2022年12月にNISA制度の拡充が決定しました。 これからの運用は新NISA中心となります。 資産運用の初心者の方でも新NISAを上手く活用して資産形成をできるよう応援していこうと思います。一緒に資産を増やしていきましょう。
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これまでアクティブファンドの海外株式、海外複合資産型を比較してきましたが、その中で3つのファンドを選択しました。 以下、その3つのファンドとNYダウインデックス（NYダウ連動）を比較しています。 （出所：モーニングスター） 上の表はモーニングスターの つみたてNISA対象ファンド一覧 モーニングスターで右端のチェックを入れて5つのファンドまで比較ができるので、その機能を使っています。 【トータルリターン】 NYダウインデックスの10年リターンがありませんが、NYダウ指数そのもの10年リターンは9.7%でした。 5年、10年リターンで見て、NYダウを上回る可能性があるのは、フィデリティだけの…
つみたてNISA対象商品（アクティブ運用投資信託ー海外複合資産型②）
（出所：金融庁HP 2023年1月17日時点） 海外複合資産型の残り4つのファンドを見ていきましょう。 また、参考までに、海外株式で選択したキャピタル世界株式ファンドも比較に加えました。 【比較表】 【ファンド概要】 のむラップ・ファンド（積極型） LOSA長期保有型国際分散インデックスF 【トータルリターン】 【シャープレシオ】 【純資産】 【販売手数料】 【信託報酬及び経費率】 【選択】 【比較表】 （出所：モーニングスター） 上の表はモーニングスターの つみたてNISA対象ファンド一覧 モーニングスターで右端のチェックを入れて5つのファンドまで比較ができるので、その機能を使っています…
つみたてNISA対象商品（アクティブ運用投資信託ー海外複合資産型①）
（出所：金融庁HP 2023年1月17日時点） 海外株式に続いて海外複合資産型を見ていきましょう。 10個のファンドがありますが、まずは海外及び公社債、株式及びREITを見ていきましょう。 ハッピーエイジングは3種類ありますが、最も株式組入比率が高い（90％）ハッピーエイジング20を選択します。 また、参考までに、海外株式で選択したキャピタル世界株式ファンドも比較に加えました。 【比較表】 【ファンド概要】 フィデリティ・米国優良株・ファンド ハッピーエイジング20 セゾン・グローバルバランスファンド 世界経済インデックスF 【トータルリターン】 【シャープレシオ】 【純資産】 【販売手数料】…
つみたてNISA対象商品（アクティブ運用投資信託ー海外株式）
（出所：金融庁HP 2023年1月17日時点） 年率6％のリターンを目指すということで、つみたてNISA対象商品のインデックスファンド、特に海外株式型について紹介してきました。 つみたてNISA対象商品の中には、インデックスファンド以外にアクティブファンドもいくつか取扱があります。 今回はそのアクティブファンドについて、年率6％以上を目指せるものがあるかという視点で見ていきましょう。 まずは、最も可能性のありそうな海外型の株式です。 7つのファンドがありますが、そのうち、NYダウのインデックスに連動する3つはNYダウのインデックスファンドですので、これを除いた、4つのファンドについて比較します…
「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」の目論見書を読み解く③
では、続きです。 「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」の目論見書を見ながら詳細内容を確認していきましょう。 2022年12月末時点の目論見書のリンクはこちら 目論見書 【P6】 【信託期間】 この期間は重要です。このファンドは無期限となっているので、問題はありません。 つみたてNISAの現行の決まりだと、信託期間20年以上ないとそもそも金融庁につみたてNISAの銘柄として認められません。 アクティブファンドだと10年とか期間を区切る場合が多いです。ただ、10年経ったら必ず終了というわけではありません。終了できる選択肢がファンド側にあるということです。 【繰上償還】 これも重要です。受益…
「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」の目論見書を読み解く②
では、続きです。 「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」の目論見書を見ながら詳細内容を確認していきましょう。 2022年12月末時点の目論見書のリンクはこちら 目論見書 【P3】 既定のリスク説明のページなので、割愛します。 【P4】 左のグラフは、ベンチマークであるFTSEグローバル・オールキャップ・インデックス の各月の年間騰落率（基準価格の変化率）と当ファンドの各月の年間騰落率の推移をグラフ化（右軸の％表示）しています（2017年6月〜2022年5月の過去5年間）。 各月の年間騰落率というのは、各月末における直近1年間の騰落率を表します。 ゼロより下に突き出ているのが、マイナスの月…
「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」の目論見書を読み解く①
