本日、日本橋浜町公園にて大江戸盆踊り開会が開催されます（16時－21時）。私は本日のかき氷当番です。かき氷は200円です。皆様遊びに来てください。ビールやワインも販売もしています。都営新宿線の浜町公園、JR東京駅からは、鉄鋼ビル前から無料バス（Eライン人形町、浜町方面）を利用してください。・株式市場今週の日本株式市場は、半導体関連が急落。エヌビディアが好決算を受け急伸したものの、下落に転じたことが嫌気されました。アドバンテストの株価が前週比9.99％下落、東京エレクトロンが同5.93％売られました。エヌビディアは2.4％の下落なので、アドバンテストには投機売りが入ったのでしょう。それでもアドバンテストの年初来騰落率は109.9％と2倍。株価に割高感があるので、下値を試す動きとなりそうです。半導体関連を保有...トルコ株にチャンスあり
中国不動産大手の中国恒大集団が米連邦破産法の適用を申請しました。中国では不動産バブルが崩壊。大手デベロッパーの碧桂園（カントリーガーデン）のデフォルト状態です。中国不動産企業の株価はコロナ禍の水準を下回って推移している銘柄が目立ちます。2019年12月末を100とした場合、現時点の株価水準は万科企業が36.8、カントリーガーデンが7.0、金科地産集団が29.4という悲惨な水準です。中国・香港市場から資金流出が続いています。資金はインド市場に流れているようです。図は、日本、中国、インドの株式時価総額推移です。インド市場の堅調さが読み取れます。・日本株中国人団体旅行の解禁が好感されラオックスの株価が前週比18.8％上昇。一方、ビックカメラは2.5％下落。2019年12月末を100とした場合の株価水準はラオック...新しいNISAで将来安泰！
中国政府が海外団体旅行を許可。中国から日本へ団体旅行が10日に解禁されました。株式市場では、インバウンド関連銘柄が上昇。先週比の上昇率は三越伊勢丹が14.18％、ラオックスが12.65％、高島屋が7.88％、ビックカメラが6.18％、資生堂が7.26％JALが5.36％、JR東海が3.99％、JR東は4.34％。図はコロナ以前の2019年12月末を100とした株価推移です。相対的にみてJR関連と資生堂に出遅れ感があります。株価の水準はJR西が70.04％、JR東海が85.3％、JR東が87.05％、資生堂は86.16％です。PERの水準が下の図です。多くの銘柄のPERが20倍を超える中、JR東海が12.82倍、高島屋が13.74倍と割安感があります。三越伊勢丹が22.48倍に対し、高島屋の13.74倍には...中国団体旅行解禁、インバウンド銘柄急騰、出遅れを探せ！
フィッチ・レーティングスが長期外貨建ての米国債格付けをAAAからAA+にワンノッチ引き下げました。株式市場では2011年8月のS&Pによる米国債引き下げ（AAA→AA+）による株価が急落した経緯があるため、今回も株式市場は下落しました。当時S&Pは7月11日に米国格付けを引き下げ方向で見直すと発表、格下げは8月5日に実施されました。図は、ネガティブウォッチを発表した7月11日＝100とした株式指数の推移です。当時の下落率はラッセル2000が20％を超えましたが他の指数は15％程度下落した後に上昇しました。格下げにAIが反応し、投機筋を中心に売りが出ているのでしょう。まちに待った押し目です。この下落を有効に活用しましょう。図は、日米益利回りの推移です。益利回りは日米同水準です。一方、10年国債利回りは米が4...株式投資の鉄則は安い時に買うことチャンス到来
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日本株の上値が重くなってきました。米国の利下げは当面の間なさそうです。割高銘柄には調整が入るかもしれません。いままで市場を牽引してきた東京エレクの予想PERは36倍、アドバンテストが40倍で、AMATの25倍、SOXの30倍を大きく上回っているからです。半導体関連が全てだめというわけではありません。半導体関連銘柄には割安な銘柄もあるので今後は割安銘柄に資金シフトが起きるでしょう。下の図は割安半導体関連銘柄の予想PER推移です。予想PERが10倍を下回っている銘柄もあります。これらの銘柄の中で、好業績企業の株価が今後上昇する可能性が高いと思います。・商社株が勝者だった東証が昨年3月末にPBR1倍割れ企業に対し改善を要請。当時5大商社中でPBRが1倍以上だった企業は伊藤忠のみでした。現在、商事・物産・丸紅が1...第二の勝者（商社）を探せ
