前々回の記事のデータを使って、今回はゴールド価格・ゴールド時価総額・米名目GDPの長期推移を見てみました。 過去記事： 金本位制時代の対GDP比のゴールド時価総額を概算してみる まずは50年ローリング上昇率（米ドル建て）は以下のようになります。 金本位制下ではそもそも米ドル建て...
低所得の高卒非正規。 2030年までにアーリーリタイアして配当金生活するのが目標です。
2023年10月末の資産は前月（44,283,354円）比2,649,478円増の46,932,832円でした。 実質的なエクスポージャーは株式が69.63％、債券が1.08％、オルタナティブ資産（BTC、ゴールド等）が29.29％です。
日本の一人当たりGDPは江戸時代までは中国やインドよりも低かったらしい
日本円が購買力平価や実質実効為替レートでみてかなり安く見えるのは、純粋に割安なのか、相対的な所得水準低下を反映している構造的なものなのか、という記事を2年前に書きました。 過去記事： 日本円は単に割安なのか、相対的な所得水準低下を反映しているのか あれからさらに円安が進行してい...
いま読んでいる『東インド会社とアジアの海』という本によると、VOC（オランダ東インド会社）に出資している株主は10〜20％の配当金を受け取っていたそうですが、高い配当が得られるために人気が高く400％以上の額で取引されていたらしいです。 会社の事業に出資する一般の株主は、最低でも...
債券のリターンはほぼ投資した時点の利回りによって決まります。 過去記事： 米国債、投資適格社債の期待リターン 国債や投資適格社債は実際にそうなっているのですが、ハイイールド債だったらどうなるのかを今回調べてみました。 FREDのICE BofA US High Yield In...
ハワード・マークスは2022年12月に株式を売って利回り9％のハイイールド債を買うべきと主張したそうです。 参考： 今回は本当に違うかもしれない：ハワード・マークス たしかにハイイールド債利回りの推移をみてみると、9％超は割と魅力的なようにも思えます。 Portfolio Vi...
株式市場の長期上昇トレンドが崩れるというテールリスクを想定する必要はあるのか
米国株はずっと年率7％弱の実質リターンを生み続けてきたという話に対して、でもそれはせいぜい150年程度のことなので今後も同じだとはいえないよね、というもっともな反論があります。 しかし、年率7％弱の実質リターンは米国に限らず、資本主義が正常に機能している他の国でも一般的にみられて...
世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率（2023年9月末）
2023年9月末時点の世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率を見ていきます。 前回は2023年6月末で、だいたい四半期ごとにチェックしていこうと思っています。 過去記事： 世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率（2023年6月末） ※今回使ったデータはすべてRes...
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前々回の記事のデータを使って、今回はゴールド価格・ゴールド時価総額・米名目GDPの長期推移を見てみました。 過去記事： 金本位制時代の対GDP比のゴールド時価総額を概算してみる まずは50年ローリング上昇率（米ドル建て）は以下のようになります。 金本位制下ではそもそも米ドル建て...
コメント欄でSBI証券のセキュリティ窓口に電話したらアプリ経由のログインや新規売買の制限をしてもらえると教えていただいたので、早速やってみました。 と言っても電話するのは面倒だなあと思ったので、お問い合わせフォームからでもできるというのを見かけてそちらから米国株以外の外国株の売買...
全世界のGDP比でみると、現在のゴールドの時価総額は1980年のピークよりも高い水準にあります。 過去記事： 対GDP比のゴールド時価総額、1980年のピークを突破してしまう ズレがあったとしても1969年以降で最高水準まできていることは間違いないと思うのですが、全世界の名目G...
ゴールドはキャッシュフローがないためフェアバリューを測ることはできませんが、超長期的にみればゴールドの時価総額は全世界の名目GDP成長率と同等のペースで増大すると考えています。 過去記事： ゴールドは長期では配当込み株式には勝てない 対GDP比のゴールド時価総額は大雑把な割高/...
2025年4月末の純資産（2016年12月＝100として指数化）は前月比2.1％増の807でした。 投資対象は株式、債券、オルタナティブ資産（BTC、ゴールド等コモディティ）です。 株式部分（DC・積立NISA除く）の株式ポートフォリオは以下の通りです。 国別構成比率は米国...
最近はゴールド高騰＆株価下落により、特定期間を切り取ってS&P500よりもゴールドのほうがリターンが良かったみたいな言説が増えた感じがします。 今回は1968年以降でゴールドがS&P500をアウトパフォームしているというグラフを見たので、配当込みの指数できちんと比較してみました。...
高齢化が進む先進国では、退職者が必要とする財・サービスを誰が生産し、退職後に売却される資産を誰が購入するのか、という問題があります。 ジェレミー・シーゲルは『株式投資の未来』のなかで、途上国の労働者にとって先進国の資産は魅力的であるため、成長著しい途上国の若い労働者が生産を担い、...