では、次に全世界株式に投資する際にお勧めの「SBI・全世界株式インデックス・ファンド」について、目論見書を見ながら詳細内容を確認していきましょう。 2022年12月末時点の目論見書のリンクはこちら 目論見書 【P1】 ファンドの仕組みを見ると、投資資金はグローバル株式インデックスマザーファンド（以下「マザーファンド」と呼びます）から、バンガード社とSPDRのステート·ストリート·グローバル·アドバイザーズ社（以下、ステート社）の3つのETFを通じて、世界の株式市場に投資されます。 マザーファンドでは、ベンチマークとしている「FTSE グローバル・オールキャップ・インデックス（円換算ベース）」に…
「SBI・V・全米株式インデックス・ファンド」の目論見書を読み解く③
では、続きです。 「SBI・V・全米株式インデックス・ファンド」の目論見書を見ながら詳細内容を確認していきましょう。 2022年12月末時点の目論見書のリンクはこちら https://apl.morningstar.co.jp/webasp/pdf/prospectus/2021062901_P1_20221012.pdf 【P6】 【信託期間】 この期間は重要です。このファンドは無期限となっているので、問題はありません。 つみたてNISAの現行の決まりだと、信託期間20年以上ないとそもそも金融庁につみたてNISAの銘柄として認められません。 アクティブファンドだと10年とか期間を区切る場合が…
「SBI・V・全米株式インデックス・ファンド」の目論見書を読み解く②
では、続きです。 「SBI・V・全米株式インデックス・ファンド」の目論見書を見ながら詳細内容を確認していきましょう。 2022年12月末時点の目論見書のリンクはこちら https://apl.morningstar.co.jp/webasp/pdf/prospectus/2021062901_P1_20221012.pdf 【P3】 既定のリスク説明のページなので、割愛します。 【P4】 左のグラフは、ベンチマークであるCRSP U.S・トータル・マーケット・インデックスの各月の年間騰落率（基準価格の変化率）と当ファンドの各月の年間騰落率の推移をグラフ化（右軸の％表示）しています（2017年8…
「SBI・V・全米株式インデックス・ファンド」の目論見書を読み解く①
つみたてNISA投資枠で指定されている銘柄のインデックスファンドを5回に渡って確認してきました。 検討の結果、インデックスファンドに投資するなら、米国株式市場か、米国市場に新興国株も加わった全世界株式市場のどちらかを選択した方が良いとの考えです。 米国株式市場に投資するなら、以下の銘柄がお勧めです。 ベンチマーク：CRSP U.S. Total Market Index 投資銘柄：SBI・V・全米株式インデックス・ファンド 全世界株式市場なら、以下の銘柄がお勧めです。 ベンチマーク：FTSE Global All Cap Index 投資銘柄：SBI・全世界株式インデックス・ファンド では、次…
つみたて投資枠の商品選択（FTSE Global All Cap Index：投資銘柄）
つみたて投資枠に設定されている商品の中で、「FTSE Global All Cap Index」をベンチーマークに採用している投信は、以下の4銘柄になります。 （出所：金融庁）※5：12月21日、「楽天・全世界株式（除く米国）インデックス・ファンド」を追加。 比較表を見ていきましょう。 ファンド概要 運用スキーム 販売手数料 経費率 比較結果 ファンド概要 この4つの中で、楽天・全世界株式(除く米国)インデックス・ファンドは、米国市場を除いていて、そもそも他の3つと投資対象が違うので、比較から省いた方が良いでしょう。残り3つで比較しましょう。 運用スキーム 「楽天・全世界株式インデックス･ファ…
株式型のインデックス投信でも全世界の株式市場を投資対象にしたものもあります。そのベンチマークとなる全世界の株式市場指数を見てみましょう。 対象指数 投資対象市場 市場カバー率 各国シェア 企業数 サイズ 指数の年利回り 結論 対象指数 投資対象市場 両指数とも先進国と新興国で47カ国であり、ほぼ全世界の株式市場をカバーしており、違いはほとんどありません。 市場カバー率 市場カバー率というのは、この指数に投資することによって、時価総額（株価✖️株数）ベースで投資対象市場全体の何％のシェアに投資できているかを表している。 全世界の株式市場の時価総額は2022年11月末時点で59兆ドル（約8,000…
つみたて投資枠に設定されている商品の中で、「S&P500指数」をベンチーマークに採用している投信は、以下の11銘柄になります。 （出所：金融庁） この11銘柄のうち、信託報酬が他と比べて低い4銘柄を以下に比較しました。 運用会社 販売手数料 経費率 運用スキーム 比較結果 運用会社 運用会社はどこも大きな金融グループですし、インデックスファンドなので、運用力での違いはほどんどありません。 販売手数料 どこもゼロで違いはありません。 経費率 継続的な費用をみる時は、通常、信託報酬を確認します。 0.09%〜0.1%で4つともほとんど違いがありません。 経費率を確認してみましょう。 算出方法は以下…
つみたて投資枠の商品選択（インデックス：米国市場の投資銘柄）
つみたて投資枠に設定されている商品の中で、CRSP U.S. Total Market Index をベンチーマークに採用している投信は、以下の「楽天・全米株式インデックス・ファンド（以下、楽天と呼ぶ）」と「SBI・V・全米株式インデックス・ファンド（以下、SBIと呼ぶ）」の2銘柄になります。 比較表を見ていきましょう。 （出所：モーニングスター） 運用会社名 ファンドの仕組み 販売手数料 経費率 比較結果 運用会社名 正式にはファンド運用の指図を行う者で委託会社のことになります。 楽天は楽天投信投資顧問、SBIはSBIアセットマネジメントです。 アクティブファンドであれば、この運用の委託会社…
