仕事が9月になり多忙となり、更新が難しくなりました。ポートフォリオのチェックもなかなかできません。自分の気持ちの中では、優先株には魅力を感じています。しかし、優先株が融資でなく投資であること、債券でない株式であること。最近調べて記事にしたとおり、優先株は合併等により思わぬ毀損が起きうることが大きな欠点です。海の向こうのマイナーな銘柄も多く、事件が起きてもニュースにならず、こちらから神経を張って情報...
クラファン、米国優先株、債券投資などのミドルリスクミドルリターンの投資で住宅ローン完済をめざします。
年40%?潰れそうな会社へレンディングで紹介したIMBIL。買ったけど、本当に潰れそうです。あの時無事に償還すれば40%だったのですが、その後は、なんと買値の半分以下です!!ちなみに今買ったとしてもし、もし、もしも額面で償還されたら今後 3年間年45%をもらいながら、年230%のキャピタルが手に入ります!?もう、なんだろな。こうやって紙屑になって行くんだろなあ。...
年10%の配当を手にできる優先株が二つあります。一つはモーゲージREITのAGNCN。年10.01%もう一つはオフィスREITのCIO.PA。年11.1%この二つは資産の違いはあれど、テーマにしたい大きな違いがあります。AGNCNは変動金利で 3M LIBOR +5.11%。 価格は額面近く。CIO.PAは固定金利で年11%以上。価格は大きく額面を割れています。この3年のトータルリターンは↓のようになりました。決定的に変動のAGNCNが良いです。資産の違いでC...
事業の財務をさまざまに切り分けて債券、優先株、普通株を切り出す。経営者は各種証券を発行したり、買い戻したりできますし、他人に自分のリスクを引き受けてもらえる。しかし銀行に借りるより多額の報酬を払わなければなりません。参考:株主資本コストとはとはいえ投資家より、常に経営の情報を多く持ちます。優先株や普通株ホルダーは経営者よりもつ情報は少なく、常に劣後の資本を受け持ちリスクが高いですが、銀行に預けるよ...
変動金利に移行するものと、そうでないものがどう変化したのか。同一銘柄の優先株で、変動へ移行したものとそうでないものを比べてみました。AGNCというモーゲージREITです。AGNCN 変動への移行 2022年10月15日(既に変動へ) 金利 固定7%→移行後LIBOR 3M金利+5.11%AGNCO 変動への移行 2024年10月15日 金利 固定6.5%→移行後LIBOR 3M金利+4.99%現在の 3M ...
利上げはまだ続くかもしれませんが、利回り的にベビーボンドがおいしい。また一つ、つまんでみました。UZD Seeking Alphaへのリンク今16ドルですが、15ドル以下で買えました。年利10%以上ですが、まだ下がるかも。20万円程度です。...
先日損切りした32000円6月限コールのチャートを見て笑いました。クリック↓なんと最高値28倍まで達している。地雷原に踏み込んで二歩目で地雷を踏んだ自分はすごいとしか言えない(笑)オプションの恐ろしさよ。...
米国金利がまだ上がるかもしれない、そんな渦中に米国不動産、いわゆるモーゲージ銘柄へ投資しました。優先株 RITM.PB Seeking Alphaへのリンククリック↓現在20ドル。金利は8.88%です。年9%を受け取りつつ年20%の夢をみるの銘柄、ABRと同じように数年後に金利が変動金利となります。現在25ドルの額面に対して7.125%。これが値下がって年8.88%ですが、2024年8月には3M LIBOR +5.6%となりますので、今の政策金利で変動...
2023/04/20 コール6月限 権利行使価格 32000 売値 10円 投資額 10000円 → 現在 71000円直近の日経平均上昇で、−61000円となりました。損失額は大した事ないものの、必要補償金が500000円を超えたため、やむなく償還となりました。結局すぐに損失(笑)終了となりました。オプションは怖いな〜。少額とはいえ、いい勉強となりました。...
