仕事が9月になり多忙となり、更新が難しくなりました。ポートフォリオのチェックもなかなかできません。自分の気持ちの中では、優先株には魅力を感じています。しかし、優先株が融資でなく投資であること、債券でない株式であること。最近調べて記事にしたとおり、優先株は合併等により思わぬ毀損が起きうることが大きな欠点です。海の向こうのマイナーな銘柄も多く、事件が起きてもニュースにならず、こちらから神経を張って情報...
クラファン、米国優先株、債券投資などのミドルリスクミドルリターンの投資で住宅ローン完済をめざします。
仕事が9月になり多忙となり、更新が難しくなりました。ポートフォリオのチェックもなかなかできません。自分の気持ちの中では、優先株には魅力を感じています。しかし、優先株が融資でなく投資であること、債券でない株式であること。最近調べて記事にしたとおり、優先株は合併等により思わぬ毀損が起きうることが大きな欠点です。海の向こうのマイナーな銘柄も多く、事件が起きてもニュースにならず、こちらから神経を張って情報...
仕事が尋常でなく忙しくなり、しばらく更新を休止します。...
18ドルで買って15ドルで売却。損失ですが仕方ありません。ゼロにならなかっただけましかと。配当込みで2割の損失でしたね。...
保有のベビーボンドに悲劇が襲いました。投資会社RILYが大きく値下がりしました。ベビーボンドは優先株より更に優先する証券ですが果たして守られたのか？オレンジが株式、ピンクがボンドです。クリック↓諸共暴落したようにしか見えませんね。紙屑になるのかなあ。以下GPT先生B. Riley Financialは、最近、その株価が急落し、わずか1週間で約70％も価値を失いました。この大幅な下落は、同社が発表した大規模な資産減損の発生、普...
優先株が買収によって価値が毀損した例として以下を挙げます。CDRのC優先株年に12％と高配当ですが・・・・買いますか？以下GPT先生シダー・リアルティ・トラスト（Cedar Realty Trust、以下CDR）は、かつて独立した不動産投資信託（REIT）として運営されていましたが、近年、ウィーラー・リアルエステート・インベストメント・トラスト（Wheeler Real Estate Investment Trust、以下WHLR）によって買収され、WHLRの子会社となりま...
安定した資産と思って優先株を購入しても、企業買収によりその優先株の価値が大幅に毀損する可能性は否定できません。しかし優先株を持ちたい（そんな人は多くはないでしょう、が）。その場合、 CEF（クローズドエンドファンド、日本でいう上場投資信託のようなもの）の発行する優先株を買うこと一つの解決策になるかもしれません。リスクは高くなく、利率も5％強。それでも2866の米国優先証券ETFなみの利回りが期待できます。サク...
米国金利は今後低下が見込まれています。その中で高い金利がもらえる浮動金利の銘柄か金利低下しても現在の金利がもらえる固定金利の銘柄かどちらを選ぶのか、重要な岐路といえます。最近購入したのは、ABRの優先株D、固定銘柄です。以下GPT先生投資家にとって、利回りの高い優先株は非常に魅力的な投資対象です。特に、金利が高止まりしている現在の環境下では、浮動利率と固定利率の優先株が提供するリターンには違いがあり、そ...
以下GPT先生高配当株と優先株を比較した場合、流動性の問題がより重大になるのは一般的に**優先株**です。その理由を以下で詳しく説明します。### 1. **配当の確実性と優先権****高配当株:** 高配当株は、通常、企業の利益から普通株主に対して配当が支払われる株式です。これらの株は、企業の業績や市場環境に応じて配当額が変動することがありますが、企業が業績を上げている限り、配当が継続される可能性が高いです。また...
優先株よりベビーボンドの方が、安全性が高いとのことでした。ベビーボンドは償還日が決まっており、利払いも企業が潰れない限り行わなければいけません。これは買収企業がボンドをまとめて買収した場合もその責務を負う必要があるためです。例え煉獄入りして流動性が低下しても、待っていれば償還される、はずです。私はAICというボンドを持ったまま、その会社が買収されました。売買ができませんが、利払いは続いており近い将来...
以下GPT先生当局が優先株の流動性低下を意図的に利用して株価を操作しようとする行為を完全に禁止するのは難しい理由はいくつかあります。以下にその理由を説明します。1. 市場操作の立証の難しさ市場操作を立証することは非常に困難です。株価の変動にはさまざまな要因が絡んでおり、特定の行為が市場操作であると断定するためには、意図的に株価を操作する意思や具体的な行動があったことを明確に示す必要があります。しかし、企...
とある投資家は優先株が上場廃止に追い込まれ、売買が難しくなる状態を「煉獄」と名づけました。そのあたり、教えてもらいます。以下GPT先生優先株が上場廃止される「煉獄」の恐れ優先株の上場廃止は、投資家にとって一種の「煉獄」状態と表現されることがあります。煉獄とは、キリスト教の概念であり、罪が赦されるまで魂が浄化のために留まる場所とされています。転じて、この言葉は金融や投資の世界でも使われ、売買が困難で資...
米国優先株が中心の私のポートフォリオ。この数日の円高の巻き戻しで、やはりかなり食らっています。優先株自体はまだ大きく値下がりしていませんが、今後もさらに円高になる可能性もありますし。救いとしては、150円以上でFXの利益確定はできたこと。FXや短期債のレバレッジ投資は死にますからね。しかし大体は逃げ遅れですね・・・・...
合併する側が合併される企業の優先株を上場廃止にすると匂わせることの意味合いは？優先株に興味を持つ方は（あまりいないと思いますが）、その高配当ばかり気を取られることなく以下を押さえておく必要があります。以下GPT先生優先株の上場廃止が発表されると、その株式の流動性や将来の不確実性に対する懸念から、投資家は株式を売却する傾向があります。このため、優先株の価格が下落し、買収側が安く株式を取得できる可能性が...
ESGR（エンスター）はバミューダに籍を置く保険会社です。日本の投資家にとって税制で有利があり、財務もそこそこ、年7％程度の利率と魅力的でした。私もESGROを持っています。ESGROの紹介しかし合併で優先株が上場廃止になるとの噂で売り込まれています。優先株投資で決して無視できない大きなリスクといえ、しっかり学ぶ必要があります。以下GPT先生### 優先株の上場廃止とその影響保険会社エンスターが提供する優先株が上場廃止...
普通株はキャピタルゲインがあり、優先株にはそれがない。「優先株は今もらえる利益はすべて配当として、今渡しますよ。それで優先株の金利が高いんです」仮に普通株が業績不振などで株価下落しているとき、優先株にとってクッションは薄くなる。その優先株の価格自体も下落して配当利率が高くなる。その時普通株の資本コストと優先株の資本コストは肉薄してくる。優先株の利率はさらにヒートアップする。多くの投資家が興味をひく...
優先株は「守られつつ攻める」優先株は「守られつつ攻める」では「守りつつ攻める」とは？以下GPT先生守られつつ攻める vs 守りつつ攻める「守られつつ攻める」と「守りつつ攻める」には、微妙なニュアンスの違いがあります。前者は、外部からの保護や支援を受けながら積極的に行動することを意味します。一方、後者は、自身が積極的に防御策を講じながら攻撃的な行動を取ることを示唆します。守られつつ攻める優先株の例が示すよ...
米国金利が下がる可能性がありますが、私は追加投資を考えているABR.PF優先株。未だ価格がパーに対して戻りが悪く、魅力的ですね。今後金利が下がると、2年後の変動金利に移行したとき多少損ですが、それでもゼロ金利に近いくらいまで下がるのでなければパーへ戻っていく、とみていますね。関連 まだ間にあうのかこの銘柄以下GPT先生### ABRの優先株（ABR-F）投資の魅力とリスク#### 優先株の特徴Arbor Realty Trust（ABR）は、商...
