2025年04月の塾長の資産運用新着記事

【リック・リーダー】4－6月に浅いリセッションとなるが、年後半の回復に期待。

塾長です。昨日（米国4/29）も株は上昇、10年債利回り低下。リスクオン。貿易戦争はどこへ？ S&P500、5,560（+0.58％） Nasdaq、17,461（+0.55％）【米国市況】S＆P続伸、強気筋が高リスクの賭け－ドル142円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、60.25 10年債、4.1730 ドル円、142.27 Bitcoin、93,823 経済指標： 3月卸売在庫［前月比］、0.5％（予想0.6％） 2月ケースシラー住宅価格（20都市）［前年比］、4.5％ 3月 JOLTS、719.2万人（752.0万人） 4月コンファレンスボード消費者信頼…

2025/04/30 09:28

【エド・ヤーディーニ】市場はリセッションを警戒し修正するが、たいていそれは実現しない。7月初旬まで荒れ相場が続くだろう。

塾長です。昨日（米国4/28）の米株はヨコ。さすがに最近上げすぎましたか。 S&P500、5,528（+0.06％） Nasdaq、17,366（-0.10％）【米国市況】S＆P500小幅続伸、終盤に持ち直し－円は対ドル1％高 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、61.89 10年債、4.2160 ドル円、142.07 Bitcoin、94,446 経済指標：「カオス」と「狂気」、ダラス連銀製造業指数がコロナ禍後最低に悪化 - Bloomberg 金融政策：なし。財政政策：なし。地政学： ■トランプとその仲間たち；ベッセント米財務長官、貿易戦争の緊張緩和は「中国次…

2025/04/29 07:10

【ケイリー・ファイヤーストーン】S&P500は関税の一部と緩やかな経済減速を織り込み、公正な価格だが、一部業界は売られ過ぎ。

塾長です。昨日（米国4/25）はトランプが「中国と何度も会話している」と言ったり、中国大使館がそれを否定したりしていましたが、一昨日のGoogle決算のおかげで（？）株高。 S&P500、5,525（+0.74%） Nasdaq、17,382（+1.26%）【米国市況】株は4日続伸、ハイテクが主導－円は一時144円03銭 - Bloomberg トランプ大統領は25日に公開された米誌タイムとのインタビューで、貿易相手国との交渉は「3－4週間以内に終わると思う。それで終わりだ」と語った。ただ、中国との協議状況については矛盾した発言があった。中国は米国との交渉が進行中であることを否定している。…

2025/04/26 10:04

【ジーン・マンスター】Gooleは検索＋AIで収益化・成長できなければ、eBayのようになるだろう。

塾長です。昨日（米国4/24）も株は値上がり。FED高官から利下げを匂わすような発言があったようです。10年債利回りも低下。先日デイヴィッド・ザボスの「FEDは政権に協力的な態度を見せるべきだ」という意見を紹介しましたが、こういった発言・態度の事を言っていたのだと思いました；【デイヴィッド・ザボス】FRBは政治化している。財政再建を進めるトランプ政権に対して協力的な態度を見せるべきだろう。【意訳】 - 塾長の資産運用 S&P500、5,484（+2.03％） Nasdaq、17,166（+2.74％）【米国市況】テク主導で株続伸、米利下げ期待で－ドル142円台半ば - Bloomber…

2025/04/25 09:27

【スリ‐クマー】トランプの交渉術は最悪だ。【ヤーディーニ】トランプが目指しているのは関税引下げ、公正な貿易。

塾長です。昨日（米国4/23）はトランプが対中貿易戦争で中国に目くばせし、株高。 S&P500、5,375（+1.67%） Nasdaq、16,708（+2.50%）【米国市況】米財務長官発言で円一段安、対ドル143円台半ば－株続伸 - Bloomberg S＆P500種株価指数は1.7％高。貿易戦争が激化した4月初旬以来、初の2営業日続伸となった。米紙ウォールストリート・ジャーナル（WSJ）は米当局者の話として、全体的な対中関税がおよそ50％から65％の間に下がる可能性があると報道。同指数はこれを受けて一時3.4％上昇していた。：だがその後、トランプ氏は対中関税引き下げを一方的な形で…