クリック↑米国2年金利のチャートです。フィディリティの記事よりいただきました。今回の金利の上昇幅は、これまでの金利上げ局面を見ても一端の金利上げ幅の上限まで来ているような気がします。一服感ではないでしょうか。今後の政策金利の見通し↓これ以上金利が上がる場合は、インフレが抑え込めない、なおかつ景気が加熱するということになります。大方の見方では、金利の上げはこれ以上なし、と。今年の後半から0.75%下げを3回...
なぜクラファンやソシャレンのリスクが高いのか。これについて考えてみたいと思います。ファンド自体にリスクがあるのは当然のことですが、問題なのはファンドの運用リスク以外に、営業者が破綻するとファンド資金の支払が劣後するということ。通常、大抵のファンドは劣後に営業者の資金が入ります、と書かれています。優先順位は上から投資家資金(例えば80%)業者の劣後(20%)しかし契約書類には、「営業者が破綻するとファン...
ソーシャルレンディングやクラウドファンディングは何が惹かれるかというとやっぱり「定期的な高配当」なんですよね。税制で損はありますが、明らかに定期的に配当が出ると、投資した資金が働いている気がします(笑)。それでいて(見かけ上)元本が確保されている。これがクラファン支持層に受けているのでしょう。長期的にはVTのような世界株、あるいは米株投資信託で配当をもらわずにNISA運用が間違いないですけど。私的にも定...
CIOオフィスリートの紹介では優先株が10%越えてきて魅力的と書きました。さてそのCIOですが、ついに普通株の配当が半額になりました!配当利回りが7%台に。価格は7%の下げ。PBRはついに0.3倍となってしまいました。普通株は7%ですが、優先株の配当は続けられており、現在10.7%!!ナンピンする金はないですが・・・普通株が減配しても優先株が配当がでるのは救いです。ただ優先株のクッションの普通株が4割あるといって...
投資家の見立てが合っているのか、それとも金利上昇は止まらないのか
長期米国債が下げ止まり金利をFRBが上げているのに、米国債がこれ以上下がらない、という現象が起こっています。投資家はこれ以上米国債券の金利が上がらない、と踏んでいる。それが合っているかもしれないし、間違っているかもしれない。特に米国の投資家は楽観的な人が多いようです。当ブログで取り上げる不動産関連は金利でかなりやられていますが、現状でも株式は堅調ですし、本格的にリスクオフの動きではないですよね。反面...
米国不動産セクターが正念場に来ているとお話ししました。米国債がもう一段利上げ(価格下げ)が起こるのか。もう底なのか。TLT(20年米国債)とオフィスリート優先株CIO.PA↓もう利上げの終点と噂される今、長期米国債は利上げがあっても価格が下がらなくなっています。つまり今が買い時と買い支える向きがある。反面、金利の問題だけでなく、オフィスって今後いるの?という難題を抱え、今も下落していくCIO。そのソーシャルレン...
また米銀行が破綻しましたね。優先株がどうなったか見に行きました。そう。金庫番しているアイツです。ガードマンのお仕事やっぱり息してなかったですね・・・・↓金庫が脅かされれば普通株、優先株は金庫番のような存在ですから・・ご冥福をお祈りしています。私は似たような金庫番としてQUBI.PEこちらを持っています。今の所 息をしています。...
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仕事が9月になり多忙となり、更新が難しくなりました。ポートフォリオのチェックもなかなかできません。自分の気持ちの中では、優先株には魅力を感じています。しかし、優先株が融資でなく投資であること、債券でない株式であること。最近調べて記事にしたとおり、優先株は合併等により思わぬ毀損が起きうることが大きな欠点です。海の向こうのマイナーな銘柄も多く、事件が起きてもニュースにならず、こちらから神経を張って情報...
仕事が尋常でなく忙しくなり、しばらく更新を休止します。...
18ドルで買って15ドルで売却。損失ですが仕方ありません。ゼロにならなかっただけましかと。配当込みで2割の損失でしたね。...