株式市場は米国市場または米国市場＋新興国市場を選択するという話でしたが、まずはインデックス投信の米国市場のみの指数を見ていきましょう。 対象指数 市場カバー率 銘柄数 サイズ 銘柄選択 指数価格推移 結論 対象指数 指数名称 投資対象 市場カバー率 企業数 サイズ S&P500 米国株式市場 約80% 500 大型株 CRSP U.S. Total Market Index 米国株式市場 ほぼ100% 4,000 大型・中型・小型 市場カバー率 市場カバー率というのは、この指数に投資することによって、時価総額（株価✖️株数）ベースで米国株式市場全体の何％のシェアに投資できているかを表している。…
前回、つみたてNISAの商品は、投資信託で、対象資産は単一資産の株式を選択しようと考えました。 それでは今回は、株式の対象は国内株にするか海外株にするか、先進国にするか新興国にするか、考えてみましょう。 前回と同様の表になりますが、下記は金融庁で認められている2022年12月21日時点のつみたてNISAの対象商品です。 全部で217銘柄あります。 つみたてNISAの対象商品 ： 金融庁 指定インデックス投資信託 単一指数（株式型） 国内型 38 TOPIX 13 日経平均株価 20 JPX日経インデックス400 5 海外型 58 MSCI ACWI Index 10 FTSE Global A…
新NISAのつみたて投資枠を利用して資産形成するには、どの商品に投資したら良いでしょうか。 つみたてNISA対象商品 商品の種類 単一指数と複数指数 どの商品種類を選択するか つみたてNISA対象商品 下記は金融庁で認められている2022年12月21日時点のつみたてNISAの対象商品です。 全部で217銘柄あります。 つみたてNISAの対象商品 ： 金融庁 指定インデックス投資信託 単一指数（株式型） 国内型 38 TOPIX 13 日経平均株価 20 JPX日経インデックス400 5 海外型 58 MSCI ACWI Index 10 FTSE Global All Cap Index 4 …
資産形成は、長期で毎月一定額の積立投資（ドルコスト平均法）が最適と言われているが、それはなぜでしょうか。 今回はこのドルコスト平均法を実際の投資信託でシミュレーションしてイメージしてみましょう。 買い時売り時の難しさ ステート･ストリート 外国株式インデックスでシミュレーション 前提条件 シミュレーション（グラフ） 最終結果 買い時売り時の難しさ 結局、投資で勝つには、資産を安く買って高く売ることができれば良いのです。 要は買い時と売り時が重要ということです。特に買い時です。 安く買えば良いと言っても、心理的に価格が下がっている時にはもっと下がるのではないかと思い買えなくて、逆に価格が上がって…
前回、資産形成プランを立ててみよう（後編） - 新NISAで資産形成 において、積み立てる資産は株式（インデックス）にしようという話をしました。 なぜ、株式（インデックス）なのかというと、リターン6~7％で運用が可能で流動性の高い資産は株式しかないからです。 では、株式運用で損はしないのでしょうか。危険ではないのでしょうか。 資産運用のリスクとは 株式の集合体は右肩上がりの資産 株式のリスクの捉え方 資産運用のリスクとは 普通に生活している中で、例えば事故に遭う「リスク」という場合、事故に遭う「危険」と解釈します。リスク＝危険です。 危険は良くないことが起こる可能性であり、良いことが起こる可能…
前回の続きです。明治安田アセットマネジメントの資産運用電卓を利用して、資産形成プランを立ててみましょう。 前回は、老後の資金として、60歳までに5,000万円の資産を作るという目標金額を決めました。 では、30歳の自分が60歳時のこの目標金額を達成するには、毎月どのくらいの資金を積み立てて、何％の利回りで運用しなければならないのか確認してみましょう。 www.roboadsimulation.qri.jp 資産形成プランに必要な項目 毎月の積立額から考えてみる リターン（年率）を計算してみる 利回り（年率）は現実的なのか 資産形成プランを修正してみる 自分に合った資産形成プランを立ててみる 資…
前回ご紹介した 明治安田アセットマネジメントの資産運用電卓を利用して、資産形成プランを立ててみましょう。 まずは目標金額の設定です。 www.roboadsimulation.qri.jp 老後の資金は月いくら必要か 目標金額を計算してみる 目標金額は？ 老後の資金は月いくら必要か 30歳の自分を想定します。 60歳まではしっかり働き、毎月の積立で資産を形成し、60歳以降資産を取り崩し100歳まで生きる前提（40年間の老後）で老後資金を作ります。 人生100年時代への対応です。 2021年度の国の統計によると、夫婦二人の場合、標準的な年金は厚生年金役22万円です。 これでは明らかに生活費が足り…
今回は資産形成について考えてみましょう。 老後2,000万円問題 貯蓄と資産形成は違うのか？ 貯蓄と資産形成のイメージは？ 貯蓄だけでは老後2,000万円問題は解決しない 資産形成に新NISAは不可欠 老後2,000万円問題 2019年6月ごろ、老後2,000万円問題が報道され、クローズアップされました。 覚えていますか。 これは、金融庁の報告書「高齢社会における資産形成・管理」で、高齢夫婦無職世帯は、年金だけでは生活費が足りなくて、老後20年で約1,300万円、30年で約2,000万円の資産の取崩しが必要になるとの試算です。 この報道をきっかけに、国民の多くが老後に不安を覚えるようになりまし…