渦中の不動産担保ローンSACH。この半年のトータルリターンです。オレンジは普通株。青が優先株。紫が債券、SCCG。以下クリック↓このように普通株はリスクに対して脆弱で、優先株、ボンドは普通株に守られているのがわかります。関連デフォルトの足音1...
優先株に関連して、保険商品でも同様に偽の安心感について注意が必要です。以下GPT先生保険商品：偽の安心感保険商品は、将来的なリスクをカバーするための安全な手段として多くの人々に利用されています。生命保険や医療保険、年金保険などの保険商品は、一見すると安心感を提供するものです。しかし、この見た目の安全性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。保険商品が提供する安心感には、保険会社の健全性や契約内...
優先株は一見、高配当で魅力的ですがやはりリスクに注意です。以下GPT先生安全な投資と見なされやすい：偽の安心感優先株は、その高配当と一見安定した収益性のために、多くの投資家から安全な投資と見なされやすいです。しかし、この見た目の安定性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。これは、表面的には安全そうに見えるが、実際には多くのリスクを伴う状況に似ています。偽の安心感の例例えば、新築の家が見た目は...
米国金利が今後下落する可能性が高まっています。とはいってもなかなか下がりませんが。もし今後下がるなら、長短金利の差で利益を出すのが基本性質であるmREITを買うのは一策といえますね。そして優先株マニアの私としては、たとえばCIO優先株のような、高配当をもらいつつ、配当利回りはほぼ確定されている。さらに金利が下がればおそらく価格が上昇する、そして薄いながらも普通株のクッションを持つものが好みです。以下GPT先...
不動産担保ローンSACHの続きです。開発中の案件が主であるため、回収には困難がつきものと思われます。しかし過去にはSACHは支払いが滞った案件の回収実績もあるようです。さらに他の不動産担保ローンの会社も担保処分などで資金回収は当然行なってきたようです。投資した我々（日本では私だけ？）は指を咥えてみているだけです。この記事でも読んで、デフォルトの足音が聞こえてきても、枕を高くして寝ましょう。それではおやすみ...
不動産担保ローンといっても、完成した物件を担保としてはいません。開発中の土地やバリューアップ途中の建物が担保であるため、ここから資金を回収するとなると簡単ではありません。日本のソーシャルレンディングで不動産担保案件に投資している方も、延滞案件が返ってくるのか気が気でないと思われます。海の向こうの話ですが参考になるかもしれません。以下GPT先生### Sachem Capitalの開発中案件の担保売却における問題点Sache...
我がポートフォリオで主力を張っている、SACHのベビーボンド、SCCG。劣後がふかふかの2銘柄SACHは不動産担保ローンが資産のファンドです。そのシニアローンへの投資をしていますが、なんとかなりの割合でそのローンが不良債権化しているとのこと。シニアローンは優先60％ですから、劣後に40％のクッションがあります。しかし総資産のうち26％の貸付債権が返済が滞っているのであれば、重大な事件といえます。SACHは資金を回収でき...
優先株はリスクはあれど、固定配当が魅力です。普通株はリスクが更に高く、手に入る利益も変動します。さてそんな普通株と優先株では、優先株がより再保険に近いものでしょうか。以下GPT先生優先株はその性質から再保険に近いと考えることができます。以下に、その理由と詳細な考察を述べます。優先株と再保険の類似点固定収益の提供:優先株: 優先株は、定期的な固定配当を受け取る権利があります。企業が利益を上げた場合、優先株...
サイドカーもキャットボンドなどの再保険商品は、我々一般投資家は買えないようです。しかし、一般企業の優先株を買うことも、それさ再保険商品を買うことに類似しているといえそうです。思考実験の最後を読んで学びます。以下GPT先生優先株の購入は再保険とサイドカーの購入に似ている？金融市場にはさまざまな投資商品がありますが、その中には意外な共通点を持つものも存在します。優先株の購入は、再保険やサイドカーの購入と...
思考実験：上編の続きです。保険業界に限らず、一般の会社においてもシニアローンとその劣後の優先株（あるいは普通株）には保険の概念が通用すると思われます。つまり優先株のクッション性の考察です。そして、劣後のあるシニアローンと、劣後のない、あるいは非常に薄いシニアローンを持つことのコスト面の違い（つまり保険をかける、かけないのコストの違い）以下思考実験の中編です。以下GPT先生シニアローンと優先株：リスク...
リスク分散、そしてリスクを買うということを勉強します。そのために私がポートフォリオに入れている、再保険の会社が何をしているかそして、保険に限らずシニアローンや優先株を買うことと保険のリスクの負うことの共通点へ辿り着く、そんな思考実験をしてみました。保険や資本構造のマニア以外にはあまりお勧めできないかも（笑）。まず上編。以下GPT先生### 再保険とサイドカー：リスク分担の仕組みを理解する保険業界における...
MBSでもエージェンシーMBSという政府補償のローンの担保証券を買いまくる作戦をとっているのがAGNCです。当方こちらの優先株を持っています。レバレッジは高いのですが、デフォルトはしにくい。本当なのかな・・・・以下GPT先生### 3. AGNCのMBS投資戦略#### 7. AGNCのMBS投資戦略AGNCは、エージェンシーMBSを中心とした投資戦略を採用しています。エージェンシーMBSとは、Fannie MaeやFreddie Macなどの政府支援機関（GSE）によっ...
日本で不動産を持たない代わりに、アメリカの不動産への投資を行っています。と言ってももっぱら証券の投資。しかもMBSというモーゲージ担保証券を運用する会社の優先株に投資するのがウチの方針。今日はMBSについて。以下GPT先生### MBSとは何か？#### モーゲージ担保証券（MBS）の定義モーゲージ担保証券（MBS）は、住宅ローンを証券化した金融商品です。具体的には、多数の住宅ローンをひとまとめにし、それを裏付けとした証券...
不動産に投資して家賃を得る。これを出発点として優先株やベビーボンドへ投資していますが、保険の業界も多額の資金が動いており投資先として有望と見ています。そこでILS市場について学びます。以下GPT先生Insurance Linked Securities（ILS）市場とは、保険リスクを資本市場に移転するための金融商品が取引される市場です。ILSは、保険会社が特定のリスク（例えば自然災害リスク）を投資家に移転するために設計された証券化商品...
航海術も投資も、AIが登場すると変化が期待できますか？以下GPT先生AIの登場は航海術や株式投資のリスク管理に大きな変化をもたらしています。以下にその具体的な点を挙げます。### 航海術におけるAIの影響1. **航路計画の最適化**: - AIは、気象データや潮流情報をリアルタイムで分析し、最適な航路を提案することができます。これにより、燃料消費の削減や航行時間の短縮が可能になります。2. **危険予測と回避**:&...
投資の心を知るに、航海と投資の例えを教えてくれました。以下GPT先生株式投資は、見た目には簡単に思えるかもしれませんが、実際には大きなリスクを伴い、そのリスクを負うこと自体が仕事であると言えます。この点をアナロジーを使って説明します。株式投資を航海に例えるとわかりやすいです。航海士が広大な海を航海するように、投資家も市場という広大なフィールドで投資を行います。航海士は出航前に航路を慎重に計画し、天候...
株式投資や優先株投資は、実際の労働とは違い汗水垂らしません。しかし、その静的な面とは裏腹にリスクとの隣り合わせが特徴といえます。以下GPT先生株式投資は、見た目には簡単に思えるかもしれませんが、実際には大きなリスクを伴い、そのリスクを負うこと自体が仕事であると言えます。株式投資は、サーカスの綱渡りに例えることができます。綱渡り芸人が高い場所でバランスを取りながら進むように、投資家も市場の変動や企業の...
