【7683】ダブルエー「アフターコロナ」のその先へ（5）～まとめ

シリーズで書いてきたのですが、決算補足説明資料のリリースがあった3/24から1ヶ月経ってしまいました（忘れていたわけではありません 苦笑）2023/1期決算に基づく「事業計画及び成長可能性に関する事項」のリリースを待っていたのですが、明日に

株価が上がる要因について（4）～まとめ

株価が上がる要因を自分なりに分解してきましたが、この辺で投資先選定にどう活かしたらいいかをまとめます。この式を③→②→①の順で考えてきましたが、私の「脳内スクリーニング」の実際もこれに近いです。以下の通りポイントを列記しておきます。（1）業

株価が上がる要因について（3）～PER

さて、3要素の残り一つ、PERです。実はこれが一番やっかいなシロモノです。よく「PERは人気度を表す」みたいに言われることがあります。短期目線であれば「需給」が大きなウェイトを占めると思われますし、それで十分なのでしょうが、長期目線で考えた

株価が上がる要因について（2）～BPSとROE

ここからは株価が上がる要因について、3つの要素別に考えていきます。なお、私が考えているのは長期的な目線であること、目先の「人気度」にフォーカスした目線ではないことを最初にお伝えしておきます。それでは、前回の式の再掲です。順番としては、③→②

株価が上がる要因について（1）～PBRからの展開

最近、東証の強い後押しもあって「PBR1倍割れ」がやたら話題に上りますね。ただ私自身は、PBRの水準そのものを根拠に投資することは皆無に等しいです。でもこのPBRは、そんな私にとっても使いようがあります。それは、ちょっとその式をいじることで

新野地温泉 相模屋旅館（3）～23年4月東北湯けむり紀行その5

旅行3日目の4/8(土)、相模屋旅館の朝です。2階大浴場は男女入れ替え制となっておりまして、男性は朝のみ2階露天風呂に入ることができます。こちらの内湯も雰囲気が良いのですが、外に出ることができまして…こちらは前日のワイルドな野天風呂より高い

新野地温泉 相模屋旅館（2）～23年4月東北湯けむり紀行その4

それでは野天風呂へ。ワイルドですね～！遊歩道を下っていくと…白濁した湯舟が見えてきました。簡易な脱衣所側から見た景色。野趣あふれまくりやがりますね。吹き出す噴気が間近で凄い迫力！はああ、気持ちいい！ロケーションから相当きつそうな硫黄泉に見.

乳頭温泉郷 秘湯 鶴の湯温泉（3）・新野地温泉 相模屋旅館（1）～23年4月東北湯けむり紀行その3

旅行2日目の4/7(金)、鶴の湯温泉の朝です。ひと風呂浴びた後、本陣での朝食です。日本人の原風景を感じさせる素朴さをしっかり守っている宿で、宿泊も期待以上の素晴らしい体験ができました。秋・春と来ましたので、今度は真冬にも訪れてみたいです。ア

ユナイトアンドグロウ株主総会2023（2）（★★★★★）

質疑応答の続きです。質疑応答（2）【質問3】シェアード社員のスキルレベル構成比（決算説明資料P.36）について教えていただきたい。2022年12月末でL1～L3で80%、L4で15%弱、L5・L6で5%強といったところだが、このL5・L6は

• #株主総会

ユナイトアンドグロウ株主総会2023（1）（判定中）

今回初参加となります。当社は、中堅・中小企業向けにIT人材と知識をシェアードサービスの形で提供する、ユニークな事業を手掛けています。対象市場は当社業容比で大きく、これからも地道に成長を続けられると見て投資している企業です。株主総会日時・場所

• #株主総会

乳頭温泉郷 秘湯 鶴の湯温泉（2）～23年4月東北湯けむり紀行その2

敷地内のお風呂巡りをしましょう。こちらが案内図になります。お目当ての混浴露天風呂に行くには、まず「中の湯」の脱衣所で服を脱いでから。撮影禁止ですので画像は借り物です。前回日帰りで訪れた時には大変な賑わいだったのですが、この日は雨が降っており

乳頭温泉郷 秘湯 鶴の湯温泉（1）～23年4月東北湯けむり紀行その1

4/6(木)～8(土）にかけ、2泊3日の温泉旅行をして参りました。「日本秘湯を守る会」のスタンプ集めを一時期お休みしていたのですが、そろそろピッチを上げないと押印有効期限（押印1番目の日付より3年、10個のスタンプで1泊ご招待となります）が

