上場以来毎回参加しており、今回が5回目です。今回は特に、肖社長に直接お聞きしたいことがたくさんありましたので、気合いも入っておりました。初回以来の、本社ビル外での開催です。株主総会日時・場所・お土産2024年4月26日（金）午前10時30分
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11月の売買です。《買い》【7716】ナカニシ（追加×8）… 8月の上方修正から一転、下方修正となってしまいましたが、これは一時的な混乱という見立てをしています（早晩正常化していくという前提です）。短期的な株価推移はともかく、明確な長期ビジ
笹川流れ・行程まとめ～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その12
羽越本線で鶴岡駅を出発。しばらくは庄内平野の長閑な風景が続きます。やがて日本海沿岸へ。俵を積んだような奇岩は塩俵岩。日本海ならではの強く打ち寄せる波。新潟県に入ると、粟島が大きく見えてきます。天気も晴れてきました。越後寒川駅。この辺りから、
九兵衛旅館（3）朝食編～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その11
11/14(火)、旅行4日目の最終日です。九兵衛旅館さんで朝ごはんをいただきます。まずは小松菜の野菜ジュースから。山形県産リンゴジュースとヨーグルトも入っており、飲みやすく体が目覚める感じがします！自家製黒胡麻ドレッシングでいただくサラダ。
【7683】ダブルエー 中期経営計画達成への道筋（3）～施策の進捗確認その1
前回（かなり間が空いてしまいました）は、「固定費の増大を抑制しながら、売上高をひたすら拡大していく方向」について言及致しました。具体的にはどのようなことを行っているのか、今期に入ってからの動きを中心に見ていきましょう。今期重点施策「2023
九兵衛旅館（2）夕食編・大浴場編～～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その10
お楽しみの夕食です。会場は個室でした。蓋や覆いの中には何があるのだろうと期待感が高まるような、ニクい演出ですね。とりあえずビール。氷で冷やされた右下の器に入っていたのは、だだちゃ豆の和風ムース。絶妙なひんやり感とムースの上質感がたまりません
九兵衛旅館（1）お部屋編・貸切風呂編～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その9
鶴岡駅から路線バスに乗って、開湯1300年の歴史を誇る湯田川温泉まで来ました。本日のお宿は、共同浴場「田の湯」の奥にある「九兵衛旅館」さん。まずその佇まいからして、いいお宿だと感じさせるものがあります。「くへえ」と読みます。ロビーの様子。素
陸羽西線 代行バス～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その8
旅行3日目、11/13(月)の朝。阿部旅館さんのお部屋の窓から。ひんやりとした空気の中での朝風呂は気持ち良かったです。朝食をいただきます。小魚の甘露煮が美味しかったです。阿部旅館さんは想像していた以上に、お風呂のロケーションとお食事が素晴ら
奥山月仁『個人投資家入門byエナフン 株で勝つためのルール77』を読む。
ご存知「エナフン」さんが出された『エナフン流株式投資術』『エナフン流VE投資法』『エナフン流バイ＆ホールド』の3冊のエッセンスとして、個人投資家が身に付けるべき77のルールをまとめたおトクな著書になります（ご恵贈いただきました）。「個人投資
阿部旅館（3）夕食編・お風呂編その2～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その7
夕食会場に向かいます。籠盛は、花オクラらっきょう酢、ブナカノカ（ブナに生える白いキノコ）の煮付、ぜんまいの煮付、根曲が竹の味噌煮、そして皆瀬牛ローストビーフ。鮎の塩焼き、味付けワラビ、そして意外感があって美味しかったのがプッチーニカボチャの
阿部旅館（2）お風呂編その1～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その6
サンダルに履き替えて、露天風呂に向かいます。眼下には所々で湯煙を上げる川。7～9月は川底から湧き出る温泉を堰き止めた「天然川風呂」が楽しめるようです。こちらから見て、湯小屋の裏手に露天風呂があります。川をすぐ側で見下ろす、素晴らしいロケーシ
阿部旅館（1）お部屋編～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その5
角館駅に戻って来ました。秋田内陸縦貫鉄道も気になるところですが…再びこまち号へ。やはり1区間だけ乗って、花火で名高い大曲で奥羽本線の普通列車に乗り換えます。湯沢駅で下車です。その名が示す通り、バスに乗って温泉に向かいます。その前にこちらで情