12月23日に令和5年度の与党税制改正大綱が閣議決定され、2024年からNISA制度が大幅に改正されることになりました。 今回の改正は、はっきりいってもの凄くお得な神改正と言えるでしょう。 では、その内容を詳しく見ていきましょう。 （この情報は2023年12月31日までの情報をもとに作成しましたので、今後変更になる可能性があります。） 新旧NISA制度の比較表 新NISA制度のポイント 注意点 今からできること 新旧NISA制度の比較表 旧NISA制度（現行）と、今回新しく公表された新NISA制度について、以下に比較表としてまとめました。 上記表は現行制度、令和5年度税制改正大綱、新しいNIS…
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1. S&P500の最近の動き 米国株を代表するS&P500指数は、2月19日の直近高値6,144.15から3月13日には5,521.52まで約10%下落しました。 しかし、その後一旦底を打ち、3月19日には5,675.29まで回復しています。 2. 下落の要因と市場の不透明感 この下落の主な要因として、トランプ大統領の政府支出削減や関税政策による市場の不透明感が挙げられます。 これにより、投資家のリスク回避姿勢が強まりました。 3. マグニフィセント・セブンの影響 S&P500の構成銘柄の中でも特に影響を受けたのは、エヌビディアやマイクロソフトを含む「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる大型…
wo www.nikkei.com 金価格が3,000ドルを突破し、史上最高値を更新しました。 なぜ金価格が上昇し続けるのか？というテーマは先日も記事に書きましたので、以下のリンクを参考下さい。 nisa.work このように金価格が上昇し続けるのは、世界に米ドルの供給を増やしすぎたことや、関税を利用した貿易戦争で国際市場が分断されたことによる基軸通貨ドルの信任が低下していることが背景にあります。 下の金価格のグラフを見てもわかるとおり、2000年頃までは金価格（ドルの信任）も横ばいで落ち着いた動きを見せていました。 2001年の米同時多発テロ、ITバブル崩壊を受けて、米国への信頼が揺らいでい…
1. インド株の現状 2. インド株の下落要因 インフレ率の上昇 中国株市場への資金移動 米国の関税政策 3. 現在の市場環境 インフレ率の鈍化とGDP成長率 株価のバリュエーション 米国の関税政策 4. まとめと投資戦略 投資戦略 1. インド株の現状 インドのSENSEX指数は2024年9月のピークから約15%下落しています。 短期間での大幅な調整となりましたが、この背景には複数の要因が影響しています。 参考：インド株式（SENSEX指数）の5年チャート （出所：google） 2. インド株の下落要因 インフレ率の上昇 2024年半ば以降、インフレ率が急上昇し、インド国内の景気減速と企業…
1.トランプ政権の改革と影響 2. 世界経済の不安定化と投資マネーの動き 3. 安全資産への資金移動 4. 長期投資における分散投資の重要性 1.トランプ政権の改革と影響 トランプ政権が誕生してから約2ヶ月が経過しましたが、米国内では圧倒的なスピード感で改革が進行しています。 これまでのグローバル志向から一転し、反グローバルな政策へと大きく舵を切っています。 さらに、イーロン・マスクがDOGE（ドージコイン）を率いて米国政治や官僚機構の問題点を洗い出しており、国内も騒然としています。 外交面では、ウクライナ紛争やイスラエル紛争の解決を目指す一方で、関税を活用し各国との貿易戦争を仕掛ける動きも見…
1. はじめに 2. 金価格の長期的な推移 3. 通貨制度と金価格の関係 4. なぜ米ドルはインフレするのか？ 6. まとめ 1. はじめに 近年、金価格が最高値を更新し続けています。 短期的には調整が入る可能性もありますが、中長期的には上昇基調が続くと考えられます。 その理由を、金価格の歴史的な動向や通貨制度との関係を交えながら解説します。 2. 金価格の長期的な推移 金価格の動きを理解するために、以下のNY金価格のロングチャートを見てみましょう。（出所：楽天証券） [NY金価格の長期チャートはこちら] 金は国際市場では1トロイオンス（約31.1g）あたりのドル価格で取引されます。 歴史的に…
はじめに 円安がもたらす物価上昇 過去5年間でどのくらい購買力が低下したのか 退職世代が直面する課題 退職世代が取るべき対策 はじめに 日本経済におけるインフレーションの波が、特に退職世代に深刻な影響を与えています。 以下のグラフで過去5年間の消費者物価指数（CPI）の推移を見ると、2021年以降、急速な上昇を続けており、日常生活に必要な品々の価格が軒並み上がっています。 一方、同期間のドル円レートの動きを見ると、円安の進行が顕著であることがわかります。 このデータは、インフレの一因として円安が大きく関与していることを示唆しています。 （出所：政府統計の消費者物価指数より筆者が作成） 円安がも…
www.nikkei.com 1. はじめに 2. 国家による金購入の背景 3. 金価格の現状と動向 4. 今後の見通し 5. 投資家への示唆 1. はじめに 金（ゴールド）に対する国家の需要が衰える気配がない。 2024年の中央銀行による購入量は3年連続で1000トンを超え、歴史的高値圏で推移する金価格を支えている。 なぜ、国家が金を買い進めるのか。 2. 国家による金購入の背景 ロシアのウクライナ侵略を契機に、ドル資産の凍結リスクが浮き彫りとなり、新興国を中心に金への資金シフトが進んでいる。 特に、中国、ロシア、トルコ、ポーランドなどが大規模な購入を続けており、世界的なドル離れの象徴とも言…