【7683】ダブルエー「アフターコロナ」のその先へ（4）～今期重点施策その3「海外」＆「MISCH MASCH」

今回は今期重点施策の4つめ「④海外の商品展開強化」と3/1に吸収合併したばかりの「MISCH MASCH」に関して、「決算補足説明資料」の内容を深掘りして参ります。海外の商品展開強化資料P.25では、香港での商品展開強化について書かれていま

新府桃源郷（2）＆おまけ~23年4月【春の青春18きっぷ】山梨日帰り旅行記 その2

もう一丁、八ヶ岳をバックに！撮り鉄も十分堪能致しましたので、帰りの電車まで周辺を散策します。白い桃の花も咲いていました。この辺りの約60haの桃畑が広がる一帯は、「新府桃源郷」と呼ばれています。南アルプスを背に、のどかで美しい風景が広がりま

新府桃源郷（1）~23年4月【春の青春18きっぷ】山梨日帰り旅行記 その1

4/1(土)に青春18きっぷを使い、中央本線で新府桃源郷に行ってきました。桜の花見もだんだん飽きてきたというのもあり、今年は桃にしてみようと思ったのがキッカケです。旅行記は、高尾駅からスタートです。勝沼ぶどう郷駅からの見事な眺め。駅周辺には

【7683】ダブルエー「アフターコロナ」のその先へ（3）～今期重点施策その2「ブランド」

今期重点施策の4つのうち、今回は「②中・高価格帯ブランド強化」に関して「決算補足説明資料」の内容を深掘りして参ります。中・高価格帯ブランド強化資料P.18にある下図ですが、皆様は前の期までとの違いにお気付きになりましたでしょうか？実は左下の

【7683】ダブルエー「アフターコロナ」のその先へ（2）～今期重点施策その1

前回、前期決算概要について簡単に触れました。今回からは今期重点施策として挙げられている4つの施策（①オンライン強化 ②中・高価格帯ブランド強化 ③販路拡大 ④海外商品展開強化）について、「決算補足説明資料」の内容を深掘りしていきたいと思いま

富士川橋梁～23年3月【春の青春18きっぷ】デイトナ総会旅行記その7

旅行記の最終回です。「さわやか」で昼食の後は、天竜川駅に戻って再び東海道本線。島田駅で熱海行きに乗り換え…富士川駅で途中下車します。向かった先は東海道新幹線の撮影スポットの一つ、富士川橋梁。富士山の頂が見えて良かったです。緑地が広がっていま

ろくすけカブスのスタメン状況（23.3.31）

3月末のろくすけカブスです。ダブルエーの決算通過を経て、集中度合いがまたまたまた高まりました。同社は今期もさることながら、来期（2025/1期）の方をより楽しみにしています。次にランキングです。このところ変わらずです。これだけだと面白くない

今月の売買（23年3月）

3月の売買です。《買い》無し《売り》無し《「いけす」》【2148】アイティメディア（新規＋追加×4→一部売却→追加）【7272】ヤマハ発動機（新規）（静岡）【7701】島津製作所（追加×3）【2471】エスプール（全部売却）【6098】リク

【7683】ダブルエー「アフターコロナ」のその先へ（1）～2023/1期決算概要

2023/1期決算が発表され（今期予想は良かったですね）、その後「決算補足説明資料」「質疑応答集」もリリースされております。近年の取り組みを念頭に置きつつ、資料の読み込みと質問を交えた上での分析の結果、これからのグループとしての方向性につき

さわやかでげんこつハンバーグ～23年3月【春の青春18きっぷ】デイトナ総会旅行記その6

3/22(水)、旅行2日目。記事の順番としては前後しましたが、この日はデイトナの株主総会です。宿泊した「HOTEL day by day」さんからは、新幹線が良く見えます。無料の朝食はパンとバナナの簡単なものでしたが（先着順でおにぎりも用意

デイトナ株主総会2023（2）（★★★☆☆）～23年3月【春の青春18きっぷ】デイトナ総会旅行記その5

質疑応答の続きです。質疑応答（2）【質問5】棚卸資産が前期と比較すると異常に増えているが、その背景は？⇒（織田社長）連結子会社で3社、計4社あり、それぞれ個別の要因がある。全体は私から、必要があれば各子会社管掌の役員から説明させていただく。