以前主力ETFとして保有していた低CAPE国に投資するGVAL（Cambria Global Value ETF）というETFがあります。 2014年の設定以来ずっと低迷していたのですが、今年に入ってからは逆行高となっており、5年トータルリターンでは足元でVTを上回っています。 ...
長期的な期待リターンを推し量るための指標のひとつに家計金融資産の株式比率があります。 過去記事： 家計金融資産の株式比率が上昇すると将来のリターンは低下する 久しぶりにFREDを確認してみると、足元（2024Q4）では43.47で過去最高を更新していました。 ※株式比率は FR...
2025年3月末時点の世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率を見ていきます。 前回は2024年12月末で、だいたい四半期ごとにチェックしていこうと思っています。 過去記事： 世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率（2024年12月末） ※今回使ったデータはす...
アメリカの大統領の権限はイメージほど強くないみたいな話もありますが、大統領令で議会の承認を経ずにできることはかなり多いような気がします。対象国の関税率を貿易赤字/輸入額/2とかいうめちゃくちゃな計算で決めたとか言われている今回の相互関税も大統領令です。 （反ワクチン陰謀論者RKJ...
過去100年程度の各国の実質GDP成長率をみてみると、新興国は一時的に高い成長率が持続することがあっても成熟国は2％程度に落ち着いており、自然な状態ではこれがサスティナブルな成長率なのかなと思っています。 過去記事： 実質GDP成長率と木の成長率 一方、最近よく目にする「AGI...
2025年3月末の純資産（2016年12月＝100として指数化）は前月比4.2％減の790でした。 投資対象は株式、債券、オルタナティブ資産（BTC、ゴールド等コモディティ）です。 株式部分（DC・積立NISA除く）の株式ポートフォリオは以下の通りです。 国別構成比率は...
前回の記事では単純にゴールド価格と米名目GDPを比べただけでしたが、今回はゴールドの希薄化も含めて時価総額で考えてみました。前も同じようなことをやったことがあるのですが、今回はもっと長期になります。 過去記事： ゴールド価格と米名目GDPを比べてみた まず、ゴールド価格に地上在...
ジェレミー・シーゲルの有名なチャートではゴールドのインフレ調整後リターンは1％未満となっていますが、1971年のニクソンショック以降ではかなりの高リターンを記録し続けています。 過去記事： ゴールドの200年のインフレ調整後リターンは年率0.9％という話 最新は特にパフォーマン...
Xでイーロン・マスクの「死とは記憶の喪失なので、痛みなく完全に分解されてすぐに再構築されたら、それは実質的には死とは呼べないかも」みたいな発言（元動画？は観ていない）を見かけました。 私は自分が生きているあいだに実現可能かどうかは置いておいて、身体の義体化とか最終的にはマインドア...
2022年のロシア資産の凍結以来、政府による資産凍結・没収に興味をもっています。 銀行預金や証券は政府がその気になれば最も容易に凍結・没収することができますし、不動産も住宅はなかなか対象にならないかもしれないとはいえ国家と切り離せない極めて脆弱な資産なので、これに対抗するためには...
西側諸国の株式に投資するETFの場合には特に気にする必要は特にないと思うのですが、非西側の株式の場合は（代替可能であれば）米国ETFよりも東証ETFとか国内の投信を選んだほうがいいんじゃないかなと思っています。 たとえばロシア株ETFの場合、結果的にはすべて結局清算になった訳です...
当ブログは匿名で個人情報も載せていないため今までは普通に純資産額をそのまま記載していたのですが、今月から若干ぼかして指数化した数値に切り替えることにしました。 2025年2月末の純資産（2016年12月＝100）は前月比-14.1%減の824でした。 投資対象は株式、債券、オ...
「なぜなら私たちは、何も持たずに世に生まれ、世を去る時は何も持って行くことが出来ないからです。」 テモテへの手紙一6章7節 聖書には、地上に積んだ富は死後には役に立たず、持って行くことはできないと書かれています。 たしかに大半の資産は所有者が死亡したら遺言や相続手続きに則って分...
BTIの配当のADR手数料は今まで1株当たり$0.005だったのですが、今回から$0.01に上がってしまいました。 出典：citi ADR手数料率（ADR手数料/配当）の推移はこのようになっています。今回は1.36％でした。 昔は年2回配当（5月が多くて10月が少ない）だったので...
ダイヤモンドは圧倒的シェアを誇るデ・ビアスが供給をコントロールして価格上昇させているみたいな話をよく聞きます。 具体的にパフォーマンスはどれくらいなんだろうと気になって調べてみると、1960～2019年のドル建てCAGRは4.3％だったそうです。 （チャートは2013年で切れてい...