保有のベビーボンドに悲劇が襲いました。投資会社RILYが大きく値下がりしました。ベビーボンドは優先株より更に優先する証券ですが果たして守られたのか?オレンジが株式、ピンクがボンドです。クリック↓諸共暴落したようにしか見えませんね。紙屑になるのかなあ。以下GPT先生B. Riley Financialは、最近、その株価が急落し、わずか1週間で約70%も価値を失いました。この大幅な下落は、同社が発表した大規模な資産減損の発生、普...
優先株が買収によって価値が毀損した例として以下を挙げます。CDRのC優先株年に12%と高配当ですが・・・・買いますか?以下GPT先生シダー・リアルティ・トラスト(Cedar Realty Trust、以下CDR)は、かつて独立した不動産投資信託(REIT)として運営されていましたが、近年、ウィーラー・リアルエステート・インベストメント・トラスト(Wheeler Real Estate Investment Trust、以下WHLR)によって買収され、WHLRの子会社となりま...
安定した資産と思って優先株を購入しても、企業買収によりその優先株の価値が大幅に毀損する可能性は否定できません。しかし優先株を持ちたい(そんな人は多くはないでしょう、が)。その場合、 CEF(クローズドエンドファンド、日本でいう上場投資信託のようなもの)の発行する優先株を買うこと一つの解決策になるかもしれません。リスクは高くなく、利率も5%強。それでも2866の米国優先証券ETFなみの利回りが期待できます。サク...
米国金利は今後低下が見込まれています。その中で高い金利がもらえる浮動金利の銘柄か金利低下しても現在の金利がもらえる固定金利の銘柄かどちらを選ぶのか、重要な岐路といえます。最近購入したのは、ABRの優先株D、固定銘柄です。以下GPT先生投資家にとって、利回りの高い優先株は非常に魅力的な投資対象です。特に、金利が高止まりしている現在の環境下では、浮動利率と固定利率の優先株が提供するリターンには違いがあり、そ...
以下GPT先生高配当株と優先株を比較した場合、流動性の問題がより重大になるのは一般的に**優先株**です。その理由を以下で詳しく説明します。### 1. **配当の確実性と優先権****高配当株:** 高配当株は、通常、企業の利益から普通株主に対して配当が支払われる株式です。これらの株は、企業の業績や市場環境に応じて配当額が変動することがありますが、企業が業績を上げている限り、配当が継続される可能性が高いです。また...
優先株よりベビーボンドの方が、安全性が高いとのことでした。ベビーボンドは償還日が決まっており、利払いも企業が潰れない限り行わなければいけません。これは買収企業がボンドをまとめて買収した場合もその責務を負う必要があるためです。例え煉獄入りして流動性が低下しても、待っていれば償還される、はずです。私はAICというボンドを持ったまま、その会社が買収されました。売買ができませんが、利払いは続いており近い将来...
以下GPT先生当局が優先株の流動性低下を意図的に利用して株価を操作しようとする行為を完全に禁止するのは難しい理由はいくつかあります。以下にその理由を説明します。1. 市場操作の立証の難しさ市場操作を立証することは非常に困難です。株価の変動にはさまざまな要因が絡んでおり、特定の行為が市場操作であると断定するためには、意図的に株価を操作する意思や具体的な行動があったことを明確に示す必要があります。しかし、企...
とある投資家は優先株が上場廃止に追い込まれ、売買が難しくなる状態を「煉獄」と名づけました。そのあたり、教えてもらいます。以下GPT先生優先株が上場廃止される「煉獄」の恐れ優先株の上場廃止は、投資家にとって一種の「煉獄」状態と表現されることがあります。煉獄とは、キリスト教の概念であり、罪が赦されるまで魂が浄化のために留まる場所とされています。転じて、この言葉は金融や投資の世界でも使われ、売買が困難で資...
米国優先株が中心の私のポートフォリオ。この数日の円高の巻き戻しで、やはりかなり食らっています。優先株自体はまだ大きく値下がりしていませんが、今後もさらに円高になる可能性もありますし。救いとしては、150円以上でFXの利益確定はできたこと。FXや短期債のレバレッジ投資は死にますからね。しかし大体は逃げ遅れですね・・・・...