デイトナ株主総会2023（1）（判定中）～23年3月【春の青春18きっぷ】デイトナ総会旅行記その4

昨年に続いての参加となります。未だ割安状態は解消されませんが、質疑を通して何か良い兆しを見出せないものかと思い、遠路はるばる参加させていただきました。なお、現況説明会は今年も中止です（残念）。株主総会日時・場所・お土産2023年3月22日（

「世界一長い木造歩道橋」蓬莱橋～23年3月【春の青春18きっぷ】デイトナ総会旅行記その3

この日は天候があまり良くなく、富士山がきれいに望める状況ではありませんでした。富士山を望めるスポットで途中下車することを計画段階では考えていて、「さて、どうしたものか」と思っていたところ、静岡駅での乗り換えで島田行きの列車がやってきました。

沼津港深海水族館～23年3月【春の青春18きっぷ】デイトナ総会旅行記その2

昼食の後は、前からずっと来てみたかった沼津港深海水族館へ。日本一深い駿河湾に面した好立地を活かし、深海生物・深海魚を展示している水族館です。イトマキフグ。グロテスクだったり可愛かったりするお魚がいると思えば…モビルアーマーのような圧倒的な存

沼津港でお昼ごはん～23年3月【春の青春18きっぷ】デイトナ総会旅行記その1

浜松での【7228】デイトナ の株主総会に参加するため、3/21(火・祝）～22（水）にかけ、青春18きっぷを使った1泊2日の旅行をしてきました。やたら東西に長い静岡県を、どう乗り切るかのチャレンジでもあります。品川駅からスタートです。熱海

日経マネー2023年5月に掲載されました。

最新号です。今回は別冊付録「投資のお悩み解消法」で、初心者の方向けに「銘柄の探し方」「相場急変時の対処法」についてアドバイスをさせていただいております。こういった類の相談にも、だいぶ慣れてきたのを感じます。ご覧いただけると幸いです。投資に関

岡本桟橋~23年3月【春の青春18きっぷ】房総日帰り旅行記 その4

御宿駅。駅前の喫茶店で時間を潰し…駅構内に入ります。ホームに海女の像があるのですが、下りホームを向いたお顔を拝見するのは初めてな気がします。房総半島をぐるっと回る、外房線・内房線直通の木更津行きに乗ります。意外と海の景色は楽しめる区間は少な

御宿ウォーキング（3）御宿海岸・月の沙漠記念公園~23年3月【春の青春18きっぷ】房総日帰り旅行記 その3

メキシコ記念公園から見下ろす岩和田漁港。これからまた海岸へと下っていきます。御宿海岸です。三日月状の海岸で、砂浜がずっと続いています。ここはサーフィンのメッカとしても知られていますね。海岸に向けてベンチが並んでいます。この季節はまだ暑くない

御宿ウォーキング（2）大波月海岸・メキシコ記念公園~23年3月【春の青春18きっぷ】房総日帰り旅行記 その2

海岸を離れ、再び内陸部に入っていきます。春の訪れを感じながら、山の中の道を歩きます。ボケやカンヒザクラが咲いていました。道脇には房総らしく菜の花も。車の往来もそこそこある二車線のしっかりした道路をかなり歩いて、また海辺に近づきました。「ドン

御宿ウォーキング（1）岩船地蔵尊・某ビーチ~23年3月【春の青春18きっぷ】房総日帰り旅行記 その1

春の青春18きっぷ、株主総会参加のためにこれから使う予定なのですが、余ってしまう分をウォーキング用に使ってきました。東京から近く感じられて実は遠い房総半島は、18きっぷを日帰りで使うのにうってつけなのです。旅行記のスタートは千葉駅から。外房

昔の四季報を見て実感すること。

私はあまり直近の四季報を見ることはなくなったんですが、部屋にある昔の四季報に関しては時々見返すことがあります。（年に1回買うかどうかといった感じで、あまり手元に残っていないのですが…）なぜ見返すかというと、「当時、この企業を自分は買えただろ

小さく失敗する。

「株主への手紙」が最近公開されたこともあってバフェットの投資行動を調べていたところ、少し前のものですが、以下の二つの記事を見つけました。バフェットと言えば「長期投資」のイメージが強いですが、実際の投資行動としては、買ったうちの3分の2は5年

「配当成長株」として見直してみる。

世の中「高配当株」ブームであるわけなのですが、私のほうは近年、「配当利回り」に着目して投資することはすっかり無くなっておりました。「投資先自身の複利での価値創造が本線である」という考えが自分の中で定着してきたためで、事業で得たキャッシュフロ