アルコールの例えでインフレを学びましょう。以下GPT先生インフレ：見えない手があなたの資産を希釈するインフレとは、私たちが日常的に使っているお金の価値が減少する現象です。この現象を理解するために、インフレをアルコールが水で薄められることに例えてみましょう。あなたが大事にしているお気に入りのウイスキーがあるとします。時間が経つにつれて、そのウイスキーが知らない間に水で薄められていると想像してみてくださ...
晴れの日に傘を貸し、雨が降りはじめたら取り上げる、そんな銀行の立場になりたい
戦場で危なくなったら敵前逃亡して良い。しかも土産付きこのような条項がついた優先株をなぜ発行するのか。これを「晴れの日に傘を貸し、雨が降りはじめたら取り上げる」という銀行の話にからめて考えていきたいと思います。だれしも虎の子の資金を貸す、運用するならリスクが高まれば安全に避難したいと思う物です。逆に資金を集める側、借りる側はリスクが高まると回収にくるような金融業者とは関わりたくないものです。しかし20...
最近自分が買い増ししたい、好金利と劣後のクッションがふかふかな2銘柄はこれですね。まずSCCG。SCCGとポケットファンディングのファンドとの比較劣後が40％ありながら、2027年まで年8.5％をいただけます。そしてEICA。危なくなったら敵前逃亡して良い。しかも土産つき。年5.3％と低めですが、70％の豊富な劣後と、200％カバレッジ条項のふかふかクッション付き。これで2年で7％のキャピタルが狙える一品です。どちらもいいね。う...
投資家として、いいなあと思うのは株でも債券でも、自分が仕事で忙しい時に手をかけなくて良いことです。時間がある時は運用報告書など見て過ごす時間も多いものの、仕事が立て込んでくると株の書類など封筒から開けることもできません。そんな時でも、常に投資資金はリスクを負いながらも仕事をしています。以下GPT先生### Iクワドラントで成功するためのパッシブインカム戦略現代のビジネス環境では、多くの人々が多忙な日々を送...
ウィブル証券ではやはりBDCや多くのベビーボンドや優先株が買えない状態が続いているようです。買おうとすると直前で取引ができない、と出ますね。残念ですね。ほんとに残念。...
配当が入ると持ち株の含み損はさておき（笑）嬉しいですよね。今回は高配当株で小銭が入ることの利点をさまざまな方面から考察します。以下GPT先生それでは、株式投資における配当受け取りの重要性と魅力について、より詳細に、異なる専門家の視点から解説します。ファイナンシャル・プランナーの視点:ファイナンシャル・プランナーは配当を重要な収入源として捉え、特にリタイアメントプランにおいてその価値を高く評価します。配...
ウィブル証券で買えなくなっていたBDCやそのベビーボンド、買えるようになりましたね。裏事情は知りませんが、よかったです。...
投資するローンが第一順位かどうかは、クラファンに限らず株式投資でも、投資する会社がローンを大量に保有する場合は重要です。その重要性と、逆になぜリスクの高い投資も存在するのか学んでおきたいと思います。以下GPT先生ファーストリーンローンについてファーストリーンローンの安全性と第一順位の優先権ファーストリーンローン（第一順位ローン）は、借入者がデフォルトした場合に最優先で返済されるローンです。この優先順...
ベビーボンドでサクソバンクから投資しました。SAYの詳細SAYはSARのベビーボンドで、25年に満期。割と満期が近いですが・・・SARはBDCの中ではややレバレッジ高めの積極的な投資が特徴の銘柄です。日本にも投資しているらしい。以下GPT先生SAR（サラトガ・インベストメント・コーポレーション）は、多様化されたポートフォリオ戦略を通じて安定したキャッシュフローを生成することに成功している企業です。特に、ファースト・リー...
アメリカのオフィスリートはオフィス環境の悪化で空室率が上がる一方と思いましたが、最近は改善したかも知れません。そうすると次の優先株など年9.32％なら旨味があるカモですね。CIO優先株以下GPT先生マンハッタンのオフィス不動産市場は2024年に向けて一定の回復傾向を見せていますが、その動向は多面的で複雑です。特に、市場は小規模オフィススペースへの移行と、特定地域での需要の変動が見られます。市場の回復と変化の兆し...
EICの優先株は200％カバレッジ比率条項があります。EICAのページこの条項は、「戦場にて危なくなったら敵前逃亡して良い」という身勝手さを許してくれるものです（笑）しかも額面で返さなくてはいけない。23.5ドルの時価の証券が緊急時に25ドルの額面で帰ってくるこんな良いとこどりの銘柄が額面われで放置されているんですからね。重要な点なので教えていただきます。以下GPT先生Eagle Point Income Company（EIC）が発行する優先...
年9％を受け取るNSSの債券が償還になったため、EICAを購入しました。23ドル以下で買えれば年9％だったかもしれませんが、そううまくはいきませんね。この銘柄は資産は割とやんちゃですが劣後が7割と安全性は高め。後2年と少しで償還予定です。...
年11％のメザニンローンで2043年までありがたく高金利をいただく予定だったNSS。年12％くらいついていたと思います。しかし早期償還となってしまいました。残念ですが、額面で帰って来たことだし、次の投資を考えていきたいですね。...
都市部は地方と違って人口減少の問題が小さくまた価格も一部高騰しています。とはいえ注意も必要なようです。以下GPT先生都市部の不動産の現実都市部の不動産市場は、地方とは異なる一連の挑戦と機会を提供します。しかし、その現実はしばしば理想とはかけ離れたものであり、多くの投資家が直面する課題があります。この記事では、都市部の不動産の現実と、投資家が直面する主な課題について詳しく説明します。1. 購入価格の高さ都...
地方は人口減少による不動産投資のリスクが大きいことは周知の通りです。今は家賃収入が見込めても、出口戦略は容易ではありません。以下GPT先生 地方の不動産所有のリスクと課題日本の田舎への移住が注目を集める中、多くの人が「地方での生活は素晴らしいが、不動産の所有には注意が必要」との声を上げています。田舎の不動産を所有することには、いくつかのリスクと課題があります。この記事では、地方の不動産所有に伴う主な...
MFAの優先株以前よりMFA.PCを持っており、あと1年で変動金利へ移行する予定でした。しかし予想より早く額面へ戻ってきています。↓クリック18ドルで買った優先株が今は24ドル近くまで。25ドル前後まで戻った後、現在の政策金利ですと25ドルにつき年11％以上クーポンがつく予定です。ですので18ドルで買ったので、来年以降はさらに年16％以上分配がつく可能性があります。米経済が順調であったためですが、何とか現状を維持してもら...
新NISAは再投資型インデックス投資信託で買うのが賢明だそうです。特に配当金が再投資されながらNISAの中で複利効果が得られるのがいいですね。以下GPT先生新NISAと再投資型インデックス投資信託の組み合わせが賢い理由新しいNISA（新NISA）は、2024年から始まる新たな少額投資非課税制度で、特に再投資型インデックス投資信託との相性が抜群です。この記事では、新NISAの基本的な特徴と再投資型インデックス投資信託の利点を詳し...
日本は空き家問題で住宅が余る心配があります。そうすると日本の不動産を持つことはリスクがあると言わざるを得ません。アメリカもいろいろ問題はありますが、住宅が足りないことは確かなようです。以下GPT先生アメリカの住宅不足とMリート投資の魅力アメリカの移民数は驚異的な数字に達しています。現在、アメリカには5000万人弱の移民が存在し、2021年以降の3年間だけで450万人が新たに流入しています。この450万人という数字は...
ウィブル証券はBDCがいまだに買える、数少ない証券会社と思っていましたが今は買えないですね。なぜ国はBDC銘柄を日本で買えないようにするのですかね・・・まあそんなこともあろうかと、なるべく多めに買っていたのですがね。ちなみにサクソバンクでRWAYだけは買えるようです。時間の問題かもしれませんがRWAY...
