2022年12月にNISA制度の拡充が決定しました。 これからの運用は新NISA中心となります。 資産運用の初心者の方でも新NISAを上手く活用して資産形成をできるよう応援していこうと思います。一緒に資産を増やしていきましょう。
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金融資産の格差はますます拡大：あなたは勝ち組？、それとも負け組？
www.nikkei.com この調査によると、日本の家計の金融資産が2,199兆円（うち現預金1,118兆円）もあるそうです。 20歳以上の人口は約1億人なので、社会人1人あたり2,199万円の金融資産を保有していると推計できます。 金融資産には、現預金だけでなく、株式、投信、保険、国債、年金などいろいろなものを含みます。 それにしても日本人って意外と財産を持っているのですね。 ただ、実はこの金融資産は60歳以上高齢者に偏っています。 日本の一般の家計の場合、住宅購入、教育費など50代までは、大きな出費が重なります。 子供が大学を卒業して独立して、住宅ローンも返し終わり、退職金が出て初めてお…
dot.asahi.com AERAの記事にこの1-3月に個人が買った日本株30銘柄が紹介されています。 そのうちベスト15銘柄は以下の通りです。 table { width: 100%; border-collapse: collapse; } th, td { border: 1px solid #ddd; padding: 8px; } th { background-color: #f2f2f2; text-align: center; } td { text-align: center; } （出所：2024年6月25日付AERA Money） ざっと眺めた感想としては、以下が共通点…
2000年以降の金の収益率は米株を上回る伸び：ドル離れと金資産の重要性
（出所：2024年6月26日日経新聞） イントロ 金価格の上昇トレンド 金価格上昇の背景 1. インフレ懸念の高まり 2. 地政学的リスクの増大 3. ドル安の進行 4. 中央銀行の金購入増加 5. ETFなど金融商品の普及 資金逃避の加速 今後の見通し イントロ 21世紀に入ってから、金は驚異的な値上がりを見せています。 2000年初から2024年6月までの約24年間で、金価格は実に8倍以上も上昇しました。 この間、米国株式や新興国株式をも上回る高いリターンを投資家にもたらしてきたのです。 なぜ金がこれほどまでに強い上昇トレンドを描いているのでしょうか。 その背景には、インフレの高進や国際社…
（出所：2024年6月24日付日経新聞電子版） 個人向け国債の利回りが高水準となっています。 固定3年債が0.4%と過去最高、変動10年債は適用利率が0.69%と、2012年以来の水準、固定5年債は09年以来およそ15年ぶりとなる0.59%となりました。 個人向け国債の場合、1年保有すれば中途解約も可能だし、国が元本と0.05%の最低金利は保証してくれるので安心感があります。 一般の銀行の定期預金は3年で0.3%〜0.4%くらいで、国債とほぼ金利が変わらない状況なので、定期預金の代わりに国債を購入するのは一つの方法かと思います。 ただ、一つ難点があるとすれば、金利に対して税金（約20%）が差し…
www.nikkei.com 中国が金融危機を防ぐのに躍起になっています。 以前から不動産不況による金融危機が騒がれている中国ですが、ここまで政府が肩入れするということは、相当まずい状況になっていると思われます。 これまでは地方政府任せだったみたいですが、これからは中国中央政府が関与する形にして、公的資金を準備したというものかと思います。 中国は統計などを操作するので、実態がつかめないところは多いですが、今回の件で、それほど危機的状況だということがわかりました。 中国政府が関与することで、金融危機は防げますが、日本のバブル崩壊のような経済状況なので、この不良債権を治癒するには、最低10年はかか…
www.pictet.co.jp イントロ 金需要の増加と価格上昇 世界経済の変化 米国の金融政策と今後の見通し イントロ 金への投資は、このブログでは何度か推奨しています。 もう金への投資を始めましたか？ まだの方は、そろそろ始めた方が良いのではと考えています。 金需要の増加と価格上昇 金への投資を勧める背景には、記事にもあるように、金の需要は世界的に日々高まっているからです。 以下は過去5年間の米ドル建て金価格の推移です。 年平均利回り（複利）で約11%ほど上昇しています。 （出所：google） この根底にあるのは、米ドルの通貨価値下落です。 金は世界中で取引されていますが、基本的な通貨…
www.nomura.co.jp 2025年3月期の配当総額は前期比8%増の約18兆円と4年連続で過去最高となる見通しです。 上場企業株の約2割を個人が保有しており、単純計算で家計に約3兆6000億円が入ることになります。 配当の場合、評価益と違って確定した収入となりますから、所得増加の実感が得やすく、消費が喚起されるので、経済効果は大きいと思われます。 ここで大幅増配が予想される銘柄を紹介する記事がありましたので、上記記事を是非、参考にしてみて下さい。 損保、商社、大手銀行などが上位にランクインしています。 どれもインフレや金利上昇で恩恵を受ける企業になります。 通常の企業は、金利が上昇する…
NVIDIAの時価総額、世界首位526兆円：GAFAからの主役交代
はじめに NVIDIAの成長要因 GAFAとの比較 NVIDIAの戦略と展望 グラフで見るNVIDIAとGAFAの株価比較 まとめ はじめに 2024年に入り、NVIDIAが時価総額で世界首位となり、その評価額は526兆円に達しました。 この出来事は、これまでテクノロジー業界を支配してきたGAFA（Google、Apple、Facebook、Amazon）からの主役交代を象徴するものとなりました。 この記事では、NVIDIAの急成長の背景、GAFAとの比較、そしてこの変化がもたらす今後の影響について考えて見たいと思います。 NVIDIAの成長要因 NVIDIAの急成長にはいくつかの要因が挙げら…
www.nikkei.com NISAを通じた個人の海外投資の拡大により「家計の円売り」が加速してます。 1〜5月の国内の投資信託運用会社などによる海外投資は5.6兆円超の買い越しとなり、2023年通年の4.5兆円を早くも上回りました。 2024年通年では約13兆円の買い越しになるとの予想です。 投信の中でも今最も人気があるのは、「オルカン」と「S&P500」のインデックス投信です。 両方とも購入と同時に、ほぼ100%円売りが発生することになります。 購入する通貨は、オルカンだとドルが60％強、S&P500だとドル100%になります。 このように海外投資は当然ながら、円売り外貨（特に米ドル）を…
ドル円相場は、年末に1ドル140円近辺まで円高に進んでいたが、現在は1ドル157円程度を推移しており、円安を是正しようと日本政府がドル売り円買い介入したものの、円安基調からなかなか抜け出せていません。 なぜ、円安基調が変わらないかというと、この円安基調は、日米の政策金利の予想が反映されたものだからです。 米国の政策金利のスタンスは年2回の緩やかな利下げにあります。 市場は米国の物価高圧力はまだ続いており、利下げのスピードは遅いと見ているということです。 一方で、日銀ですが、この週末の政策金利決定会合で7月から月6兆円の長期国債買入の減額を発表し、政策金利も引き上げるようですが、今後も市場の様子…
6月18日から一斉に、Copilot+PCが販売されます。 なんのこと？と思われるかも知れませんが、簡単にいうと、AIが搭載されたパソコンということです。 通常のCPUにプラスして、NPU=｢Neural network Processing Unit｣ という、AI専門のプロセッサ（処理装置）をパソコンの中に持っていて、ネット接続しなくてもパソコンでAI機能が使えます。 詳しくはこの動画を見れば、その凄さが一発でわかります。 いかがでしょうか？ 欲しくありませんか？ 私はこれを見て、数年後、AIが日常生活に当たり前のように使われるように、世の中の景色が大きく変わるような気がしました。 このA…
www.wealthadvisor.co.jp 新NISA開始6カ月で動き 資金流入の状況 新シリーズの特徴 競争の激化と今後の展望 新NISA開始6カ月で動き 2024年、新しいNISA（少額投資非課税制度）の開始に伴い、インデックスファンド市場が活性化しています。 2024年1月11日、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズが新たに設定した「SSGA インデックス・シリーズ・ライト」は、低コストで投資家に優しいファンドとして注目を集めています。 6月7日には、このシリーズの主要ファンド4本（全世界株式、S&P500、グローバル株式、TOPIX）がNISA「つみたて投資枠」の対象フ…
www.nikkei.com 米欧の買収ファンド会社が日本企業への巨額投資に乗り出すします。 総額約9兆円にもなります。 なぜ、これほど日本が注目されるのかというと、円安で企業価値が割安になっており、かつ、円は低利で借入ができるから、投資リターンが欧米に比べ高くなりやすいということであろう。 今、日本の企業や不動産に対する投資や観光など、円安ということで、海外からマネーや人が日本に押し寄せてきています。 こんなに日本は割安で投資や消費のチャンスがあるというのに、日本人は日本しか見ていないから、日本にチャンスがあることを自覚していません。 せっかく、新NISAも始まったのだから、海外に投資するだ…
www.nri.com 7月3日に20年ぶりに新札が発行されます。 経済効果は1兆6千億円程度です。 主に、自動販売機、ATM、セルフレジなどを保有する業者は、新札に対応するように、新しい機種への入れ替えやシステムの改修を迫られる、余計な出費が出るため、大きな負担となります。 特に飲食店など小規模事業者にとっては痛い出費となります。 逆に、これは自動販売機、ATM、セルフレジを作っている業者にとっては、新しい需要が見込まれるので、この分経済効果となります。 家計の観点から見ると特に大きなメリットはありません。 政府側から見ると、新紙幣が流通する過程で、タンス預金が炙り出されて、その資金が消費に…
www.asahi.com 欧州中銀（ECB）が、8年3ヶ月ぶりに政策金利を0.25%引き下げました。 欧州中銀だけでなく、カナダも4年3ヶ月ぶりに政策金利の引き下げを発表しました。 下記は日米欧の政策金利の推移ですが、見てもわかるように、インフレを抑制するために、米国と欧州のここ2-3年の急激に利上げを実施してきましたが、インフレの沈静化とともに、今度は政策金利を引き下げるモードに入っています。 米国も欧州と同様に利下げも近いと思われます。 一方で日本は3月にマイナス金利を解除したばかりで、この7月には、更に政策金利を上げる方向に動いてます。 欧米が政策金利を下げる一方で、日本は政策金利を上…
www.jiji.com この4月は大きな賃上げがあり、基本給は前年同月比2.3%と、29年ぶり増加率となりました。 残業代も含めた現金給与総額だと前年同月比2.1%の増加となりました。 これだけ聞くと、給料が上がって家計の懐が潤ったように感じます。 ただ、この記事の4月実質賃金0.7%減少、25ヶ月連続というところに注目して下さい。 名目賃金と実質賃金の増減率のグラフは以下の通りです。 実質賃金がマイナスということは何を意味するのかわかりますか？ 例えば、見た目の賃金（名目賃金）が前年比2.1％上昇しても、物価が前年比で2.8%上昇すると、これまでと同じ生活をしても賃金以上に物価が上がった分…
www.nikkei.com 4日、「日経半導体指数」に連動するETF「NEXT FUNDS 日経半導体株式指数連動型上場投信」（NF日経半導体ETF）が、東京証券取引所に上場しました。 管理会社は野村アセットマネジメント。新NISAの成長枠投資対象銘柄になります。 世界の半導体銘柄の指数に連動するインデックス投信やETFは、かなり多く存在しますが、日本株の半導体銘柄に絞ったインデックス投信やETFは数少ないのが現状です。 有名どころで言えば、以前ご紹介した 「GX半導体関連-日本株式」があります。 2024年注目の国内半導体関連ETF！「GX半導体関連-日本株式」 - NISAで資産形成 そ…