合併する側が合併される企業の優先株を上場廃止にすると匂わせることの意味合いは?優先株に興味を持つ方は(あまりいないと思いますが)、その高配当ばかり気を取られることなく以下を押さえておく必要があります。以下GPT先生優先株の上場廃止が発表されると、その株式の流動性や将来の不確実性に対する懸念から、投資家は株式を売却する傾向があります。このため、優先株の価格が下落し、買収側が安く株式を取得できる可能性が...
ESGR(エンスター)はバミューダに籍を置く保険会社です。日本の投資家にとって税制で有利があり、財務もそこそこ、年7%程度の利率と魅力的でした。私もESGROを持っています。ESGROの紹介しかし合併で優先株が上場廃止になるとの噂で売り込まれています。優先株投資で決して無視できない大きなリスクといえ、しっかり学ぶ必要があります。以下GPT先生### 優先株の上場廃止とその影響保険会社エンスターが提供する優先株が上場廃止...
普通株はキャピタルゲインがあり、優先株にはそれがない。「優先株は今もらえる利益はすべて配当として、今渡しますよ。それで優先株の金利が高いんです」仮に普通株が業績不振などで株価下落しているとき、優先株にとってクッションは薄くなる。その優先株の価格自体も下落して配当利率が高くなる。その時普通株の資本コストと優先株の資本コストは肉薄してくる。優先株の利率はさらにヒートアップする。多くの投資家が興味をひく...
優先株は「守られつつ攻める」優先株は「守られつつ攻める」では「守りつつ攻める」とは?以下GPT先生守られつつ攻める vs 守りつつ攻める「守られつつ攻める」と「守りつつ攻める」には、微妙なニュアンスの違いがあります。前者は、外部からの保護や支援を受けながら積極的に行動することを意味します。一方、後者は、自身が積極的に防御策を講じながら攻撃的な行動を取ることを示唆します。守られつつ攻める優先株の例が示すよ...
米国金利が下がる可能性がありますが、私は追加投資を考えているABR.PF優先株。未だ価格がパーに対して戻りが悪く、魅力的ですね。今後金利が下がると、2年後の変動金利に移行したとき多少損ですが、それでもゼロ金利に近いくらいまで下がるのでなければパーへ戻っていく、とみていますね。関連 まだ間にあうのかこの銘柄以下GPT先生### ABRの優先株(ABR-F)投資の魅力とリスク#### 優先株の特徴Arbor Realty Trust(ABR)は、商...
渦中の不動産担保ローンSACH。この半年のトータルリターンです。オレンジは普通株。青が優先株。紫が債券、SCCG。以下クリック↓このように普通株はリスクに対して脆弱で、優先株、ボンドは普通株に守られているのがわかります。関連デフォルトの足音1...
優先株に関連して、保険商品でも同様に偽の安心感について注意が必要です。以下GPT先生保険商品:偽の安心感保険商品は、将来的なリスクをカバーするための安全な手段として多くの人々に利用されています。生命保険や医療保険、年金保険などの保険商品は、一見すると安心感を提供するものです。しかし、この見た目の安全性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。保険商品が提供する安心感には、保険会社の健全性や契約内...
優先株は一見、高配当で魅力的ですがやはりリスクに注意です。以下GPT先生安全な投資と見なされやすい:偽の安心感優先株は、その高配当と一見安定した収益性のために、多くの投資家から安全な投資と見なされやすいです。しかし、この見た目の安定性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。これは、表面的には安全そうに見えるが、実際には多くのリスクを伴う状況に似ています。偽の安心感の例例えば、新築の家が見た目は...
日本で不動産を持たない代わりに、アメリカの不動産への投資を行っています。と言ってももっぱら証券の投資。しかもMBSというモーゲージ担保証券を運用する会社の優先株に投資するのがウチの方針。今日はMBSについて。以下GPT先生### MBSとは何か?#### モーゲージ担保証券(MBS)の定義モーゲージ担保証券(MBS)は、住宅ローンを証券化した金融商品です。具体的には、多数の住宅ローンをひとまとめにし、それを裏付けとした証券...
