ifo景況指数（4月）：前月の86.7から86.9へと意外な上昇。財政バズーカによる上昇が大きくなかった分、トランプ関税による下押しも限定的だった（未確定な部分が多いので過剰な反応がなかった）可能性が高い。業種別に見ても概ね（低水準で）横ばいが続いている（冒頭グラフ、③に関連データ）。 ドイツ経済省によるドイツ政府公式経済見通し：今年実質ゼロ成長/来年+1.0％（名目ベースでは+2％/+3％）…

2025/04/25 14:27

20250424 ドイツ最新ニュース速報（4月24日）～トランプ関税でPMI反落

https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/e4f9237cd6f44151a5fcf2589012ac78 ①【本日の注目点】 ドイツ総合PMI（4月）：先月の51.3から49.7へとマイナス成長圏に反落。製造業（48.3⇒48.0）が意外と持ち堪える一方、サービス業（50.9⇒48.8）で予想以上の大幅悪化。トランプ関税による経済/雇用悪化を嫌気した格好（冒頭グラフ、③-aにユーロ圏分）。 ドイツは昨年まで2年連続でマイナス成長を記録しているが、消息筋によると、本日発表予定の今年分の政府経済成長予想も1月時点での+0.3％から…

2025/04/24 15:00

20250423 ドイツ最新ニュース速報（4月23日）～IMFのドイツ経済見通し

①【本日の注目点】 IMF世界経済見通し：トランプ関税影響勘案後のドイツ実質成長率見通しは、今年ゼロ/来年+0.9％/2027年+1.5％/2028年+1.2％/2029年+1.0％/2030年+0.7％。財政バズーカ（10年間GDPの2％強相当の規模）の成長押上げ効果は初めのうちだけで、その後は（前年比の発射台が高くなることもあり）潜在成長率（足元年+0.5％程度）に向けて低下していくイメージ（冒頭グラフ）。 トランプ関税の悪影響を勘案し、IMFは2025年の世界GDP成長率予測を3.3%から2.8%に▲0.5％引き下げ。世界の経済損失は2兆ドルと試算（下添③-aに関連データ）。 2024年…

2025/04/23 14:49

20250422 ドイツ最新ニュース速報（4月22日）～フランシスコ教皇死去の報道ぶり

①【本日の注目点】 フランシスコ教皇（88歳）がイースターマンデーに脳卒中・心不全亡くなった後、バチカンでは葬儀準備が進んでいる（冒頭写真）。葬儀後、コンクラーベで2/3以上の支持票（公衆への合図として煙突から白煙が上がる）を獲得した人物が新教皇となる。 トランプ大統領はいち早く葬儀への参列を表明（但し、他の欧州諸国をあわせて訪問するかどうかについては現時点では不明）。 （ドイツでの報道ぶり）教皇は在任中12年間、難民、女性、子供、平和のために戦ってきた。初の南半球出身者、初のイエズス会士、600年ぶりに前任者が生存中に退位した後継者でもあった。目指していた大改革を成し遂げたわけではなかったが…

2025/04/22 15:36

20250421 ブンデスリーガ日本人選手一覧

今週はフライブルクの堂安律、キールの町野修斗、ボルシアMGの板倉滉が揃って得点。 ブンデスリーガ1部のトップはバイエルンミュンヘン。残り4試合で2位との勝ち点差8と優勝ほぼ確実。 フォルトゥナ・デュッセルドルフは、3位争いのライバルであるエルファースベルクとの大事な一戦で1-1の引き分け、2部6位に転落。但し、3位マクデブルクとの勝ち点差は1で、あと4試合あるので、まだまだ3位（入れ替え戦による1部昇格の権利あり）が狙える。残り4試合の相手は、ニュルンベルク（現在8位、1戦目2-2で引き分け）、ブラウンシュバイク（15位、5-0で勝利）、シャルケ（13位、1-1で引き分け）、マクデブルク（3位…