www.daiwa-am.co.jp 大和アセットマネジメントから、短期米国債に投資する投資信託（NISA成長枠対象）が4月に新しく販売されていたので、こちらをご紹介します。 「iFreeWallet」という商品です。 なぜ、米国債かというと、前回の記事でもお伝えしたように、米国株と米国債を比較した場合、イールドスプレッドからみると、米国に投資するなら、米国株より米国債の方が割安だからです。 イールドスプレッドとは？日米の株式は割高か割安か - NISAで資産形成 下記は米国のイールドカーブですが、長期金利より短期金利が高いという歴史的にも珍しい逆イールド状態となっています。 通常、債券投資を…
イールドスプレッドという指標を知っていますか？ これは、株式と債券の利回り格差の比較から、株式が割高か割安かを判断する指標です。 算出の仕方は以下の通りです。 現在、S&P500のPER27.43倍で、その逆数（株式益利回り）は、3.64% 10年米国債利回り4.5% イールドスプレッド＝株式益利回り3.64%ー10年国債利回り4.5%= ー0.86% 米国のイールドスプレッドのこれまでの推移を見ると、この水準はかなり株式が割高な水準にあると言えます。 （出所：2024年6月2日付日経新聞） 日本の場合も算出してみましょう。 現在、日経平均のPER16.72倍で、その逆数は5.98％ 10年日…
国内株式ファンドの驚きの事実！人気アクティブファンドでいいの？
はじめに 国内株式の人気ファンド 過去のパフォーマンス まとめ はじめに インデックスファンドとアクティブファンドどちらを購入するか迷う人は多いと思います。 海外株式のアクティブファンドは、海外の運用会社が運用する優秀なファンドがありますが、国内株式となると日本の運用会社が多く、なかなか優秀なファンドを選ぶのが難しいです。 だから、ついつい人気のアクティブファンドを購入してしまいます。 どのような人気のファンドがあるか、具体的に見てみましょう。 国内株式の人気ファンド 人気のバロメーターは、純資産額がどれだけ積み上がっているかをみる場合が多いです。 国内株式のアクティブファンドで純資産額が多い…
www.nikkei.com 最先端半導体の量産を計画しているラピダスに日本政府はこれまで1兆円近い補助金を出してきました。 これに追加で民間融資に5兆円の政府保証を付けることを発表しました。 民間企業に政府が総額6兆円の支援を実施するということは、異例中の異例で、それだけ最先端半導体の量産を日本として進めたいという強い意志を感じます。 ラピダスの2ナノの半導体の量産は、世界のトップメーカーであるTSMCでさえも実現できていない高度な技術です。 本当に量産化できるのか？ と世界中が疑問を抱いているでしょうが、もう日本政府は後には引けないので、なんとか量産化の成功を勝ち取ってほしいものです。 今…
news.yahoo.co.jp 新NISAが始まって、5ヶ月が経とうとしていますが、今回新しく投資を始めた方の成績はいかがでしょうか。 普通にオルカン、S&P500、日経平均など、1月から積立している人は評価益が出ているので、インデックス投資をしている方は特に問題はないかと思います。 いきなり日本株に個別株投資を3月くらいから始めた方は、銘柄によっては10%以上損をしている方もいらっしゃるでしょう。 損失にびびってしまい損切りしていませんか。 損切りしていなくても評価損を抱えて、不安な毎日を送っているとか。 こんな方ははっきり言って投資に向いていません。 投資初心者の方は以下の投資の基本にか…
www.nikkei.com 米国が中国に半導体規制を課していることで、中国は自前で半導体サプライチェーンを作ることに必死になっています。 米国や欧州連合に匹敵する規模（7兆円）の資金をここに投じるようです。 （出所：2024年5月27日付日経新聞） なぜ、こんなに各国は半導体への投資に注力するのでしょうか。 もちろん、AIやIoTなど日常生活で爆発的に半導体の数が必要になるのもありますが、一番の関心ごとは、安全保障上の問題になります。 兵器と半導体の関係は密接であり、高性能な兵器になればなるほど、半導体は欠かせないものになるということです。 半導体を制することが軍事力を高めることになるのです…
nisa.work 前回は、住宅ローンの変動金利が上がり始めたからといって、NISAでの運用と住宅ローン繰上げ返済どちらを優先すべきかを考えるのではなく、まずは、最大のリスクである金利上昇に備えるため、変動金利を固定金利に借換えることを優先すべきと書きました。 固定金利に換えてしまえば、借入金利が一定額に決まるので、繰上げ返済の効果（利回り換算）と資産運用の利回りを比較して、資産運用の利回りが高ければ繰上げ返済しない方を選び、低ければ繰上げ返済をすれば良いという結論になります。 具体的に確認してみましょう。 借入金額：3,000万円 返済期間：35年 繰上返済時期：返済開始後10年 繰上返済額…
president.jp この記事を読むと、住宅ローンの変動金利が上がり始めたから、NISAより、住宅ローンの返済を優先すべきと書いてあります。 住宅ローンとNISAを両立できるのは、「余裕資金が住宅ローンの残高よりも多い人」だそうです。 そんな人はほとんどいないので、大半の住宅ローン保有者は、NISAで運用するより住宅ローンを返済した方が良いという結論になってしまいます。 私はこれとは異なった考え方です。 住宅ローン金利は、借入の中でも極端に低い部類の借入になります。 例えば、自動車ローン、教育ローン、消費者ローンどれをとっても、住宅金利より低く、かつ金額が大きく借入られるものはありません。…
日本の個人マネー、NISA経由でNVIDIAに 4月購入額が海外株ランク首位https://t.co/FCj6xuQbsB pic.twitter.com/smZZBQMGtU — 日本経済新聞 電子版（日経電子版） (@nikkei) 2024年5月23日 新NISAを利用して海外個別株を購入する個人が増えているようです。 一番の人気はエヌビディアです。 AIの深層部である半導体を製造している米国のメーカーです。 つい最近発表した決算も売上高が前年同月比で3倍と強烈な成長を見せています。 www.bloomberg.co.jp この好調さを見てか、個人投資家がこぞって当社株をNISAを通じて…
日本の長期金利11年ぶり1%へ：やってはいけない投資行動とは
www.nikkei.com 日本の長期金利（10年国債利回り）が11年ぶりに1%台に上昇しました。 つい4年ほど前は、マイナス金利だっただけに、急激な金利上昇となっています。 （出所：2024年5月22日付日経新聞） この長期金利上昇は、日本経済の様々なところに、大きい影響を及ぼします。 単純にいうと、これからの長期の預金者は金利収入が増えます。 これから住宅ローンなどの長期の借入をする人は金利負担が増えます。 長期の借入をする企業も同様です。 家計はもともと資金が余っている主体なので、全体的には、長期金利上昇は金利収入が増えプラスの影響になります。 企業と政府は資金が足りない主体なので、借…
www.nikkei.com 新NISA成長投資枠で長期投資するなら、どのファンドを選択するするか迷うところです。 超長期の20年リターンでパフォーマンスが上位のファンドが以下にランキングされているので、確認してみましょう。 （出所：5月21日付日経新聞） このランキングを見て、注目したファンドは、ランキング4位の「JPM・ザ・ジャパン」です。 なぜかというと、このファンドが日本株のファンドで、これ以外は、米株を中心としたファンドだからで、ベンチマーク対比でのパフォーマンスでは、「JPM・ザ・ジャパン」が優秀と言えます。 実際に確認してみましょう。 【期間20年でパフォーマンスを為替差益なしで…
www.nikkei.com ソフトバンクグループが個人向けに社債5,500億円を発行します。 期間7年で利率は年2.65〜3.25%を仮条件として5月31日に決定します。 パッと見た目、携帯のソフトバンクだし、条件も定期に比べれば良いしと購入してしまいそうになりませんか。 その前に、落ち着いていくつか確認しましょう。 まず、発行体です。 今回はソフトバンクグループになります。 ソフトバンクグループはソフトバンク（携帯会社：40%出資）や投資ファンドを傘下に置く投資会社になります。 格付はJCRでA、S&PでBBになります。 業績が安定しているソフトバンクとは別の会社です。 ちなみに、ソフトバ…
www.nikkei.com 東証プライム上場企業の約7割に当たる約1,100社が3月末までに持ち合い株の削減方針を示しています。 持ち合い株は、日本企業同士で一定量株式を持ち合うことで、強固な関係を築くツールとして使われてきました。 株を持ち合うということは、ある意味、株主との間で緊張感が生まれず、馴れ合いの関係になるというのがデメリットでした。 この馴れ合いの関係を解消し、資本効率を高めようという流れの中で、今回の持ち合い株の削減の方向性となっています。 今回の売り圧力という意味では、4兆7,000億円と試算されており、全体感として金額的には大したことはありませんが、長期投資家がいなくなる…
三井住友FG 16年半ぶりの高値更新：金利上昇の勝ち組銀行株
www.nikkei.com 三井住友フィナンシャルグループの株価が16年半ぶりの高値をつけました。 理由は、業績が好調なこと、株主還元策を強化していること、株価が割安と見做されていること、金利上昇の恩恵を受けること（インフレに強いこと）と思われます。 では、三井住友フィナンシャルグループ以外のメガバンクも見てみましょう。 日経平均株価の上昇率25.9%よりも、どのメガバンクも上昇しているのがわかると思います。 （出所：google） このブログでも何度か銀行株には言及してきています。 nisa.work nisa.work この銀行株上昇の要因は、日本の金利状況の変化によるところが大きいので…
www.nikkei.com 日本の1〜3月は、実質GDP年率2.0%減とマイナス成長となりました。 これで日本経済は1－3月期にマイナス成長に陥り、3期連続で成長が見られない状況となっています。 一方で物価というと、3月は2.6％上昇しています。 これは、景気が停滞している中で、物価上昇が起こっている「スタグフレーション」の状態に入っているのではないかと言われています。 考えてみて下さい。 景気が停滞している、つまり給与が上がっていない中で、物価だけが上がっている状態ということです。 これがずっと続くと、生活が非常に苦しくなります。 原因は色々ありますが、円安がその要因の大きなところを占めま…
www.nikkei.com ウォーレン・バフェットといえば、世界一の株式投資家であり、尊敬を集める人物です。 93歳と高齢になったが、自身が運営する投資会社バークシャー・ハザウェイ社の株主総会には毎年出席しており、今年も4万人の株主を集め、スピーチをしました。 その中の一節は以下の通りです。 「顧客を奪い合って疲弊する企業でなく、競争がない市場を開拓して大もうけする企業を選ぶのが賢い投資だ」 「（競合する）会社の数が減り、価格を上げられないと先行きは厳しい」 「2台目のクルマとアイフォーンのどちらかを放棄するなら、価格が何十倍でもクルマの方をあきらめるだろう」 ここから見えてくるのは、どのよ…
www.nikkei.com 10日発表のデータによると、投資信託を経由した個人の対外（海外）証券投資は1〜4月で4兆円を超えました。 2005年以降で同期間として最大です。 これは新NISAで外国株式で運用する投信購入が増えたためです。 月に約1兆円の海外投信を購入するということは、毎月1兆円の円売り海外通貨買いが発生するということです。 通貨の取引量からすればそれほど大きくない金額ですが、この通貨売買は一方向（円売り＝円安）である点、積立投資が多いことから年数経てば経つほど積み上がっていく点を考えると、将来的には大きな円安のポジションを占めることになると思われます。 このNISAで円安が進…