メタ、信越化学、キャタピラー、アドバンテストなどの株価が決算発表を受け大きく下落。メタのように一日で前日比10%以上も売られている銘柄もあります。株価上昇には時間がかかりますが落ちるときは秒速で下落します。怖い怖い。投資の基本としては、以下。・割高な銘柄には手を出さない・安い水準で買い、割高になったら売却する・短期売買はしない・チャートを信じないこれを守れば大ヤラレはしないでしょう。・日本株日本株にはまだまだ投資チャンスがあります。PBR1倍割れの素敵な銘柄がたくさんあります。・まだまだ下がるテスラ株テスラのプレミアムが剥げ落ちています。利益率が低下傾向にあり、もはや一般的な自動車メーカーと同水準かそれ以下。株価はまだ割り高なので、下げ余地があります。一時30％近くだった売上高利益率は現在17.35％です...テスラ株はまだまだ割高
いままで株式市場を牽引してきた半導体関連銘柄が急落。3月中に半導体関連銘柄の8割を売却し、バリューに乗り換えて正解でした。東京エレクやレーザーテックは1日で8％以上、NVDA10％下落しました。半導体関連銘の中にはまだまだ割高な銘柄があります。しばらくは下値模索の動きとなりそうです。図は日本の半導体関連銘柄の過去3年間のPER推移です。こうしてみると、まだまだ下落余地がありそうです。買うのはまだ早いです。4月26日にアドバンテストの決算発表があります。どんな内容か注目しています。・グロースからバリューへ日米ともに資金はバリュー銘柄に流れそうです。PBR1倍割れ、高配当で成長過程にある銘柄を拾いましょう。日本では底上げ相場が始まりそうな気配。・日本製鉄CB2024年9月債3月初の転換5.5億円日本製鉄202...半導体バブル崩壊、資金はバリューへ
米国のインフレ率が上昇してきました。6月利下げはありませんね。個人的には年内1回できるかどうかだと思っています。株価が調子に乗りすぎていますから。来週からしばらく下値を模索する動きとなりそうです。特に割高なハイテクはきつい下げが待っております。米国株が売られ資金は日本株に流れてくるでしょう。ついに日本株の底上げ相場が始まりますよ。PBR1倍割れの優良銘柄を買いましょう。・香港市場香港株式市場から資金がどんどん流失しています。大陸の大親分政権が終わるまでは中国・香港市場はツンドラ気候。金曜日の米国市場でHongKongと中国のETFが3％以上下落。HongKongETFは安値を更新。HongKong株式市場では万科企業の株価が急落。債券利回りが急騰しています。万科企業は本土と香港市場に上場しています。市場間...日本株の底上げ相場が始まるよ
・岩谷産業が9,058円の史上高値をつけました。アナリストカバレッジが少ない銘柄ですが大手もやっと大手が算入してきました。モルスタの目標株価は12,830円です。私の目標株価は2030年に10万円（時価総額5兆円）です。良い企業ですが、配当金が少ないのが難点です。配当金がもっと良ければ1,000株単位で買うのになあ。・傷だらけのアドバンテストアドバンテストは日経平均構成銘柄で今週最悪のパフォーマンス（マイナス11.39％）でした。半導体関連として期待先行型の株高だったので、仕方ないです。PER70倍はまともな投資家は買えません。しばらくは大名行列。・穴はトルコ株トルコ株式市場が再び活気づいてきました。XU100指数は史上最高値を更新。統一地方選挙で野党が躍進したことを受けエルドアン大統領は諸悪の根源である...今年の大穴はトルコ株
・祝史上高値岩谷産業の株価が急伸し、高値8660円を付けました。私は2020年10月に4000円程度で投資したので、3.5年で倍になりました。この銘柄はテンバガーに成長する銘柄だと考えているので10倍になるまで売却しません。もっと上がれ！！・悲報中国の大手不動産デベロッパーの万科企業が無配を発表しました。私はこの銘柄を2004年ごろ25万円程度投資し、一時は1,500万円まで成長しました。しかし、中国不動産バブル崩壊で、資産額が226万円程度に減少してしましました。昨年までは配当金が年20万円程度払われていました。ああ、ショック。香港市場からは資金が流出中。エマージングETF（EX中国は好調）ですが、香港ETFは下落基調。中国株のサプライズは政権交代。それまで最終投資家は戻らないでしょう。・為替介入解禁来...祝、岩谷産業