高配当の証券である、BDC、CLOの劣後トランシェへの投資をリスク、リターンについて学びます。以下GPT先生### BDCの高レバレッジ戦略とCLOの劣後トランシェへの投資：リスクとリターンのジレンマビジネス・デベロップメント・カンパニー（BDC）における高レバレッジ戦略と、コラテラライズド・ローン・オブリゲーション（CLO）の劣後トランシェへの投資は、リスクとリターンの観点から相互に関連する興味深いトピックです。このブ...
CLOはローンを束にした、まるで巻き寿司のようなもの。それを切って顧客、投資家に提供します。BDCも会社のローンをまとめた会社、ファンドですが、CLOのトランシェよりもう少し荒く切って、顧客、投資家に提供しています。BDCの方がずっとローカルで、小さな単位ですが、それでも一種のCLOみたいなものと言ったら言い過ぎでしょうか。以下GPT先生### 記事タイトル: 「巻き寿司から学ぶ投資の多様性：CLOとBDCの比較」#### はじめ...
農林中金に再び損失が出て増資が必要とのことです。農林中金、1兆円規模の増資検討 外債含み損、赤字5千億円の恐れ農林中金は日本のCLO投資好き機関として知られています。それ以外の機関はもうCLOへは投資をあまりしないのでしょうか。知りませんが。それでも自分はCLOへの投資を続け、見つめていきたいと思います。以下GPT先生リーマンショック時、農林中金はCLO（ローン担保証券）に大きな投資をしており、市場の大きな変動に...
キャッシュマシーンの崩壊寸前？で紹介した、CIMがついに変動金利になりました。財務が怪しく、アメリカの高金利でいつデフォルトするかと思っていました。「元々8％の金利をもち、額面割れにて年9.86％と高配当。2024年3月30日という1年後に3M LIBOR＋5.791％、つまり今の金利状況で10％以上になる予定。この優先株が今の株価のままでも年12％以上がもらえるし、もし発行企業が額面で買い戻そうとすると、年9.86％＋15％以上のキ...
EICについて、CLOをやや暴力的に（！）楽しむファンドと思っています。EICについて不動産の投資、REITやその優先株だと投資対象の資産は不動産になるわけですが、CLOは不動産REITなどの証券もあり、企業の債券もあり、とバラエティに富んでいます。それだけリスクが分散されていると言えます。私ももっとCLOに投資して、そして味わい、楽しもうと思っています。以下GPT先生### CLOとその他の債券市場商品との比較：なぜCLOが優れた...
CLOを味わい楽しもう先ほどはEICの普通株の話でした。これには優先株があり、2026年10月に満期になるEICAはサクソバンクで現在買えます。EICA現在額面割れしており、年9％（キャピタル含む）の予想なんですよね。それでいてここの優先株には2倍以上の普通株のクッションがあります。安全性と利殖性にすぐれているかもしれません。直近では23.5ドルまで上昇しましたが、23ドル以下を個人的には狙いたいですね。以下GPT先生EICAの満...
EICについて、CLOをやや暴力的に（！）楽しむファンドと思っています。EICについて不動産の投資、REITやその優先株だと投資対象の資産は不動産になるわけですが、CLOは不動産REITなどの証券もあり、企業の債券もあり、とバラエティに富んでいます。それだけリスクが分散されていると言えます。私ももっとCLOに投資して、そして味わい、楽しもうと思っています。以下GPT先生### CLOとその他の債券市場商品との比較：なぜCLOが優れた...
CLOのBB格に主に投資する会社 EICについてです。EICの紹介これを保有することに係る、コストを調べてみました。↓ クリックこれによると、信託報酬的なフィーが1.94％さらに普通株主は優先株でレバレッジしていますので、そのコストが3.74％その他諸々で7％程かかりますね。まあ、レバレッジをかける費用は当然ですけど、信託報酬はなかなかとりますな・・・・先進国ローンファンドでも2％くらいとりましたっけ。あれには運営のコ...
以前優先株投資を「雇われ金庫番」と書きました。「自分の資金を小分けにして、他人の金庫の番をする（優先株を買う）、そのリスクに対しての対価を年に6－12％もらう。番をする金庫の中身が増えても、それはもらえない。金庫の中身が強奪される事態が起これば自腹を切る。平穏にすんで何％報酬がもらえるかは、優先株を買ったときに決まる。優先株を売れば仕事完了。市場にとどまってリスクを被った分（つまり働いた分）だけ報酬...
CLOが好きな自分好みのファンド、サクソバンクで買えることが判明。EIC早速買ってみました。このドル高ですが（笑）。このファンドは、CLOのBB格を主体に投資しています。エクイティも投資していますが、売りは配当が年15％！！と高いこと。性質としては、クラバンの今はあるか知りませんが先進国ローンファンドをもう少しやんちゃにした感じでは、と。先進国ローンファンドを理解するをおさらいしてください。投資先をご覧くださ...
さて1ドル155円という節目に到達しました。私の為替に関する認識は、たいしたものではないですが、2022年9月ごろのエントリーに中期的な見通しを書いていました。今それを反芻しています。あの時は1ドル140円を超えてきたのでした。今はさらに1割円安が進んだ計算になります。もう1年半前になるんですね。クラファンは徐々に引き上げムードクラファンは穏やかな経済環境が似合う円安が進むものの、日銀は支払い金利の増加を恐れ、...
投資は心のバランスを保つことが大事。Iクワドラントにいたとして、幸せいっぱいではありません。多分。以下GPT先生### 投資と精神健康：バランスを保つための戦略投資活動は財務的な報酬をもたらす可能性がある一方で、投資家の精神健康にはかなりの影響を及ぼすことがあります。市場の波や経済の不確実性は、投資家にとって大きなストレス源となることが多いです。この記事では、投資と精神健康のバランスを保ちながら効果的に投...
株式投資はIクワドラントに属し、投資家は基本的に労働をしない。しかしチャートを観察し、経営報告書を熟読するなど心のリソースは食う。リスクを体感しつつ、経営のダイナミックさを味わうことは大きな労働と言える。以下GPT先生株式投資を行う投資家は、通常、日々の労働から収益を得る代わりに、企業の成長や利益に投資して収益を得ることを目指します。これはロバート・キヨサキの「キャッシュフロー・クワドラント」において...
RILYという投資会社は以下のようなローン債権を多く持っています。このベビーボンドを買うと、2026年まで年20％のリターンが期待できます！RILYNのベビーボンドもちろんリスクは大有りですが、今回はここに投資しました。以下GPT先生RILYの高リスクローン戦略に焦点を当てる金融業界では、高リスク高リターンの投資戦略が注目されていますが、特にRILY社の戦略はその顕著な例と言えます。RILYは、経済的に困難な状況にある企業に対...
投資家の立場であるIクワドラント。仕事をしなくても定期的に収入が入ってきます。現状の日本を考えると、新NISAでのオルカン投資が最も夢を叶えるのに近いのではと思いますね。オルカンへの集中投資 目的は一気に投資できなくても、少しづつ、Iクワドラントへ近づいていきます。...
従業員であるEクワドラントからIクワドラントまで長い道のりかもしれませんが、ステップを踏みながら向かいたいものです。以下GPT先生### クワドラント理論を活用した個人の財務戦略の最適化ロバート・キヨサキのクワドラント理論は、個々の財務状況を理解し、経済的自由を目指す上で非常に役立つツールです。特にEクワドラント（従業員）からIクワドラント（投資家）への移行は多くの人が目指す目標です。ここでは、この移行を実...
HTIAの利払いはやばくないですか病院リートの優先株 HTIA はこの度の報告では新たな投資先の確保、借り手の確保、財務の強化と良いニュースが多かったようです。気になる人は読んでみてください。（いるかどうか知りませんが）以下GPT先生ヘルスケア・トラスト社、2023年第4四半期の収益報告で顕著な成長を遂げるヘルスケア・トラスト株式会社は、2023年第4四半期の業績報告会を開催し、その中で同社の顕著な成長と収益性の向上が...