ろくすけカブスのスタメン状況（23.2.28）

2月末のろくすけカブスです。株価上昇により、3本柱への集中度合いがまたまた高まりました。同時に、ポートフォリオ全体の「価格」ベースのボラティリティも高まった感があります。各社とも業況とビジネスモデルは手堅い印象なのですが、将来性を市場は評価

今月の売買（23年2月）

2月の売買です。《買い》【2802】味の素（追加×5）… 食品・調味料の安定性をベースに、成長セグメントと組み合わせた事業ポートフォリオの動的変化、及び全社収益性の大幅な改善を愉しむ投資として。アミノ酸の独創的な製法・利用法の開発を通して得

エスプール株主総会2023（3）（★★★★☆）

質疑応答の最後です。質疑応答（3）【質問8】コールセンター業務の伸び悩みの要因として、コロナに関連したスポット業務の縮小と、通信キャリア関連の人材ニーズの弱さがあった。このうちコロナに係る一過性の業務が無くなることによる前期中の影響と、今期

• #株主総会

エスプール株主総会2023（2）（判定中）

質疑応答の続きになります。質疑応答（2）【質問2】（質問1の方再び。1人1問なので）非常に良く分かった。その方針で頑張って欲しい。NHKラジオで働いている方の不満で、当社ではないのかもしれないが、作った野菜を売らないので働き甲斐がないといっ

• #株主総会

エスプール株主総会2023（1）

今年に入ってから、初の株主総会です。当社の株主総会は、今回で3回目となります。やはり例の報道に対して、会社としてどう対応しているのかを聞くのが、今回の大きな目的ということになります。株主総会日時・場所・お土産2023年2月22日（水）午前1

• #株主総会

決算シーズンを終えて感じること。

決算シーズンでたくさんの決算をチェックして、疲れた方もいらっしゃると思います。私の場合は、年数を重ねるにつれ、見る数もだんだんと少なくなっていき、チェックにも時間がかからなくなってきたことを実感しています。要因は二つあると思っています。自分

【3835】eBASE 使えなくなったKPI（4）〜まとめ・eBASEビジネスの本質とは

この辺りでまとめに入りたいと思います。eBASE社は、なぜ各取引先と継続的に取引を進めていくことができるのでしょうか？統合商品データベースとしての特徴ここで、ホームページにある「eBASEとは」から、統合商品情報データベースとしての4つの特

【3835】eBASE 使えなくなったKPI（3）〜近年の傾向から見えてくるもの

さてここで、直近の決算説明資料（「2023年3月期第3四半期決算と事業報告」）の「新規・既存別販売実績の推移」を見ていきましょう。販売実績の内訳この図表を開示するようになってからの2期（2022/3期・2023/3期）の傾向として、・「新規

【3835】eBASE 使えなくなったKPI（2）

eBASEserverには単価のバラつきがあり、また増大傾向にあるという話をしました。では、そもそもこれ↓は何のためにホームページ上に設置されていたのでしょうか？結論から申し上げれば、これは「たくさんのメーカーに導入いただいている」といった

【3835】eBASE 使えなくなったKPI（2）〜戦略ステージの変化

eBASEserverには単価のバラつきがあり、また増大傾向にあるという話をしました。では、そもそもこれ↓は何のためにホームページ上に設置されているのでしょうか？結論から申し上げれば、これは「たくさんの企業に導入いただいている」といったデフ

【3835】eBASE 使えなくなったKPI（1）

eBASEホルダーあるあるなのですが、四半期業績を先読みしようとした場合に、参考値としてフォローしていきたくなる情報があります。具体的にはこれです↓。月次で更新されるユーザー数の表（注：クラウドベースは含まず）のうち、この"eBA

【3835】eBASE 使えなくなったKPI（1）〜かつては機能していたKPI

eBASEホルダーあるあるなのですが、四半期業績を先読みしようとした場合に、参考値としてフォローしていきたくなる情報があります。具体的には、ホームページ上にあるこれです↓。月次で更新されるユーザー数の表（注：クラウドベースは含まず）のうち、

大津広一『企業価値向上のための 経営指標大全』を読む。

企業価値向上のベンチマークとなる、最重要10指標（ROE、ROA、ROIC、EVA…）を中心とした経営指標について解説した本です。図鑑のようにメリハリなく網羅的に解説した本と思いきや、それぞれの事業特性と結びつけた31のケーススタディがとに

大津広一『企業価値向上のための 経営指標大全』を読む。

企業価値向上のベンチマークとなる、最重要10指標（ROE、ROA、ROIC、EVA…）を中心とした経営指標について解説した本です。図鑑のようにメリハリなく網羅的に解説した本と思いきや、それぞれの事業特性と結びつけた31のケーススタディがとに