www.nikkei.com はじめに 背景：金価格の高騰と分散投資のニーズ 投資信託の特徴と多様化 明治安田アセットのゴルカン 日興アセットのTracers NASDAQ100ゴールドプラス SOMPOアセットのゴールド・インカムプラス まとめ はじめに 国内の運用会社が、金を含む投資信託を次々と展開しています。 その代表例が、明治安田アセットマネジメントの「ゴルカン（ゴールド/オール・カントリー株式戦略ファンド）」です。 金はインフレ時に価値が上がりやすい資産とされ、株式との相関性が低いため、分散投資として注目されています。 背景：金価格の高騰と分散投資のニーズ ニューヨーク金先物価格は2…
My NEW Official Trump Meme is HERE! It’s time to celebrate everything we stand for: WINNING! Join my very special Trump Community. GET YOUR $TRUMP NOW. Go to https://t.co/GX3ZxT5xyq — Have Fun! pic.twitter.com/flIKYyfBrC — Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 2025年1月18日 暗号資産の話題です。 トランプ大統領が公式に発行したミームコイ…
nisa.work はじめに 相関の検証方法 「米国株式」と「金」の最適配分比率 まとめ はじめに 前回の記事では、「米国株式」と「金」を組み合わせたポートフォリオを提案しました。今回は、この2つの資産の相関を具体的なデータで検証してみましょう。 相関の検証方法 データの検証には『myINDEX 資産配分ツール』を使用し、期間は20年間（2005年1月～現在）に設定しました。 これは、リーマンショック時の市場の動きや、それ以降の中央銀行による異例の金融緩和政策を考慮するためです。 20年間の資産別相関を確認すると、米国株式と日本債券の分散効果が最も高く、次いで金が分散効果を発揮しました。 ただ…
nisa.work 前回、2024年資産クラス別パフォーマンスの分析をしました。 上記リンクを参照下さい。 2024年は、米国株式、金、ビットコインのパフォーマンスが良い年でした。 ここでは以下のような学びがありました。 パフォーマンス（リターン）を出すには、伝統的資産（株、債券）の中では、米国株式は外せない。 インフレ化では、伝統的資産以外のオルタナティブ資産（金やビットコイン）の需要が強い。 2025年はトランプ革命が起こり、トランプ＋イーロン・マスクで米国の政策が様変わりします。 ここから以下のことが予測できます。 欧州、中国、ロシア経済が疲弊した今、グローバル経済は米国一強となり、資金…
1. はじめに 2. 各資産クラスの騰落率 3. 円安の影響と海外資産の好調 4. 国内資産の低迷 5. オルタナティブ資産の重要性 6. 今後の投資戦略 1. はじめに 2024年の各資産クラスのパフォーマンスを振り返り、2023年12月29日から2024年12月30日までの1年間の騰落率を分析しました。 本記事では、それぞれの資産の動向と影響要因について詳しく解説します。 2. 各資産クラスの騰落率 以下の表は、2024年1年間の資産クラスごとの基準価格と騰落率をまとめたものです（海外資産は為替益約11%を含む）。 3. 円安の影響と海外資産の好調 海外資産は、2024年の円安による為替益…
nisa.work 昨年の年明けに、日本版「ダウの犬」の投資手法を紹介しました。 まずは、上記の記事をご覧ください。 1年経って、10銘柄の年間のパフォーマンスを検証した結果は以下の表の通りです。 なんと10銘柄の平均が配当込みで+2.2%のパフォーマンスでした。 一方で、日経平均の配当込み（eMAXIS slim日経平均）のパフォーマンスは+21.4%、日経平均高利回り株ファンド（日経平均の高利回り30銘柄に投資）のパフォーマンスは+10.7%でした。 銘柄でみると、ダウの犬の10銘柄のうち、ピンクで色塗りした3銘柄のパフォーマンスが10銘柄全体の足を引っ張りました。 日経平均高利回り株も日…
ドル円は一時157円と5ヶ月ぶりの安値を付けています。 いったい何があったのでしょうか。 簡単にいうと、日米の金利の方向性が変わったということです。 米国のFRBは9月から利下げに転換しており、どこまで下げるのかというのが注目されてましたが、利下げが想定していたより続かないとの見方に変わりました。 一方で、日銀も当初は12月更なる利上げをしないことが明確となり、利上げペースがゆるやかになるというのが確認されました。 これを受けて、日米の金利差が縮まらないとの見方から金利の高いドルに資金が流れてドル高円安になったということです。 下記はドルインデックスと呼ばれるチャートで、ドルの価値を主要通貨と…
www.bloomberg.co.jp はじめに 富の集中が経済成長に与える影響 資産集中のメリット 資産集中のデメリット 超富裕層がもたらす経済的課題 政治と経済の相互作用 格差拡大と社会的影響 持続可能な経済のために必要な改革 まとめ はじめに イーロン・マスク氏は、世界で初めて個人資産額が4,000億ドル（61兆円）を超えた人物となりました。 61兆円ですよ。 トヨタの時価総額が43兆円ですから、自己資金であの世界のトヨタを買収できてしまいます。 この驚異的な数字は、スペースXの企業価値が3,500億ドルと評価されたことや、テスラ株の上場来高値更新が影響しています。 ブルームバーグ・ビリ…
nisa.work 2月16日に東証REIT指数が3年ぶりの安値をつけた際に、上記の記事を書きました。 以下の東証REIT指数チャートを見て下さい。 その後、8月の日本株急落の際に、一瞬その後の安値を付けていますが、今、さらにその安値を更新しようとしているところです。 【東証REIT指数チャート】 2月16日の記事の際のJ-REITの主な指標は以下の通りです。 東証REIT指数1,727 REIT分配金利回り4.6% 長期金利とのスプレッド3.9% NAV倍率（PBRのようなもの）0.88倍 12月9日時点 東証REIT指数1,634 REIT分配金利回り5.1% 長期金利とのスプレッド4.1…