半導体銘柄に暗雲が垂れ込めています。前週比下落率はアドバンテストが7.13％、東京エレクが7.69％、SCREENが4.69％、AMDが7.87％、TSMCは3.95％です。SOX指数の下落率が4.04％だったので東京エレクやアドバンテストの下げが目立ちます。PERは東京エレクが約48倍、アドバンテストが72倍、AMDが52倍と、SOX指数の42.8倍、NVDAの35.8倍と比較し割高感があります。東京市場をリードしてきたエレクとアドバンテスト、来週の厳しい展開となりそうです。・親分頑張れ米国のキャタピラーやスウェーデンのボルボが史上最高値を更新するなか、親分（コマツ）の株価はぱっとしません。PERはキャタピラーが16.63倍、ボルボが13.65倍、コマツは10.4倍、配当利回りはキャタピラーの1.5％に...コマツの親分、どうした？大親分は史上高値更新だ！
円高、米国ハイテク株安。株式市場の流れが変わりそうです。半導体関連、特に割高なアドバンテストの株価が気になります。半導体市場は成長過程にありますが、株価の上昇速度が速すぎます。内需関連の割安に資金が流れそうな状況です。今週、相場は荒れそうです。今日は、われわれテナンツ（バンド）のコンサートが神田のライブハウスイゾルデで12時から15時までやります（3バンド）。我々のバンドは、RADIOHEADの曲を演奏します。入場料はONEドリンク付きで2,000円。先週、日本製鉄の記事が日経にでていました。USスチールの買収により、DEレシオの目標値を維持するためには、3000億円の増資をする必要があるのでは、という記事でした。負債が増加するとDEレシオが上昇するため、資本を増加必要がるということです。実は、日本製鉄は...日本製鉄の増資は必要か転換が進むユーロ円CBの発行額は3000億円
5年ぶりにポートの入替をしました。理由はポートに占める半導体銘柄の割合が50％を超してしまった為です。ボラを下げるために半導体銘柄のポジションを三分の一に落とし、その資金で上昇期待の高いバリュー株と半導体銘柄の中での割安銘柄を購入。東京エレクは簿価比約7倍、アドバンテストは同10倍で売却できました。この入替により配当利回りが1％程度上昇しました。来週の日本市場SOX指数が暴騰しています。日経平均寄り付きは4万円台。東京エレクトロンの月曜の寄り付きは4万円に乗せるかもしれませんよ。来週も半導体関連銘柄が市場を牽引するうごきとなりそうです。8日はSQです。カバーが入って一段高かなあ。来週の日経平均は4万円を固める動きとなるでしょう。この勢いなら年内に日経平均が5万円台に乗るかもしれませんね。この水準から日本株...ダウと日経平均が逆転！まだまだ買われる日本株
祝日経平均史上最高値！予想通りNVDAの好決算を受け日経平均が高値を更新。やっとスタートラインに立ちました。この相場にうまく乗れるかどうかが、勝負に勝てるかどうか。S&P500やオルカンばかりに投資しないで、日経平均インデックスに投資したほうが資産を効率的に増やすことが出来そうです。理由日経平均が割安。図は日経平均とS&P500指数のイールドスプレッドの推移です。日経平均のイールドスプレッドは3.7％、S&P500は0.4％です。日銀がゼロ金利政策を解除したところでスプレッドは2.5％～3％で推移することでしょう。日本株にはPBR1割れで好業績企業がまだまだ多く放置されています。市場が崩れる場面ではPBR1倍割れ銘柄への資金シフトが考えられます。図は1990年以降の世界各国の株式指数推移です。騰落率は、ダ...やっとスタートラインに立った日経平均
祝日経平均史上最高値！予想通りNVDAの好決算を受け日経平均が高値を更新。やっとスタートラインに立ちました。この相場にうまく乗れるかどうかが、勝負に勝てるかどうか。S&P500やオルカンばかりに投資しないで、日経平均インデックスに投資したほうが資産を効率的に増やすことが出来そうです。理由日経平均が割安。図は日経平均とS&P500指数のイールドスプレッドの推移です。日経平均のイールドスプレッドは3.7％、S&P500は0.4％です。日銀がゼロ金利政策を解除したところでスプレッドは2.5％～3％で推移することでしょう。日本株にはPBR1割れで好業績企業がまだまだ多く放置されています。市場が崩れる場面ではPBR1倍割れ銘柄への資金シフトが考えられます。図は1990年以降の世界各国の株式指数推移です。騰落率は、ダ...やっとスタートラインに立った日経平均
日経平均が急伸し、史上最高値3万8,915円にあと50円に迫る場面がありました。来週21日にエヌビディア決算が控えています。決算がコンセンサスを上回れば、半導体銘柄の一段高が期待でき、日経平均は4万円台に乗せることでしょう。良い決算内容だと良いです。・東証REITと不動産東証REIT指数が年初来5％の下落とREITから資金が流出しています。REITの指数には、商業・物流、オフィス、レジデンスの3種類が上昇していますがいずれも下落中。一方、東証不動産指数は堅調に推移。昨年の10月ごろから逆相関の動きが確認できます。REITは分配金利回りが高いものの、価格上昇率が株より劣るためREITから株式に流れているものと考えられます。・来週の日本株来週の日本株はエヌビディアの決算内容次第です。コンセンサスを上回る好決算...エヌビディアの好決算で日経平均は一気に4万円台