「いけすグローバル（仮）」

「ろくすけカブス」番外編として、スタメン以外でこのところ分散しながら集めている大企業群を紹介したいと思います。だいたいポジションの量としては、スタメン以外である「その他」の半分を占めております。名付けて、「いけすグローバル（仮）」（笑）「い

「いけすグローバル（仮）」

「ろくすけカブス」番外編として、このところ分散しながら集めている大型株群を紹介したいと思います。だいたいポジションの量としては、スタメン以外である「その他」の半分を占めております。名付けて、「いけすグローバル（仮）」（笑）「いけす」と「グロ

ろくすけカブスのスタメン状況（23.1.31）

1月末のろくすけカブスです。あまり状況は変わっていませんが、よりスッキリした感じになっています。上位陣の決算は大惨事を起こすことなく通過できましたので（一番心配だったHOYAも、予想よりは良かったです）、一息ついているところです。3本柱のウ

ろくすけカブスのスタメン状況（23.1.31）

1月末のろくすけカブスです。あまり状況は変わっていませんが、よりスッキリした感じになっています。上位陣の決算は大惨事を起こすことなく通過できましたので（一番心配だったHOYAも、予想よりは良かったです）、一息ついているところです。3本柱のウ

今月の売買（23年1月）

1月の売買です。《買い》無し《売り》【3836】アバントグループ（一部売却×5）… ポートフォリオ内で同じ情報・通信部門のeBASEと比較した場合に、自分の中での期待感が見劣りしたことから、業種別バランス調整の観点でウェイトを落としました。

今月の売買（23年1月）

1月の売買です。《買い》無し《売り》【3836】アバントグループ（一部売却×5）… ポートフォリオ内で同じ情報・通信部門のeBASEと比較した場合に、自分の中での期待感が見劣りしたことから、業種別バランス調整の観点でウェイトを落としました。

日本企業でよく見る、危うい事業ポートフォリオ。

マッキンゼーのパートナーである佐藤克宏氏が2021年に書かれたDHBRの記事の中で、日本企業によく見られる4つの事業ポートフォリオの類型が紹介されていました。転載元：DIAMOND ハーバード・ビジネス・レビュー『ROICの視点で稼ぐ力を高

日本企業でよく見る、危うい事業ポートフォリオ。

マッキンゼーのパートナーである佐藤克宏氏が2021年に書いたDHBRの記事の中で、日本企業によく見られる4つの事業ポートフォリオの類型が紹介されていました。転載元：DIAMOND ハーバード・ビジネス・レビュー『ROICの視点で稼ぐ力を高め

有価証券のこの指標は地味に使えるかも！？

このところ、「いけす」を利用しての大企業の分散購入に努めております。投資先選定にあたり有価証券報告書をチェックしていくわけですが、その中で今までスルーしていたものの、実は地味に使えそうな指標を再発見致しました。その指標とは、第一部【企業情報

有価証券報告書のこの指標は地味に使えるかも！？

このところ、「いけす」を利用しての大型株の分散購入に努めております。投資先選定にあたり有価証券報告書をチェックしていくわけですが、その中で今までスルーしていたものの、実は地味に使えそうな指標を再発見致しました。その指標とは、第一部【企業情報

大企業への投資は意外と面白い。

値動きが軽い（＝早く儲かりそうな気がする）、ビジネスモデルに新規性があり、かつ分かりやすい、経営陣との距離が近いといったような理由から、中小型株を主戦場としている投資家も多いことと思います。私も基本的にそういう傾向はあったのですが、最近にな

大企業への投資は意外と面白い。

値動きが軽い（＝早く儲かりそうな気がする）、ビジネスモデルに新規性があり、かつ分かりやすい、経営陣との距離が近いといったような理由から、中小型株を主戦場としている投資家も多いことと思います。私もどちらかと言うとそのような傾向はあったのですが

板谷峠を下って帰宅~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その18

1/9(月)、旅行6日目の最終日。肘折温泉はしんしんと雪が降っていました。4月から11月までは名物の朝市が開かれるのですが、いつかまたその時期に来てみたいです。7:30から亀屋旅館さんの朝食。こちらも部屋食で、味噌の入った甘じょっぱいしそ巻