角館樺細工伝承館～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その4
雨も降っていたので、建物の中に入れてかつ今まで行ったことのない場所にということで、角館樺細工伝承館に入ることにしました。（石黒家・青柳家などは行ったことがあります。）「樺細工」とは、山桜の木肌を磨いて作る工芸品。武士の手内職として始まったと
角館 武家屋敷通り～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その3
旅行2日目、11/12(日)の朝。民宿惣之助さんのお部屋からの眺め。農村の中に違和感なく溶け込む民宿でございました。民宿 惣之助posted with トマレバ秋田県仙北市田沢湖生保内字阿気128楽天トラベルじゃらん
デービット・スノーディ『投資家をファンに変える「株主ケア」』を読む。
バブル崩壊以降、日本株投資に30年以上携わる著者による、ユニークな企業価値向上案を提言した本です。人口動態の点、複利による価値創造の点から、高ROE企業は日本の株式市場を牽引していく責務を負っていると言えます。しかしながら、そのような企業は
田沢湖畔ではバスから降りず、石神というバス停で下車しました。本日のお宿の「民宿惣之助」さん。まるで田舎の親戚の家に来たような佇まいです。山奥の方の温泉旅館に泊まっても良かったのですが、リーズナブルで美味しいご飯がいただけるということで、こち
露天風呂水沢温泉～23年11月JR東優待一筆書き旅行記その1
本日11/11(土)から11/14(火)までの4日間の予定で、JR東日本の優待（運賃・料金4割引）と遠距離逓減制を活用したいわゆる「一筆書き切符」とのコンボによる、鉄道旅行をしております。全体行程は今後のお楽しみということで、まずは大宮駅か
【7683】ダブルエー 中期経営計画達成への道筋（2）～過去の業績から見えてくること
前回、計画の骨格を成す一連のストーリーが私なりに理解できるようになったきた、というお話をしました。今回はそこに至るまでの前段として、過去の業績を細かく確認していく中で気付いた点について述べさせていただきます。未来を予測するためには、当社が歩
「資産形成」と対になる考え方としての、「資産活用」について述べた本になります。世にあるマネー本のほとんどは、安心できる老後のために資産を増やす、「資産形成」の説明には熱心です。しかしながら、いざ老後になった時、より満足度の高い生活を送るため
帰路はスペーシアX～23年10月 奥日光・中禅寺湖旅行記その15
旅行4日目の最終日、10/19(木)。民宿おかじんさんを出発し、帰途に就きます。中禅寺温泉から東武日光駅までバスに乗ります。いろは坂の紅葉は、この日時点ではまだまだといった感じでした。渋滞もなくスイスイ行けるのは良かったです。東武日光駅。こ
男体山をバックにした記念撮影スポットから中禅寺温泉方面に歩いていきます。この日のお宿は「民宿おかじん」さん。オーナーが中禅寺湖のベテラン漁師だそうで、釣り宿として絶好のロケーションです。泊まったのは別館でした。極めてシンプルなお部屋。部屋の
【7683】ダブルエー 中期経営計画達成への道筋（1）～序章
久しぶりに当社に関する記事です。9/14の2Q発表及び通期上方修正発表以降、ようやく底打ち感が出てきたとはいえ、株価はどうも冴えない状況が続いております。それまで買われていた反動でいったん仕切り直しを迫られている投資家が多く、追加のポジティ
英国大使館別荘記念公園～23年10月 奥日光・中禅寺湖旅行記その13
歩いてイタリアから英国へ…ということで、英国大使館別荘記念公園へ。どことなく抜け感のあるイタリア大使館別荘と対照的に、漆黒で「剛」のイメージ。元々は明治維新に大きな影響を与えたアーネスト・サトウが1896年に建設した個人別荘を復元したもので
イタリア大使館別荘記念公園～23年10月 奥日光・中禅寺湖旅行記その12
半月山展望台を後にします。半月山駐車場から中禅寺温泉へと戻るバスに乗り…「イタリア・英国大使館別荘記念公園入口」バス停で途中下車し、森の中へ。こちらは1928年にイタリア大使館の別荘として建てられ、1997年まで歴代の大使が使用していた建物
半月山駐車場には「足尾銅山観光」のモニュメント。ここからは足尾銅山が近いです。駐車場から見える足尾の山々。この斜面を登っていき、半月山展望台へと向かいます。紅葉を楽しみつつ登っていきます。駐車場があっという間に小さくなりました。意外と勾配は
湖上苑再び（3）朝食編・半月山へ～23年10月 奥日光・中禅寺湖旅行記その10
むくり。旅行三日目の10/18(水)、湖上苑さんで迎える爽やかな朝。朝風呂に入り。朝食会場へ。中禅寺湖を臨める窓側の席です。朝食は和食と洋食を選べます。ミネストローネ。ふわとろのオムレツが美味しいんです！いやぁ、やっぱり湖...