アームの好決算が好感され、ソフトバンクG（SBG）の株価が急伸。株価は一時3年ぶりの8,000円台に乗せました。時価総額はARMが17.69兆円、SBGは11.74兆円です。子が親を約6兆円上回っています。SBGはAI関連のベンチャー企業に多額の投資をしてきました。孫さんの鼻息が荒くなりそうです。元気な孫正義が株主総会で見られるのでしょう。残念ながら私は株主総会に出席できません。先日、最後の100株を売却してしまったためです。理由は、孫さんがケチなこと（配当成長率が低い）、期待成長が予想できないためです。年間配当金は2017年からずっと44円。ソフトバンク（携帯）上場時に株主還元がなかった。社債発行時には幹事会社に手数料を大盤振る舞いなんですが、配当は少し。バークシャは配当を出していませんが株主総会で生バ...ARM急伸で孫さん大喜び！
楽天がドル建て3年シニア債を起債しました。条件はクーポン11.25％、発行価格97.83、償還2024年1月30日、T+803bp最終利回り12.125％、発行額18億㌦（約2660億円）です。円での調達コストは7.2％T+710bpぐらいです。すごい水準です。今年から来年にかけて社債の償還が続きます。次の償還は6月25日の8回債と11回債。クーポンは8回債が0.32％、11回債は0.25％。現在の利回りは3.945％（JSP）。借換債なら大幅なコストUP。楽天円債利回り推移楽天社債のTスプレッド推移・日本株日本株指数でCORE30の騰落率（年初来）は9.32％と好調です。構成銘柄の中で最も騰落率が高い銘柄と騰落率は日立の17.65％、次が伊藤忠の16.96％です。騰落率上位10銘柄の内、今年史上最高値を...日はまた昇る日本株
楽天が期間3年のドル債を起債します。なお、起債と同時に2024年償還のドル建てシニア債（10.25％2024年償還、3.546％2024年償還）を最大10億㌦の買付を発表。同時に10ﾄﾞﾙ規模の社債を起債するようです。。同社は2024年に約3,600億円、2025年には4,000億円（シニア債）の社債償還を控えており、今年、来年の借金返済をどう乗り越えるのか市場が注目しています。自転車操業の借金大魔王、起債の都度クレジットが悪化、負のサイクルに陥ってしまいそう。闇金には手をだすな。社債の年度別償還金額市場の反応・買入対象の2024年ドルシニア債が買われ、Tスプレッドが250から99に縮小（3.546％債）3.546％2024年償還債の利回りとTスプレッド推移2024年償還ドル債（3.546％）と2024年...楽天が3年ドル債を起債
先週、日経平均は36000円台を付け、年初からの上昇率は7.47％と好調です。バルブの高値38,957円44銭が見えてきました。早ければ3月末にはこの水準を上回っているかもしれません。ダウやS&P500は史上最高値を更新、日経平均も続け！〇日経平均構成銘柄の年初来上昇率日経平均の年初来上昇率は7.47％です。騰落率上位10銘柄は、アドバンテスト：20％、コナミ：19.72％、川崎汽船：19.72％、SUCC：15.82％、豊田通商；15.50％、野村HD：14.57％、三菱商事：14.42％、トヨタ自動車：14.34％、SCREEN：14.21％、伊藤忠：14.20％。バフェット氏の持ち株上昇報道による商社株や、半導体受託生産で世界最大のTSMCが2024年の売上高が過去最高になるという強気見通しを示した...バスが出るよ、乗って、乗って！次の停車駅4万円
日経平均株価がバブル後の高値を更新。日経平均の年初来上昇率は6.31％です。史上最高値が見えてきましたよ。今年度末には4万円台に乗せていることでしょう。この相場は、乗ったほうが良いですよ。日本株は順風満帆、神風も吹いています。日本株が上昇する理由日本株が割安。日本株の益利回りが依然として米国と比較し割安な状況です。日銀が金融政策を転換し、利上げに踏み切っても10年債利回りは1.5％程度で止まる可能性が高いでしょう。プライム全銘柄の株式益利回りは現在5.74％（予想6.30％）です。中国人による爆買い中国株は現政権が続く限り、上昇期待はありません。海外投資家の資金は流出するばかり、国内からも見切り中国株を見切り、日本株を買う動きが鮮明です。中国人投資家の爆買いが日経平均を押し上げています。中国市場上場の日経...中国人の爆買いはモノから日経225ETFに