2025/04/21 18:37

20250421 ドイツ最新ニュース速報（4月21日）～SENTIXに見るドル資産への不安

①【本日の注目点】 SENTIX市場センチメントに見るドル安（冒頭グラフ）：EUR/USD高予想（青）、UDS/JPY安予想（赤）とも過去最大級になっており、米景気急減速/ドル信認低下・ドル安誘導などに対する不安の高まりが伺える（下添③に関連データ）。 独物流会社DHLは、個人顧客による800ドル超の小包の米国宛配送を停止。米関税手続き強化に対応。 先日のメロー二/トランプ会談についてのドイツでの評価：トランプと相性が良いとされるメローニ伊首相は、フォンデアライエンEU委員長としっかり事前にすり合わせたうえで会談に臨んだが、具体的な成果は何も得られなかった。フォンデアライエン委員長はトランプに…

2025/04/21 14:42

20250420 ドイツ最新ニュース速報（4月20日）～AfDが第一党に肉薄

https://dawum.de/Bundestag/ ①【本日の注目点】 政党別支持率（冒頭グラフ、主要各社平均）、引き続きAfDがCDU/CSUに肉薄。既成政党への不満の高まり⇒AfDにしか大きな変革は期待できないのではないか、といった雰囲気が（旧東独地域を中心に）広がり続けている。 ドイツ約70都市で伝統的なイースターデモ行進実施。今年のテーマは、平和の呼びかけ/ドイツ再軍備への反対。 1991～2024年、ドイツは33年連続で対米貿易黒字を計上中。貿易量（輸出+輸入）では米国が昨年中国（2016～2023年トップ）を抜いて国別首位に躍り出た。2024年の対米輸出は、製薬・医療技術、自動…

2025/04/20 16:05

20250419 ドイツ最新ニュース速報（4月19日）～ドイツ経済低迷継続

①【本日の注目点】 経営者団体系シンクタンクIW（ケルン研）のビジネスサーベイ（冒頭写真）結果によると、対象約2千社（3～4月に調査）のうち29％が生産減少、35％が投資削減、35％が雇用削減を見込んでいる模様。特に製造業と建設業では厳しい状況が続く。トランプ関税のあおりで雇用が予想以上に減少するリスクあり（下添③に関連データ）。 クリングバイルSPD共同党首、富裕層への課税強化（CDU/CSUは断固反対）の可能性を示唆。メルツCDU党首（次期首相）が最低賃金15ユーロへの引き上げ撤回（SPDが反発）がありうることを示唆したことに対抗。 最新和独英コメント（ビジネストークネタ）： dateno…

2025/04/19 15:51

20250418 ドイツ企業とトランプ関税

https://www.iwkoeln.de/presse/pressemitteilungen/michael-groemling-unternehmen-stecken-tief-in-der-krise.html <Japanese> 時々刻々と状況が変化するトランプ関税に対しては、多くの企業がコロナの時と同様に組織横断的な「危機対策本部」を作った上で、日々対応に追われているのではないかと思います。コロナ当時、毎日感染データや規制関連情報を集めて状況を分析し、資料や会議でその結果を共有しつつ、次に取るべきアクションについて皆で相談していた頃をちょっと懐かしく思い出しています。コロナもトラ…

2025/04/19 02:41

20250418 ドイツ最新ニュース速報（4月18日）～景気不安重視でECB▲25bp利下げ

https://jp.tradingeconomics.com/euro-area/deposit-interest-rate ①【本日の注目点】 ECB理事会は、市場予想通り政策金利（中銀預金金利）を2.5％から2.25％へ25bp引き下げ（冒頭グラフ）。「際立った不確実性」を生み出した貿易摩擦に起因する経済見通しの悪化を強調。 声明文からの「引き締め的」という文言削除（通常は利下げ慎重化を示唆）については、「正確な計測が不能な中立金利に対するECBの政策スタンスを評価することに意味がない」ためと説明。全会一致での利下げ決定は、ユーロ圏経済のダインサイドリスク重視を示唆しており、追加利下げ継…

2025/04/18 15:15

20250417 ドイツ最新ニュース速報（4月17日）～本日ECB理事会で25bp利下げへ

https://ecb-watch.eu/ ①【本日の注目点】 本日のECB理事会では、政策金利（中銀預金金利）の2.5％から2.25％への引き下げがほぼ確実。トランプ関税による世界経済減速とユーロ高によるインフレ圧力後退は今後の利下げ継続を力強く後押し。市場は3/4以上の確率で年末政策金利2％割れを見込んでいる（冒頭グラフ）。 但し、ラガルド総裁による記者会見では、現時点で今後の利下げ軌道（計画）が決まっているわけではなく、あくまでデータ次第/理事会の度毎の判断になる、という主張が繰り返される可能性が高い。 明日4/18（金）～21（月）はイースター休暇。春分の日以降、最初の満月から最初の日…