1. キャリートレードとは？ 2. 円キャリートレードのこれまで 3. スイスフランへのシフトの背景 スイス中銀の積極的な利下げ 日銀の利上げ観測 フラン売りの増加 4. 今後の為替市場への影響 円の底堅さ フランの下落リスク ドルの強さの持続 5. まとめ 1. キャリートレードとは？ キャリートレードは、低金利の通貨を借りて高金利の通貨を運用することで金利差を収益とする投資手法です。 この取引により、低金利通貨は売られ、通貨安が進む傾向があります。 例えば円が短期で0.1%で調達できたとしましょう。 この円を売ってドルを買いし、米国債（4%）に投資します。 そうするとこのポジションを保有し…
はじめに GPIFとは何か？ 利回り目標引き上げの背景 日本株式市場への期待と影響 まとめ はじめに 厚生労働省は12月2日、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）を通じて運用する資産の利回り目標を現在よりも0.2%引き上げる方針を明らかにしました。 これに市場が反応し、昨日は日経平均が前週末比304円99銭（0.80%）高の3万8513円02銭となりました。 なぜ、市場が反応して日経平均が上昇したのか。 以下に解説したいと思います。 GPIFとは何か？ GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）は、日本の年金資金を運用する組織です。 管理する資産総額は240兆円を超え、世界最大級の年金基…
銅/金（Copper/Gold Ratio）とは？ 銅/金比率が示す経済の健康状態 グラフから読み取る市場の現状 S&P500と銅/金比率の乖離の背景 今後のS&P500の価格予想 投資家が注目すべきポイント まとめ 銅/金（Copper/Gold Ratio）とは？ 銅/金比率は、銅価格を金価格で割った指標です。 この比率は、経済の健康状態や市場のリスク感情を測る重要なツールとして、多くの投資家やアナリストに利用されています。 銅は「経済の体温計」と呼ばれ、経済成長が加速すると価格が上昇する傾向があります。 金は「安全資産」として、経済が不安定なときに買われる傾向があります。 銅/金比率が高…
www.nikkei.com はじめに：ウクライナ戦争と欧州経済の相関関係 エネルギー危機と欧州産業の衰退 EVバブル崩壊：ウクライナ戦争との関連性 ドイツとロシアの分断がもたらす影響 まとめ はじめに：ウクライナ戦争と欧州経済の相関関係 ウクライナ戦争は、単なる地域紛争にとどまらず、欧州全体の経済基盤を揺るがす要因となりました。 その影響は、エネルギー供給の停止、製造コストの増大、そして欧州の基幹産業である自動車業界への打撃という形で表れています。 この状況は偶然なのか、それとも地政学的な意図が含まれているのかを考察します。 エネルギー危機と欧州産業の衰退 ウクライナ戦争によってロシアからの…
はじめに 政策保有株式とは何か なぜ政策保有株式の売却が進んでいるのか 政策保有株式売却のメリットとデメリット 個人投資家にとってのチャンス 政策保有株式売却の具体例 個人投資家のための銘柄選びのポイント 今後の日本株市場の展望 まとめ はじめに 近年、日本企業による政策保有株式の売却が加速しています。 この動きは日本の株式市場に大きな変化をもたらし、個人投資家にとって新たな投資機会を生み出す可能性があります。 本記事では、政策保有株式売却の背景や影響、そして個人投資家にとってのチャンスに ついて、わかりやすく解説したいと思います。 政策保有株式とは何か 政策保有株式とは、企業が純投資以外の目…
【イントロ】 【海外投資家の買い控え】 割高感 行き過ぎた円安 政権の不透明感 【今後の展望】 【投資戦略】 徐々に買い増し 高配当株、割安株に注目 【イントロ】 世界株高の先頭にいた日本株の勢いに陰りが出てきました。 日経平均株価は4～6月に786円（1.9%）安と四半期で2023年7～9月以来の下げとなりました。 3月下旬に史上最高値を更新した後、調整局面が続いている状況です。 今後の日本株の見通しについて考えたいと思います。 【海外投資家の買い控え】 この下落の大きな要因として、海外投資家の買い控えが挙げられます。 2023年後半から2024年初頭にかけて、海外投資家の積極的な買いが日本…
www.nikkei.com この調査によると、日本の家計の金融資産が2,199兆円（うち現預金1,118兆円）もあるそうです。 20歳以上の人口は約1億人なので、社会人1人あたり2,199万円の金融資産を保有していると推計できます。 金融資産には、現預金だけでなく、株式、投信、保険、国債、年金などいろいろなものを含みます。 それにしても日本人って意外と財産を持っているのですね。 ただ、実はこの金融資産は60歳以上高齢者に偏っています。 日本の一般の家計の場合、住宅購入、教育費など50代までは、大きな出費が重なります。 子供が大学を卒業して独立して、住宅ローンも返し終わり、退職金が出て初めてお…
dot.asahi.com AERAの記事にこの1-3月に個人が買った日本株30銘柄が紹介されています。 そのうちベスト15銘柄は以下の通りです。 table { width: 100%; border-collapse: collapse; } th, td { border: 1px solid #ddd; padding: 8px; } th { background-color: #f2f2f2; text-align: center; } td { text-align: center; } （出所：2024年6月25日付AERA Money） ざっと眺めた感想としては、以下が共通点…