皆さま新年おめでとうございます。ブログ開設（gooblog）から17年目に入りました。現時点でのトータル閲覧数1,191,533PV、トータル訪問数542,881UUです。今年から新しいNISAが始まりました。国も金融リテラシーを引き上げるために金融経済教育推進機構を立ち上げました。金融インストラクターを様々な施設や個人に派遣し、金融教育の底上げを目指します。インストラクターには、JSDAのインストラクターや面談により登録されるようです。私もJSDAにインストラクターなので、お声がかかるかもしれません。新NISA利用するのは個人の自由ですがNISAの最大限度額1,800万円（成長枠1,200万円）は魅力的です。私は年齢も年齢なので、積み立て枠は使わない予定です1,200万円が10年後に1.2億円に成長して...新NISAがスタート、日経平均は史上高値を目指す
〇今年のおさらい年初のブログのタイトルは日経平均4万円が見える！でした。残念ながら日経平均は4万円を付けませんでしたが2.6万円から27％上昇し3.3万円台です。当時、銀行株、航空、半導体関連を2023年に上昇する銘柄と予想していました。航空関連は今一つでしたが、半導体関連銘柄は急騰しています。日経平均構成銘柄の上昇率TOPはSCREEN173.17％です（12月21日時点）。そのほか、4位アドバンテスト：127.26％、5位ルネサスエレクトロニクス：112.42％、6位TOPPANホールディングス：99.90％、7位東京エレクトロン：92.97％、10位信越化学：78.15％と続きます。タダシPORT株式部門の騰落率はプラス67％（債券を含む全体では41％）という成績です。TOPIXの騰落率が23.5％...来年の日経平均は4万円台！ただしPORTの今年度の成績（株式部門騰落率）は67％
欧米市場では国債利回りが急低下。金利低下が好感され、ダウ平均（米）、DAX（独）、CAC30（仏）は史上最高値を付け、高値近辺で推移しています。インド株式市場も史上高値を更新。株式祭りが始まっています。日本の祭りは来年の新NISAが始まる1月からです。米国債利回りが急低下ドイツ国債利回り低下・米国市場米国クレジット市場ではジャンク債と国債とのスプレッドが縮小。株式市場ではグロース銘柄が中心に買われています。株式市場は割高なので個人的には米国株投資は手控えています。ジャンク債のTスプレッドが縮小＝リスクオン・インドインド市場は続伸。センセックス指数、Nifty50ともに史上最高値を付けました。インド株は割高な水準ですが、ポートに入れるべき国です。GDPが2027年にはドイツ、日本を抜き世界3位になると予想さ...日経や、ドイツや米国に負けるな！目指せ4万円
5月13日、14日は神田祭りです。私も町内会のお神輿を担ぐ予定です。雨が降らないと良いです。トルコリラに奇跡が起きるか14日はトルコの大統領選です。エルドアン政権が継続するか、それとも敗退するか。仮にエルドアン大統領が敗退すると、トルコにとって大きな転換点となります。エルドアン氏が大統領に就任した2014年8月、トルコリラ円（リラ円）は50円程度でしたが、2023年5月13日時点では6.9円です。この間、リラ円は86.2％下落。背景はインフレ率が上昇しているにも関わらず利下げを継続したためです。エルドアン氏が落選すると、経済政策の正常化が期待できます。現在、トルコのインフレ率は約40％なので、現在の政策金利8.5％とかけ離れているため利上げ幅も大きくなります。そのため、経済が失速する可能性が高いですが、リ...トルコリラに奇跡は起きるか？
5月13日、14日は神田祭りです。普段は2年に1度ですが、コロナの影響で4年ぶりの開催です。前回、前々回神輿を担いだので今年も担ぐ予定です。・米企業決算発表：テスラの株は売りテスラの株価が決算発表を受け、暴落。値下げによる利益率の低下が要因です。テスラの営業利益率は前期の16.04％から11.42％に、純利益率が15.16％から10.77％に低下しています。テスラの強みは同業他社より高い利益率です。これが相次ぐ値下げで低下しつつあります。電気自動車が戦国時代に入りました。今後、EV市場ではテスラのシャアは間違いなく下がります。（％）2021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q112/31/202103/31/202206/30/202209/30/202212/31/202203...テスラのプレミアムがはげ落ちる気配
