NY株のスクリーンの背景には利上げという文字が刻まれてきた。連銀は目下のインフレ退治のために2018年以来の金融引き締めにはいった。新金融政策の幕開けである。これまで金融緩和政策を支えに米国経済の景気は好調を続けてきた。そのなかで物価上昇が問題になり始め、政策当局は政策転換に追い込まれた。連銀の会合ごとに利下げが継続してきたが、アメリカ国民は低金利のなかで生活を続けてきた。本来はインフレに過敏な中央銀行であるが昼寝なれか、細かい金利の変動から目を外してきたような感があった。ここへきて超低金利が経済システムに悪影響を及ぼす懸念が出て来た。世界の中央銀行がようやく重たい腰を上げたのには、低金利の弊害が大きく表面化しないまでの先手を打った。今回の利上げには反対論者はみられず、国民にとっても納得のいく政策転換である。2...NY株のスクリーン利上げ観測が並ぶ
米国では1月末（31日、月曜日）から昨年第4四半期と2021年通期の決算発表が本格化する。昨年の過去の決算数字よりも経営陣の先行き2022年の業績見通しに集中する。IBM,GE,AT&T,ボーイング、マクドナルド、シェブロンなど業界を代表する企業の経営陣が先行きをどのように見ているかが大きな関心事だ。連銀が3月から第一回目の利上げを行うなかでの業績発表だけに市場は先行きを判断する材料として注目する。2022年は米連銀が経済は正常化の軌道に足を踏み入れたと判断し、先行き数回の利上げに踏み込む。本年は年4回以上の利上げ観測がコンセンサスになっているが、短期間に回数の多い利上げを相場がどう消化していくか。利上げのストップの時期を読むのかが大きなポイントになる。利上げ局面で景気がどのように展開するかには未知数が大きいだ...向こう1年間の業績見通しに関心
ロシアのウクライナ侵攻問題が地政学リスクを巻き起こしている。かつてのソ連連邦の最大の国家だけに火がつけば大きな問題に波及する。以前も今回のような緊張状況になったことがあるが、大きな紛争にならずに収まった。今回はブーチン大統領が強権的な態度をとりだした。アメリカは米兵8500人を待機させ紛争に拡大するための対策を構築している。ここで紛争に火がつけば大きな被害を受けるのはウクライナ国民である。先にも記述したように大きな打撃を受けるのは貧困から脱出できないウクライナ国民である。前回の紛争時には、現地の状況をこの目でみるためにモスクア経由でウクライナに飛んだ。印象に残るのは街頭で金銭をせがむ老婦人たちであった。ついポケットから金銭をだしかけたが、同行の現地人の案内に止められた。幼い子供の手をひいて金銭をせがむ姿は、終戦...ウクライナの沈静を祈る
株式相場の先行き懸念材料に新型コロナウイルスの感染のほか、ウクライナ情勢の緊迫化が相場の行く手の足を引っ張る。コロナウイルスは日本人にとってもきわめて身近な問題だが、ウクライナ問題はわれわれにとっては身近な問題とはいえず、最近は欧米の株価に懸念材料としてときどき顔を出す。ウクライナでの緊迫化は西側のEUとロシアの関係の問題である。米国はごく最近、東欧に数千人の軍隊派遣の検討にはいった。EUの現状を守るための対策である。ソ連連邦が崩壊し加盟国がそれぞれ独立したとき、長年の連邦の崩壊でウクライナがどのように変貌するかを自分の目でみるためにモスクワ経由でウクライナに飛んだ。これといった世話になるルートがあるわけでなく、好奇心もあっての旅だが、大きな成果もなく観光におわった。貧困をこの目で体験しただけだが、歴史のある国...ウクライナ問題の位置づけ
世界の景気と株式はアメリカ経済に左右されるところが大きいが、新年の景気の先行きには昨年とは異なって不透明な材料が出てきて相場から明るい材料が消えた。まず何よりも大きな問題は環境に変化が出て来たことだ。ウォール街がいちばん気にするのは米連銀の政策方針の大転換にはいったことである。これまで米連銀は潤沢な資金供給の継続を続けてきたが、ことしは金利の上昇に転換することを決断した。常識的には年内に4回の利上げに踏みけることがコンセンサスになっている。年4回という数字は一般には政策転換の常識的な手段だが、タカ派的なエコノミストのなかには年6~7回の利上げを主張するエコノミストもみられる。差し当たりは第1回目の利上げは3月に0.5％の利上げが大勢の見方である。年間で6～7回の利上は景気に影響を与えることには間違いなく、連銀は...米連銀の政策転換