不動産に投資して家賃を得る。これを出発点として優先株やベビーボンドへ投資していますが、保険の業界も多額の資金が動いており投資先として有望と見ています。そこでILS市場について学びます。以下GPT先生Insurance Linked Securities(ILS)市場とは、保険リスクを資本市場に移転するための金融商品が取引される市場です。ILSは、保険会社が特定のリスク(例えば自然災害リスク)を投資家に移転するために設計された証券化商品...
航海術も投資も、AIが登場すると変化が期待できますか?以下GPT先生AIの登場は航海術や株式投資のリスク管理に大きな変化をもたらしています。以下にその具体的な点を挙げます。### 航海術におけるAIの影響1. **航路計画の最適化**: - AIは、気象データや潮流情報をリアルタイムで分析し、最適な航路を提案することができます。これにより、燃料消費の削減や航行時間の短縮が可能になります。2. **危険予測と回避**:&...
投資の心を知るに、航海と投資の例えを教えてくれました。以下GPT先生株式投資は、見た目には簡単に思えるかもしれませんが、実際には大きなリスクを伴い、そのリスクを負うこと自体が仕事であると言えます。この点をアナロジーを使って説明します。株式投資を航海に例えるとわかりやすいです。航海士が広大な海を航海するように、投資家も市場という広大なフィールドで投資を行います。航海士は出航前に航路を慎重に計画し、天候...
株式投資や優先株投資は、実際の労働とは違い汗水垂らしません。しかし、その静的な面とは裏腹にリスクとの隣り合わせが特徴といえます。以下GPT先生株式投資は、見た目には簡単に思えるかもしれませんが、実際には大きなリスクを伴い、そのリスクを負うこと自体が仕事であると言えます。株式投資は、サーカスの綱渡りに例えることができます。綱渡り芸人が高い場所でバランスを取りながら進むように、投資家も市場の変動や企業の...
アルコールの例えでインフレを学びましょう。以下GPT先生インフレ:見えない手があなたの資産を希釈するインフレとは、私たちが日常的に使っているお金の価値が減少する現象です。この現象を理解するために、インフレをアルコールが水で薄められることに例えてみましょう。あなたが大事にしているお気に入りのウイスキーがあるとします。時間が経つにつれて、そのウイスキーが知らない間に水で薄められていると想像してみてくださ...
戦場で危なくなったら敵前逃亡して良い。しかも土産付きこのような条項がついた優先株をなぜ発行するのか。これを「晴れの日に傘を貸し、雨が降りはじめたら取り上げる」という銀行の話にからめて考えていきたいと思います。だれしも虎の子の資金を貸す、運用するならリスクが高まれば安全に避難したいと思う物です。逆に資金を集める側、借りる側はリスクが高まると回収にくるような金融業者とは関わりたくないものです。しかし20...
最近自分が買い増ししたい、好金利と劣後のクッションがふかふかな2銘柄はこれですね。まずSCCG。SCCGとポケットファンディングのファンドとの比較劣後が40%ありながら、2027年まで年8.5%をいただけます。そしてEICA。危なくなったら敵前逃亡して良い。しかも土産つき。年5.3%と低めですが、70%の豊富な劣後と、200%カバレッジ条項のふかふかクッション付き。これで2年で7%のキャピタルが狙える一品です。どちらもいいね。う...
投資家として、いいなあと思うのは株でも債券でも、自分が仕事で忙しい時に手をかけなくて良いことです。時間がある時は運用報告書など見て過ごす時間も多いものの、仕事が立て込んでくると株の書類など封筒から開けることもできません。そんな時でも、常に投資資金はリスクを負いながらも仕事をしています。以下GPT先生### Iクワドラントで成功するためのパッシブインカム戦略現代のビジネス環境では、多くの人々が多忙な日々を送...
ウィブル証券ではやはりBDCや多くのベビーボンドや優先株が買えない状態が続いているようです。買おうとすると直前で取引ができない、と出ますね。残念ですね。ほんとに残念。...