10月末のろくすけカブスです。ここまで主力群の割合が高まってくると、まるで一つの企業の事業ポートフォリオのようです。実際、私の意識としてもそれに近い感覚になりつつあります。例えて言うなら、企業のパフォーマンスを上げるために経営者が自分でどう
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上場以来毎回参加しており、今回が5回目です。今回は特に、肖社長に直接お聞きしたいことがたくさんありましたので、気合いも入っておりました。初回以来の、本社ビル外での開催です。株主総会日時・場所・お土産2024年4月26日（金）午前10時30分
旅行最終日の4日目、4/12(金)です。プライベートデッキから、「土佐の小京都」を見下ろします。目線の高さとしては、四万十市郷土博物館の展望室とほぼ同じですね。それにしても、四方から届く鳥のさえずりが、最高に耳に心地良いです。広縁から四万十
人里離れた山の上にある、本日のお宿に到着致しました（やや息を切らしながら）。「なごみ宿 安住庵」さんです。ロビーには喫茶スペースがあります。全9室の小さなお宿ですが、思い切って最上階の角部屋となる特別展望室を選択しました。おおー、大変眺めが
江川崎駅の外観です。とても質素ですが…「西日本一暑い駅」（かつては日本一でした）だからでしょうか（暑い→熱い）、ホーム側には「らぶらぶベンチ」が設置されています。駅舎内の内装は、謎のペイント（四万十川の水中のイメージでしょうか）で綺麗になっ
を行き違いの列車（週末には「しまんトロッコ」を牽引する気動車ですね）が到着しましたので、間もなく土佐大正駅を出発です。江川崎までの区間は高規格の線形となっていて、土佐大正駅から先は、蛇行する四万十川を串刺しするような感じで、橋とトンネルを使
「鉄道ホビートレイン」に乗り、予土線の車窓を満喫致します。高知県内においては、日本最後の清流と称される四万十川の上中流域に沿って走る路線であることから、「しまんとグリーンライン」の愛称が与えられています。こちらも「四万十・宇和海フリーきっぷ
旅行3日目の4/11(木)です。一本松温泉 あけぼの荘さんの朝食。見た目は普通ですが、お味噌汁とご飯、そして焼き魚がとっても美味しかったです。お土産に併設されている売店で、こちらの「みしょうゴールド」（河内晩柑）を購入致しました。和製グレー
2018年11月に買って、ずーっと「積ん読」していた本です（笑）このところ動画などでも妙に日本株がもてはやされる機会が増え、古くからの日本株投資家としては悪い気はしないものの、どこか居心地の悪さを感じておりました。いずれ大きな下げが来てもお
「石垣の里」は大きな集落ではないのですが、興味津々で見て回っていると、あっという間に時間が過ぎていきます。ここから出るあいなんバスは、一日たった四本です。最後に石垣を見上げて…この日最終のバスに乗ります。滞在時間は一時間強でした。時間的には
（愛媛・高知で震度6弱の地震がありました。地震があまり起きない地域なだけに備えがしっかりしているのか心配でしたが、この「石垣の里」でも崩落が7か所確認されたそうです。一日も早い復旧をお祈り申し上げます。）石畳の細い道に、消防車マークの描かれ
市場食堂のある愛南漁協深浦本所を後にし、正面に見える山の向こうの愛南町中心部に向かって歩いていきます。こういう船着き場を見ると、ヤマハの船外機がないかチェックしてしまう今日この頃（笑）鯆越（いるかごえ）トンネルを抜けると…まだまだ中心部まで
4/10(水)、旅行2日目です。（アイキャッチ画像は、宇和島駅前です。）「スーパーホテル宇和島駅前天然温泉」さんの無料朝食ビュッフェ。ホテルカレーと、意外とパン類が美味しかったです。宇和島駅から宿毛駅行きのバスに乗ります。こちらは「四万十・
「はいはい、また有事ですね」こういう時は、平常時にはあまりしない、ポートフォリオの総点検をします。不安や恐怖にとらわれて、余計なことをしてしまわないためでもあります。具体的には、個社ごとに以下の2つを行います。「価値」と「価格」のギャップ確