板谷峠を下って帰宅~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その18

1/9(月)、旅行6日目の最終日。肘折温泉の朝は、しんしんと雪が降っていました。4月から11月まではこの通りで名物の朝市が開かれるのですが、いつかまたその時期に来てみたいです。7:30から亀屋旅館さんの朝食。こちらも部屋食で、味噌の入った甘

亀屋旅館~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その17

旅館に戻ってきました。廊下の様子。部屋は障子一枚で廊下に接しており、鍵はかかりません。突き当たって右側にお風呂場と共同トイレがあり、私の泊まった部屋は階段を上ったところにあります。部屋の造りがしっかりしているのでしょうか、ストーブがよく利い

肘折温泉街を散策~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その16

本日のお宿は「亀屋旅館」さん。「熱烈歓迎」って凄いですね…いつの時代のものでしょうか？湯治場の雰囲気を残す、昔ながらの玄関の様子。階段がとても急なあたりにも、年季を感じさせます。比較的早い時間に到着しましたので、部屋に荷物を置いて散策に出か

カルデラの底 肘折温泉へ~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その15

秋田内陸縦貫鉄道の角館駅を出まして…お隣のJRへ。今回は角館観光は致しません。田沢湖線に乗ります。花火で全国的に有名な大曲駅で下車。右手にある大仙市観光情報センターは充電ができるので、旅人にはありがたいスポットです。奥羽本線に乗り換え、南下

秋田内陸縦貫鉄道（3）雪景色後編 秋田犬とともに~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その14

1/8(日)、旅行5日目の早朝。「打当温泉 マタギの湯」さんの部屋からの眺めです。日が昇る前に除雪車が頑張っています！朝食は時間内にいつでもどうぞというスタイルで、お弁当風でした。再び阿仁マタギ駅。凛とした真冬の空気が、とても気持ちいいです

【2303】ドーン2023/5期2Q

1/12に2Q決算発表がありました。今回は当社の業況把握の良い題材となる決算でしたので、一週間ちょっと経ったところでコメントをしておきます。決算短信衝撃の減収2桁減益！？まずこの決算短信の一面を受け、「あちゃー」と思った方も多いと思います。

打当温泉 マタギの湯・熊鍋初体験~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その13

この日のお宿は「打当温泉 マタギの湯」さん。駅からは車で3分ほど。日帰り入浴でも送迎していただけるのだとか。広々としたロビーでは、あちこちで熊が活躍。総部屋数16とそこまで大きくないのですが、日帰り入浴のお客さんも多そうで、秘湯の宿とうたい

秋田内陸縦貫鉄道（2）雪景色前編~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その12

白鳥に見送られるような形で、鷹巣駅を出発しました。米代川を渡ります。温泉「クウィンス森吉」を併設している、阿仁前田温泉駅。米代川支流の阿仁川沿いを走ったり離れたりで列車は進んでいきます。この辺りから、しんしんと降る雪が窓に当たって溶けて、水

秋田内陸縦貫鉄道（1）急行もりよし号に乗車~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その11

東能代駅の待合室。リゾートしらかみのくまげら編成を模しています。ここからは奥羽本線で弘前・青森方面へ。鷹ノ巣駅で降りました。ここはオリックス中嶋監督の出身地で、あちこちにのぼりが立っていました。お隣の鷹巣駅（「ノ」が入らない）から秋田内陸縦

リゾートしらかみ（3）青森・秋田県境の絶景区間~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その9

深浦港を横目に出発します。前回、日本酒を事前に確保しておけば良かったと書きましたが、車内販売がセルフレジになっていたんですよね。これではお酒は売れないか…久しぶりに乗ったのですが、こんな所にも時代の移り変わりを感じます。黄金崎不老ふ死温泉の

リゾートしらかみ（2）千畳敷から深浦~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その9

千畳敷駅に着きました。ここでは15分ほど停車するので、降りて軽く散策することが可能です。ここは、1792年 （寛政4年）の地震で隆起したと伝えられる海岸段丘面です。物珍しがった 津軽藩 の殿様が、そこに千畳の畳を敷かせて大宴会を開いたとされ

リゾートしらかみ（1）津軽平野を行く~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その8

1/7(土）、旅行5日目。青森センターホテルさんの朝食です。バイキングのメニュー数もまずまずでコスパも良く、青森ではオススメのホテルです。青森駅に向かいます。それなりに積もっていて、キャリケースが転がしにくい…青森駅に到着。これからリゾート