2025/04/24 10:07

【デイヴィッド・ザボス】FRBは政治化している。財政再建を進めるトランプ政権に対して協力的な態度を見せるべきだろう。【意訳】

塾長です。昨日（米国4/23）は貿易交渉成立期待から株高・・・、というより、一昨日売られ過ぎたので買戻された。 S&P500、5,287（+2.51%） Nasdaq、16,300（+2.71%）【米国市況】株反発、貿易交渉進展への期待で－ドル141円台半ば - Bloomberg ニュースサイトのポリティコは、トランプ政権が日本およびインドとの貿易交渉で基本合意に近づいていると報じた※。：前日に続き、この日も商いは低調で、値動きが増幅された可能性がある。 ※：Trump ‘close’ on deals to avert Japan, India tariffs — but expe…

2025/04/23 09:52

【ジェレミー・シーゲル教授】長期インフレ期待が下がっているので、（株価を上げるために）FEDは利下げしろ。

塾長です。昨日（米国4/21）は株安、長期国債安（利回り上昇）。トランプのSNS投稿が原因／加速要因とされている。トランプは”今”利下げしない事を攻撃材料にしているが、これは作戦ミス。むしろ（ほぼコンセンサスとなっている）パンデミック後のインフレ抑制失敗を理由にした方がWall Streetにも大衆にも受け入れられるのに。彼が株安／円高に誘導してくれているうちに、米国株を買っておきましょう。 S&P500、5,158（‐2.36％） Nasdaq、15,870（‐2.55％）【米国市況】米資産売り加速、FRB独立性に疑念－ドル140円台後半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： …

2025/04/22 09:26

【ジム・ビアンコ】経済指標は好調だがセンチメントが悪いので、一時的にノー・ランディング派をやめている。トランプはFED議長解任より『影の議長』を置くだろう。

塾長です。昨日（米国4/17）はトランプがパウエル解任を主張し、S&Pが上昇？株屋さんの話をきいていると、だいたい「パウエル解任→市場の信頼が失われる→株安」だと言っているが、もしパウエルを解任できればハト派の議長が据えられるわけで、今日の市場の動きは「利下げ→株高」のシナリオを想定したのでは？と思います。 S&P500、5,282（+0.13％） Nasdaq、16,286（‐0.13％）【米国市況】S＆P500小反発、国債利回りスティープ化－142円台 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、64.45 10年債、4.3330 ドル円、142.36 Bitcoin、84,82…

2025/04/18 09:10

【ダン・ナイルズ】nVidiaの減損は輸出規制を言い訳にしているが、実際は弱い需要の反映だ。Mag7株価は下がったが、まだ買い時ではない。

塾長です。昨日（米国4/16）の米株は、Bloombergによると、パウエルが講演先で「FED Putは無い」と言ったから下げたらしい。確かに最近良い物価指数が出ていて利下げ期待が高まっていたかも知れませんが、少なくとも今の時点でパウエルが「利下げの準備ができています」と言うと期待するのは間違っているのでは？ S&P500、5,275（-2.24%） Nasdaq、16,307（-3.07%）【米国市況】株大幅安、FRBプット期待しぼむ－141円65銭に円上昇 - Bloomberg パウエル氏は市場安定のためにFRBが介入する「Fedプット」を想定しているかを問われ、「ノー」と答えた。…

2025/04/17 09:38

【デイヴィッド・コスティン】今後6か月は、関税の影響を受けにくい→決算でガイダンスを悪化させない株のパフォーマンスが高まるだろう。

塾長です。昨日（米国4/15）の米株は朝方好調、午後ズルズル下落。 S&P500、5,396（-0.17%） Nasdaq、16,823（-0.05%）【米国市況】株は反落、貿易戦争に沈静化の兆しなく－143円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、61.39 10年債、4.3230 ドル円、143.16 Bitcoin、83,659 米国債のタームプレミアム上昇、10年ぶり高水準－米国債下落 - Bloomberg 経済指標： 4月 NY連銀製造業景気指数、-8.1（-12.0） NY製造業、2カ月連続で縮小圏－景況見通しは2001年来の低水準 - Bloomberg …