宇和島城の天守にやってきました。標高約73mの丘陵地から望む宇和島湾。明治以降に埋め立てが進んでおりますが、元々は2辺が海に面し、3辺が海水を引き入れた堀となる、五角形の縄張でした。（Wikipediaにある「空角の経始（あきかくのなわ）」
段畑の端っこから。「天と地と海のはざまに生きる」パンフレットに書いてあった素敵なフレーズですが、まさにその通りの「半漁半農」の暮らしを象徴する風景が広がります。柑橘類もなっていて、下の直売所でも売られていました。山の尾根にあたる部分、裏側の
南国ムードの漂う宇和島駅。予土線の海洋堂ホビートレイン「かっぱうようよ」号を眺めたり、軽く菓子パンを食べたりして時間調整をした後は…宇和海に突き出た、三浦半島方面へと向かう路線バスに乗ります。沿岸部にやってきました。宇和海のリアス式海岸です
4/9(火)～12(金)にかけての、愛媛県・高知県を巡る旅行をしているところです。宇和海方面はいつか訪れてみたい場所でしたので、思いっきりエンジョイしております。スタートは松山空港からです。四国は約3年ぶりですね。オレンジ色を見ると、愛媛県
なかのアセットマネジメントに移られた山本潤さんによる、「クオリティ・グロース投資」の入門書となります。長期にわたって業績成長が続き、しかもその確度が高い企業をいかに選ぶか。「グロース」とは、業績（売上や利益、配当）が長期にわたって成長の見通
石垣山一夜城跡まで上がっていきます。二の丸へ。とても広く、憩いの場となっています。本丸の東側の石垣。本丸にある、厳かな空気感が漂うこちらの小高い丘が…天守台跡。この石の状況からして、ここの石垣は崩れ落ちたのでしょう。東側に...
御幸の浜を後にします。西湘バイパスを再びくぐって…西海子小路（さいかちこうじ）へ。明治から昭和にかけて多くの文学者がこの周辺に居を構えていたとのことで、この界隈は落ち着いた雰囲気を醸し出しています。桜のトンネルが見事です。早川橋を渡ります。
4月の売買です。《買い》無し《売り》無し《「いけす」》【3076】あい ホールディングス（新規）【4063】信越化学工業（新規）【4527】ロート製薬（追加）【6432】竹内製作所（新規）（長野）【7110】クラシコム（新規）【7272】ヤ
シリーズで書いてきたのですが、決算補足説明資料のリリースがあった3/24から1ヶ月経ってしまいました（忘れていたわけではありません 苦笑）2023/1期決算に基づく「事業計画及び成長可能性に関する事項」のリリースを待っていたのですが、明日に
株価が上がる要因を自分なりに分解してきましたが、この辺で投資先選定にどう活かしたらいいかをまとめます。この式を③→②→①の順で考えてきましたが、私の「脳内スクリーニング」の実際もこれに近いです。以下の通りポイントを列記しておきます。（1）業
さて、3要素の残り一つ、PERです。実はこれが一番やっかいなシロモノです。よく「PERは人気度を表す」みたいに言われることがあります。短期目線であれば「需給」が大きなウェイトを占めると思われますし、それで十分なのでしょうが、長期目線で考えた
ここからは株価が上がる要因について、3つの要素別に考えていきます。なお、私が考えているのは長期的な目線であること、目先の「人気度」にフォーカスした目線ではないことを最初にお伝えしておきます。それでは、前回の式の再掲です。順番としては、③→②
最近、東証の強い後押しもあって「PBR1倍割れ」がやたら話題に上りますね。ただ私自身は、PBRの水準そのものを根拠に投資することは皆無に等しいです。でもこのPBRは、そんな私にとっても使いようがあります。それは、ちょっとその式をいじることで
旅行3日目の4/8(土)、相模屋旅館の朝です。2階大浴場は男女入れ替え制となっておりまして、男性は朝のみ2階露天風呂に入ることができます。こちらの内湯も雰囲気が良いのですが、外に出ることができまして…こちらは前日のワイルドな野天風呂より高い
それでは野天風呂へ。ワイルドですね～！遊歩道を下っていくと…白濁した湯舟が見えてきました。簡易な脱衣所側から見た景色。野趣あふれまくりやがりますね。吹き出す噴気が間近で凄い迫力！はああ、気持ちいい！ロケーションから相当きつそうな硫黄泉に見.