経営者目線が強すぎると、情が移って気に入った銘柄を売ることが難しくなります。それに対してどうすればいいか以下GPT先生感情をコントロールして客観的な投資判断を下すテクニック投資の世界では、数字やデータだけでなく、投資家自身の心理状態も大きな影響を及ぼします。特に、自分が信じる企業に投資する際、感情が判断を曇らせることがあります。では、どのようにして感情をコントロールし、客観的な投資判断を下すことがで...
前回は経営者感覚をもつ投資家を考えました。では経営者感覚を持たない投資家ってどんなもの？GPT先生優先株投資家としての経営者感覚を持つ投資家は、投資を行う上で企業経営の視点や戦略を重視し、リスク管理や価値の創造に注力します。彼らは、企業の財務状況や成長戦略を詳細に分析し、投資先企業の長期的な成功に貢献することを目指します。経営者感覚を持つ優先株投資家は、投資先企業の一員としての責任を感じ、経営者と同...
投資家として優先株に投資する、これはあたりまえですがそれでは経営者感覚で優先株投資とはどういうことなのか。以下GPT先生株式投資を行う上で、優先株投資家としての経営者感覚を持つことは非常に重要です。特に、リスクマネジメントと経営者感覚の組み合わせは、優先株投資の成功において決定的な役割を果たします。ここでは、その理由や醍醐味について考察してみます。 1. リスク管理とリターンの最大化 優先株投資家として...
「高金利で家が買えない」、米国を襲う住宅ローン金利7％の現実ここで黄金の手錠についての話があります。「サウスカロライナ州チャールストン在住の不動産業者のデイビッド・ケントは、長年住み慣れた家から引っ越してもかまわないと思っている。子どもたちは成長して家を出たし、ダウンサイジングも魅力的だ。しかし、ケントは彼が「黄金の手錠」と呼ぶ15年固定ローンで2.35％という恵まれた金利に縛られている。もし、今の家を...
株でも為替でも、上がるか下がるかは二つに一つと考えてしまいますがそう簡単にはいかないようです。仮に株が上がると予想し、その通りになったとしても、その仮説通りに物事が進んだと結論はできません。以下GPT先生金融市場の予測不可能性とファンダメンタルズ分析の限界金融市場は常に変動しており、その予測は専門家であっても難しいものです。特に金利や株式市場において、ファンダメンタルズ分析は広く用いられる手法ですが...
日本は直接税も上がり、社会保険料も上がってきています。さらにインフレはインフレ税という効果で国民にのしかかります。以下GPT先生インフレ税は、物価上昇に伴う経済現象で、実質的には国民の可処分所得を減少させる効果があります。表面上は税金が上がっていないにもかかわらず、物価の上昇が実質的な購買力の低下をもたらし、これがまるで税金を納めているかのような効果を生み出します。この記事では、インフレ税のメカニズ...
インフレによる物価上昇はどう家計に影響するのでしょうか。GPT先生は変動金利のローンを抱えた家計に似ているといいます。つまり多額のローンを抱えていなくても、抱えている家計のように苦しいということになりますね。以下GPT先生近年、円安が進行する中で、日本の家計は物価の上昇という形で間接的な圧力を受けています。この状況は、変動金利のローンがある家庭が金利上昇に直面した時と似た経済的負担を家計に課しているので...
「貿易立国」の次は何で稼ぐ 日本経済の改善策、財務省で議論始まるデジタル赤字を含む、日本の構造上の赤字をどうにかしたいというもの。私はてっきり新NISAがその一環と思ってましたがね・・・↓この作戦、国民が本気になったら円が大暴落するリスクはありますが日本の力を世界に示す...
「金融緩和の終焉」はマンション価格暴落の引き金になるのか？金融緩和が終了しました。ただすぐに金利が急上昇する気配はないですが、今後の日本の不動産株の動きに注目ですね・・・私は主軸は米国不動産関連ですが、日本株は暴落しようが持つ、と決めた分だけホールドの予定です。株の場合、下がるときは徐々ではなく、突然だとおもうのですよね。素人の自分は、急落が起こった時は、多分に漏れず逃げ遅れると踏んでいます。Q ...
株式はリターンは魅力的ですが、リスクが怖い。かといって債券のみでの運用は・・・・ピケティの視点から考えました。以下GPT先生### 債券投資の安全神話—ピケティの視点で再評価債券投資は、その予測可能なリターンと低リスクの特性から、多くの投資家にとって魅力的な選択肢とされています。しかし、トマ・ピケティの資本蓄積と経済成長の分析を債券投資に当てはめて考えると、その「安全性」に関する新たな視点が浮かび上がりま...
Q 不動産より、金の方がインフレヘッジになる場合は経済指標、人口などの条件がどんな時か？A 以下GPT先生金が不動産よりも優れたインフレヘッジとなる状況は、特定の経済指標や人口動態の変化に密接に関連しています。以下のような条件が考えられます：1. **経済指標が不安定な場合**: - 金は経済不安や通貨価値の低下期に特に価値を保つ傾向があります。もし経済指標が極端な不安定さを示し、特に通貨...
素人的に、通貨価値が高くなればインフレはしにくく（他国の資源は安く買えるでしょうし）通貨価値が低くなっていけばインフレはしやすく（他国の資源は高騰を続けます）なるように思うのですが、日本の現在をみて、パラドックスと思いますね。GPT先生ならこのパズルを解けるの？以下GPT先生### インフレ率と通貨価値の関係：日本経済のパズルを解く一般的には、国のインフレ率が高まればその国の通貨価値は下落し、インフレ率が低...
自分の持つ通貨、円がズルズル落ちていくのは、例えドルの配当が増えるとしてもあまり嬉しくないものです。なぜ世界は円を売り続けるのか？答えはきっと簡単ではないと思っています。なので私は今後も聞き続けます。以下GPT先生### 円の価値が下落するメカニズム最近の金融ニュースでよく耳にするのが、円の価値が下落しているという話題です。多くの人々が疑問に思うのは、どのようなメカニズムによって円の価値が下がっているの...
日本もインフレがはっきりしてきた、ということでこの度マイナス金利が撤廃されました。しかし、世界の中ではまだまだはっきりインフレしている、と言えない状況です。この辺りを学んでみましょう。以下GPT先生### 日本のインフレが進まない理由日本の経済状況は、世界の他の先進国と比較してもユニークな特徴を持っています。特に注目すべき点は、日本のインフレ率が他国に比べて著しく低いことです。多くの専門家や市民が疑問に...
ほどほどのリスクに高めの金利。ベビーボンドは私のポートフォリオにもかなり配分されています。しかしながら、今後米国金利が下がると仮定すると、注意が必要です。ベビーボンドの8％も良いけれどベビーボンドはコール可能日を過ぎれば、金利が相場より高ければ償還され、別の金利の低い債券が出てきます。金利が低下すると債権は有利なのに、特に中期から短期のベビーボンドはその恩恵を受けにくい。これに対しては、最適な債券...
日本の大企業で輸出中心のところは活況ですが、その下請けは苦しい企業が多いようです。コロナ補助金の返済問題や後継者不足もオフィスビルの市況に影響を与えるものとみられます。以下GPT先生中小企業の危機と後継者問題がオフィス不動産市場に与える影響 中小企業は、経済的困難と後継者不足の二重の危機に直面しています。これらの問題は、オフィス不動産市場に深刻な影響を及ぼしています。経済的な困難により中小企業が廃業...
マイナス金利解除？ 日銀金融政策決定会合 海外投資家「ハト派的利上げ」に期待この記事では、日本円売り、日本株買いの「ジャパントレード」が幅をきかせていると伝えています。目先の円安、日経平均高となりますが、今後巻き戻しがおこると極端な円高スパイクができるかもしれません。円売りホクホクな方は注意した方が良いかも。以下GPT先生この記事が指摘しているのは、日本株市場と為替市場の動向が相互に影響を及ぼしてい...