2025/04/16 10:38

【ジム・ビアンコ】米国長期債利回り上昇はインフレ懸念のせい。FEDの介入は期待できないし、政府にはそれを低下させる政策が無い。

塾長です。昨日（米国4/11）はFEDの口先PUTがあったようで、株高。 S&P500、5,363（+1.81％） Nasdaq、16,724（+2.06％）【米国市況】S＆P500、週間で2023年以来の大幅高－円は143円台後半 - Bloomberg ボストン連銀のコリンズ総裁が、金融市場が無秩序な状況になれば、連邦準備制度理事会（FRB）は安定化に向けて支援する用意があると述べたとの報道を受け、S＆P500種は約2％上昇した。債券・為替・コモ：原油、61.48 10年債、4.4930 ドル円、143.4900 Bitcoin、83,232 米国債売り膨らむ、10年債利回りが週間…

2025/04/12 10:21

【ウォーレン・パイズ】テクニカル的な確証が取れていないが、市場は底を打った可能性がある。1週間以内に4,982を割るかどうかが判断の分かれ目。

塾長です。昨日（米国4/10）は良いCPIが出ましたが、関税問題が残っている＆FED高官が「利下げしない」と言っており、市場は無視。むしろ一昨日の株高を使いポートフォリオの整理をしている様子。生活必需品のみ上昇。 S&P500、5,268（‐3.46％） Nasdaq、16,387（‐4.31％） SPDR sector ETF 2025/4/10 - Yahoo Finance 【米国市況】株は大幅反落、米中貿易摩擦が激化－円は一時144円02銭 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、59.89 10年債、4.3940 ドル円、143.95 Bitcoin、79,427 経済指…

2025/04/11 09:58

【エド・ヤーディーニ】債券自警団と株自警団がトランプに追加関税延期を決めさせた。トランプの心が読めない限り、株の買い時は分からない。

塾長です。昨日（米国4/9）はトランプが追加関税を一時停止したので株高。 S&P500、5,456（+9.52％） Nasdaq、17,124（+12.16％）【米国市況】2008年来の株急伸､関税一時停止で懸念緩和－一時148円台 - Bloomberg 米国債相場は20年債と30年債以外が下落。長期債利回りは一時、2020年の新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）以来の大幅上昇となったが、相場は大幅に下げ渋った。米国債は金融市場の混乱期において世界で最も安全な資産とされるが、資金が引き揚げられている。債券・為替・コモ：原油、63.10 10年債、4.4000 ドル円、14…

2025/04/10 09:41

【トム・リー】解放の日の株価下落を予想できずゴメンなさい。トランプ政権の高関税は資本主義に対する約束破り。株価回復には時間がかかる。

塾長です。昨日（米国4/8）の米株は朝のアゲを消してマイナスでフィニッシュ。底が見えない。原油が安く、原油株が下げている。 S&P500、4,982（-1.57％） Nasdaq、15,267（-2.15％）【米国市況】株下落、関税巡る米中の応酬で荒い動き－円一時145円台 - Bloomberg ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）先物は、2021年以降で初めて1バレル＝60ドルを割り込んで引けた。瀬戸際での合意がない限り、トランプ政権は米東部時間の9日午前零時過ぎに中国製品に対して合計104％の関税を発動する。実際に発動されれば、原油の主要輸入国である中国に対する関税…

2025/04/09 09:54

【ジェフリー・ガンドラック】リセッション確率60％以上。FEDは助けにこない。決算で見通しが引き下げられ、S&P500は4,500へ。

塾長です。昨日（米国4/7）は「追加関税かけない」という偽ニュースが出たりして、相場は荒れ模様。通常、4/4（金）のような大きな下落があった後は、買戻しが入るのだが、S&P500はまだ下げている。 S&P500、5,062（-0.23％） Nasdaq、15,603（+0.10％）【米国市況】株は乱高下、関税巡り情報が錯綜－147円台後半に下落 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、61.35 10年債、4.1550 ドル円、147.96 Bitcoin、79,924 経済指標：なし。金融政策： ■クーグラーがタカ派発言；クーグラーFRB理事、成長よりインフレの方が喫緊課…