今日は、国内株のインデックスファンドのパフォーマンスも選ぶ商品によって、大きな差があるよという話です。 以下、5/10時点で1年間のトータルリターンが高い国内株ファンドのパフォーマンスランキング上位の3つになります。 GX半導体関連ー日本株式：86.9% NEXTFUNDS銀行上場投信：64.9% トヨタ自動車/トヨタグループ株式ファンド：61.8% （参考） 日経平均株価：30.7% TOPIX：30.1% いかがでしょうか。 代表的な国内インデックスファンドの日経平均株価やTOPIXに比べ、2倍以上のパフォーマンスを実現しています。 銘柄数を見てみましょう。 以下の通り、上位3つのファンド…
www3.nhk.or.jp 日本の財政が一段と厳しいらしい。 国の借金が多い→ 日本の信用力低下→ 減税や補助金削減→ 増税 国の借金が多いので、増税をしなければならないという論調になっています。 これは増税を正当化するために、国民を洗脳する報道です。 日本国民は金融リテラシーが足りないから、金融教育が必要だと言っておきながら、公共放送がわざと誤解をうむ報道をするとは酷い国だと思います。 日本には経済の三主体が存在します。 1家計、2民間企業、3政府 この中で1,300兆円も借金をしているのは3政府です。家計（国民）ではありません。 誰かの負債（借金）は誰かの資産（貸出金）です。 例えば、A…
www.nikkei.com ソフトバンクG率いる孫氏が、AI革命に10兆円と巨額の投資をする計画をぶち上げました。 その中核はAI向け半導体の開発・製造事業となるようです。 この分野はエヌビディアが先行しており、著しい成長をしている分野です。 エヌビディアの株価は5年で23倍に成長しています。 （出所：google） AI半導体は、回路設計→開発→製造→販売 と分野が分かれています。 ソフトバンクグループの中には、既に回路設計のアームという世界的企業を保有しており、今回は、製造をTSMCに委託することで、回路設計から販売までを自社グループで手掛けようという構想になります。 なかなかのビックビ…
リスクヘッジの戦略：インフレ円安環境で際立つトヨタ自動車の強さ
www.nikkei.com トヨタ自動車が日本企業初の営業益5兆円を超えました。 この稼いだ資金を研究開発費（1兆3千億円）、自社株買（1兆円）、人件費増に拠出します。 従業員は連結で36万人、下請が135万人なので、相当多くの人がこの恩恵を受けれるということです。 トヨタの株主、下請も含めた従業員、設備投資・研究開発に関連する企業はみんなハッピーです。 このトヨタの強さは色々ありますが、日本も含め世界的にインフレになっている環境で値上げしても売れるということが、この強さを表しています。 自動車業界でも例えばEVを少しでも価格を安くして販売量でカバーするという戦略の企業は、負け組になっていま…
www.nikkei.com 2024年3月末時点、NISA口座数の1位は楽天証券で520万口座、2位はSBI証券で477口座とこの2強が突出しています。 楽天証券によると、半数以上が30歳代以下で、女性が5割強のようです。 この層は資産形成層で新しく投資を始めた人が大半でしょう。 例えば500万人が平均月3万円を積み立てた場合、1年で運用額が1兆8千億円となります。 もし、全員がオルカンを購入したとすると、信託報酬は0.05775%（うち販売会社取り分0.0175%）なので、こんなに運用額があったとしても、証券会社の収益は年間3.15億円（1兆8千億円✖️0.0175%）にしかなりません。 …
投資ファンドの新展開：Tracers S&P500トップ10インデックス
prtimes.jp イントロダクション ファンドのコンセプト 運用戦略と銘柄の選定 パフォーマンスの比較 投資のメリットとリスク ファンドのコスト 取扱金融機関 購入方法と推奨戦略 まとめと締めくくり イントロダクション 日興アセットマネジメントは、新しい投資ファンド「Tracers S&P500トップ10インデックス（米国株式）」を5月16日に市場に導入すると発表しました。 このファンドは、アメリカの大手500社を代表するS&P500インデックスから、時価総額でトップ10の銘柄に特化して投資するというものです。 ファンドのコンセプト S&P500インデックスは、アメリカ及び全世界の投資家か…
www.nikkei.com PBR1倍超えの銘柄が3月末で、東京プライム市場の6割を占めました。 1年前は5割でしたので、1割（184社）の企業がPBRを1倍割を解消したことになります。 PBRの指標については以下の記事を参照下さい。 円安時代の日本株投資の勧め：日本株は割高ではないか？ - NISAで資産形成 東証は昨年3月、経営指標の目標の引き上げや株価を意識した経営に取り組むよう異例の要請をしました。 このある意味外圧により、日本の企業は株主を意識した経営に大きく舵を切り出しました。 その結果が今回のPERの改善となって表れています。 では、このPBR1倍超えに改善した企業の株価はこの…
はじめに：現在の円安状況とその影響 個人投資家の動向 日本株の現状と投資判断 株価評価指標の国際比較 日本経済と株価の将来展望 結論 はじめに：現在の円安状況とその影響 一時的に160円台まで進んだ円安は、為替介入によって155円台に一旦戻しました。 しかし、日銀が政策金利の利上げスピードを早めない限り、再び円安が進むことが予想されます。 この円安（円の価値下落）リスクを抑えるためには、円預金から日本株または外貨への資産の振替が必要でしょう。 個人投資家の動向 日経のアンケートによると、個人投資家の増やしたい資産は「日本株」が首位だそうです。 では、日本株は随分上昇してきましたが、今から購入し…
www.nikkei.com 円相場が急落してドル円で一時160円台に突入、対ドルだけでなく、対ユーロでも171円台と最安値更新しました。 世界の主要通貨であるドルとユーロの両方に対して円が最安値ということは、円の価値そのものが下落していると言えるでしょう。 以下のグラフを見ると、その衝撃さがわかります。 直近1年の各主要通貨の強弱がわかるグラフになりますが、JPY（円）だけが異常に大きく下落しています。 やばいですね。 （出所：FX-labo） この円の価値下落は、資産を海外（ドルやユーロ等）で運用している人にとっては、資産の価値は保たれますが、円の預金や日本国債で運用している人にとっては、…
www.nikkei.com 米地銀リパブリック・ファーストが破綻しました。 総資産は約9,500億円と全米211位の銀行とそれほど大きくない規模であり、かつ公的管理下に置かれ、他の銀行に引き継がれるので、大きな騒ぎにはなっていません。 ただ、これは米商業銀行、特に地銀が今の金利状況には耐えられないという予兆だと思います。 これは、下記の米国のイールドカーブを見ればよくわかります。 1年前より長期金利が上がったとはいえ、まだ、逆イールドの状況は続いています。 逆イールドは何が困るかというと、商業銀行は短期で資金を集めて中長期で資金を貸出してその利鞘で稼いでいます。 この逆イールドの環境下が続く…
www.bloomberg.co.jp 円が対ドルで34年ぶりに155円台に下落しました。 2022年9月〜10月の介入レベルの151.95円を大きく超え始め、介入警戒レベルに到達しています。 （出所：ブルームバーグ） では、介入すればこの円安の流れは止まるのでしょうか。 答えはNOです。 一時的には歯止めがかかるかもしれませんが、時間が経てばまた円安の流れに戻るものと思われます。 通貨の価値は様々な要因で決まりますが、大きく左右するのは、金利差とインフレ率の差です。 資金は金利（名目金利）の高いところに流れますし、インフレ率の低いところに流れます。 つまり、実質金利が高いとこに資金は流れると…
株主還元26兆円を掴み続けよう：長期投資における投資行動の重要性
www.nikkei.com 2023年度の自社株買いは、初の10兆円超えで2年連続過去最高を更新しました。 配当では約16兆円を還元するので、株主還元は併せて26兆円を超えそうです。 日本の上場企業の手元資金は2023年12月末で106兆円あり、業績も好調なため、株主還元の原資はまだ十分あるという状況です。 日本企業が株主還元に積極的になった理由は、大きくは資本効率重視経営への外部圧力が強まったことと、日本経済のインフレへの転換にあります。 日本株の個人株主比率は約20%（投信保有分除く）と言われています。 26兆円✖️20%=5.2兆円 投信保有分を含むとそれ以上が、家計に還元されます。 …
日経平均株価は3月22日の年初来高値41,087.75 円を付けて、調整局面に入っています。 4月22日現在、37,438.61円 なので、年初来高値から ▲8.9% となっています。 ただ、この大幅な調整を主導しているのは、半導体関連などグロース株銘柄が中心であり、バリュー株銘柄はそれほど大きく調整しているわけではありません。 実際そうなのか、見てみましょう。 以前もご紹介したETFで、PBR1倍割ETFというものがあります。 PBR1倍割（2080）ETFとは？ - NISAで資産形成 このETFと日経平均株価の年初来の比較グラフは以下の通りです。 3月22日以降の調整局面で、ブルーの日経…
これまで、世界の株高をリードしてきた米国を代表するハイテク企業「マグニフィセント7」の株価が揺れています。 「マグニフィセント7」とは、アップル［AAPL］、マイクロソフト［MSFT］、アルファベット、アマゾン・ドットコム［AMZN］、メタ・プラットフォームズ［META］、エヌビディア［NVDA］、テスラ［TSLA］の7銘柄です。 この7銘柄の時価総額は米国株式の約30%を占めており、この動向が米国株式全体に強く影響を及ぼす状況です。 以下のグラフの通り、直近1ヶ月は、S&P500指数が5%ほど下落していますが、この7銘柄のうち、過半の4銘柄がS&P500以上の下落率となっています。 特にNV…
news.yahoo.co.jp 本日がビットコインの半減期です。 googleのトレンドでも話題になっているようです。 なぜ、こんなに注目されているかというと、過去のトレンドでは半減期を過ぎて1年〜1年半程度は上昇トレンドに入るということがわかっているからです。 この半減期は4年に一度やってきます。 今回は本日がそのイベントの日になります。 実は、ビットコインは定期的に一定数供給されているのですが、この供給量が4年に1度半減するようにプログラムされています。 供給量が減少していくということは、需要が同程度であっても価格は上昇します。 この状況で需要がもし増えれば、価格は大きく上昇することにな…
日本のカリスマ投資家といえば、テスタ氏。 テスタ氏は、2005年に300万円を元手に投資をスタートして以来、19年間投資を続け、累計利益は80億円を超えるという人気カリスマ投資家です。 彼は、長期的な値上がり益を見込んで購入し、基本は放置する投資スタイル。 「十分に上がった」と思えるまでは売らないそうだ。 保有中は配当を得るという値上がり益と配当のハイブリッド作戦です。 現在、日本株で長期で保有するのは、42銘柄で28.6億円（投資額ベース）で年間配当1.4億円で配当利回りは4.8%です。 やはり投資額が大きいと、配当も凄いですね。 ほっとくだけで年収1.4億円とまさしく不労所得で贅沢に暮らし…
S&P500が連日急落し、アメリカ株が失速しています。 下記は、S&P500とVIX指数※の1年間の推移を表したものです。 （※）VIX指数とは、「Volatility Index」の略で、シカゴオプション取引所がS&P500種指数のオプション取引の値動きをもとに算出・公表している指数です。 恐怖指数との呼ばれており、一般的に、この数値が高いほど、投資家が先行きに対して不安を感じているとされます。 （出所：Google） このVIX指数が昨年の10-11月以来の上昇を見せています。 今回もそうですが、この指数が上昇している時は、S&P500は下落に転じます。 市場は何に不安を感じているのでしょ…
www.bloomberg.co.jp テスラ、世界の従業員を10%以上削減、衝撃ですね。 テスラの昨年末の従業員数は14万473人ですので、削減数は1万4,000人超になります。 テスラのEVが価格を下げても売れません。 別にテスラだけではなく、中国の大手EVメーカーのBYDも苦戦しています。 地球温暖化対策の流れで一世風靡したEVバブルがとうとう崩壊しました。 このEVは、補助金を付けて欧米先進国を政府一体となって全世界で普及させようとしましたが、失敗に終わりました。 充電時間がかかりすぎる、充電場所がない、寒冷地に弱いなどの理由からユーザーの支持を得られませんでした。 一方で、ハイブリッ…