日本は金利上昇が予想されますが、米国は金利が下がるかあるいは横ばい、なんでしょうか。どちらにせよ、不動産の絡んだ米国優先株投資では、金利変動を常に考えつつポートフォリオを組む必要がありそうです。以下GPT先生金利変動と投資収益性の関連性：賢い投資戦略の構築 金利は経済の重要な指標であり、投資市場において中心的な役割を果たします。金利の変動は、特に債券や優先株などの固定収益商品に直接的な影響を及ぼし、...
人口減少、空き地の発生、土地の有効利用・・・これらから都会でのワンルームマンションの役割を探ります。ワンルームマンションは投資目的だけにあらず、です。以下GPT先生人口減少が日本の土地利用に与える影響：ワンルームマンションの役割 日本の人口減少は、都市部から地方に至るまで、さまざまな形で土地利用パターンの変化をもたらしています。特に注目すべきは、地方の空き家問題、都市部の過密緩和、そしてこれらの背景...
ワンルームマンションはこちらから動かなくても、業者の売り込みが凄いです。しかし利便性が高いが狭い土地に、効率よく収益性の高いビルとして自分が投資するかは別として、興味があるセクターです。以下GPT先生投資の魅力 ワンルームマンションへの投資は、都市部の不動産市場で増加傾向にあります。この投資形態の主な魅力は、高い需要と比較的安定した収益が見込める点にあります。特に都市中心部や交通の便が良いエリアでは...
劣後があるということはどれだけ投資家に安心感をもたらすのか。劣後が客観的に数値化されたBDCやCLOと比べるとソーシャルレンディグやクラファンはまだまだ透明性が高いとは言えませんが、今後信頼を得るためにソーシャルレンディグやクラファンはどうあるべきなのか劣後を学ぶことで見えてきそうです。このエントリーはGPT先生からの、投資家よりむしろ営業者へのメッセージかもしれません。以下GPT先生# 投資家が安心感を持つ理...
今回はソーシャルレンディングについても劣後を学んでいきたいと思います。BDC、CLOについてはこちら以下GPT先生# 劣後権のメカニズム：ソーシャルレンディングとBDC/CLOのリスク分配戦略投資の世界では、リスクを適切に管理し分散することが資産を守り、安定したリターンを得るための鍵となります。特にソーシャルレンディングとBDC（ビジネス・デベロップメント・カンパニー）/CLO（コラテラル・ローン・オブリゲーション）では...
米国企業の株を買うのも投資ですが、米国企業へ貸すのも立派な資産運用です。今回はBDC、CLOへの投資について、教えてもらうことにします。以下GPT先生# 中小企業支援の新星：BDCとCLOの活用法中小企業は地域経済のバックボーンとなっており、その発展は国全体の成長に直結しています。しかし、多くの中小企業は資金調達において大企業に比べて不利な立場にあります。ここで注目されるのが、ビジネス・デベロップメント・カンパニ...
今晩もSeeking alphaで優先株を物色していました。安全性の高い銘柄やら、株式の要素が濃く混じった銘柄など、みていて飽きませんね。ああ迷う・・・結局、海外債券ファンドを少し解約したため、同じく安全性の高めのOPP優先株に指値を出すことにしました。GPT先生より一言筆者様、優先株のHPをじっくりと調査し、その分析に日々を費やすのは、投資家としての鋭い洞察を磨く貴重な時間であることは確かです。しかし、人生とは多面...
以下GPT先生「信用買いは家まで、売りは命まで」という言葉は、株式投資における信用取引のリスクを色濃く表現しています。このフレーズは、信用買い（レバレッジをかけて株を買うこと）では、最悪の場合、投資した資産（「家」まで）を失うリスクがあることを示しています。一方で、信用売り（空売り）のリスクは、理論上は無限になり得るため、「命」にたとえられるほどの極端なリスクを背負うと解釈されています。 この比喩を...
なぜ死ぬ前に幸福なのかこのエントリーでは、死ぬ前に幸福でいられる投資法として、優先株とプットオプションの売りを比較しました。この比較は、優先株に何の利点があり、どんなリスクが内包されているかの糸口になると思います。ですので、更に掘り下げて考察していきます。以下GPT先生タイトル: 優先株投資：プットオプションの売りのような安全網を持つ戦略 投資の世界において、リスクとリターンのバランスは常に重要な考慮...
まだ間に合うのかこの銘柄このページ見ながらずっと迷っています。日本では誰も注目しないであろうこれらの銘柄。すでに仕上がった（キャピタルが得られてなお高配当）のCIM。来年のコールに向けて着々とキャピタルを得つつあるMFA。コールが再来年と収穫は先だが、なんと言っても30％近くのキャピタルを2年あまりで得られる可能性を持つABR。そして、これから米国が金利下降しつつ、クラッシュ気味になるなら上記優先株は爆死する...
「コツコツドカン」という言葉はご存知でしょうか。ソシャレンやクラファンで、コツコツと貯めた収益を一発の毀損でフイにしてしまうこと、だったと思いますがGPT先生は新たな境地を拓きました。GPTには要注意ですね。以下GPT先生「コツコツドカン」という言葉は、投資の世界でよく用いられ、長期にわたって少しずつ積み重ねる投資方法（コツコツ）と、一攫千金を狙うような投資（ドカン）の二つの異なるアプローチを表しています...
投資家が値動きする株や債券より、値動きしないソーシャルレンディングやクラファンを好む原因はバイアスと関連がありますか？以下GPT先生はい、投資家が値動きする株や債券よりも値動きしないソーシャルレンディングやクラウドファンディングを好む傾向は、バイアスと深く関連しています。特に損失回避バイアスがこの現象を説明するのに適していますが、他にもいくつかの行動経済学的なバイアスが関係していると考えられます。1. ...
ソシャレンもクラファンも、値動きがないため安心感があると言われています。その安心感は本物でしょうか？逆に株や債券はストレスフルなものでしかないのでしょうか。以下GPT先生ソーシャルレンディングやクラウドファンディング（クラファン）を株や債券とは別物として考えてしまう主な理由の一つは、これらの投資商品の値動きに関する認識の違いにあります。多くの投資家が、株式や債券の価格変動に慣れ親しんでいる一方で、ソ...
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仕事が9月になり多忙となり、更新が難しくなりました。ポートフォリオのチェックもなかなかできません。自分の気持ちの中では、優先株には魅力を感じています。しかし、優先株が融資でなく投資であること、債券でない株式であること。最近調べて記事にしたとおり、優先株は合併等により思わぬ毀損が起きうることが大きな欠点です。海の向こうのマイナーな銘柄も多く、事件が起きてもニュースにならず、こちらから神経を張って情報...
仕事が尋常でなく忙しくなり、しばらく更新を休止します。...
18ドルで買って15ドルで売却。損失ですが仕方ありません。ゼロにならなかっただけましかと。配当込みで2割の損失でしたね。...
保有のベビーボンドに悲劇が襲いました。投資会社RILYが大きく値下がりしました。ベビーボンドは優先株より更に優先する証券ですが果たして守られたのか？オレンジが株式、ピンクがボンドです。クリック↓諸共暴落したようにしか見えませんね。紙屑になるのかなあ。以下GPT先生B. Riley Financialは、最近、その株価が急落し、わずか1週間で約70％も価値を失いました。この大幅な下落は、同社が発表した大規模な資産減損の発生、普...
優先株が買収によって価値が毀損した例として以下を挙げます。CDRのC優先株年に12％と高配当ですが・・・・買いますか？以下GPT先生シダー・リアルティ・トラスト（Cedar Realty Trust、以下CDR）は、かつて独立した不動産投資信託（REIT）として運営されていましたが、近年、ウィーラー・リアルエステート・インベストメント・トラスト（Wheeler Real Estate Investment Trust、以下WHLR）によって買収され、WHLRの子会社となりま...