（出所：2024年6月26日日経新聞） イントロ 金価格の上昇トレンド 金価格上昇の背景 1. インフレ懸念の高まり 2. 地政学的リスクの増大 3. ドル安の進行 4. 中央銀行の金購入増加 5. ETFなど金融商品の普及 資金逃避の加速 今後の見通し イントロ 21世紀に入ってから、金は驚異的な値上がりを見せています。 2000年初から2024年6月までの約24年間で、金価格は実に8倍以上も上昇しました。 この間、米国株式や新興国株式をも上回る高いリターンを投資家にもたらしてきたのです。 なぜ金がこれほどまでに強い上昇トレンドを描いているのでしょうか。 その背景には、インフレの高進や国際社…
（出所：2024年6月24日付日経新聞電子版） 個人向け国債の利回りが高水準となっています。 固定3年債が0.4%と過去最高、変動10年債は適用利率が0.69%と、2012年以来の水準、固定5年債は09年以来およそ15年ぶりとなる0.59%となりました。 個人向け国債の場合、1年保有すれば中途解約も可能だし、国が元本と0.05%の最低金利は保証してくれるので安心感があります。 一般の銀行の定期預金は3年で0.3%〜0.4%くらいで、国債とほぼ金利が変わらない状況なので、定期預金の代わりに国債を購入するのは一つの方法かと思います。 ただ、一つ難点があるとすれば、金利に対して税金（約20%）が差し…
www.nikkei.com 中国が金融危機を防ぐのに躍起になっています。 以前から不動産不況による金融危機が騒がれている中国ですが、ここまで政府が肩入れするということは、相当まずい状況になっていると思われます。 これまでは地方政府任せだったみたいですが、これからは中国中央政府が関与する形にして、公的資金を準備したというものかと思います。 中国は統計などを操作するので、実態がつかめないところは多いですが、今回の件で、それほど危機的状況だということがわかりました。 中国政府が関与することで、金融危機は防げますが、日本のバブル崩壊のような経済状況なので、この不良債権を治癒するには、最低10年はかか…
www.pictet.co.jp イントロ 金需要の増加と価格上昇 世界経済の変化 米国の金融政策と今後の見通し イントロ 金への投資は、このブログでは何度か推奨しています。 もう金への投資を始めましたか？ まだの方は、そろそろ始めた方が良いのではと考えています。 金需要の増加と価格上昇 金への投資を勧める背景には、記事にもあるように、金の需要は世界的に日々高まっているからです。 以下は過去5年間の米ドル建て金価格の推移です。 年平均利回り（複利）で約11%ほど上昇しています。 （出所：google） この根底にあるのは、米ドルの通貨価値下落です。 金は世界中で取引されていますが、基本的な通貨…
www.nomura.co.jp 2025年3月期の配当総額は前期比8%増の約18兆円と4年連続で過去最高となる見通しです。 上場企業株の約2割を個人が保有しており、単純計算で家計に約3兆6000億円が入ることになります。 配当の場合、評価益と違って確定した収入となりますから、所得増加の実感が得やすく、消費が喚起されるので、経済効果は大きいと思われます。 ここで大幅増配が予想される銘柄を紹介する記事がありましたので、上記記事を是非、参考にしてみて下さい。 損保、商社、大手銀行などが上位にランクインしています。 どれもインフレや金利上昇で恩恵を受ける企業になります。 通常の企業は、金利が上昇する…
はじめに NVIDIAの成長要因 GAFAとの比較 NVIDIAの戦略と展望 グラフで見るNVIDIAとGAFAの株価比較 まとめ はじめに 2024年に入り、NVIDIAが時価総額で世界首位となり、その評価額は526兆円に達しました。 この出来事は、これまでテクノロジー業界を支配してきたGAFA（Google、Apple、Facebook、Amazon）からの主役交代を象徴するものとなりました。 この記事では、NVIDIAの急成長の背景、GAFAとの比較、そしてこの変化がもたらす今後の影響について考えて見たいと思います。 NVIDIAの成長要因 NVIDIAの急成長にはいくつかの要因が挙げら…
www.nikkei.com NISAを通じた個人の海外投資の拡大により「家計の円売り」が加速してます。 1〜5月の国内の投資信託運用会社などによる海外投資は5.6兆円超の買い越しとなり、2023年通年の4.5兆円を早くも上回りました。 2024年通年では約13兆円の買い越しになるとの予想です。 投信の中でも今最も人気があるのは、「オルカン」と「S&P500」のインデックス投信です。 両方とも購入と同時に、ほぼ100%円売りが発生することになります。 購入する通貨は、オルカンだとドルが60％強、S&P500だとドル100%になります。 このように海外投資は当然ながら、円売り外貨（特に米ドル）を…
ドル円相場は、年末に1ドル140円近辺まで円高に進んでいたが、現在は1ドル157円程度を推移しており、円安を是正しようと日本政府がドル売り円買い介入したものの、円安基調からなかなか抜け出せていません。 なぜ、円安基調が変わらないかというと、この円安基調は、日米の政策金利の予想が反映されたものだからです。 米国の政策金利のスタンスは年2回の緩やかな利下げにあります。 市場は米国の物価高圧力はまだ続いており、利下げのスピードは遅いと見ているということです。 一方で、日銀ですが、この週末の政策金利決定会合で7月から月6兆円の長期国債買入の減額を発表し、政策金利も引き上げるようですが、今後も市場の様子…
