S&P500 今日は、米国大統領制がS&P500にどのような影響を与えるか考察を進めていきたいと思います。 S&P500に準拠した投資信託商品を筆者は紹介しているので、非常に興味深く、また、しっかりと把握しとかなければなりませんね。 ↓ S&P500の紹介している商品紹介は以下記事を参照してください！ takewoinvestment.hatenablog.com まずは、2024年8月のS&P500の急落についておさらい S&P500値動き 上図は、S&P500の値動きです。 2024年8月に急落しているのが分かると思います。 この急落について、考察してみたいと思います。 きっかけは、7月の…

さて、本日は、個人投資家が投資信託を行う上で、リーマンショックから学ぶことを考察していきたいと思います。 分散投資の重要性 まずは、なんといってもこれだと思います。 リーマンブラザースは、サブプライムローンに傾注してしまった結果、住宅バブルが破綻したことにより、崩壊の一途をたどっていくこととなりました。 我々も、投資信託を行う場合は、分散投資を行うことが非常に重要だと思います。 筆者のブログでも分散投資の重要性については、複数の記事にわたって述べていますが、「分散投資」とは、投資する資産、地域、業種や、投資タイミングなどを統一せず、複数に分けて投資する手法です。もし一度にまとめて1つの銘柄に投…

だるまや① さて、みなさん。 本日は、新潟県の地元で人気のラーメン屋さん、「だるまや」さんをご紹介します。 だるまやさんは、新潟県内で8店舗（2024年8月現在）のチェーン展開をされている地元の人気店となりますが、本日は、筆者の出張の帰りに寄りましたので、新潟駅にできた新しい駅ビルCololoの中になる「ニイガタバル★麺横丁」にある「だるまや」さんにお邪魔しました。 だるまや② だるまや③ だるまや④ さて、メニューです。たくさんありますねー。 初めての来店なので、お店の名を冠している「だるまラーメン」を発注します。 だるまや⑤ 調味料は普通ですね。 だるまや⑥ 紅ショウガは無料なんですね。 …

今日は、リーマンショックの5回目です。 とうとう、リーマンブラザーズの崩壊に言及していきたいと思います。 リーマン・ブラザーズがサブプライムローンを多く保有していた理由 リーマン・ブラザーズは、サブプライムローンが発端で破綻することとなりますが、では、なぜ、リーマンはサブプライムローンを多く保有していたのでしょうか？ 高い収益性 サブプライムローンは高リスクである一方、高い利回りを提供するため、短期的な利益を追求する投資銀行にとって魅力的でした。 証券化の普及 サブプライムローンを証券化し、モーゲージ担保証券（MBS）として販売することで、リスクを分散しつつも高い収益を得ることができました。リ…

さて、本日は、リーマンショックの4回目です。 モノラインの格下げが始まる。 2008年1月18日に、証券化商品を保証していたモノラインと呼ばれた金融保証会社が資本調達難から格下げされ、証券化商品全体の価格下落に拍車をかけはじめます。 モノラインは、地方債や資産担保証券（ABS）などの債券に対して元利払いを保証することで、これらの債券の信用力を高める役割を果たします1。これにより、投資家は安心してこれらの債券に投資することができます。 このモノラインが格下げされた影響としては、 保証債券の格下げ モノラインが保証している債券も自動的に格下げされるため、これらの債券の価値が下がります。 投資家の損…

一ツ橋大勝軒① 今日は、東京都小平市にある一ツ橋大勝軒さんをご紹介します。 立地は、西武多摩湖線の一橋学園駅から徒歩5分ほどのところにあります。 一ツ橋大勝軒② 看板に、営業時間や住所、大元となった永福町大勝軒の住所まで入ってますね。 定休日は月曜日、おひつは11時30分からの開始ですね。 さて、入店しました。 実は、筆者は、混んでいることを想定し平日ですが、11時20分くらいにお店に行ったのですが、すでに開店していて、お客さんもかなり入っていました。 店内の写真は撮れなかったんですが、店内はカウンターのみ、9席のこじんまりとしたお店でした。 入店すると、券売機とかはなく店主に発注する形式です…

本日は、日本経済史、リーマンショックの第3回となります。 サブプライムローンの崩壊 2006年後半から住宅価格は下落し始めます。 実は、サブプライムローンの中には、当初2年間超低金利で貸し出し3年目から高金利の変動金利に移行するものや、当初2年間は金利のみを支払い3年目から元金と利息の返済が始まるというような住宅ローン商品も含まれていました。このような商品は、審査基準が緩くなったことで借りられるような層の方たちの収入ではサブプライムローンでは返済を出来ないケースが多く、最初の2年間が終了した時点で同様の商品や長期の住宅ローンに借り換えされるケースが多かったようです。 ただ、借り換えができないよ…