新NISAの影響か、好パフォーマンスが続く国内株式型ファンド
www.wealthadvisor.co.jp （出所：ウエルスアドバイザー） 年初来の各カテゴリー別のパフォーマンス（2024年3月末）を見ると、国内株式型ファンドの好パフォーマンスが16.9%と全10分類中でトップとなりました。 2023年年間のトータルリターンも25.9％と全大分類中トップでしたので、国内株式型ファンドは好パフォーマンスが続いています。 2024年1月から新NISAが始まり、世界株、米国株、日本株ファンド中心にハイペースの資金流入が続いています。 特に新NISAへの日本株への流入額は、約半分と想定より多くなっており、このペースだと2024年に9兆円程度の長期投資の資金が日…
シャープ・レシオが「6」を超える？投信のパフォーマンスの測り方
投資信託のパフォーマンスを評価する代表的な指標としてリスク（標準偏差）あたりのリターンを示す「シャープ・レシオ」があります。 計算式は以下の通りです。 シャープレシオ＝ （投信のリターン−無リスク資産の収益率） / 投信の標準偏差 個人で考える場合、無リスク資産は預金金利（短期）などを使うと良いです。 今であればゼロとみなしても問題ありません。 これは、この数値が高いほどリスクを取ったことによって得られた超過リターンが高いこと（効率よく収益が得られたこと）を意味します。 一般的に、シャープレシオは「1」を超えていれば優秀とみなされ、「2」以上になると非常に優秀なファンドという評価をされるようで…
NISA成長投資枠対象：Global X Japan ETFを3本追加
info.monex.co.jp Global X Japan が2024年4月10日に新しく3本のETFを国内に上場させました。 これで、この会社の国内ETFは42本、海外ETFは44本で運用総額も3,000億円を超えて好調です。 この会社のETFは他ではあまり取り扱わない尖ったETFが特徴なので、ウォッチしてくと良いと思う。 今回、東証に上場したETFは、下記になります。 グローバルX 革新的優良企業 ETF【銘柄コード：178A】 グローバルX 超長期米国債 ETF（為替ヘッジあり）【銘柄コード：179A】 グローバルX 超長期米国債 ETF【銘柄コード：180A】 1については、イノベ…
www.bloomberg.co.jp 世界一の投資家であるウォーレンバフェットが率いる米バークシャー社が、円建て社債の発行を計画しています。 この情報が出ると、大手商社株がこぞって2-3%上昇しました。 実は、米バークシャー社は、三井物産、三菱商事、住友商事、伊藤忠商事、丸紅の5大商社の株式に約3兆円投資している大株主です。 今回、円建て社債を発行するということは、資金を低利で調達するということですから、この大手商社株を追加購入するのではないかとの思惑から、株価が上昇したのです。 今現在（4月9日終値）の大手商社株の配当利回りは以下の通りです。 三井物産：2.13% 三菱商事：1.91% 住…
news.yahoo.co.jp みなさんが子供の頃から大好きチョコレート、今後価格が爆上がりしそうです。 チョコレートの原料はカカオ豆ですが、このカカオ豆の価格が1年間で3倍以上に高騰しています。 下記はカカオ豆の価格推移ですが、このグラフを見ればここ1年で急激な上昇をしているのがわかるでしょう。 バブル相場で短期的な高騰であろうと思ってしまいますが、そうでもなさそうです。 一般的に、物の価格は、需要と供給 で決まります。 今回は需要が爆発的に増えたという要因ではなく、供給不足が要因として大きいようです。 まず、カカオは西アフリカで世界の7割を生産しており、供給地域が偏っています。 しかも、…
金価格連日の最高値更新：金融リスクの高まりに備える米国個人投資家
www.wealthadvisor.co.jp 金（Gold）の価格が連日史上最高値を更新し続けています。 下記のグラフを見て下さい。 直近の赤の点線で囲った部分ですが、金価格が急上昇しているのがわかると思います。 一方で、同じ期間、米株（S&P500指数）や原油価格はそれほど上昇していません。 これは何を意味するのでしょうか。 金投資への需要が強くなる時は、主に以下のような理由が考えられます。 基軸通貨であるドルが安くなる時 世界的に金利が低下する時 物価上昇が起こる時 有事（地政学リスク、銀行破綻など金融システムリスクの高まり） 1、2、3は通貨価値（基軸通貨ドル）の下落に伴う観点からの動…
www.kantei.ne.jp 記事によると、住宅の家賃相場が上がり続けているようです。 例えば、東京の23区の家賃相場です。 6年間で22％上昇しています。年平均3.4%の上昇です。 （1㎡あたり） 2018年1月：2,742円／㎡ → 2024年1月：3,570円／㎡ （平均56㎡で計算すると） 2028年1月：153,552円 → 2024年1月：199,920円 千葉は首都圏で最も上昇しており、6年間で42％、年平均6%の上昇です。 （出所：東京カンテイ） 家賃相場が上昇しているからといって、今住んでいる賃貸物件がすぐどんどん値上げすることはないですが、新しく借りる場合、住み替える場…
www.nikkei.com 日本証券業協会が3月に公表した証券会社10社（大手5社・ネット5社）の2月末時点のNISA口座の開設・利用状況によると、1〜2月の買付額（1カ月平均）は、合わせて1兆7,700億円と、前年1〜3月の月平均の3倍に達しました。 当初の予想では、海外株の割合が多いと予想されていたが、買付額のうち46%が国内株（ETF、REIT含む）に振り向けられており、市場関係者の間では驚きを持って受け止められています。 この分だと、NISAで年間9兆7000億円程度が日本株に振り向けられる計算となります。 これはモルガン・スタンレーMUFG証券の予想の4倍にもなる額になります。 日…
www.nikkei.com EV大手テスラの1-3月世界販売が前年同月比9％減と約4年ぶりマイナスとなりました。 中国EVメーカーとの価格競争にさらされ、中国販売が約20%減少したのが響いたようです。 ただ、低迷の原因はそれだけの問題ではなく、EVバブルそのものが崩壊したことが影響していると言えるでしょう。 これまで世界的な脱炭素の流れの中で、EVが注目され、主に先進国と中国で政府が補助金なども付けて、EVを強力に推進してきました。 ただ、結果的に消費者の判断は違ったようです。 これまでも、充電するインフラや充電にかかる時間の問題が指摘されてきましたが、特にこの冬欧米で寒波がきて、EVの弱点…
www.nikkei.com 4月1日になりました。 新社会人になる方も多いと思います。 これまではある意味親からの経済的援助を受けて育ってきましたが、社会人になると、経済的な自立が求められます。 では、何から始めたら良いのでしょうか。 せっかくNISAがあるのだから、運用して増やさなきゃと、種銭もないのに少額の資金でリスクを大きく取りに行く人がいます。 これは絶対やってはいけないことです。 まずは種銭作りから始めます。 そのためにはまずいくらまで貯めるかを決めましょう。 そうですね。 一旦100万円を目指しましょう。 この100万円を目標に、毎月決まった額を貯めるようにしましょう。 目安は月…
www.nikkei.com 新NISA経由で購入された日本株式で人気の個別銘柄は何でしょうか。 ネット証券大手5社のNISA経由の買い付け金額（1月〜3月15日）を集計したところ、以下の通り、配当や株主優待が充実した銘柄が上位を占めました。 （出所：2024.4.1付日経電子版） 特に機を狙った銘柄というよりは、どれも安定的に配当が出せる余裕のある大型銘柄が並んだ印象です。 それでも騰落率を見ると、15社中9社が年初来で10％以上上昇しており、配当だけでなく、十分な含み益になっているのがわかります。 以下のグラフの通り、日経平均は直近4万円を超えてきており、この上昇に伴い、配当利回りは、年1…
下記の通り、3月に入り金価格が上昇して最高値を更新し続けています。 なぜ、高騰しているのでしょうか。 金価格が上がる時はどんな時か、一般的には以下の通りです。 基軸通貨であるドルが安くなる時 世界的に金利が低下する時 物価上昇が起こる時 地政学リスクが高まる時 金価格は実物資産と見なされているので、貨幣通貨の価値が減少する時に価格が上昇する傾向にあります。 現在の急騰は米国の政策金利の利下げなどを見越したものと言えるでしょう。 世界的な中国、米国はじめ不動産価格の下落が始まっており、今年は景気後退に入りかねない状況ですので、市場のリスクは高まっています。 このリスクの高まりが金価格上昇を引き起…
2024年3月8日に金融商品取引業者等に関する内閣府令が改正されたことにより、各社がクレカ積立の上限額をこれまでの月5万円から10万円への引き上げ対応を発表していました。 詳細は先日の下記記事を参照下さい。 nisa.work この中でSBI証券1社だけ詳細を発表していませんでしたが、3月22日に以下の通り対応を発表しました。 クレカ積立上限額10万円への引き上げに伴うポイント付与率および設定可能日のお知らせ～「三井住友カード つみたて投資」クレカ積立上限額10万円引き上げ記念キャンペーン！を開催～(SBI証券)－ PR情報｜SBIホールディングス やっと発表したかと思って詳細を確認して見まし…
www.nikkei.com 外国為替市場で27日、円相場が1ドル=151円97銭に下落しました。 1990年7月以来34年ぶりの円安水準となりました。 3月19日に日銀がマイナス金利解除で、政策金利を利上げの方向に舵を切ったのですが、円高にはならず、逆に円安が加速しています。 1ドル152円を超える円安は望まないということで、政府の円安を防衛する口先介入も増え始めています。 政府はなぜ、ここまでして円安を止めたいのでしょうか。 例えば、1円ほど円安になれば、トヨタは500億円の増収となるので、このように輸出企業は潤うのではないでしょうか。 確かにそうですが、政府は今は円安の恩恵以上に、円安に…
mainichi.jp 記事の通り、26日公示地価が発表されたが、全用途の全国平均が前年比2.3%上昇し、上昇幅は1992以降で最大となりました。 下記のグラフを見てもわかるように、コロナ禍で一旦は下落した地価がぞ油商に転じています。 特に、3大都市圏の上昇幅が大きく、うち東京圏は、住宅地で3.4%、商業地で5.6%とかなりの上昇を見せています。 （出所：3月26日付毎日新聞） ここで、地価が上昇するということを整理してみよう。 資産を預金で持つ場合、普通預金であれば年0.02％の利息分しか増えません。 もちろん元金は変わらずです。 一方で、土地で資産を持つ場合は、東京圏であれば住宅地でも年3…
www.nikkei.com 2024年度の日本企業の株主還元は最高の25兆円になります。 株主還元は、自社株買いと配当になりますが、配当だけでも約16兆円になるようです。 個人は日本株の20%を保有するので、約3兆円が個人の財布に入る計算になります。 当然ながらこの3兆円のボーナスは、日本株を保有している人でないともらえません。 預金であれば誰もが保有していますが、普通預金の金利が0.02%になったと喜んでいる場合ではないと思います。 日本株を保有している人と保有していない人では、資産の増え方が全然違います。 2013年にアベノミクスが始まった時、日経平均株価は9,000円でした、それが今や…
www.nikkei.com 3月19日に日銀がマイナス金利政策解除に動いたが、その後、円安が続いており、1ドル151円を超えてきています。 本来、米国が政策金利を維持して、日本が利上げの方向に動けば、日米金利差が縮小して円高になります。 ただ、今回のマイナス金利解除は既に市場に織り込まれており、次の利上げに焦点が当たっていました。 今回、日銀が次の利上げについて、予想より遠のいた印象を市場に与えたことで、日米の更なる金利差縮小が当面ないとのことから円安に動いてきているのだと思います。 下記、ドル円の推移を参照下さい。 グラフをみると、1ドル151円というラインはこれまでもありましたが、この線…