2025/04/17 14:57

20250416 ドイツ最新ニュース速報（4月16日）～ZEW景況感大幅悪化

https://www.zew.de/presse/pressearchiv/liberation-day-laesst-zew-index-einbrechen ①【本日の注目点】 ZEW景況感指数（冒頭グラフ/図表）：▲14.0と前月比▲65.6ポイントもの低下（赤線）。財政バズーカで急速に高まった期待をトランプ関税に対する不安がすべて吹き飛ばした格好。ユーロ圏全体でも同様の展開。関税引き上げ合戦を展開中の米中ではインフレ上昇/通貨安・株安進行見込み。 今年、DAX企業は約200億ユーロを自社株買いに費やす見込み。現在40社中18社で買い戻しプログラムが進行中。自社株買いは株価をサポートす…

2025/04/16 13:28

20250415 ドイツ最新ニュース速報（4月15日）～トランプ関税の悪影響顕在化はこれから

https://www.bmwk.de/Redaktion/DE/Pressemitteilungen/Wirtschaftliche-Lage/2025/20250414-die-wirtschaftliche-lage-in-deutschland-im-april-2025.html ①【本日の注目点】 経済省経済月報「トランプ関税による逆風/不透明感は、最悪のタイミングでドイツ経済に打撃」「トランプ関税の影響はまだ指標に反映されておらず、経済悪化が見えてくるのはこれから」。冒頭図表は主要経済指標一覧（景気はまだ弱い）。 ドイツ銀の直近経済予測：実質GDPは今年マイナス～+0.3％/来年…

2025/04/15 14:38

20250414 ブンデスリーガ日本人選手一覧

フライブルクの堂安律は敵地のボルシアMG戦にフル出場し、1-1の後半45分に勝ち越し点をアシストした。試合は2-1で勝った。ボルシアMGの板倉滉はフル出場し、福田師王は出番なし。 今季優勝がほぼ確実視されているバイエルン・ミュンヘンのDF伊藤洋輝、右中足骨骨折で今季中の復帰は絶望的、新シーズン開幕に間に合うかも不透明な状況。 フォルトゥナ・デュッセルドルフは、パダボーンとの大事な一戦で2-1の勝利、2部4位に上昇。3位になれれば入れ替え戦による1部昇格の道開ける。 https://www.bundesliga.com/jp/bundesliga/player web.gekisaka.jp ＜…

2025/04/14 17:53

20250414 ドイツ最新ニュース速報（4月14日）～SENTIX市場センチメントなど

①【本日の注目点】 SENTIX市場センチメントのトランプ政策評価（冒頭グラフ）：トランプ2.0発足当時の期待（ポジティブ評価）が大きかった分、現在に対する落胆が大きく、厳しいものになっている（下添③にも関連データ）。 メルツ次期首相が日曜版BILD紙に「最低賃金の15ユーロへの引き上げと所得減税は、まだ実施が決まったわけではない」と発言したことを、CDU/CSUとSPDの対立深刻化などとする報道が目立つ。 連立協定の多くの政策には「（財政資金が確保できることが前提条件）Finanzierungsvorbehalte」とされているため、個々の政策が実施に移されるかどうかは今後の政権運営の議論を…

2025/04/14 15:36

20250413 週末のBloombergより

CME FedWatch - CME Group youtu.be ◆今週のマーケットの最大のポイントは、世界的信用リスクの上昇（投資適格債の信用リスクは、5年CDSで116bpとパンデミック以降最高水準）と、米国債市場の変調（安全資産としてのステータス喪失的な売り）。◆中国以外の相互関税が90日停止された一方、米中2国間の貿易戦争が極端にエスカレート。世界のGDPの4割超を占めるこの2大国の変調だけでも、世界経済への悪影響は十分大きなものになる。◆株が軟調だったこの8日間で米国債利回りは10年物で∔36bp、30年物で∔39bpと奇妙な上昇。日独国債を大きくアンダーパフォーム。社債を含む債券…