お知らせ都合により本日(1月22日）のブログは休稿します。足立眞一本日休稿
昨夜のブルンバーグ通信が伝えるところでは、日本でのコロナ-19の感染がいち早く峠を超えた。これまでのワクチンの迅速な普及で撹拌をストップすることに成功した。病院に行けば注射が受けられる準備が整っており、伝染を水際での歯止めに成功した。ウイルスの変異体との戦いにいち早く国民が勝利した。風邪引きの、これまでの体験から治療システムが東京をはじめ大都市でいち早く普及していることが、世界で先頭をきって感染に打ち勝った。病院の受け入れも東京などの人口の多い大都市でいち早く完備してきたことが感染の克服成功の主因である。特別な治療ではなく通常の風邪の治療と同じような治療をいち早く導入した。日本の国民は海外よりも風邪には敏感で治療には対応が早い習慣があり、それが外国に比べて撹拌を防いだ。被害をうけた海外からは注目を集めている。コロナ-19の克服に先陣
新春相場は出鼻を叩かれた。主因はNY株でフィラデルフェア半導体指数が4％強の急落になり、相場全体の足を引っ張った。市場では出遅れた新春相場への期待観が強かっただけに、新年来の相場展開は強気筋へは大きなショックである。ウォール街でもハイテク株が軒並安となりフィラデルフェエア半導体指数が4％強下落した。東京市場ではソニー-9.45％、東京エレクトロン-5.78％とハイテクの人気株が大幅安になった。この日は値上がり銘柄数55、値下がり銘柄数2,111であった。新春相場に期待していた向きには大きなショックである。値下がりの先導をしたのは海運、電気機器、精密、輸送用機器など32業種が下落、全面安に等しい。先行き足固めの局面で調整が終われば押し目買いのチャンスとみる。こんなときには相場の神様ウォーレン・バフェットならどうす...バフェツトならどう向かうか？
バフェットの人生を教科書にウォーレン・バフェットと長年の親交のあるマイクロ・ソフトの経営者ビル・ゲーツが次のうに語っている。1958年に購入した家屋に居住し、米国の富豪が住むような豪華なマンションには住まない。朝食は簡単、昼食はファースト・フーズで済ます。自家用車は中古車。趣味はお金の掛からないブリッジ。お客の招待にはお金をかけず、親友のビル・ゲーツが訪問しても空港へ自分の運転で送迎。長年、現在の服装は質素で現在は2007年に購入したまま。デザイナーの服装には一切、手を出さない。親交のあるビル・ゲーツと旅行しても昼食はマクナルドのファースト・フーズ。1950年に入居したオフイスで仕事を続ける。お金よりも家族をいちばん大切にしてきた。資本主義が支えてきた経済社会では長年の伝統が引き継がれ、経済社会の成長に貢献する...人生の教科書ウォーレン・バフェットの生活
新年1月も立会い日数を半分は消化した。これまでの株式相場は利下げに誘導されてきたが、2022年になって一転、利上げが材料として浮上してきた。市場の課題はこれまでの利下げから、反転、利上げがどこまで続くかが第一の材料として浮上。市場の目先の最大の関心は2022年の利上げは「何回？」という問題に転換した。少なくとも2022年は1年を通して米連銀の政策は利上げの連続で一致。第一回目の利上げは時間の問題になってきた。10年国債は週末には+0.22％と急騰し1.77％になった。足元では株価はエネルギー関連+16.4％、金融+4.4％となったが、他のセクターは横ばいが下落。連銀の利上げの発表毎にあと何回の利上げが必要かの議論がはじまる。先行き物色される範囲は大きく絞られ、物色買いの範囲は大きく縮小、絞られる。こんなときは投...相場環境の転換が始まった