日銀が3月19日にマイナス金利解除を発表して、すぐに更なる利上げがないことから、下記の通り直近の長期金利（10年）は、0.74%まで低下して、現在は比較的落ち着いた動きとなっています。 【期間10年の日本国債の利回り推移】 （出所：SBI証券） 今回、日銀がマイナス金利解除に踏み切ったので、金利のない世界から金利のある世界に変わったことは大きな転換点と言えるでしょう。 今は落ち着いている長期金利も短期的には落ち着いていますが、中長期目線でみると、当面上がっていく方向性と考えられます。 では、今後日本株投資を増やしたい人はどのような株式に投資したら良いでしょうか。 そのヒントが過去記事にあります…
www.nikkei.com 祝日明けの21日、日経平均株価の終値は19日比812円06銭高の40,815.66円と、約2週間ぶりに史上最高値を更新しました。 世界最大の資産運用会社、米ブラックロックのラリー・フィンク会長は21日、「日本経済は本格的な好循環に入った。日本株にはなお上昇余地がある」と語りました。 日経平均株価は最高値を更新し4万円台となっているが、「円安が進んだ分、ドル建てでは割高とはいえない」と指摘。「まだ上昇余地がある」との見通しを明らかにしました。 同社はグローバルな資産運用で日本株について「強気」の判断を示しているが、こうした認識を継続する構えのようです。 ドル建て日経…
www.nikkei.com 日銀が3月19日の金融政策決定会合でマイナス金利政策を含む大規模緩和を解除しました。 欧米の場合、コロナ明けの急激な物価上昇が止まらないので、慌ててゼロ金利から5%まで急激に金利を上げて市場が混乱していました。 今回の日本は、これとは違い、2016年2月に導入したマイナス金利を含めた異例の大規模緩和を正常な状態に戻しただけなので、今のところ、それほど市場も混乱がないといった状況です。 政策金利はマイナス0.1%をゼロ〜0.1%に引き上げただけなので、利上げ幅も限られています。 下記は期間に応じた日本国債の利回りを表したものです。 どの期間をとっても1年前に比べて利…
www.nikkei.com 春闘2024 賃上げ額の状況 連合33年ぶり 全労連25年ぶりの水準 日銀の判断は NHK 報道によると、2024年は2.5%〜5.3%の賃上になりそうです。 これは嬉しい話ですが、日経の記事にもあるように、家計の税・社会負担率は2023年9月時点で28%と過去最大になっています。 これはどういうことか。 負担率を 税・社会保険料（分子）／所得（分母） と簡単に考えるとわかりやすいです。 賃金アップで給料等所得（分母）が上がっても、それ以上に税・社会保険料の負担（分子）が上がると、負担率は上がってしまいます。 これが過去最大になっているという恐ろしい状況です。…
2月に米商業用不動産ローンの焦付きで、信用不安が噴出していた米大手地銀NYCBは、格下げ等を受けて、更に株価が下落、株価は1月30日の5分の1まで急落しました。 www.bloomberg.co.jp もし、この銀行の破綻が起これば、昨年のシリコンバレー銀行の時のように、米銀全体に取り付け騒ぎが波及しかねない状況でした。 ただ、ここで3月14日にヘッジファンドが救世主として表れ、資本増強し、経営再建に向けて動き出すことになりました。 NYCBの株価も持ち直し、格付けも格上げの方向で検討しているとのことです。 www.jetro.go.jp 一旦、小休止といったところですが、この米商業用不動産下…
news.yahoo.co.jp 3月18日-19日の金融政策決定会合で、いよいよ日銀がマイナス金利解除に動き出します。 これは17年ぶりの利上げになります。 この日銀の金融政策変更が経済にどのように変化をもたらすのでしょうか。 円の金利を上げるということは、物・サービスの価値に対して、円（貨幣）の価値を上げることになります。 これは、誰が得して誰が損することになるのでしょうか。 簡単にいうと、円を預けている人（保有している人）が得をして、円を借りている人が損になります。 預金者は普通預金や定期預金の金利が上がり、恩恵を受けます。 一方で、住宅ローンや企業向け貸出の債務者は、借入金利が上がり、…
www.nikkei.com 本日は短い記事です。 日経平均株価は2月22日にバブル期に付けた史上最高値を更新し、3月4日には史上初の4万円台を超えました。 これまでの個人投資家の行動ならば、高値圏を警戒し、売却に動いても良いものですが、今年は違うようです。 2月単月で投信・個別株の購入額は1.4兆円、1月は1.8兆円でしたので、1-2月計3.2兆円と購入意欲は衰えず、2023年1〜6月期の半年間の購入額（2.7兆円）を上回るペースで買いが積み上がっています。 その購入額の半分は投信、半分は個別株（ETF含む）と、リスクの高い個別株を意外に多く購入しています。 このような動きを見ると、新NIS…
www.nikkei.com 日本株のマーケットでは、今、政策保有株の売却が話題となっています。 日本企業は、企業買収などを嫌い、長年安定株主対策としてお互いに株式を持ち合ってきました。 この株式持ち合いは、企業同士の馴れ合いを生むことから、この日本独特の文化を海外投資家が嫌がり、持ちあい解消について株主の立場から圧力をかけてきた歴史があります。 今回、ビックモーター事件で損保とビッグモーターの馴れ合いがコーポレートガバナンスの観点から問題となっており、金融庁からも損保に対して政策保有株の売却を進めるよう圧力がかかるようになりました。 これを受け大手損保4社が保有する政策株約6.5兆円が段階的…
www.nikkei.com 日銀は昨日、2010年に導入した株価対策（日本株連動のETF購入）を終了する構えを見せました。 えっそんなことしてたのか？と驚く人も多いと思いますが、日銀は日本株の下落に備える対策として2010年から日本株に連動したETFを購入してきました。 株価というのは、売り手が多い中で、誰も買い手が現れないと大きく下落していく可能性があります。 要するに売り一色の場面です。 この時、いくらでも資金を作り出せる日銀が買い手に現れたとすると、いかがでしょうか。 投資家はこの日銀の行動に安心感を抱いて、株式を投げ売りしようという行動を改めるのではないでしょうか。 実際に日銀はこの…
www.nikkei.com NYの金価格が史上最高値となる1トロイオンス2,200ドルを突破しました。 有事の金と言われるように、歴史的に金は安全資産の一つとしてとして捉えられてきました。 この金価格が上昇する時は市場で何か警戒すべきことが起こっている裏返しでもあります。 米株価と金価格の動きを見ると、下記の通り、株が天井を付け出し、代わりに金価格が急激に上昇しているように見えます。 では、この動きは何に対する警戒なのでしょうか。 以下の記事をご覧下さい。 ちょうど1年前に米国のシリコンバレー銀行（SYB）が突如破綻したのを覚えていますか。 これに連鎖して米地銀が破綻して取付騒ぎが起きそうに…
2024年3月8日に金融商品取引業等に関する内閣府令が改正されたことにより、クレカ積立の上限額が月5万円からつみたて投資枠の上限である月10万円に引き上げられました。 これに対応して各社、クレカ積立月10万円に引き上げに対応すると発表しました。 以下、各社発表した内容へのリンクです。 楽天証券・・・3月10日以降の積立設定分より対応 楽天証券、投信積立「楽天カード」クレジット決済、月額上限を10万円に引上げ｜楽天カード auカブコム証券・・・3月15日以降の積立設定分より対応 「au PAY カード決済による投資信託の積立」の月額上限を10万円に拡大！3/15より ～NISAのつみたて投資枠が…
info.monex.co.jp 以前に紹介した「日経平均高配当利回り株ファンド」が、つみたて投資枠の対象ファンドに追加されました。 この「日経平均高配当利回り株ファンド」は、日経平均株価指数に採用されている225銘柄の中から、予想配当利回りの上位30銘柄に投資するシンプルな商品です。 2月末時点の予想配当利回りはファンド平均で3.9%となっており、日経平均の予想配当利回り1.7%を大きく上回っています。 ファンドの詳細はこちらを参照下さい。 nisa.work つみたて投資枠は年間120万円（月10万円）が上限になります。 もし、毎月10万円（上限一杯）このファンドを購入したら、10年間でど…
www.nikkei.com 今年に入り、メタ・プラットフォームズ（旧facebook）創業者のマーク・ザッカーバーグCEOやアマゾン・ドット・コム創業者のジェフ・ベゾス会長が、自社株を売却しました。 大規模に売却保有株は売らないとしてきたJPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOも、は2月22日に同社の経営陣に入ってから初めて、自社株82万株、金額にして1億5000万ドルを売却しました。 これは何を意味するのでしょうか。 下記のグラフを見てみるとわかるように、経営者が自社株を売却すると時は、自社の実力に対し、株価の評価が高くなった時、つまり割高になった時に決まっています。 経営者は当然ながら、…
ビットコイン2021年以来の最高値更新！ドルベースで69,000ドル到達
www.bloomberg.co.jp ビットコインが69,000ドル（約1,000万円）と、ドルベースで2021年以来の過去最高値を更新しました。 先日、円ベースで最高値を更新した際に以下の記事を出しましたが、次はドルベースで最高値更新なので、注目度は断然変わってきます。 なぜ、上がっているのかはこちらを参照下さい。 nisa.work この上昇は人の見方によっては、バブルとも呼べますが、ビットコインの保有者は世界で3億人、日本で500万人程度なので、大衆化しているわけではなく、まだバブルの始まりくらいの感じかと思います ビットコインはブログラム上供給量が決まっているので、需要が少し増えただ…
インド株式市場が過去最高値更新！！中国に代わりに新興国株の受け皿に
昨日は日経平均株価が4万円を突破して、勢いづいています。 ここ5年間の主要株式指数の動きを見ると、日本以上に勢いづいている国があります。 それが、インドです。 以下のグラフは各国の主要株式指数の過去5年間の値動きを表しています。 日米の株式指数の動きも強いですが、より上をいくのがインド株です。 なんと、5年間で101%上昇しています。 一方で、中国本土の上海株式指数や中国株が多い香港株式指数は冴えない動きで勢いはありません。 （出所：google） ここで各国の主要株式市場の時価総額（2月末）を見てみましょう。 主要市場の時価総額（2月末、単位:ドル） 順位 国・地域 時価総額 1 米国 53…
www.nikkei.com 日経平均株価は年末から約20%上昇して4万円台に迫る勢いです。 牽引役は、半導体銘柄と思われます。 下記は、「日経平均株価」と「ETF：GX半導体関連日本株式」の年初来の価格比較です。 「ETF：GX半導体関連日本株式」が年初来33%上昇して、日経平均株価を牽引しているのがわかると思います。 2024年注目の国内半導体関連ETF！「GX半導体関連-日本株式」 - NISAで資産形成 半導体チップ製造そのものは、台湾、韓国、米国などがシェアを握っていますが、実は半導体製造装置、半導体部材については各々約30%、約50%と日本がトップシェアを握っています。 半導体チッ…
オルカンとS&P500どちらを購入したら良いのか考えてみよう
インドのGDP成長率が8.4%増、中国株からインド株へのシフトが続くか？
news.yahoo.co.jp インドの2023年10〜12月の実質GDP成長率が8.4%増と発表されました。 相変わらず高い成長が続いています。 この成長力から、新興国株式の中ではダントツでインド株式が注目されています。 株価を確認してみましょう。 ブルーがインド株の株式指数、水色が中国株の株式指数で期間は5年を見ています。 コロナ以降、中国株とインド株のパフォーマンスの差が開いているのがわかると思います。 これまで市場のけん引役を担ってきた中国市場がこの2～3年弱く、中国株式に向かっていた資金がインド株式にシフトしていることがあります。 中国株式市場の資金が向かっている先が日本やインド、…
www.nikkei.com 下記のグラフは円建てとドル建ての約1年間の金価格推移です。 直近の価格は、円建てで現在9,800円/グラム、ドル建てで金価格は2,031ドル/トロイオンスと円建てが上昇しています。 これは単純に円安ドル高の影響を受けて、円建てでの金価格が上昇しているだけです。 この1年の動きを見ても、円建て金価格は大きく上昇してますが、ドル建ての金価格はレンジ相場といった動きです。 要するに、金はドル建て資産なので、円安で急上昇したが、本来の金価格はそれほど上昇していないということです。 このブログでは、約1年前から今後のインフレやリセッションに備えて、金をポートフォリオに組み込…