2025/04/13 19:57

20250413 ドイツ最新ニュース速報（4月13日）～AfDが第一党に躍り出そうな勢い

①【本日の注目点】 政党別支持率推移（冒頭グラフ）：最近、極右政党であるAfDの支持率が急上昇しており、いつ第一党に躍り出てもおかしくなさそうな勢い。トランプやプーチンに追い込まれたドイツが八方ふさがりになっている中、次期大連立政権ではそれを解決できないのではないかという不安がその原因。メルツ次期首相としては、財政バズーカをしっかりうまく活用して、次回の総選挙が行われる2029年春までにしっかり盛り返しておく必要あり（下添③に関連データ）。 4月17日（木）のECB理事会は25bp利下げ（中銀預金金利2.5⇒2.25％）見込み。市場はほぼ完全に織り込み。米欧金利差は拡大。 最新動画： www.…

2025/04/13 15:15

20250412 ドイツ最新ニュース速報（4月12日）～ドイツのインフレ、当面は低く見えやすい

https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2025/04/PD25_139_611.html ①【本日の注目点】 3月インフレ確報、国内基準CPIで前月比+0.3％/前年同月比+2.2％。食品価格が+3％と引き続き高い伸び。HICPでは前月比+0.4％/前年同月比+2.3％。今年10月に向けてはベーシス効果で前年比が低く見えやすい（冒頭グラフ）。 ユーロ圏のインフレに対するトランプ関税の影響については、EUが対抗関税に強く打って出たりさえしなければむしろディスインフレ的となり、ECBの利下げを後押しする可能性が高い。 連立協定の中…

2025/04/12 14:40

20250411 米中貿易戦争激化とドイツ

<Japanese> トランプ大統領は中国以外の「相互関税」を90日間停止する一方で、中国に対して145％の関税上乗せに踏み切りました。これにより中国製品は米国内で大幅に値上がりするため、中国から米国への輸出は8割くらい減るといわれています。実利よりメンツを重んじる中国は「断固反撃し、最後まで受けて立つ」と宣言し、125％の対米対抗関税を導入しました。これほどまでの米中貿易戦争のエスカレートは、事前の予想を遥かに超えており、今後両国の消費者や企業に及ぼす影響は甚大です。「貿易の核戦争」とまで言われており、この戦いが貿易の中だけに留まってくれることを祈るばかりです。 世界の2大経済大国の景気悪化…

2025/04/12 02:41

20250411 ドイツ最新ニュース速報（4月11日）～5大研、経済成長は来年以降

www.ifo.de ①【本日の注目点】 （冒頭図表）ドイツ5大経済研究所春季合同経済予測：実質GDP成長率は今年+0.1％/来年+1.3％とリーク通り。インフレは2.2％/2.1％で、利下げ余地は限定的。トランプ関税+中国との競争激化のため、通常はGDP比7％程度ある経常黒字は3％台に大幅減少。来年大規模財政出動でも財政赤字はGDP比▲3.2％と低位。 最近更新された今年の成長予測は、プラスゼロ的なものが多い。財政バズーカの効果が出始めるのは来年以降となる一方、トランプ関税の悪影響はすぐに出始める上、プラスマイナス0.3％程度は平時でも簡単にブレるものなので、結果的に3年連続マイナス成長に終…

2025/04/11 13:05

20250410 ドイツ最新ニュース速報（4月10日）～連立交渉妥結

①【本日の注目点】 （冒頭写真）CDU/CSUとSPDの連立交渉妥結。 SPDは財務省（クリングバイルSPD党首が有力）、国防省（人気の高いピストリウス氏留任が有力）、労働省、法務省、気候保護省などを獲得する見込み。トランプ関税による世界の混乱が、意見の鋭い対立を乗り越えての早期妥結を促した格好。 連立協定のタイトルは「ドイツに対する責任」。主要政策は、設備投資の加速償却（30％定率）、産業用電力料金引き下げ、所得減税、徴兵制ではなく志願兵役、欧州近隣諸国と連携の上で不法難民を国境で拒否、Deutschlandticket（乗り放題切符）維持、来年最低賃金15ユーロ導入、など。 5月のメルツ政…