6月18日から一斉に、Copilot+PCが販売されます。 なんのこと？と思われるかも知れませんが、簡単にいうと、AIが搭載されたパソコンということです。 通常のCPUにプラスして、NPU=｢Neural network Processing Unit｣ という、AI専門のプロセッサ（処理装置）をパソコンの中に持っていて、ネット接続しなくてもパソコンでAI機能が使えます。 詳しくはこの動画を見れば、その凄さが一発でわかります。 いかがでしょうか？ 欲しくありませんか？ 私はこれを見て、数年後、AIが日常生活に当たり前のように使われるように、世の中の景色が大きく変わるような気がしました。 このA…
www.wealthadvisor.co.jp 新NISA開始6カ月で動き 資金流入の状況 新シリーズの特徴 競争の激化と今後の展望 新NISA開始6カ月で動き 2024年、新しいNISA（少額投資非課税制度）の開始に伴い、インデックスファンド市場が活性化しています。 2024年1月11日、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズが新たに設定した「SSGA インデックス・シリーズ・ライト」は、低コストで投資家に優しいファンドとして注目を集めています。 6月7日には、このシリーズの主要ファンド4本（全世界株式、S&P500、グローバル株式、TOPIX）がNISA「つみたて投資枠」の対象フ…
www.nikkei.com 米欧の買収ファンド会社が日本企業への巨額投資に乗り出すします。 総額約9兆円にもなります。 なぜ、これほど日本が注目されるのかというと、円安で企業価値が割安になっており、かつ、円は低利で借入ができるから、投資リターンが欧米に比べ高くなりやすいということであろう。 今、日本の企業や不動産に対する投資や観光など、円安ということで、海外からマネーや人が日本に押し寄せてきています。 こんなに日本は割安で投資や消費のチャンスがあるというのに、日本人は日本しか見ていないから、日本にチャンスがあることを自覚していません。 せっかく、新NISAも始まったのだから、海外に投資するだ…
www.nri.com 7月3日に20年ぶりに新札が発行されます。 経済効果は1兆6千億円程度です。 主に、自動販売機、ATM、セルフレジなどを保有する業者は、新札に対応するように、新しい機種への入れ替えやシステムの改修を迫られる、余計な出費が出るため、大きな負担となります。 特に飲食店など小規模事業者にとっては痛い出費となります。 逆に、これは自動販売機、ATM、セルフレジを作っている業者にとっては、新しい需要が見込まれるので、この分経済効果となります。 家計の観点から見ると特に大きなメリットはありません。 政府側から見ると、新紙幣が流通する過程で、タンス預金が炙り出されて、その資金が消費に…
www.asahi.com 欧州中銀（ECB）が、8年3ヶ月ぶりに政策金利を0.25%引き下げました。 欧州中銀だけでなく、カナダも4年3ヶ月ぶりに政策金利の引き下げを発表しました。 下記は日米欧の政策金利の推移ですが、見てもわかるように、インフレを抑制するために、米国と欧州のここ2-3年の急激に利上げを実施してきましたが、インフレの沈静化とともに、今度は政策金利を引き下げるモードに入っています。 米国も欧州と同様に利下げも近いと思われます。 一方で日本は3月にマイナス金利を解除したばかりで、この7月には、更に政策金利を上げる方向に動いてます。 欧米が政策金利を下げる一方で、日本は政策金利を上…
www.jiji.com この4月は大きな賃上げがあり、基本給は前年同月比2.3%と、29年ぶり増加率となりました。 残業代も含めた現金給与総額だと前年同月比2.1%の増加となりました。 これだけ聞くと、給料が上がって家計の懐が潤ったように感じます。 ただ、この記事の4月実質賃金0.7%減少、25ヶ月連続というところに注目して下さい。 名目賃金と実質賃金の増減率のグラフは以下の通りです。 実質賃金がマイナスということは何を意味するのかわかりますか？ 例えば、見た目の賃金（名目賃金）が前年比2.1％上昇しても、物価が前年比で2.8%上昇すると、これまでと同じ生活をしても賃金以上に物価が上がった分…
www.nikkei.com 4日、「日経半導体指数」に連動するETF「NEXT FUNDS 日経半導体株式指数連動型上場投信」（NF日経半導体ETF）が、東京証券取引所に上場しました。 管理会社は野村アセットマネジメント。新NISAの成長枠投資対象銘柄になります。 世界の半導体銘柄の指数に連動するインデックス投信やETFは、かなり多く存在しますが、日本株の半導体銘柄に絞ったインデックス投信やETFは数少ないのが現状です。 有名どころで言えば、以前ご紹介した 「GX半導体関連-日本株式」があります。 2024年注目の国内半導体関連ETF！「GX半導体関連-日本株式」 - NISAで資産形成 そ…
www.daiwa-am.co.jp 大和アセットマネジメントから、短期米国債に投資する投資信託（NISA成長枠対象）が4月に新しく販売されていたので、こちらをご紹介します。 「iFreeWallet」という商品です。 なぜ、米国債かというと、前回の記事でもお伝えしたように、米国株と米国債を比較した場合、イールドスプレッドからみると、米国に投資するなら、米国株より米国債の方が割安だからです。 イールドスプレッドとは？日米の株式は割高か割安か - NISAで資産形成 下記は米国のイールドカーブですが、長期金利より短期金利が高いという歴史的にも珍しい逆イールド状態となっています。 通常、債券投資を…