中小型内需からのシフトをどう図るか。

拙著でも少し触れさせていただきましたが、日本株がメインの個人投資家の場合、中小型の内需株に偏ったポートフォリオを組んでいる方は多いと思います。私も実際そうなのですが、①事業内容がシンプル②ビジネスモデルが面白い③勢いがある④企業との距離感が

いわて銀河鉄道＆青い森鉄道乗り通しで青森へ~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その7

盛岡から青森へ向かいます。この区間は三セク化しており、いわて銀河鉄道・青い森鉄道により運行されているのですが、乗り通すのは初めてです。乗り通した場合の運賃は5,590円と、普通列車である割にはべらぼうに高くなってしまいますが、その分北海道＆

松川温泉 峡雲荘（2）・盛岡へ~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その6

旅行3日目、1/6(金)の朝。朝食です。岩魚の一夜干しは珍しいです。脇に焼き栗もありました。チーズを絡めた陶板焼き。朝食もひと工夫ありましたし、宿の方の素朴でさりげない声掛けにも好感が持てました。泊まりのために再訪して良かったです。出発しま

松川温泉 峡雲荘~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その5

峡雲荘さんのロビーです。囲炉裏と南部鉄瓶が置いてあり、木の温もりも感じられて落ち着きます。松川温泉の地熱蒸気を利用した染物も飾られていました。館内は和モダンの雰囲気で、立地からは想像できないオシャレさがあります。清潔感のあるお部屋です。Wi

ボンネットバスで松川温泉へ~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その4

旅行2日目、1/5(木)です。東鳴子温泉 高友旅館の朝食です。館内はメンテナンス不足のためか、すきま風が吹いて底冷えがします。ストーブを点けてもあまり良く眠れませんでした。温泉は文句なく食事もお値段からすれば十分過ぎるほどなのですが、冬に泊

高友旅館（2）お風呂・夕食編~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その3

さてお風呂です。高友旅館さんでは、4つの自家源泉が楽しめます。まずは温泉マニアを魅了して止まない黒湯に。黒というより、緑の濁り湯でした。随所に見られる析出物の塊もさることながら、浴室に充満するコールタール臭がインパクト大！入るとガッツーンと

東鳴子温泉へ・高友旅館（1）お部屋編~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その2

仙台駅で昼食です。ただ、次の列車まで30分ほどしかありません。サッといただけるものをと思い、見つけたのがコチラ。駅ビル1階「tekuteせんだい」にある「肉のいとう」さんのイートインです。仙台牛プレミアムローストビーフ丼をチョイス。このきめ

7時間かけて仙台へ~23年1月 東北ほぼ鈍行湯けむり紀行その1

本日（1/4）より5泊6日、冬の東北各地を温泉中心に巡る旅をします。場所によっては雪が凄そうということで、ワークマンでスノーブーツを調達しておきました。今回使用するのは、北海道＆東日本パス。途中ショートカットを挟みますが、大部分を鈍行で行く

宮川壽夫『新解釈 コーポレートファイナンス理論――「企業価値を拡大すべき」って本当ですか？』を読む。

数式やグラフ類の全く無い、異色のファイナンス本です。文系脳にも優しい、さぞかし読みやすい本かと思いきや、実際には全くの逆でした。言葉自体はやさしくユーモアもたっぷりなのですが、とにかく立ち止まって考えさせられることが多くて（「滋味あふれる」

あけましておめでとうございます。

今年も運用に関しては、「10年で2倍」を目指すスタンスに変わりません。過去2年の年始は、「企業とのコミュニケーション」「会社が好き」といったテーマで書きました。この方向性については、さまざまな企業の皆さんや投資家さん達との交流を通して、自分

あけましておめでとうございます。

今年も運用に関しては、「10年で2倍」を目指すスタンスに変わりません。過去2年の年始は、「企業とのコミュニケーション」「会社が好き」といったテーマで書きました。この方向性については、さまざまな企業の皆さんや投資家さん達との交流を通して、自分

ろくすけカブスのスタメン状況（22.12.30）

12月末、2022年最後のろくすけカブスです。年末時点で、3本柱への集中投資という形に着地しました。この3社はいずれも年始～春にかけて、それぞれの要因による暴落がありました（なんて年でしょう！）。ただビジネスモデル自体は何ら毀損されたわけで

今月の売買（22年12月）

12月の売買です。《買い》【3835】eBASE（追加×6）… 「e食住なび」がリリースされました。この件に限らず、日本企業の業界慣行と習性を熟知し、巧妙に戦略を練って仕掛けをしてきているなと、感心することしきりです。過年度2期における業績

今年、投資に関して意識していたこと。

まだあと1日残っておりますが、投資に関する振り返り的なことを一部書いておこうと思います。今年は金融引き締めサイクルに本格的に入ったことにより、成長株に多く投資している私にとっては明らかに逆風であることを、早い段階で認識しておりました。選択肢

SHOEI株主総会2022（3）業績見通し説明会編その2（★★★★☆）

続きまして、業績見通し説明会の内容に関する質疑応答です。ユーザーならではのマニアックなお話が多めでした。【質問1】1.X-Fifteenについて、ソリッドカラーのもののみアナウンスされているが、レプリカモデルは出てくるのか心配。予定は？2.