2025/04/08 09:18

【ローリー・カルヴァシーナ】今回の株安は2018年のそれに近い。S&P500は素早く-20%下げ、4,900で底を打つ。

塾長です。昨日（米国4/4）の米株市場ではsell off継続。パウエルPUTも発動せず。昨日と違い全セクター真っ赤。10年債利回りが4％を切り3％台突入。 S&P500、5,074（-5.97％） Nasdaq、15,587（-5.82％） SPDR sector ETF 2025/4/4 - Yahoo Finance 【米国市況】株急落、ナスダック100は弱気相場入り－円は147円付近 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、62.32 10年債、3.9850 ドル円、146.9350 Bitcoin、83,874 経済指標： 3月 NFP［前月比］、22.8万人（予想13.…

2025/04/05 09:34

【バリー・バニスター】S&P500年末目標5,500を維持。米国がリセッション入りするとは考えていないが、10 year TIPSとGDPを観察している。

塾長です。昨日（米国4/3）はトランプの相互課税が予想よりヒドかったので株が投げ売り状態。ほぼ全面安ではあるが、セクターごとに強弱あり。一方、安全資産の債券が買われ、利回り低下。 S&P500、5,396（-4.84％） Nasdaq、16,550（-5.97％） SPDR sector ETF 2025/4/3 - Yahoo Finance 【米国市況】株急落、トランプ関税で成長懸念－円高進み一時145円台 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、66.58 10年債、4.0550 ドル円、145.92 Bitcoin、82,541 経済指標： 3月サービス業PMI、54.…

2025/04/04 09:50

【ジェレミー・シーゲル教授】今年の株安はトランプ当選のアゲを消しただけ。関税の影響は織込まれていない。

塾長です。昨日（米国4/2）の米株は上昇しましたが、それはトランプ”相互”関税発表前の話。発表後はS&P500先物が-3.46％、Nasdaq100先物-4.36％など。とは言え、これはニージャック・リアクション。落ち着くまでに数日を要するでしょう。 S&P500、5,670（+0.67%） Nasdaq、17,601（+0.87%）米株価指数先物急落、トランプ米大統領が相互関税発表－貿易戦争懸念 - Bloomberg 債券・為替・コモ：原油、69.71 10年債、4.1960 ドル円、148.0020 Bitcoin、82,507 円は148円付近に上昇、リスク回避で円買い－米の対日…

2025/04/03 09:43

【マイク・ウィルソン】4月2日は貿易交渉の開始であり、先が見通せるようにはならない。年前半はレンジだが、年後半には成長戦略で株高。

塾長です。昨日（米国4/1）の米株はハイテクに買戻し。テクニカルで株をやっている人達には忙しい日々が続いていることでしょう。 S&P500、5,633（+0.38％） Nasdaq、17,449（+0.87％）【米国市況】S＆P500続伸、利下げ意識でテク高い－円は一時148円台 - Bloomberg 1日の米株式市場ではS＆P500種株価指数が続伸。大手テクノロジー銘柄が買われ、指数を押し上げた。トランプ米大統領による関税発表を前に、この日発表された米経済指標は弱い内容となり、利下げ見通しが意識された。米国債は上昇、円は対ドルで値上がりした。債券・為替・コモ：原油、71.24 10…

2025/04/02 10:11

【トム・リー】人々は関税を心配しすぎている。Brexit後の英国経済・株が大丈夫だったように、関税後の米国も大丈夫。

塾長です。昨日（米国3/31）の米株は先週金曜日のサゲが一部買い戻されてS&PとDowがプラス、Nasdaqはマイナス圏でフィニッシュ。成長株からのローテーションが起きている。 S&P500、5,611（+0.55%） Nasdaq、17,299（-0.14%）【米国市況】株は終盤に上昇、関税発表控え荒い動き－円一時150円台 - Bloomberg S＆P500種は四半期では2022年以来の大幅安。20年3月に新型コロナウイルスがパンデミック（世界的大流行）となって以来、四半期ベースで株式が下落し、債券が上昇するのは初めて。債券・為替・コモ：原油、71.45 10年債、4.2460 …

2025/04/01 09:43