2025/04/10 14:11

20250409 ドイツ最新ニュース速報（4月9日）～ドイツ国債の相対的魅力高まる

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）質への逃避先としてのドイツ国債の魅力高まる。米政府が100％信用できる相手ではなくなりつつある上、ドイツ国債の利回りが財政バズーカ後の上昇もあって、ヘッジコスト勘案後の米国債利回りを大きく上回っているため。 今後国債を大量発行する必要のあるドイツ政府にとっては朗報ながら、財政のサステナビリティに不安がくすぶり続けている米国債の消化には不安材料。 www.bloomberg.co.jp トランプ関税に関して、米国は友好国との交渉を優先させる一方、対立を深める中国（本日から計104％賦課予定）とは土壇場での合意成立への期待が遠のいている。戻り基調にあった主要株価は…

2025/04/09 12:36

20250408 ドイツ最新ニュース速報（4月8日）～トランプ関税で景況感大幅悪化

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）SENTIXユーロ圏景況感、現況（青）が底這いのまま、回復し始めたばかりの期待（赤）が急反落。ドイツ分（下の表）も同様の動き。トランプショックの影響を反映した最初の景況感指標として注目に値する（但し、本指標は企業ではなくマーケット参加者のセンチメントである点に注意が必要）。 クーキース蔵相「トランプ関税がこのままなら、ドイツの輸出は15％減少」。 トランプ大統領、報復関税を宣言した中国に対し関税50％上乗せの脅し。EUのお互いに関税を撤廃する提案は拒否。エネルギーの大量輸入（米貿易赤字穴埋め分）を要求（日本とは優先的に交渉、というのをうらやまし気に報じている）…

2025/04/08 14:52

20250407 ドイツ最新ニュース速報（4月7日）～SENTIX市場センチメントなど

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）SENTIX市場センチメント：現在暴落中の日米欧株式とドル円には、コントラリアン的買いシグナルが点灯。しかし、まだ落ちている途中のナイフであり、まず下げ止まった上で、反転兆候のシグナルが出るまで買い出動は危険。初めて良いのは長期投資目的の定額小口購入くらいか（③に関連）。 公務員（対象250万人）賃上げ交渉、仲裁により妥結。今年4月から+3％（月額最低+110ユーロ）、来年5月から+2.8％の賃上げ（期間27か月）。 最新動画： www.youtube.com ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものをWEB翻訳で。 https://www.deut…

2025/04/07 15:16

20250406 ドイツ最新ニュース速報（4月6日）～政党別支持率動向など

https://dawum.de/Bundestag/ ①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）政党別支持率（主要世論調査平均）、CDU/CSU（黒、中道右派）の低下とAfD（青、極右）の上昇が進み、いつ逆転してもおかしくなさそうな勢い。FDPやBSWなど今回5％条項抵触で議席を失った小政党も低迷継続。 メルツ次期政権が推し進めようとしている、大規模財政出動、年金支給開始年齢引き上げ、徴兵制などに対する不安が原因となっている可能性が高い。 今年第一四半期（1-3月期）ドイツの難民申請件数昨年同期比▲41％と激減。EU内でドイツはもはやトップではなく、フランス、スペインに次いで3位に。 ②ドイツのニュ…

2025/04/06 15:32

20250405 ドイツ最新ニュース速報（4月5日）～DAX急落後も年初来まだプラス

https://tradingeconomics.com/germany/stock-market ①【本日の注目点】 （冒頭グラフ）DAX40、「財政パッケージ（バズーカ）」で実現した年初来上昇分を「トランプ関税」でほぼ吐き出した格好も、年初来+3.7％（関連③-a, b）。 連立交渉、企業に対してデジタル決済オプションの段階的導入義務付けを検討。売上補足による税収増とデジタル化推進を狙う。ホテル・レストラン業界は負担増に反対。 公務員（対象250万人）労使仲裁、今年4月から+3％、来年5月から+2.8％の賃上げ（期間27か月）で交渉中。 ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものを…

2025/04/05 14:49

20250404 トランプ関税による株価暴落の次は円急騰？

United States Dollar - Quote - Chart - Historical Data - News <Japanese> 一連のトランプ関税が実際に導入されてしまうと、効率的な国際分業が阻害され、スタグフレーション的で大変非効率な世の中になってしまいます。自由貿易の終わりの始まり、グローバリゼーションの終焉などとも言われています。世界中で株価は急落し、500兆円以上の富があっという間に失われました。記念すべき米国「解放の日」と謳われていますが、解き放たれたのは「熊（ベア：弱気相場）」だけではないかとドイツでは言われています。 最も恐れられていたトランプ関税の大枠（ベッセ…