安定した資産と思って優先株を購入しても、企業買収によりその優先株の価値が大幅に毀損する可能性は否定できません。しかし優先株を持ちたい（そんな人は多くはないでしょう、が）。その場合、 CEF（クローズドエンドファンド、日本でいう上場投資信託のようなもの）の発行する優先株を買うこと一つの解決策になるかもしれません。リスクは高くなく、利率も5％強。それでも2866の米国優先証券ETFなみの利回りが期待できます。サク...
米国金利は今後低下が見込まれています。その中で高い金利がもらえる浮動金利の銘柄か金利低下しても現在の金利がもらえる固定金利の銘柄かどちらを選ぶのか、重要な岐路といえます。最近購入したのは、ABRの優先株D、固定銘柄です。以下GPT先生投資家にとって、利回りの高い優先株は非常に魅力的な投資対象です。特に、金利が高止まりしている現在の環境下では、浮動利率と固定利率の優先株が提供するリターンには違いがあり、そ...
以下GPT先生高配当株と優先株を比較した場合、流動性の問題がより重大になるのは一般的に**優先株**です。その理由を以下で詳しく説明します。### 1. **配当の確実性と優先権****高配当株:** 高配当株は、通常、企業の利益から普通株主に対して配当が支払われる株式です。これらの株は、企業の業績や市場環境に応じて配当額が変動することがありますが、企業が業績を上げている限り、配当が継続される可能性が高いです。また...
優先株よりベビーボンドの方が、安全性が高いとのことでした。ベビーボンドは償還日が決まっており、利払いも企業が潰れない限り行わなければいけません。これは買収企業がボンドをまとめて買収した場合もその責務を負う必要があるためです。例え煉獄入りして流動性が低下しても、待っていれば償還される、はずです。私はAICというボンドを持ったまま、その会社が買収されました。売買ができませんが、利払いは続いており近い将来...
以下GPT先生当局が優先株の流動性低下を意図的に利用して株価を操作しようとする行為を完全に禁止するのは難しい理由はいくつかあります。以下にその理由を説明します。1. 市場操作の立証の難しさ市場操作を立証することは非常に困難です。株価の変動にはさまざまな要因が絡んでおり、特定の行為が市場操作であると断定するためには、意図的に株価を操作する意思や具体的な行動があったことを明確に示す必要があります。しかし、企...
とある投資家は優先株が上場廃止に追い込まれ、売買が難しくなる状態を「煉獄」と名づけました。そのあたり、教えてもらいます。以下GPT先生優先株が上場廃止される「煉獄」の恐れ優先株の上場廃止は、投資家にとって一種の「煉獄」状態と表現されることがあります。煉獄とは、キリスト教の概念であり、罪が赦されるまで魂が浄化のために留まる場所とされています。転じて、この言葉は金融や投資の世界でも使われ、売買が困難で資...
米国優先株が中心の私のポートフォリオ。この数日の円高の巻き戻しで、やはりかなり食らっています。優先株自体はまだ大きく値下がりしていませんが、今後もさらに円高になる可能性もありますし。救いとしては、150円以上でFXの利益確定はできたこと。FXや短期債のレバレッジ投資は死にますからね。しかし大体は逃げ遅れですね・・・・...
合併する側が合併される企業の優先株を上場廃止にすると匂わせることの意味合いは？優先株に興味を持つ方は（あまりいないと思いますが）、その高配当ばかり気を取られることなく以下を押さえておく必要があります。以下GPT先生優先株の上場廃止が発表されると、その株式の流動性や将来の不確実性に対する懸念から、投資家は株式を売却する傾向があります。このため、優先株の価格が下落し、買収側が安く株式を取得できる可能性が...
ESGR（エンスター）はバミューダに籍を置く保険会社です。日本の投資家にとって税制で有利があり、財務もそこそこ、年7％程度の利率と魅力的でした。私もESGROを持っています。ESGROの紹介しかし合併で優先株が上場廃止になるとの噂で売り込まれています。優先株投資で決して無視できない大きなリスクといえ、しっかり学ぶ必要があります。以下GPT先生### 優先株の上場廃止とその影響保険会社エンスターが提供する優先株が上場廃止...
普通株はキャピタルゲインがあり、優先株にはそれがない。「優先株は今もらえる利益はすべて配当として、今渡しますよ。それで優先株の金利が高いんです」仮に普通株が業績不振などで株価下落しているとき、優先株にとってクッションは薄くなる。その優先株の価格自体も下落して配当利率が高くなる。その時普通株の資本コストと優先株の資本コストは肉薄してくる。優先株の利率はさらにヒートアップする。多くの投資家が興味をひく...
優先株は「守られつつ攻める」優先株は「守られつつ攻める」では「守りつつ攻める」とは？以下GPT先生守られつつ攻める vs 守りつつ攻める「守られつつ攻める」と「守りつつ攻める」には、微妙なニュアンスの違いがあります。前者は、外部からの保護や支援を受けながら積極的に行動することを意味します。一方、後者は、自身が積極的に防御策を講じながら攻撃的な行動を取ることを示唆します。守られつつ攻める優先株の例が示すよ...
米国金利が下がる可能性がありますが、私は追加投資を考えているABR.PF優先株。未だ価格がパーに対して戻りが悪く、魅力的ですね。今後金利が下がると、2年後の変動金利に移行したとき多少損ですが、それでもゼロ金利に近いくらいまで下がるのでなければパーへ戻っていく、とみていますね。関連 まだ間にあうのかこの銘柄以下GPT先生### ABRの優先株（ABR-F）投資の魅力とリスク#### 優先株の特徴Arbor Realty Trust（ABR）は、商...
渦中の不動産担保ローンSACH。この半年のトータルリターンです。オレンジは普通株。青が優先株。紫が債券、SCCG。以下クリック↓このように普通株はリスクに対して脆弱で、優先株、ボンドは普通株に守られているのがわかります。関連デフォルトの足音1...
優先株に関連して、保険商品でも同様に偽の安心感について注意が必要です。以下GPT先生保険商品：偽の安心感保険商品は、将来的なリスクをカバーするための安全な手段として多くの人々に利用されています。生命保険や医療保険、年金保険などの保険商品は、一見すると安心感を提供するものです。しかし、この見た目の安全性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。保険商品が提供する安心感には、保険会社の健全性や契約内...
優先株は一見、高配当で魅力的ですがやはりリスクに注意です。以下GPT先生安全な投資と見なされやすい：偽の安心感優先株は、その高配当と一見安定した収益性のために、多くの投資家から安全な投資と見なされやすいです。しかし、この見た目の安定性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。これは、表面的には安全そうに見えるが、実際には多くのリスクを伴う状況に似ています。偽の安心感の例例えば、新築の家が見た目は...
サイドカーもキャットボンドなどの再保険商品は、我々一般投資家は買えないようです。しかし、一般企業の優先株を買うことも、それさ再保険商品を買うことに類似しているといえそうです。思考実験の最後を読んで学びます。以下GPT先生優先株の購入は再保険とサイドカーの購入に似ている？金融市場にはさまざまな投資商品がありますが、その中には意外な共通点を持つものも存在します。優先株の購入は、再保険やサイドカーの購入と...
思考実験：上編の続きです。保険業界に限らず、一般の会社においてもシニアローンとその劣後の優先株（あるいは普通株）には保険の概念が通用すると思われます。つまり優先株のクッション性の考察です。そして、劣後のあるシニアローンと、劣後のない、あるいは非常に薄いシニアローンを持つことのコスト面の違い（つまり保険をかける、かけないのコストの違い）以下思考実験の中編です。以下GPT先生シニアローンと優先株：リスク...