さて、今日は、前回のリーマンショックの続きの考察をしていきたいと思います。 なぜ、アメリカで不動産バブルが起こってしまったのか？ 前回の記事で、「住宅ブームが去ると住宅価格が下落。サブプライムローンからプライムローンへの借り換えができなくなったため、返済不能者が続出しました。」を記載しましたが、アメリカで不動産バブルが発生する前に日本で不動産バブルが発生していました。 なぜ、アメリカは、日本の不動産バブルから学ばなかったのでしょうか？ 日本の不動産バブルの一因は不動産担保に依存した融資の拡大であったと考えられますが、米国でも住宅向けの過剰な融資が住宅バブルの一因となりました。その背景には証券化…

駅そば大宮① みなさん、こんばんは。 今日のおっさんグルメ、趣向を変えて、JR大宮駅の駅そばで佐野ラーメンをご紹介します。 大宮駅の京浜東北線のホーム上にある「駅そば」です。 サラリーマンの味方、立ち食いソバ店です。 その中で、佐野ラーメンが美味しいと有名なお店です。 駅そば大宮② メニューを見ると、駅そば、立ち食いソバなのに、佐野ラーメン推しですね。 隣のさいたまソバにも興味あり、ですよね。 さて、さすがにラーメンだったので、発注より5分ほどで着丼。 ラーメン屋さんでいえば早いですが、立ち食いソバだとすると少し遅い。 まー、我がままですね。 駅そば大宮③ 写真を見る限り、立ち食いソバのクォリ…

さて、今日は、リーマンショックについて考察していきます。 小渕内閣の景気対策で景気が浮上 小渕内閣は、日本経済の再生に向けて以下のような積極的な施策を実施しました。 これらの政策は効果を発揮し、景気は概ね下げ止まりました。消費者や企業のマインド改善、公共事業の堅調な推移、金融市場の信認回復などが見られました1。さらに、供給面の体質強化を図る構造改革にも着手し、日本の産業の競争力を再生させるための取り組みも行われました。 緊急経済対策 (1998年11月) 総額27兆円の緊急経済対策を打ち出しました。主な内容は、公共事業の社会資本整備（8兆1,000億円）、中小企業金融拡充（5兆9,000億円）…

さて、本日は、ITバブルの勃興と崩壊の続きです。 ※ 前回の記事はこちらをご確認ください。 ITバブルの勃興について 日本のITバブルは、Windowsに代表される「インターネット、e-コマースの普及」や「低金利政策」、「政府の支援」などがあり、膨らんでいきます。 ソフトバンクやYahooJAPAN、楽天などが盛り上がってきたのもこの時期です。 この時期、特にインターネット関連企業の株価が急騰し、バブルが形成されました。 具体的な企業例としては、NTTドコモが2000年2月に時価総額42兆円を記録し、これは日本企業の歴代最高記録となっています。 また、2000年3月10日にNASDAQ総合指数…

【再掲】立川大勝軒① さて、本日は、ふたたびの立川の大勝軒にお邪魔しました。 ※以前の訪問時は、こちらの記事を確認ください。 takewoinvestment.hatenablog.com さて、券売機です。 以前の訪問時は、2023年10月ですが、値段は変わっていませんでした。 この円安、値上げが進んでいる中で、頑張っていただいております。 助かります。 【再掲】立川大勝軒② 冷やしつけ麺が登場しているみたいです。 夏に食べたくなる逸品！ 語句時にブレンドされた冷やしスープと、冷えた太麺で暑い夏も乗り越えられる。卓上の調味料を加えて絶品味変化。 というポップをみると、思わず食べたくなりました…

今日は、1999年ごろから発生した「ITバブルの崩壊」について考察していきます。 日本のITバブルの勃興について 日本のITバブルは、Windowsに代表されるインターネット、e-コマースの普及や政府の支援などがあり、膨らんでいきます。 インターネットの普及とeコマースの隆盛 1990年代後半からインターネットの普及が急速に進み、eコマース（電子商取引）が盛んになりました。これにより、インターネット関連企業への期待が高まり、多くの投資が集まりました。 低金利政策 アメリカの低金利政策が日本にも影響を与え、資金調達が容易になりました。これにより、多くのベンチャー企業が設立され、IT関連企業への投…