ビットコイン急上昇、円ベースで最高値更新！！NISAを活用するには？
www.bloomberg.co.jp 今、相場を賑わせているのは、なんと言ってもビットコインであろう。 今週に入り、ビットコインの価格が10%を超える急上昇で、円建てでは800万円を超え最高値、ドルベースでも2021年に付けた最高値を越えようかとの勢いです。 なぜ、上がっているのでしょうか？ 一つは2024年3月に訪れる半減期のイベントです。 ビットコインは供給量がプログラムで決まっており、4年に一度のペースで新規発行量が半減します。 この4年ぶりの半減期が2024年3月なのです。 需給の関係でいえば、新規発行量（供給）が減少するので、需要が変わらなくても価格は上昇します。 もう一つの理由は…
prtimes.jp 新NISAがスタートして1ヶ月半が過ぎました。 利用実態をアンケート形式で調べた内容がありましたので、読んでみました。 私の中でも内容で2つほど気づきがあり、以下に記載しましたので、参考にしてみて下さい。 ■調査概要 調査期間：2024年2月9日 調査手法：インターネット調査 調査地域：全国 調査対象：30歳～59歳、男女 サンプル数：3,000人 調査会社：アイブリッジ株式会社 Q：新NISA口座を開設していますか？ 既に開設している人が22％で、今後解説予定17%を併せても計39%という状況です。 これだけ、新NISAが報道されて、官民あげて推進していますが、61%の…
www.nikkei.com 世界一の投資家といえば、ウォーレン・バフェット氏に間違いないであろう。 彼が率いる米投資会社がバークシャー・ハザウェイの株主向けに毎年出している手紙「株主への手紙」で、米国内外の株式相場の高騰は「カジノ的」だと警鐘を鳴らしました。 「カジノ的」というのは、投機的ということだから、株式市場に過熱感があり、割高ということです。 実際に日米株式指数「日経平均・ダウ」とも今最高値を更新しています。 実は、バークシャー・ハザウェイ社の2022年の通期の株式売買動向は342億ドルの買い越しでしたが、2023年は241億ドル（約3兆6200億円）の売り越しに転じていました。 今…
jp.reuters.com 日経平均株価の歴史的高値更新 日経平均株価の成長軌道 日本株上昇の背景 日本経済の3大課題の克服 脱中国：半導体産業の復活 脱デフレ：賃上げの推進 脱預金：新NISAの導入 まとめ：日本経済の復活に期待 日経平均株価の歴史的高値更新 日本の象徴的な株価指標である日経平均株価が39,098円とバブル期の過去最高値38,915円を更新しました（下記グラフ参照）。 この新記録は、バブル崩壊後の「失われた30年」を経て、日本経済の復活を象徴するものとなりました。 日経平均株価の成長軌道 2008年10月27日に記録されたバブル後の最安値7,162円からの驚異的な回復を見せ…
日経平均やS&P500が高値更新する中、相場が下落するのを待って株式投資を始めようと投資のタイミングを図っている方も多いと思います。 一括投資の場合はできるだけ安値で投資したいから、高値圏と感じでいる場合、下落のタイミングを図ることになりますが、積み立て投資も下落のタイミングを待ってから始めた方が良いのでしょうか。 結論、下落のタイミングを待っていたら積み立て投資をいつまでも始められないので、高値圏と感じていようが早く始めた方が良いと思います。 事例を使って具体的に確認してみましょう。 以下は当初10,000円の株価を付けていた銘柄の毎年の株価推移を表しています。 7年目までに4,000円と当…
日米金利差から日本の円はドルに対し、下落が続いています（円安）。 最近では、米ドルだけでなく、高金利通貨メキシコペソ、ブラジルレアルに対し、円安が進行しています。 これは米ドル以上にメキシコやブラジルとの金利差が大きいからです。 下記の各国政策金利の表を見て下さい。 日本のマイナス金利に対し、メキシコとブラジルは11.25%と高い政策金利を維持しています。 単純に、低い金利の日本円を借りて、メキシコやブラジルの国債に投資したら、金利差だけでボロ儲けのように見えます。 実際に上記のような円キャリートレードでポジションを取る投資家が増えているようです。 （出所：マネックス証券） では、米ドルに対し…
www.nikkei.com この記事のように、インデックス VS アクティブ どちらが正解？ という話を良く見かけるが、その2択だけで良いのかということを考えてみたいと思います。 投資信託をこの2つのタイプに分けると、以下の表のような違いになります。 （出所：2月19日付日経新聞） この選択にどちらが正解というのはなくて、どれだけのリターンを求めるかによって、選択は変わってくると思います。 市場平均以上のリターンを求めたいのなら、アクティブファンドを選択するだろうし、市場平均のリターンで十分と考えるのなら、インデックスファンドを選択するということだと思います。 アクティブファンドは信託報酬が…
日本株に巨額の買い需要、買いの主体はオイルマネーとNISAマネー
www.nikkei.com 産油国の政府系ファンド（オイルマネー）が日本への投資を増やしているようです。 実際に、23年の新規投資先では、日本（54億ドル）は先進国で米国（829億ドル）と英国（158億ドル）、オーストラリア（73億ドル）に次ぐ4番手で、22年比で減少した米英豪に対して、日本は63%増やしています。 このオイルマネー約610兆円あるようなので、この資金が本格的に日本株に向かうと相当な買い需要になります。 遅ればせながら、本格的に中東マネーが日本に入ってくるという状況です。 これは海外マネーの話で、次に買い需要が大きくなっているのが、日本の個人投資家です。 下記のグラフの通り、…
eMAXISシリーズ一人勝ちか、好調「オルカン」「S&P500」に加え、流行りのインド株も
www.wealthadvisor.co.jp eMAXISシリーズと言えば、「オルカン」「S&P500」のインデックスファンドが好調で、この2ファンドで6兆円を超える資金を集めています。 日本では最大の投信のブランドと言えるでしょう。 なぜ、このeMAXISシリーズにこれだけ多くの資金が流入するかというと、業界最低水準の運用コストを標榜しているからです。 他のファンドで信託報酬が引き下げられて、業界最低になった場合は、同様の水準まで引き下げをするという仕掛けです。 これで常に業界最低水準の運用コストを保ち続ける訳です。 インデックスファンドは同じインデックスならどのファンドにしても運用リター…
www.nikkei.com 東証REIT指数が3年ぶり安値を付けました。 昨年の11月30日に以下の記事を書いて更なる不動産価格の下落がこれからあるだろうと。 なぜ、海外不動産投資家は売り越しに転じたのか？ - NISAで資産形成 下記のグラフの通り、東証REIT指数はその時から2ヶ月半で7%の調整（下落）があったようです。 方や日経平均株価は、昨日終値3万8,157円と34年ぶり高値を付けています。 日本の市場全体が冷え込んでの下落ではなく、日本のREIT（不動産）資産が過度に売られているということかと思います。 現在、米国不動産（特にオフィス）や中国不動産は、バブルが弾けて下落傾向（調整…
MSCI世界株指数（ACWI）が中国株からインド株へシフト、オルカンにも影響ありか
www.nikkei.com オルカンのベンチマークとなっているインデックス指数「MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（ACWI）」から中国株66銘柄が除外され、インド株が5銘柄追加されることになりました。 この決定で、ACWIをベンチマークとしているインデックス投信全てで、2月末までに、中国株売り→ インド株買い の流れが起こります。 中国株のシェア自体は3%程度なので、それほど大きくないですが、2,000億円程度の売却の動きは出るでしょう。 なぜ、このような決定をしたかというと、下記のグラフの通り、中国株が指数全体のパフォーマンスの足を引っ張っているからです。 黄色がACWI…
25年間で約880倍上昇の「エヌビディア」の恩恵を受けるには？
forbesjapan.com エヌビディアはもともとゲームなどのリアルタイム画像処理に利用されるプロセッサ（GPU）に特化した米国の半導体メーカーで、今は、生成AIを動かす半導体チップ技術における最も卓越したメーカーに発展しています。 生成AIには、このエヌビディアの半導体が欠かせない状況となっています。 今のAIブームに乗って、エヌビディアは急成長、株価は爆上がりで、時価総額273兆円に達し、アマゾン、グーグルを超えるまでになりました。 1999年1月の株式上場からの株価推移（25年間）を見てみましょう。 もし、上場日に0.82ドルで購入していたら、現在721.71ドルなので、約880倍に…
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1. S&P500の最近の動き 米国株を代表するS&P500指数は、2月19日の直近高値6,144.15から3月13日には5,521.52まで約10%下落しました。 しかし、その後一旦底を打ち、3月19日には5,675.29まで回復しています。 2. 下落の要因と市場の不透明感 この下落の主な要因として、トランプ大統領の政府支出削減や関税政策による市場の不透明感が挙げられます。 これにより、投資家のリスク回避姿勢が強まりました。 3. マグニフィセント・セブンの影響 S&P500の構成銘柄の中でも特に影響を受けたのは、エヌビディアやマイクロソフトを含む「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる大型…
wo www.nikkei.com 金価格が3,000ドルを突破し、史上最高値を更新しました。 なぜ金価格が上昇し続けるのか？というテーマは先日も記事に書きましたので、以下のリンクを参考下さい。 nisa.work このように金価格が上昇し続けるのは、世界に米ドルの供給を増やしすぎたことや、関税を利用した貿易戦争で国際市場が分断されたことによる基軸通貨ドルの信任が低下していることが背景にあります。 下の金価格のグラフを見てもわかるとおり、2000年頃までは金価格（ドルの信任）も横ばいで落ち着いた動きを見せていました。 2001年の米同時多発テロ、ITバブル崩壊を受けて、米国への信頼が揺らいでい…
1. インド株の現状 2. インド株の下落要因 インフレ率の上昇 中国株市場への資金移動 米国の関税政策 3. 現在の市場環境 インフレ率の鈍化とGDP成長率 株価のバリュエーション 米国の関税政策 4. まとめと投資戦略 投資戦略 1. インド株の現状 インドのSENSEX指数は2024年9月のピークから約15%下落しています。 短期間での大幅な調整となりましたが、この背景には複数の要因が影響しています。 参考：インド株式（SENSEX指数）の5年チャート （出所：google） 2. インド株の下落要因 インフレ率の上昇 2024年半ば以降、インフレ率が急上昇し、インド国内の景気減速と企業…
1.トランプ政権の改革と影響 2. 世界経済の不安定化と投資マネーの動き 3. 安全資産への資金移動 4. 長期投資における分散投資の重要性 1.トランプ政権の改革と影響 トランプ政権が誕生してから約2ヶ月が経過しましたが、米国内では圧倒的なスピード感で改革が進行しています。 これまでのグローバル志向から一転し、反グローバルな政策へと大きく舵を切っています。 さらに、イーロン・マスクがDOGE（ドージコイン）を率いて米国政治や官僚機構の問題点を洗い出しており、国内も騒然としています。 外交面では、ウクライナ紛争やイスラエル紛争の解決を目指す一方で、関税を活用し各国との貿易戦争を仕掛ける動きも見…
1. はじめに 2. 金価格の長期的な推移 3. 通貨制度と金価格の関係 4. なぜ米ドルはインフレするのか？ 6. まとめ 1. はじめに 近年、金価格が最高値を更新し続けています。 短期的には調整が入る可能性もありますが、中長期的には上昇基調が続くと考えられます。 その理由を、金価格の歴史的な動向や通貨制度との関係を交えながら解説します。 2. 金価格の長期的な推移 金価格の動きを理解するために、以下のNY金価格のロングチャートを見てみましょう。（出所：楽天証券） [NY金価格の長期チャートはこちら] 金は国際市場では1トロイオンス（約31.1g）あたりのドル価格で取引されます。 歴史的に…