ソフトバンクG劣後6回債は買いか？ソフトバンクGが劣後6回債の起債を発表しました。期間は最短5年、最長35年、利率（当初5年）は年4.1％から5.1％、最低投資単位は100万円、格付けはJCRBBBです。利率確定日は4月14日（金）、販売は4月17日からです。劣後6回債のメリットとデメリット1メリットはなんといってもクーポンの高さです。6回債のクーポンは4.4～4.5％ぐらい設定されるでしょう。2021年に起債された5回債の利回り（初回コールを償還日）が4.3％程度で推移しているからです。5回債のコール日は2026年6月で、6回債はそれより2年長い2028年に設定されます。クーポンが4.5％では、額面100万円に付き6カ月に1回2.25万円（税前）が支払われます。2デメリット倒産したら元本の大部分が毀損す...ソフトバンクG劣後6回債は買いか？
欧州ではAT1債ショックがなかなか収まりません。実は日本でも同様のショックが起きています。それは、ハイブリッド債ファンドショックです。マニュライフ・円ハイブリッド債券インカム・ファンドの価格が大きく下落しています。ファンドの下落要因は楽天グループハイブリッド債が大きく売られていることです。このファンドは安全性の高いファンドですが、楽天グループ債の下落がファンドの価値を大きく引き下げています。1年のトータルリターンはマイナス9.25％、設定来ではマイナス5.55％です。楽天グループの債券価格の下落の要因は悪い財務内容。同社の資金の調達コストは上昇しています。2022年11月に起債された2年ドル債クーポンは10.25％、2023年2月に起債された2年22回債のクーポンが3.3％です。米国2年国債が4％、日本2...欧州はAT1債、日本ではハイブリッド債券インカムファンドショック
・債券勉強4〇利回りについて今回は単利と複利について解説します。まず、知っていただきたいことは、日本の債券は利回り、米国債は価格で取引されます。・単利の計算式単利はまず債券価格と償還価格の差額を残存年数で割り、1年分のクーポンを加算します。その金額を債券価格で割り利回りを求めます。（実務上では利回りで取引するので価格をX、利回りに取引利回りを使い算出します）①クーポン+（100－債券価格）÷償還までの年限＝1年当たりの受取り金額②①÷投資価格クーポン1％、償還まで10年、債券価格が100.50の場合①1+（100－100.50））÷10＝0.95②0.95÷100.50＝0.945％・複利の計算複利期間は、3カ月複利、6カ月複利、1年複利など様々です。一般的には、米国債のクーポンは半年に1回なので6カ月複...債券お勉4回目
・債券勉強3今回は格付けと利回りについて解説します。・債券の種類債券は発行体によって呼び方が異なります。国が発行する債券は国債、地方都市が起債した債券は地方債、財投機関が発行した債券は財投債、一般企業が発行する債券は社債です。・債券の順位債券には順位があります。基本となる債券は国債で、国債の流通利回りが債券市場に基準値となります。国債は国が元利金を保証しているので、デフォルトリスクはほぼないと考えられているためです。デフォルト確率が高くなるほど国債より利回りが高くなります。国債、地方債、社債の10年債を比較すると国債→地方債→社債の順に利回りが高くなります。社債は、格付けが高いほど利回りが低く、低い社債ほど倒産リスクが高いため利回りが高くなります。国債、地方債、財投債、トヨタファイナンスのイールドカーブ（...債券勉強no3格付けと利回り
欧州銀行の株価が売られています。背景はAT1（CoCo債）ショックです。スイスの連邦金融市場監督機構（FINMA）がクレディ・スイスAT1債約160億SF（約2.3兆円）の価値はゼロに切り下げられる。一方、クレディ・スイスの株主は計30億SFのUBS株を受け取ることになっていると発表されたためです。株が0ではないのになんで？とAT1債を保有している投資家は不信感を募らせています。AT1債は一般的な債券とは異なり、バランスシート上では株式と同じ資本金に加算されます。劣後債なので利率は一般債よりも高く設定されています。BIS規制がらみで欧州銀行はAT1債を発行し、自己資本を厚くしてきた経緯があります。先週の欧州市場では銀行株が大幅安。AT1債も売られました。特にドイツ銀行の株価は前日比8.5％下落しました。同...AT1債ショック、欧州銀行に