さて、本日は、住専問題について、前回の引き続き考察していきます。 前回の記事は、以下の記事をご確認ください。 崩壊の序章は、銀行や住宅金融公庫などの住宅ローンへの浸食 前回、考察した通り、もともと、個人住宅ローンの専用会社として設立された住専ですが、銀行や住宅金融公庫に浸食されシェアを奪われ、その穴埋めのために事業所の不動産融資に傾倒していくこととなります。 住専は総量規制の抜け穴だった？ 1990年（平成2年）3月27日に「総量規制」が全国の金融機関に通達されます。 これは、バブル景気に乗って、異常となっていた不動産への融資に待ったをかける政策でした。 しかしながら、この総量規制は住専と農協…

村山ホープ軒① 本日は、多摩モノレールの上北台駅の近くにある村山ホープ軒さんをご紹介いたします。場所は、上北台の駅から歩くと15分以上かかるので、ちょっと遠めです。 それでは行ってみましょう。 外観は、上図のとおり、非常に派手な見た目で、お店に近づくと豚骨の匂いが非常に強くなってきます。 村山ホープ軒② 営業時間が変更になっているみたいです。 どれでも、朝10時からやっているってすごいですよね。営業時間の変更を行うのは、人手不足の影響なんですかね。 村山ホープ軒③ 村山ホープ軒④ 値段表と券売機です。 筆者は、チャーシュー麺を頼みました。 訪問時が日曜日だったので、にんにくは頼めませんでしたが…

今回は、住専問題について考察していきます。 みなsなんは、「住専」という言葉をご存じでしょうか？ バブル崩壊を経験している年代の方たちはご存じだと思いますが、若い方たちはあまり知らないかもしれません。 ただ、バブル崩壊による発生した大きな問題の一つであったので、しっかりと考察していきたいと思います。 住専（住宅金融専門会社）とは個人向け住宅金融を専門に取り扱う会社 ときは、高度経済成長期。 個人でマイホームを持ちたいと考える国民が増えたことにより、住宅資金需要が旺盛になったものの、銀行は個人向けローンに熱心でなかったことから、大蔵省が主導し銀行等の金融機関が共同出資して、住宅金融を専門に取り扱…

北海道を地盤とする唯一の都市銀行 北海道拓殖銀行は、1899年（明治32年）に制定された北海道拓殖銀行法（拓銀法）に基づき、特殊銀行として1900年（明治33年）2月16日に設立されました。 具体的内容としては、拓殖債券を発行して道外から資金を調達し、道内の農業などに融資を行いました。道内だけでなく、戦前までは樺太に支店も持つようになり事業を拡大していきます。 戦後は、民間の都市銀行として業務を引き継ぎ営業することになります。都市銀行としても、北海道を基盤とし、大多数の道内商業界や道民が利用する道内最大手の銀行として、引き続き成長を遂げていきました。 バブル景気時の不動産融資とその不良債権化 …

バブル崩壊による企業倒産ドミノ バブル崩壊による銀行の「貸し渋り」や「貸しはがし」により、企業の倒産は加速度的に増えていきます。 特に、不動産業界の倒産は顕著であり、バブル景気に支えられて89年は年間285件にとどまっていましたが、91年は1,156件、92年は1,169件と4倍に急増、「バブル崩壊」を象徴するものとなりました。 ※バブル崩壊の理由については、以下記事をご参照ください！！ takewoinvestment.hatenablog.com takewoinvestment.hatenablog.com takewoinvestment.hatenablog.com 三洋証券の倒産か…

潤① 新潟5大ラーメンって皆さんご存じでしょうか？ 「新潟あっさり醤油」、「新潟濃厚味噌」、「燕三条背脂」、「長岡生姜醤油」、「三条カレーラーメン」を言うようです。 今日は、その中の「燕三条背油」ラーメンの名店の一つ、「潤」さんが新潟駅に入りましたので、行ってきました。 実は、新潟駅は改装を進めており、2024年4月25日に｢CoCoLo新潟｣として、駅ビルが全面オープンしました。 上の写真は、｢CoCoLo新潟｣2階の「ニイガタバル★麺横丁」の入り口の写真です。 この中に、「酒麺亭潤」さんが入ることとなりました。 筆者は、新潟に出張に行きましたので、せっかくなのでいただこうと思い、寄ってきま…

本日は、銀行による「貸しはがし」について、考察していきます。 前回の記事で「貸し渋り」について、考察してきたので、今回は「貸しはがし」について考察していきたいと思います。 ※前回の「貸し渋り」については、こちらの記事をどうぞ！ takewoinvestment.hatenablog.com 「貸し剥がし」とは銀行が返済を前倒しさせること 貸しはがしとは、銀行が企業（法人または個人）に返済を前倒しさせて、返済期限前に回収を図ることです。借り手の事情を考えずに資金を強引に回収するため、借り手からすれば、理不尽にしか思えません。 貸しはがしが起きる原因も、貸し渋りと同じ構図です。景気が悪いときに融資…