はじめに 円安がもたらす物価上昇 過去5年間でどのくらい購買力が低下したのか 退職世代が直面する課題 退職世代が取るべき対策 はじめに 日本経済におけるインフレーションの波が、特に退職世代に深刻な影響を与えています。 以下のグラフで過去5年間の消費者物価指数（CPI）の推移を見ると、2021年以降、急速な上昇を続けており、日常生活に必要な品々の価格が軒並み上がっています。 一方、同期間のドル円レートの動きを見ると、円安の進行が顕著であることがわかります。 このデータは、インフレの一因として円安が大きく関与していることを示唆しています。 （出所：政府統計の消費者物価指数より筆者が作成） 円安がも…
www.nikkei.com 1. はじめに 2. 国家による金購入の背景 3. 金価格の現状と動向 4. 今後の見通し 5. 投資家への示唆 1. はじめに 金（ゴールド）に対する国家の需要が衰える気配がない。 2024年の中央銀行による購入量は3年連続で1000トンを超え、歴史的高値圏で推移する金価格を支えている。 なぜ、国家が金を買い進めるのか。 2. 国家による金購入の背景 ロシアのウクライナ侵略を契機に、ドル資産の凍結リスクが浮き彫りとなり、新興国を中心に金への資金シフトが進んでいる。 特に、中国、ロシア、トルコ、ポーランドなどが大規模な購入を続けており、世界的なドル離れの象徴とも言…
www.nikkei.com はじめに 背景：金価格の高騰と分散投資のニーズ 投資信託の特徴と多様化 明治安田アセットのゴルカン 日興アセットのTracers NASDAQ100ゴールドプラス SOMPOアセットのゴールド・インカムプラス まとめ はじめに 国内の運用会社が、金を含む投資信託を次々と展開しています。 その代表例が、明治安田アセットマネジメントの「ゴルカン（ゴールド/オール・カントリー株式戦略ファンド）」です。 金はインフレ時に価値が上がりやすい資産とされ、株式との相関性が低いため、分散投資として注目されています。 背景：金価格の高騰と分散投資のニーズ ニューヨーク金先物価格は2…
My NEW Official Trump Meme is HERE! It’s time to celebrate everything we stand for: WINNING! Join my very special Trump Community. GET YOUR $TRUMP NOW. Go to https://t.co/GX3ZxT5xyq — Have Fun! pic.twitter.com/flIKYyfBrC — Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 2025年1月18日 暗号資産の話題です。 トランプ大統領が公式に発行したミームコイ…
nisa.work はじめに 相関の検証方法 「米国株式」と「金」の最適配分比率 まとめ はじめに 前回の記事では、「米国株式」と「金」を組み合わせたポートフォリオを提案しました。今回は、この2つの資産の相関を具体的なデータで検証してみましょう。 相関の検証方法 データの検証には『myINDEX 資産配分ツール』を使用し、期間は20年間（2005年1月～現在）に設定しました。 これは、リーマンショック時の市場の動きや、それ以降の中央銀行による異例の金融緩和政策を考慮するためです。 20年間の資産別相関を確認すると、米国株式と日本債券の分散効果が最も高く、次いで金が分散効果を発揮しました。 ただ…
nisa.work 前回、2024年資産クラス別パフォーマンスの分析をしました。 上記リンクを参照下さい。 2024年は、米国株式、金、ビットコインのパフォーマンスが良い年でした。 ここでは以下のような学びがありました。 パフォーマンス（リターン）を出すには、伝統的資産（株、債券）の中では、米国株式は外せない。 インフレ化では、伝統的資産以外のオルタナティブ資産（金やビットコイン）の需要が強い。 2025年はトランプ革命が起こり、トランプ＋イーロン・マスクで米国の政策が様変わりします。 ここから以下のことが予測できます。 欧州、中国、ロシア経済が疲弊した今、グローバル経済は米国一強となり、資金…
1. はじめに 2. 各資産クラスの騰落率 3. 円安の影響と海外資産の好調 4. 国内資産の低迷 5. オルタナティブ資産の重要性 6. 今後の投資戦略 1. はじめに 2024年の各資産クラスのパフォーマンスを振り返り、2023年12月29日から2024年12月30日までの1年間の騰落率を分析しました。 本記事では、それぞれの資産の動向と影響要因について詳しく解説します。 2. 各資産クラスの騰落率 以下の表は、2024年1年間の資産クラスごとの基準価格と騰落率をまとめたものです（海外資産は為替益約11%を含む）。 3. 円安の影響と海外資産の好調 海外資産は、2024年の円安による為替益…
nisa.work 昨年の年明けに、日本版「ダウの犬」の投資手法を紹介しました。 まずは、上記の記事をご覧ください。 1年経って、10銘柄の年間のパフォーマンスを検証した結果は以下の表の通りです。 なんと10銘柄の平均が配当込みで+2.2%のパフォーマンスでした。 一方で、日経平均の配当込み（eMAXIS slim日経平均）のパフォーマンスは+21.4%、日経平均高利回り株ファンド（日経平均の高利回り30銘柄に投資）のパフォーマンスは+10.7%でした。 銘柄でみると、ダウの犬の10銘柄のうち、ピンクで色塗りした3銘柄のパフォーマンスが10銘柄全体の足を引っ張りました。 日経平均高利回り株も日…
ドル円は一時157円と5ヶ月ぶりの安値を付けています。 いったい何があったのでしょうか。 簡単にいうと、日米の金利の方向性が変わったということです。 米国のFRBは9月から利下げに転換しており、どこまで下げるのかというのが注目されてましたが、利下げが想定していたより続かないとの見方に変わりました。 一方で、日銀も当初は12月更なる利上げをしないことが明確となり、利上げペースがゆるやかになるというのが確認されました。 これを受けて、日米の金利差が縮まらないとの見方から金利の高いドルに資金が流れてドル高円安になったということです。 下記はドルインデックスと呼ばれるチャートで、ドルの価値を主要通貨と…
www.bloomberg.co.jp はじめに 富の集中が経済成長に与える影響 資産集中のメリット 資産集中のデメリット 超富裕層がもたらす経済的課題 政治と経済の相互作用 格差拡大と社会的影響 持続可能な経済のために必要な改革 まとめ はじめに イーロン・マスク氏は、世界で初めて個人資産額が4,000億ドル（61兆円）を超えた人物となりました。 61兆円ですよ。 トヨタの時価総額が43兆円ですから、自己資金であの世界のトヨタを買収できてしまいます。 この驚異的な数字は、スペースXの企業価値が3,500億ドルと評価されたことや、テスラ株の上場来高値更新が影響しています。 ブルームバーグ・ビリ…
nisa.work 2月16日に東証REIT指数が3年ぶりの安値をつけた際に、上記の記事を書きました。 以下の東証REIT指数チャートを見て下さい。 その後、8月の日本株急落の際に、一瞬その後の安値を付けていますが、今、さらにその安値を更新しようとしているところです。 【東証REIT指数チャート】 2月16日の記事の際のJ-REITの主な指標は以下の通りです。 東証REIT指数1,727 REIT分配金利回り4.6% 長期金利とのスプレッド3.9% NAV倍率（PBRのようなもの）0.88倍 12月9日時点 東証REIT指数1,634 REIT分配金利回り5.1% 長期金利とのスプレッド4.1…
1. キャリートレードとは？ 2. 円キャリートレードのこれまで 3. スイスフランへのシフトの背景 スイス中銀の積極的な利下げ 日銀の利上げ観測 フラン売りの増加 4. 今後の為替市場への影響 円の底堅さ フランの下落リスク ドルの強さの持続 5. まとめ 1. キャリートレードとは？ キャリートレードは、低金利の通貨を借りて高金利の通貨を運用することで金利差を収益とする投資手法です。 この取引により、低金利通貨は売られ、通貨安が進む傾向があります。 例えば円が短期で0.1%で調達できたとしましょう。 この円を売ってドルを買いし、米国債（4%）に投資します。 そうするとこのポジションを保有し…
はじめに GPIFとは何か？ 利回り目標引き上げの背景 日本株式市場への期待と影響 まとめ はじめに 厚生労働省は12月2日、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）を通じて運用する資産の利回り目標を現在よりも0.2%引き上げる方針を明らかにしました。 これに市場が反応し、昨日は日経平均が前週末比304円99銭（0.80%）高の3万8513円02銭となりました。 なぜ、市場が反応して日経平均が上昇したのか。 以下に解説したいと思います。 GPIFとは何か？ GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）は、日本の年金資金を運用する組織です。 管理する資産総額は240兆円を超え、世界最大級の年金基…
銅/金（Copper/Gold Ratio）とは？ 銅/金比率が示す経済の健康状態 グラフから読み取る市場の現状 S&P500と銅/金比率の乖離の背景 今後のS&P500の価格予想 投資家が注目すべきポイント まとめ 銅/金（Copper/Gold Ratio）とは？ 銅/金比率は、銅価格を金価格で割った指標です。 この比率は、経済の健康状態や市場のリスク感情を測る重要なツールとして、多くの投資家やアナリストに利用されています。 銅は「経済の体温計」と呼ばれ、経済成長が加速すると価格が上昇する傾向があります。 金は「安全資産」として、経済が不安定なときに買われる傾向があります。 銅/金比率が高…
www.nikkei.com はじめに：ウクライナ戦争と欧州経済の相関関係 エネルギー危機と欧州産業の衰退 EVバブル崩壊：ウクライナ戦争との関連性 ドイツとロシアの分断がもたらす影響 まとめ はじめに：ウクライナ戦争と欧州経済の相関関係 ウクライナ戦争は、単なる地域紛争にとどまらず、欧州全体の経済基盤を揺るがす要因となりました。 その影響は、エネルギー供給の停止、製造コストの増大、そして欧州の基幹産業である自動車業界への打撃という形で表れています。 この状況は偶然なのか、それとも地政学的な意図が含まれているのかを考察します。 エネルギー危機と欧州産業の衰退 ウクライナ戦争によってロシアからの…
www.nikkei.com この調査によると、日本の家計の金融資産が2,199兆円（うち現預金1,118兆円）もあるそうです。 20歳以上の人口は約1億人なので、社会人1人あたり2,199万円の金融資産を保有していると推計できます。 金融資産には、現預金だけでなく、株式、投信、保険、国債、年金などいろいろなものを含みます。 それにしても日本人って意外と財産を持っているのですね。 ただ、実はこの金融資産は60歳以上高齢者に偏っています。 日本の一般の家計の場合、住宅購入、教育費など50代までは、大きな出費が重なります。 子供が大学を卒業して独立して、住宅ローンも返し終わり、退職金が出て初めてお…
dot.asahi.com AERAの記事にこの1-3月に個人が買った日本株30銘柄が紹介されています。 そのうちベスト15銘柄は以下の通りです。 table { width: 100%; border-collapse: collapse; } th, td { border: 1px solid #ddd; padding: 8px; } th { background-color: #f2f2f2; text-align: center; } td { text-align: center; } （出所：2024年6月25日付AERA Money） ざっと眺めた感想としては、以下が共通点…