リスク分散、そしてリスクを買うということを勉強します。そのために私がポートフォリオに入れている、再保険の会社が何をしているかそして、保険に限らずシニアローンや優先株を買うことと保険のリスクの負うことの共通点へ辿り着く、そんな思考実験をしてみました。保険や資本構造のマニア以外にはあまりお勧めできないかも（笑）。まず上編。以下GPT先生### 再保険とサイドカー：リスク分担の仕組みを理解する保険業界における...
MBSでもエージェンシーMBSという政府補償のローンの担保証券を買いまくる作戦をとっているのがAGNCです。当方こちらの優先株を持っています。レバレッジは高いのですが、デフォルトはしにくい。本当なのかな・・・・以下GPT先生### 3. AGNCのMBS投資戦略#### 7. AGNCのMBS投資戦略AGNCは、エージェンシーMBSを中心とした投資戦略を採用しています。エージェンシーMBSとは、Fannie MaeやFreddie Macなどの政府支援機関（GSE）によっ...
日本で不動産を持たない代わりに、アメリカの不動産への投資を行っています。と言ってももっぱら証券の投資。しかもMBSというモーゲージ担保証券を運用する会社の優先株に投資するのがウチの方針。今日はMBSについて。以下GPT先生### MBSとは何か？#### モーゲージ担保証券（MBS）の定義モーゲージ担保証券（MBS）は、住宅ローンを証券化した金融商品です。具体的には、多数の住宅ローンをひとまとめにし、それを裏付けとした証券...
不動産に投資して家賃を得る。これを出発点として優先株やベビーボンドへ投資していますが、保険の業界も多額の資金が動いており投資先として有望と見ています。そこでILS市場について学びます。以下GPT先生Insurance Linked Securities（ILS）市場とは、保険リスクを資本市場に移転するための金融商品が取引される市場です。ILSは、保険会社が特定のリスク（例えば自然災害リスク）を投資家に移転するために設計された証券化商品...
航海術も投資も、AIが登場すると変化が期待できますか？以下GPT先生AIの登場は航海術や株式投資のリスク管理に大きな変化をもたらしています。以下にその具体的な点を挙げます。### 航海術におけるAIの影響1. **航路計画の最適化**: - AIは、気象データや潮流情報をリアルタイムで分析し、最適な航路を提案することができます。これにより、燃料消費の削減や航行時間の短縮が可能になります。2. **危険予測と回避**:&...
投資の心を知るに、航海と投資の例えを教えてくれました。以下GPT先生株式投資は、見た目には簡単に思えるかもしれませんが、実際には大きなリスクを伴い、そのリスクを負うこと自体が仕事であると言えます。この点をアナロジーを使って説明します。株式投資を航海に例えるとわかりやすいです。航海士が広大な海を航海するように、投資家も市場という広大なフィールドで投資を行います。航海士は出航前に航路を慎重に計画し、天候...
株式投資や優先株投資は、実際の労働とは違い汗水垂らしません。しかし、その静的な面とは裏腹にリスクとの隣り合わせが特徴といえます。以下GPT先生株式投資は、見た目には簡単に思えるかもしれませんが、実際には大きなリスクを伴い、そのリスクを負うこと自体が仕事であると言えます。株式投資は、サーカスの綱渡りに例えることができます。綱渡り芸人が高い場所でバランスを取りながら進むように、投資家も市場の変動や企業の...
アルコールの例えでインフレを学びましょう。以下GPT先生インフレ：見えない手があなたの資産を希釈するインフレとは、私たちが日常的に使っているお金の価値が減少する現象です。この現象を理解するために、インフレをアルコールが水で薄められることに例えてみましょう。あなたが大事にしているお気に入りのウイスキーがあるとします。時間が経つにつれて、そのウイスキーが知らない間に水で薄められていると想像してみてくださ...
戦場で危なくなったら敵前逃亡して良い。しかも土産付きこのような条項がついた優先株をなぜ発行するのか。これを「晴れの日に傘を貸し、雨が降りはじめたら取り上げる」という銀行の話にからめて考えていきたいと思います。だれしも虎の子の資金を貸す、運用するならリスクが高まれば安全に避難したいと思う物です。逆に資金を集める側、借りる側はリスクが高まると回収にくるような金融業者とは関わりたくないものです。しかし20...
最近自分が買い増ししたい、好金利と劣後のクッションがふかふかな2銘柄はこれですね。まずSCCG。SCCGとポケットファンディングのファンドとの比較劣後が40％ありながら、2027年まで年8.5％をいただけます。そしてEICA。危なくなったら敵前逃亡して良い。しかも土産つき。年5.3％と低めですが、70％の豊富な劣後と、200％カバレッジ条項のふかふかクッション付き。これで2年で7％のキャピタルが狙える一品です。どちらもいいね。う...
投資家として、いいなあと思うのは株でも債券でも、自分が仕事で忙しい時に手をかけなくて良いことです。時間がある時は運用報告書など見て過ごす時間も多いものの、仕事が立て込んでくると株の書類など封筒から開けることもできません。そんな時でも、常に投資資金はリスクを負いながらも仕事をしています。以下GPT先生### Iクワドラントで成功するためのパッシブインカム戦略現代のビジネス環境では、多くの人々が多忙な日々を送...
ウィブル証券ではやはりBDCや多くのベビーボンドや優先株が買えない状態が続いているようです。買おうとすると直前で取引ができない、と出ますね。残念ですね。ほんとに残念。...
配当が入ると持ち株の含み損はさておき（笑）嬉しいですよね。今回は高配当株で小銭が入ることの利点をさまざまな方面から考察します。以下GPT先生それでは、株式投資における配当受け取りの重要性と魅力について、より詳細に、異なる専門家の視点から解説します。ファイナンシャル・プランナーの視点:ファイナンシャル・プランナーは配当を重要な収入源として捉え、特にリタイアメントプランにおいてその価値を高く評価します。配...
ウィブル証券で買えなくなっていたBDCやそのベビーボンド、買えるようになりましたね。裏事情は知りませんが、よかったです。...
投資するローンが第一順位かどうかは、クラファンに限らず株式投資でも、投資する会社がローンを大量に保有する場合は重要です。その重要性と、逆になぜリスクの高い投資も存在するのか学んでおきたいと思います。以下GPT先生ファーストリーンローンについてファーストリーンローンの安全性と第一順位の優先権ファーストリーンローン（第一順位ローン）は、借入者がデフォルトした場合に最優先で返済されるローンです。この優先順...
ベビーボンドでサクソバンクから投資しました。SAYの詳細SAYはSARのベビーボンドで、25年に満期。割と満期が近いですが・・・SARはBDCの中ではややレバレッジ高めの積極的な投資が特徴の銘柄です。日本にも投資しているらしい。以下GPT先生SAR（サラトガ・インベストメント・コーポレーション）は、多様化されたポートフォリオ戦略を通じて安定したキャッシュフローを生成することに成功している企業です。特に、ファースト・リー...
アメリカのオフィスリートはオフィス環境の悪化で空室率が上がる一方と思いましたが、最近は改善したかも知れません。そうすると次の優先株など年9.32％なら旨味があるカモですね。CIO優先株以下GPT先生マンハッタンのオフィス不動産市場は2024年に向けて一定の回復傾向を見せていますが、その動向は多面的で複雑です。特に、市場は小規模オフィススペースへの移行と、特定地域での需要の変動が見られます。市場の回復と変化の兆し...
EICの優先株は200％カバレッジ比率条項があります。EICAのページこの条項は、「戦場にて危なくなったら敵前逃亡して良い」という身勝手さを許してくれるものです（笑）しかも額面で返さなくてはいけない。23.5ドルの時価の証券が緊急時に25ドルの額面で帰ってくるこんな良いとこどりの銘柄が額面われで放置されているんですからね。重要な点なので教えていただきます。以下GPT先生Eagle Point Income Company（EIC）が発行する優先...