2025/04/04 19:39

20250404 ドイツ最新ニュース速報（4月日）～トランプ相互関税20％の影響試算

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ上）トランプ大統領、関税に対して基本的に交渉に前向きな姿勢を示す。米国の貿易赤字が実際に縮小するためのオファーを重視している模様。 経営者団体系シンクタンクIWの試算：トランプ相互関税の4年間（任期中）の経済損失、最悪の場合、ドイツで約2,000億ユーロ、EUで約7,500億ユーロに達する可能性。2028年のドイツのGDPは、関税なしの場合よりも約▲1.5%低くなる（ドイツ連銀のワーストケースシナリオと近い結果）。 実際に適用される関税が今後の交渉などである程度低下する（より現実的な）シナリオでは、ドイツのGDP押し下げ効果は▲0.3（ifo）～0.5▲％（ZE…

2025/04/04 11:09

20250403 ドイツ最新ニュース速報（4月3日）～トランプ相互関税20％の衝撃

①【本日の注目点】 （冒頭グラフ上）トランプ相互関税の概要：米国が大きな貿易赤字を抱えている「最悪の違反国」には個別に高めの税率（EU20％/日本24％/中国は既存の20％+今回の34％）で、60か国に10～50％を課税。メキシコとカナダは対象外（既存の25％のみ）。UKは10％と低め。 米国製品に対する関税と非関税障壁の合計の半分の税率と主張（グラフ下）。 米国が必要とする半導体、衣料品、エネルギー、鉱物、木材などは対象外。 10％は4月5日（土）から、より高い税率は4月9日（木）から適用。 交渉による軽減はトランプの判断次第。さらなる引き上げの可能性も残る。EUは米国を激しく非難しつつも交…

2025/04/03 14:51

20250402 最近の秀逸なドイツ風刺画集

私が定期購読している地元紙ライニッシェポストのWEBサイトが掲載している風刺画のうち、最近のお気に入りベスト5を以下ご紹介する： ●第5位 2025年世界女性デー（3月8日）：フォンデアライエンEU委員長：「男女平等だってコトちゃんとわかってんの？！」 ●第4位 ウクライナ資源ディール：トランプ：「戦争より資源山分けの方がいいだろ！」 ●第3位 ドイツ自動車メーカートップ3：「トランプ関税だって？そんなのに負けるもんかぁ！」 ●第2位 何だかわからないようにして疾走するクルマ： 「なんであんな明細シール張ってるんだろうね？」 「そりゃテスラだからさ！」 ●第1位 独裁者たちの会話 プーチン「イ…

2025/04/02 17:44

20250402 ドイツ最新ニュース速報（4月2日）～大麻合法化から1年など

①【本日の注目点】 （冒頭写真）大麻の部分的合法化（少量の所持、クラブ加盟による使用など限定的解禁）から1年。メルツ次期首相とCDU/CSUは再び禁止する方針。 本日発表予定のトランプ「相互関税」を欧州各国が固唾をのんで見守っている状況。EUはトランプから「米国を搾取するためだけに設立された組織」と敵視されている。 DFBポカール準決勝で大番狂わせ。昨年の覇者で現在1部リーグ2位のレバークーゼンを、3部4位のビーレフェルトが2-1で撃破し、決勝進出。もう一つの準決勝は今夜シュトゥットガルト対ライプチヒ（各1部11位/6位）。 sportsbull.jp ②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気…

2025/04/02 15:21

20250401 ドイツ最新ニュース速報（4月1日）～徴兵制復活を巡る議論活発化

①【本日の注目点】 CDU/CSUとSPDは指導部レベルでの連立交渉を完了。本日以降は再び分野別専門家グループで財政面を中心に議論を進める予定。 （冒頭写真）CDU/CSUはメルケル元首相が廃止した徴兵制（1年義務）の復活を望む一方、SPDは自発的な兵役参加、緑の党は社会奉仕活動を含む自由奉仕の義務化を主張。憲法改正で資金は確保できたが、国防軍の人材不足にも要対応。ドイツ国民の6割が徴兵制を支持しているが、若者（18～29歳）の6割は拒絶している。 ルペン氏、2027年仏大統領選出馬困難に。EUの補助金440万ユーロを国内政治活動資金に流用した罪で、執行猶予付き禁錮4年、5年間の被選挙権停止処…

2025/04/01 15:35