株式配当への増税・改悪が続いており、所得税と住民税の課税方式を一致させる改正（所得税は総合課税、住民税は申告不要が塞がれる）が行われたかと思うと、次は金融所得を社会保険料の対象にすることが検討されているそうです。 今のところは配当のみで譲渡益は影響なさそうなので高配当株から無分配...
キャシー・ウッド氏のビットコイン予測価格はインフレし続けており、最近では2030年までに1BTC=380万ドル（約6億円）に達する可能性があると主張しているそうです。 参考： 「ビットコインは2030年までに6億円に」ARKウッドCEO 以前、ゴールドの時価総額は全世界のGDP...
有事のために農地を確保しておくみたいな終末論者の人って収穫した作物をどうやって略奪者から守るんだろうと不思議だったのですが、今日読んだ下記記事ではそもそも貨幣経済が壊れたあとには農機、肥料、種子、農薬をどうやって調達するのかということが書かれていて、たしかに収穫物を守る以前に育て...
2024年4月末の資産は前月（8,014万円）比168万円減の7,847万円でした。 実質的なエクスポージャーは株式が65.9％、債券が0.3％、オルタナティブ資産（BTC、ゴールド等コモディティ）が33.8％です。 2023年4月末の株式ポートフォリオは以下の通りです。...
前回は超長期的にみれば全世界の株式市場やゴールドの時価総額は全世界のGDPと同じペースでしか増加することはできないので、株式の株主還元やゴールドの希釈を加味すると長期的なリターンは株式＞GDP成長率＞ゴールドになるという記事でした。 過去記事： 長期的には株式リターン＞GDP...
「全世界株式は全世界のGDP成長率と同等程度のリターンしか生まない、ゴールドは2004年のETF登場以降で大半の国の株式をアウトパフォームしており、全世界株よりもゴールドのほうが構造的にリターンが良い」という趣旨のコメントをいただいたので、これに関して私の理解を書いておきます。 ...
旧Twitterでこんなポストを見かけました。 野村総合研究所の『富裕層ピラミッド』、いつまで日本円で分類してるの？価値が暴落していく日本円で評価しても意味がない。ということで『次世代の富裕層ピラミッド』を作成しました。ビットコイン保有量で分類してます。次世代の富裕層は 1BTC...
ゴールド建てではS&P500はまだ最高値を更新していません。 過去記事： ゴールド建てS&P500トータルリターン指数 ゴールドではなくてM2で割ったらどうなるのかということで、まずは配当を含まないWilshire 5000をFREDで見てみました。 並べるとこうなります。 O...
少し前にSNSで知って興味を持っている『iFreeHOLD米国国債（T-Zero2044）』という投信があります。 一般的な国債インデックスファンドとは異なり、1銘柄のみ（この投信の場合は2044年に償還を迎えるストリップス債（ゼロクーポン債））に投資するという（たぶん）ありそう...
ジェレミー・シーゲル曰く、ゴールドの200年のインフレ調整後リターンは年率0.9％だそうです。 （以前は年率0.6％とかだったと思うので、直近の上昇で若干高くなっているようです。） 200年間、実質ベースで年率1％未満とするとまあそんなものかという感じがしますが、一方でこれまで人...
2024年3月末時点の世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率を見ていきます。 前回は2023年12月末で、だいたい四半期ごとにチェックしていこうと思っています。 過去記事： 世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率（2023年12月末） ※今回使ったデータはす...
いつのまにか私の主力ETFだったERUS（iシェアーズ MSCI ロシアETF）が取引停止されてからもう2年以上が経ちました。 清算が決まってからもうだいぶ経ちますが損失も確定しないままので損益通算にも使えないですし、NGEと並んでウェイトが結構高かったのでアンダーパフォームに大...
自国通貨の減価によるところがかなり大きい気はするものの、とりあえず円建て資産ではニート時代になんとなく考えていた生涯賃金を超えました。 過去記事： ニート時代になんとなく思っていた生涯賃金に到達 インフレと税金が存在しない世界だったとしたら、非正規労働者の生涯賃金くらいに達した...
2024年3月末の資産は前月（6,562万円）比1,452万円増の8,014万円でした。 実質的なエクスポージャーは株式が64.27％、債券が0.28％、オルタナティブ資産（BTC、ゴールド等コモディティ）が35.45％です。 2023年3月末の株式ポートフォリオは以下の...
古代ローマの貴族たちは退廃的で美味しいものを食べて満腹になったら無理やり吐いてまた食べるのを繰り返していたという話をずっと信じていたのですが、このあいだYouTubeを見ていたら専門家があれは作り話だと言っていてちょっとだけショックを受けました。 参考： 古代ローマ史の教授だけ...
ゴールド建てのS&P500のチャートは何度か見たことがありますが、トータルリターンの長期のものはなかった気がするので作ってみました。 （1968年まではNational Mining Association（ PDF ）の年次データ、それ以降は以前取得したFREDの月次データを使...