配当が入ると持ち株の含み損はさておき(笑)嬉しいですよね。今回は高配当株で小銭が入ることの利点をさまざまな方面から考察します。以下GPT先生それでは、株式投資における配当受け取りの重要性と魅力について、より詳細に、異なる専門家の視点から解説します。ファイナンシャル・プランナーの視点:ファイナンシャル・プランナーは配当を重要な収入源として捉え、特にリタイアメントプランにおいてその価値を高く評価します。配...
ウィブル証券で買えなくなっていたBDCやそのベビーボンド、買えるようになりましたね。裏事情は知りませんが、よかったです。...
投資するローンが第一順位かどうかは、クラファンに限らず株式投資でも、投資する会社がローンを大量に保有する場合は重要です。その重要性と、逆になぜリスクの高い投資も存在するのか学んでおきたいと思います。以下GPT先生ファーストリーンローンについてファーストリーンローンの安全性と第一順位の優先権ファーストリーンローン(第一順位ローン)は、借入者がデフォルトした場合に最優先で返済されるローンです。この優先順...
ベビーボンドでサクソバンクから投資しました。SAYの詳細SAYはSARのベビーボンドで、25年に満期。割と満期が近いですが・・・SARはBDCの中ではややレバレッジ高めの積極的な投資が特徴の銘柄です。日本にも投資しているらしい。以下GPT先生SAR(サラトガ・インベストメント・コーポレーション)は、多様化されたポートフォリオ戦略を通じて安定したキャッシュフローを生成することに成功している企業です。特に、ファースト・リー...
アメリカのオフィスリートはオフィス環境の悪化で空室率が上がる一方と思いましたが、最近は改善したかも知れません。そうすると次の優先株など年9.32%なら旨味があるカモですね。CIO優先株以下GPT先生マンハッタンのオフィス不動産市場は2024年に向けて一定の回復傾向を見せていますが、その動向は多面的で複雑です。特に、市場は小規模オフィススペースへの移行と、特定地域での需要の変動が見られます。市場の回復と変化の兆し...
EICの優先株は200%カバレッジ比率条項があります。EICAのページこの条項は、「戦場にて危なくなったら敵前逃亡して良い」という身勝手さを許してくれるものです(笑)しかも額面で返さなくてはいけない。23.5ドルの時価の証券が緊急時に25ドルの額面で帰ってくるこんな良いとこどりの銘柄が額面われで放置されているんですからね。重要な点なので教えていただきます。以下GPT先生Eagle Point Income Company(EIC)が発行する優先...
年9%を受け取るNSSの債券が償還になったため、EICAを購入しました。23ドル以下で買えれば年9%だったかもしれませんが、そううまくはいきませんね。この銘柄は資産は割とやんちゃですが劣後が7割と安全性は高め。後2年と少しで償還予定です。...
年11%のメザニンローンで2043年までありがたく高金利をいただく予定だったNSS。年12%くらいついていたと思います。しかし早期償還となってしまいました。残念ですが、額面で帰って来たことだし、次の投資を考えていきたいですね。...
都市部は地方と違って人口減少の問題が小さくまた価格も一部高騰しています。とはいえ注意も必要なようです。以下GPT先生都市部の不動産の現実都市部の不動産市場は、地方とは異なる一連の挑戦と機会を提供します。しかし、その現実はしばしば理想とはかけ離れたものであり、多くの投資家が直面する課題があります。この記事では、都市部の不動産の現実と、投資家が直面する主な課題について詳しく説明します。1. 購入価格の高さ都...
地方は人口減少による不動産投資のリスクが大きいことは周知の通りです。今は家賃収入が見込めても、出口戦略は容易ではありません。以下GPT先生 地方の不動産所有のリスクと課題日本の田舎への移住が注目を集める中、多くの人が「地方での生活は素晴らしいが、不動産の所有には注意が必要」との声を上げています。田舎の不動産を所有することには、いくつかのリスクと課題があります。この記事では、地方の不動産所有に伴う主な...