（出所：2024年6月26日日経新聞） イントロ 金価格の上昇トレンド 金価格上昇の背景 1. インフレ懸念の高まり 2. 地政学的リスクの増大 3. ドル安の進行 4. 中央銀行の金購入増加 5. ETFなど金融商品の普及 資金逃避の加速 今後の見通し イントロ 21世紀に入ってから、金は驚異的な値上がりを見せています。 2000年初から2024年6月までの約24年間で、金価格は実に8倍以上も上昇しました。 この間、米国株式や新興国株式をも上回る高いリターンを投資家にもたらしてきたのです。 なぜ金がこれほどまでに強い上昇トレンドを描いているのでしょうか。 その背景には、インフレの高進や国際社…
（出所：2024年6月24日付日経新聞電子版） 個人向け国債の利回りが高水準となっています。 固定3年債が0.4%と過去最高、変動10年債は適用利率が0.69%と、2012年以来の水準、固定5年債は09年以来およそ15年ぶりとなる0.59%となりました。 個人向け国債の場合、1年保有すれば中途解約も可能だし、国が元本と0.05%の最低金利は保証してくれるので安心感があります。 一般の銀行の定期預金は3年で0.3%〜0.4%くらいで、国債とほぼ金利が変わらない状況なので、定期預金の代わりに国債を購入するのは一つの方法かと思います。 ただ、一つ難点があるとすれば、金利に対して税金（約20%）が差し…
www.nikkei.com 中国が金融危機を防ぐのに躍起になっています。 以前から不動産不況による金融危機が騒がれている中国ですが、ここまで政府が肩入れするということは、相当まずい状況になっていると思われます。 これまでは地方政府任せだったみたいですが、これからは中国中央政府が関与する形にして、公的資金を準備したというものかと思います。 中国は統計などを操作するので、実態がつかめないところは多いですが、今回の件で、それほど危機的状況だということがわかりました。 中国政府が関与することで、金融危機は防げますが、日本のバブル崩壊のような経済状況なので、この不良債権を治癒するには、最低10年はかか…
www.pictet.co.jp イントロ 金需要の増加と価格上昇 世界経済の変化 米国の金融政策と今後の見通し イントロ 金への投資は、このブログでは何度か推奨しています。 もう金への投資を始めましたか？ まだの方は、そろそろ始めた方が良いのではと考えています。 金需要の増加と価格上昇 金への投資を勧める背景には、記事にもあるように、金の需要は世界的に日々高まっているからです。 以下は過去5年間の米ドル建て金価格の推移です。 年平均利回り（複利）で約11%ほど上昇しています。 （出所：google） この根底にあるのは、米ドルの通貨価値下落です。 金は世界中で取引されていますが、基本的な通貨…
www.nomura.co.jp 2025年3月期の配当総額は前期比8%増の約18兆円と4年連続で過去最高となる見通しです。 上場企業株の約2割を個人が保有しており、単純計算で家計に約3兆6000億円が入ることになります。 配当の場合、評価益と違って確定した収入となりますから、所得増加の実感が得やすく、消費が喚起されるので、経済効果は大きいと思われます。 ここで大幅増配が予想される銘柄を紹介する記事がありましたので、上記記事を是非、参考にしてみて下さい。 損保、商社、大手銀行などが上位にランクインしています。 どれもインフレや金利上昇で恩恵を受ける企業になります。 通常の企業は、金利が上昇する…
はじめに NVIDIAの成長要因 GAFAとの比較 NVIDIAの戦略と展望 グラフで見るNVIDIAとGAFAの株価比較 まとめ はじめに 2024年に入り、NVIDIAが時価総額で世界首位となり、その評価額は526兆円に達しました。 この出来事は、これまでテクノロジー業界を支配してきたGAFA（Google、Apple、Facebook、Amazon）からの主役交代を象徴するものとなりました。 この記事では、NVIDIAの急成長の背景、GAFAとの比較、そしてこの変化がもたらす今後の影響について考えて見たいと思います。 NVIDIAの成長要因 NVIDIAの急成長にはいくつかの要因が挙げら…
www.nikkei.com NISAを通じた個人の海外投資の拡大により「家計の円売り」が加速してます。 1〜5月の国内の投資信託運用会社などによる海外投資は5.6兆円超の買い越しとなり、2023年通年の4.5兆円を早くも上回りました。 2024年通年では約13兆円の買い越しになるとの予想です。 投信の中でも今最も人気があるのは、「オルカン」と「S&P500」のインデックス投信です。 両方とも購入と同時に、ほぼ100%円売りが発生することになります。 購入する通貨は、オルカンだとドルが60％強、S&P500だとドル100%になります。 このように海外投資は当然ながら、円売り外貨（特に米ドル）を…
ドル円相場は、年末に1ドル140円近辺まで円高に進んでいたが、現在は1ドル157円程度を推移しており、円安を是正しようと日本政府がドル売り円買い介入したものの、円安基調からなかなか抜け出せていません。 なぜ、円安基調が変わらないかというと、この円安基調は、日米の政策金利の予想が反映されたものだからです。 米国の政策金利のスタンスは年2回の緩やかな利下げにあります。 市場は米国の物価高圧力はまだ続いており、利下げのスピードは遅いと見ているということです。 一方で、日銀ですが、この週末の政策金利決定会合で7月から月6兆円の長期国債買入の減額を発表し、政策金利も引き上げるようですが、今後も市場の様子…
6月18日から一斉に、Copilot+PCが販売されます。 なんのこと？と思われるかも知れませんが、簡単にいうと、AIが搭載されたパソコンということです。 通常のCPUにプラスして、NPU=｢Neural network Processing Unit｣ という、AI専門のプロセッサ（処理装置）をパソコンの中に持っていて、ネット接続しなくてもパソコンでAI機能が使えます。 詳しくはこの動画を見れば、その凄さが一発でわかります。 いかがでしょうか？ 欲しくありませんか？ 私はこれを見て、数年後、AIが日常生活に当たり前のように使われるように、世の中の景色が大きく変わるような気がしました。 このA…
www.wealthadvisor.co.jp 新NISA開始6カ月で動き 資金流入の状況 新シリーズの特徴 競争の激化と今後の展望 新NISA開始6カ月で動き 2024年、新しいNISA（少額投資非課税制度）の開始に伴い、インデックスファンド市場が活性化しています。 2024年1月11日、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズが新たに設定した「SSGA インデックス・シリーズ・ライト」は、低コストで投資家に優しいファンドとして注目を集めています。 6月7日には、このシリーズの主要ファンド4本（全世界株式、S&P500、グローバル株式、TOPIX）がNISA「つみたて投資枠」の対象フ…
www.nikkei.com 米欧の買収ファンド会社が日本企業への巨額投資に乗り出すします。 総額約9兆円にもなります。 なぜ、これほど日本が注目されるのかというと、円安で企業価値が割安になっており、かつ、円は低利で借入ができるから、投資リターンが欧米に比べ高くなりやすいということであろう。 今、日本の企業や不動産に対する投資や観光など、円安ということで、海外からマネーや人が日本に押し寄せてきています。 こんなに日本は割安で投資や消費のチャンスがあるというのに、日本人は日本しか見ていないから、日本にチャンスがあることを自覚していません。 せっかく、新NISAも始まったのだから、海外に投資するだ…
www.nri.com 7月3日に20年ぶりに新札が発行されます。 経済効果は1兆6千億円程度です。 主に、自動販売機、ATM、セルフレジなどを保有する業者は、新札に対応するように、新しい機種への入れ替えやシステムの改修を迫られる、余計な出費が出るため、大きな負担となります。 特に飲食店など小規模事業者にとっては痛い出費となります。 逆に、これは自動販売機、ATM、セルフレジを作っている業者にとっては、新しい需要が見込まれるので、この分経済効果となります。 家計の観点から見ると特に大きなメリットはありません。 政府側から見ると、新紙幣が流通する過程で、タンス預金が炙り出されて、その資金が消費に…
www.asahi.com 欧州中銀（ECB）が、8年3ヶ月ぶりに政策金利を0.25%引き下げました。 欧州中銀だけでなく、カナダも4年3ヶ月ぶりに政策金利の引き下げを発表しました。 下記は日米欧の政策金利の推移ですが、見てもわかるように、インフレを抑制するために、米国と欧州のここ2-3年の急激に利上げを実施してきましたが、インフレの沈静化とともに、今度は政策金利を引き下げるモードに入っています。 米国も欧州と同様に利下げも近いと思われます。 一方で日本は3月にマイナス金利を解除したばかりで、この7月には、更に政策金利を上げる方向に動いてます。 欧米が政策金利を下げる一方で、日本は政策金利を上…
www.jiji.com この4月は大きな賃上げがあり、基本給は前年同月比2.3%と、29年ぶり増加率となりました。 残業代も含めた現金給与総額だと前年同月比2.1%の増加となりました。 これだけ聞くと、給料が上がって家計の懐が潤ったように感じます。 ただ、この記事の4月実質賃金0.7%減少、25ヶ月連続というところに注目して下さい。 名目賃金と実質賃金の増減率のグラフは以下の通りです。 実質賃金がマイナスということは何を意味するのかわかりますか？ 例えば、見た目の賃金（名目賃金）が前年比2.1％上昇しても、物価が前年比で2.8%上昇すると、これまでと同じ生活をしても賃金以上に物価が上がった分…
www.nikkei.com 4日、「日経半導体指数」に連動するETF「NEXT FUNDS 日経半導体株式指数連動型上場投信」（NF日経半導体ETF）が、東京証券取引所に上場しました。 管理会社は野村アセットマネジメント。新NISAの成長枠投資対象銘柄になります。 世界の半導体銘柄の指数に連動するインデックス投信やETFは、かなり多く存在しますが、日本株の半導体銘柄に絞ったインデックス投信やETFは数少ないのが現状です。 有名どころで言えば、以前ご紹介した 「GX半導体関連-日本株式」があります。 2024年注目の国内半導体関連ETF！「GX半導体関連-日本株式」 - NISAで資産形成 そ…
www.daiwa-am.co.jp 大和アセットマネジメントから、短期米国債に投資する投資信託（NISA成長枠対象）が4月に新しく販売されていたので、こちらをご紹介します。 「iFreeWallet」という商品です。 なぜ、米国債かというと、前回の記事でもお伝えしたように、米国株と米国債を比較した場合、イールドスプレッドからみると、米国に投資するなら、米国株より米国債の方が割安だからです。 イールドスプレッドとは？日米の株式は割高か割安か - NISAで資産形成 下記は米国のイールドカーブですが、長期金利より短期金利が高いという歴史的にも珍しい逆イールド状態となっています。 通常、債券投資を…
イールドスプレッドという指標を知っていますか？ これは、株式と債券の利回り格差の比較から、株式が割高か割安かを判断する指標です。 算出の仕方は以下の通りです。 現在、S&P500のPER27.43倍で、その逆数（株式益利回り）は、3.64% 10年米国債利回り4.5% イールドスプレッド＝株式益利回り3.64%ー10年国債利回り4.5%= ー0.86% 米国のイールドスプレッドのこれまでの推移を見ると、この水準はかなり株式が割高な水準にあると言えます。 （出所：2024年6月2日付日経新聞） 日本の場合も算出してみましょう。 現在、日経平均のPER16.72倍で、その逆数は5.98％ 10年日…
はじめに 国内株式の人気ファンド 過去のパフォーマンス まとめ はじめに インデックスファンドとアクティブファンドどちらを購入するか迷う人は多いと思います。 海外株式のアクティブファンドは、海外の運用会社が運用する優秀なファンドがありますが、国内株式となると日本の運用会社が多く、なかなか優秀なファンドを選ぶのが難しいです。 だから、ついつい人気のアクティブファンドを購入してしまいます。 どのような人気のファンドがあるか、具体的に見てみましょう。 国内株式の人気ファンド 人気のバロメーターは、純資産額がどれだけ積み上がっているかをみる場合が多いです。 国内株式のアクティブファンドで純資産額が多い…