旅行2日目の4/7(金)、鶴の湯温泉の朝です。ひと風呂浴びた後、本陣での朝食です。日本人の原風景を感じさせる素朴さをしっかり守っている宿で、宿泊も期待以上の素晴らしい体験ができました。秋・春と来ましたので、今度は真冬にも訪れてみたいです。ア
質疑応答の続きです。質疑応答（2）【質問3】シェアード社員のスキルレベル構成比（決算説明資料P.36）について教えていただきたい。2022年12月末でL1～L3で80%、L4で15%弱、L5・L6で5%強といったところだが、このL5・L6は
今回初参加となります。当社は、中堅・中小企業向けにIT人材と知識をシェアードサービスの形で提供する、ユニークな事業を手掛けています。対象市場は当社業容比で大きく、これからも地道に成長を続けられると見て投資している企業です。株主総会日時・場所
敷地内のお風呂巡りをしましょう。こちらが案内図になります。お目当ての混浴露天風呂に行くには、まず「中の湯」の脱衣所で服を脱いでから。撮影禁止ですので画像は借り物です。前回日帰りで訪れた時には大変な賑わいだったのですが、この日は雨が降っており
4/6(木)～8(土）にかけ、2泊3日の温泉旅行をして参りました。「日本秘湯を守る会」のスタンプ集めを一時期お休みしていたのですが、そろそろピッチを上げないと押印有効期限（押印1番目の日付より3年、10個のスタンプで1泊ご招待となります）が
今回は今期重点施策の4つめ「④海外の商品展開強化」と3/1に吸収合併したばかりの「MISCH MASCH」に関して、「決算補足説明資料」の内容を深掘りして参ります。海外の商品展開強化資料P.25では、香港での商品展開強化について書かれていま
もう一丁、八ヶ岳をバックに！撮り鉄も十分堪能致しましたので、帰りの電車まで周辺を散策します。白い桃の花も咲いていました。この辺りの約60haの桃畑が広がる一帯は、「新府桃源郷」と呼ばれています。南アルプスを背に、のどかで美しい風景が広がりま
4/1(土)に青春18きっぷを使い、中央本線で新府桃源郷に行ってきました。桜の花見もだんだん飽きてきたというのもあり、今年は桃にしてみようと思ったのがキッカケです。旅行記は、高尾駅からスタートです。勝沼ぶどう郷駅からの見事な眺め。駅周辺には
今期重点施策の4つのうち、今回は「②中・高価格帯ブランド強化」に関して「決算補足説明資料」の内容を深掘りして参ります。中・高価格帯ブランド強化資料P.18にある下図ですが、皆様は前の期までとの違いにお気付きになりましたでしょうか？実は左下の
前回、前期決算概要について簡単に触れました。今回からは今期重点施策として挙げられている4つの施策（①オンライン強化 ②中・高価格帯ブランド強化 ③販路拡大 ④海外商品展開強化）について、「決算補足説明資料」の内容を深掘りしていきたいと思いま
旅行記の最終回です。「さわやか」で昼食の後は、天竜川駅に戻って再び東海道本線。島田駅で熱海行きに乗り換え…富士川駅で途中下車します。向かった先は東海道新幹線の撮影スポットの一つ、富士川橋梁。富士山の頂が見えて良かったです。緑地が広がっていま
3月末のろくすけカブスです。ダブルエーの決算通過を経て、集中度合いがまたまたまた高まりました。同社は今期もさることながら、来期（2025/1期）の方をより楽しみにしています。次にランキングです。このところ変わらずです。これだけだと面白くない