株式市場の混乱が収まりません。週末の米国市場は銀行株が大きく売られています。大手銀行ウェルス・ファーゴの下落率は前日比3.9％でしたが、ファースト・リパブリック・バンクが前日比32.8％安、パックウェスト・バンコープが18.95％同安、ウェスタン・アライアンス・バンコープは同15.14％安など地方銀行株が大きく下落しました。銀行株の推移今回のSVB銀行の破綻は、大口預金の引き出しから始まりました。日本でも1973年に私の地元、豊川信用金庫で取り付け騒ぎが起きました。女子高生が豊川信用金庫に就職がきまった友人に「信用金庫は銀行強盗が入るから危ないよ」と話していたことが「信用金庫が危ない＝倒産」と拡散したそうです。あっという間にデマが広がり、約14億円の預金が引き出されました。私の母親も預金を下ろしに行ったそ...SBV破綻は人為的ミス
3月13日からマスク着用は個人判断となります。私は花粉症なので、マスクは必要です。ジムではマスクをつけない予定だったのですが、私が通っているジムでは5月7日までマスク着用という方針です。セントラルスポーツ、ジャクサー、ティップネス、エグザスなど大手ジムではマスク着用は任意なのになんでだ～～。憶測ですがマスクを着用すると低酸素の運動効率がさらに上がるからでしょう。会員の運動効率を上げるためなんですね。・株新興企業向けの米SVBが突然死。株価は前日比60％安。社債も暴落。社債価格は3.5％2025年債が53ポイント安お40.5ポイント、1.8％2028年債が47ポイント安の37.3ポイント、永久劣後CALL2026年11月は57ポイン安の3.9ポイント。デフォルトが起きると社債の年限は意味がなくなります。弁済...SVBが突然死、と債券お勉強2
明日3月5日は東京マラソンの開催日です。昨年走りましたが、今年はビールを飲みながら観戦します。日本株は大型バリューが買われています。日本株は割安銘柄の玉手箱なのでまだまだ上昇余地ありそうですよ。先週、ニーサでコマツを買いました。今NISA口座で保有していて一番上昇している銘柄はアドバンテスト、2500円時に投資し、現在1.1万円です。売却すると400万円程度になります。もし売却した場合特定口座ですと60万円課税されますが、NISAは課税されません。NISA口座のメリットです。デメリットは、損失を出しても、他の利益との相殺はできません。特定口座内であれば、損益通算ができます。また、損失は3年先まで繰り越せます。その際は、確定申告をする必要があるので注意しましょう。割安銘柄がザックザク私は債券畑出身なので、今...日本株は割安株の玉手箱、と債券のお勉強（1）
個人投資家は社債では儲かりません（円債）楽天22回債（3.3％2025年償還）の購入をした方から「儲かるの？」と、聞かれました。儲かりませんと答えました。個人投資家は債券では儲かりません。債券で儲けようとする場合、最低金額は最低で1億円が必要です（円債の場合）。なぜなら、債券価格は株価のように大きく変動しないからです。債券価格はまれに1円以上変動することもありますが、よく動いても多くの場合は10銭、20銭です。1億円投資し、10銭上昇すると10万円、1円上昇すると利益は100万円です。額面100万円投資したところで1円価格が上昇しても利益は1万円です。債券の利回りと価格の関係は、表面金利が低いほど、償還までの残存年数が長ければ長いほど利回り変化に対し、債券価格は大きく変動します。楽天22回債は2年と短いた...個人投資家は社債では儲かりません
株の勉強・そのインデックファンド大丈夫？2024年から新ニーサがスタートします。長期投資には、インデックスファンドが一番と言われていますが本当でしょうか？だませれたらいけません。長期投資に良い運用方法は、個別株のポートを構築し運用する方法がベストです。確かに個別株はインデックスと比較すると乱高下が激しいですが、複数の銘柄を組み合わせることで動きを和らげるせることができます。下の図は日本を代表する優良企業（鉄、JFE、三井不動、地所、NTT、トヨタ、商事、物産、日立、三菱重工、大和ハウス、ブリヂストン）と日経平均の過去20年間の株価推移です。日経平均の騰落率は228％でした。図の中で日経平均を下回った銘柄は鉄の281.1％、JFEの57.8％、三菱地所の141.2％、三菱重工の132.1％です。最も騰落率が...そのインデックスファンドで大丈夫？
大手町のグランサイズ（ジム）がビル建て替えのため閉店しました。元はスカイアクロスという超高級ジムでしたが2001年8月東生スポーツがコナミに営業譲渡、グランサイズ大手町がスタートしました。会社がスカイアクロスの法人会員（1回1000円）だったので仕事帰りに良く使っていました。グランサイズになってからも2015年ごろまでメンバーだったので少し寂しいです。・楽天22回債楽天が2年債を起債します。クーポン3.3％、償還2025年2月10日、格付けはA(JCR)2年国債利回りが現在マイナス、10年が0.45％、40年は1.61％なので魅力的なクーポンです。現在21回債（0.72％2025年6月償還）3.35％程度なので3.3％は妥当な水準といえます。・22回債は買いか？個人的には買いません。理由は①バランスシート...楽天22回債3.3％は魅力的だけど・・・