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SHOEI株主総会2022（2）業績見通し説明会編その1（判定中）

株主総会終了後、休憩を挟むことなくそのまま67期業績見通し説明会が開催されました。（写真一番手前が、上市されたばかりのスマートヘルメット「OPTICSON」です）業績見通し説明会67期（今期）業績について決算説明会資料のP.14「2023年

• #株主総会

SHOEI株主総会2022（1）株主総会編（判定中）

3年連続の参加となります。私はバイク乗りではないのですが、ユーザー兼株主の方から自分では思いつかないような貴重な意見が聞けるのが、こちらの株主総会に参加する魅力の一つです。今回は生産能力の拡充についてのお話が大きな論点だったと思います。株主

• #株主総会

【7683】ダブルエー2023/1期3Q

12/15に3Q決算発表がありましたが、一週間ちょっと経ったところでコメントをしておきます。決算短信補足説明資料3Q単独では22%増収、営業利益2.3倍ということで、多くの方にとってポジティブサプライズの決算だったかと思います。諸々のコスト

日経マネー2023年2月に掲載されました。

本日発売分です。今回は第2特集「波乱相場の勝ちワザ＆メンタル強化術」で、初心者の方向けにメンタル強化に向けてのアドバイスをさせていただいております。まあ、なんというドンピシャなタイミングでしょうか（笑）平穏な日々はなかなかやってこないですよ

幣著の副読本としてもオススメ！石野雄一『「知識ゼロ」の人のための 超ざっくり分かるファイナンス』

会計は「過去」の数字を扱い、ファイナンスは「未来」の数字を扱う。株式投資をするにあたって簿記の勉強をされる方も多くいらっしゃり、それは決算書の成り立ちを理解するのにとても良いことだと思いますが、株式投資の中でも特に長期投資においては、「未来

アダム・グラント『THINK AGAIN』を読む。

思い込みを手放し、発想を変えるための「知的柔軟性」、すなわち「再考」について考察した本です。「脳の処理速度」が速いからといって、「柔軟な思考の持ち主」であるとは限りませんよね。むしろ既存の考え方を発展させる上で、邪魔になる可能性すらあります

長期投資のコミュニティ

長期投資においては、パイの取り分を奪い合うということではなく、パイそのものの未来に向けた成長に期待している部分が大きいと思います。その意味で、長期投資の構えであれば、たとえ個別株の株主同士であったとしても、仲間作りというのが成立しやすいと考

マニー株主総会2022（★★☆☆☆）

今回初参加になります。宇都宮での開催なのですが、日光に行ったばかりということもあって日帰りにしました。マニーと言えば、「トレードオフ（やらないこと）」を明確にして戦略立案の基準としており、グローバルニッチトップ企業として代表的な1社ですよね

龍王峡（2）～22年11月 日光旅行記その8

むささび橋のたもとには、むささび茶屋があります。こちらの名物、味噌おでんをいただきました。甘い味噌だれがいいですね。さらに上流方面へと歩いていきます。この辺りは大谷緑色凝灰岩でできている、青竜峡と呼ばれる区間です。歩道の脇にある柱状節理が青

龍王峡（1）～22年11月 日光旅行記その7

日光から移動し、龍王峡駅からハイキングです。11/19ということで紅葉も見頃を過ぎた感がありましたが、それでも緑色に染まる鬼怒川、白い岩とのコントラストがいいですね。まず虹見の滝が迎えてくれます。確かに光の当たり具合によっては虹がかかりそう

龍王峡（1）～22年11月 日光旅行記その7

日光から移動し、龍王峡駅からハイキングです。11/19ということで紅葉も見頃を過ぎた感がありましたが、それでも緑色に染まる鬼怒川、白い岩とのコントラストがいいですね。まず虹見の滝が迎えてくれます。確かに光の当たり具合によっては虹がかかりそう