エアコンの温度を28℃に設定しても室内の温度は12度です。エアコンと部屋のサイズが合っていないのでしょう。大家さん寒いよ～～・株株式市場のテーマが軍需から復興に変ったようです。私の大好きなキャタピラーが連日に史上最高値を更新中。2年前の購入価格から約3倍になりました。上昇途中（120ドル）で買い増しもしましたがもっと買っておけば良かった。ウクライナの復興事業は莫大な資金と時間が必要です。鉄鋼株も買われています。復興は長いテーマとなりそうです。まだまだ上昇余地ありそうです。軍需関連年初来グラマンマイナス20％建機年初来概ねプラス10％鉄鋼過去1年予想PERと配当利回り割安水準一方、資源が復興事業に集中すると商品価格が上昇、インフレ率が上がってしまう可能性もあります。日本では、4月以降に電力料金が3～4割上昇...軍需から復興に
。先週、秩父の三峯神社に行ってきました。あいにくの雨でしたが、多くの参拝客でにぎわっていました。昨年、コロナに2度感染したので、厄除けのお守りを買ってきました。今年の株式市場個人的には日本株に強気です。日経平均は4万円まで上昇する可能性があると思っています。日本の消費者物価指数が4.0％（12月）の上昇でした。12月の企業物価が119.5（前年比10.2％↑）と高いため、まだまだ企業の価格転嫁がすすむ可能性があります。東京電力も電気料金30％程度を引き上げると発表。家計は苦しくなるばかりです。デフレ下では現金（預金）は有効ですが、インフレ時に現金（預金）は資産価値を減価させてしまいます。日銀によると2022年9月末時点の家計の金融資産は2,005兆円で、現金・預金は1,100兆円、株式・投資信託が282兆...日本株ブームがやってくる！
新年おめでとうございます。今年初のブログです。年末から豊川に帰って甘酒販売をしていました。今年は、参拝客も多く、門前道の店は繁盛していたようです。私の店は甘酒ラテが女性を中心に人気でした。豊川市の市長も甘酒を飲みにきてくださいましたよ。ブログを始めたのが2008年1月なので15年目にはいりました。15年間のブログの閲覧数は116万PV、訪問数は52万UUです。プロのブロガーさんに1日で追い越されてしまうレベルです。日本株今年、日本株は4万円まで上昇するかもしれません。昨年、トルコの株式市場の上昇率が100％を上回りました。上昇の理由は、エルドアン大統領が高インフレにも関わらず、政策金利を引き下げた（間接的に）ためです。つまり、トルコでは現金を保有しているとインフレで貨幣価値が下がってしまいます。預金金利が...日経平均4万円が見える！
今年の私は当たり年です。先週今年2度目のコロナに感染。15日に自宅療養から解放されました。熱は出ず、咳のみでした。前回は保険がおりましたが、今回は残念ながら対象外となったため保険金はおりません。・2024年ニーサ―枠拡大良いニュースです。2024年から始まるニーサの内容が公表されました。良い点・年間のニーサ枠が拡大：ニーサが240万円、つみたてNISAが120万円・恒久化・最大金額（生涯1800万円）・ニーサとつみたてNISAが同時に使える（年最大360万円）・ニーサの最大枠は生涯で1200万円（つみたてが600万円）という内容です。ニーサとつみたてが同時に可能になります。いままでのようなめんどくさい切替え手続きが不要になります。要望・特定口座からNISAへの移管を可能にしてほしい・三菱UFJMS証券への...2024年からは始まる新ニーサはメリットがいっぱい
インドに10日ほど行ってきました。道ががたがた、渋滞がひどい、電車網は整備されていません。スマートフォン決済が主流で、道端のお店水（10₹）を買おうと50₹札を渡すとおつりがないと言われました。日本のPAYPAYは使えません。インド出発前は野犬が気になっていましたが、犬と人がお互い分断化され犬がよってくることはありませんでした。デリやムンバイでは不動産価格が急騰しているそうです。特にムンバイの上昇率が高いそうです。道路ががたがたで高級スポーツカーは走れません。お金は不動産と株式に流れているようです。建物は作りが雑で、地震が起きると悲惨な状況になりそうです。驚いたのは、20階建てマンションの外装工事の足場が竹だったこと。食事は基本カレー、北か南か？個人的には南インド料理のほうがさっぱりしていて良かったです。...来週は太陽光関連銘柄に注目！