新型コロナ感染が急増。現在は沖縄、東京で前日の10倍以上の拡散。大阪では4ヵ月ぶりに1万人を超えた。デルタ株からオミクロン株に置き換わった。イギリスで95％、アメリカ93％、日本90％超となった。鼻、のどなどの上気道の炎症がおきやすく肺までの重症はない。海外ではオミクロン株の割合がイギリス95％、アメリカ93％で日本も90％超になってきた。感染から発症の潜伏期間が短くスピードが速いのに注意である。このように次から次と感染の種類がかわり医療機関は対策に追われている。直面するわれわれにとっては初めて経験であるだけに気管支の異常な状況に注意を払いたい。足元に新型コロナが来ている
コロナウイルス渦で米国では自宅での仕事の割合が急増を続け、個人が使用するPCとプリンターの需要に供給が追いつかない状況が現れPCメーカーのデルとHPは久しぶりの活況に追いかけられている。また自宅での仕事の割合が増えたので個人が利用するPCの台数が急増をはじめた。プリンターよりもPCの需要台数の方に点火し、昨年末のショッピングシーズン以来の需要が継続してきた。企業が購入し社員に貸与する購買が際立って目立つ。昨年の第3四半期から需要がふえてきたが、昨年の第4四半期はいままでの最高の販売台数を突破した。デルの昨年第3四半期の販売台数は前年比で+16％と急増した。製造業では各業界で半導体不足が問題にされているが、大手のデルとHPは長年にわたって半導体メーカーとの密接な関係を築いてきただけに、半導体などの不足問題が出てき...馴染みのある米国2銘柄投資のチャンス
売買代金のビッグ10をみるとソフトバンク（9984）、レザーテック（6920）、トヨタ自（7203）、日本郵船（9101）、キーエンス（6861）、東京エレクトロン（8035）、川崎汽船（9107）、ソニーG(6585)、三菱UFJ(8306)、商船三井（9104）。景気の上昇を背景にして業績が着実に回復する業界の代表銘柄に資金が流れている。これらの銘柄の足元の動きをみていると、先行きの相場の地合いの強いことを証言する株価の顔ぶれが並ぶ。ソフトバンク、レザーテックは情報通信業界のリーダー役で日本の成長銘柄の象徴的な存在である。いまや両社とも海外には類例のみられない日本独特の成長企業にのし上がった。レザーテックは半導体マスク検査装置関連だが売り上げの80％強が海外市場で典型的な国際銘柄の代表選手にのし上がった。国...銘柄分析の視点の複雑化
ウォール街の周辺に急に荒い波風が出て来た。大手の投資銀行ゴールドマン・サックス、JPモルガン、ドイツ銀行は「連銀はこれまで利上げを見送ってきたが、景気が数10年ぶりの好調で連銀が利上げの準備をはじめた」と言う見方を表明した。最大の関心はこれまでの連銀の会合では先行き3回をほのめかしたが、それ以上の回数になり最低4回は必要という見方がウォール街では有力。投資家の間では急速に利上げムードが支配してきた。2022年の先行きの連銀の会合では利上げの検討が主要なテーマに転換する。足元ではコロナ感染の拡大が始まっており、景気への悪影響が気にされ、連銀は当面、難しい政策運営に直面する。米国株は連銀の政策をにらみながらの動きが強まり、当面は景気動向の舵取りは政策運営にゆだねることになる。相場の先行きは読み難い展開になる。荒い波風が出始める
投資の神様と称せられるウオーレン・バフェットだが銘柄選択に失敗ということもある。しかし投資した銘柄が不振でもか「ならず成果が上がる」という強い確信の銘柄はじっとチャンスを待つ。まずベライゾン(VZ）が上げられる。通信関連だが過去5年間で+3.5％とほとんど動いていない。それでも先行きに見込みがないという不振の理由につて確たる決断がつかず、執拗に保有を続ける。通信業界は5G時代に入り市場が拡大するというつよい自信をもち、目先の反動を見込む。バフェットなら有望銘柄のアイデアはつきないはずで新しい銘柄のアイデアが次から次へと湧いてくるはずだが、いったん投資した銘柄を手放すのを執拗に避けることもある。ストーン（STNE）はクラウドベースの通信で時代の潮流に乗るが投資以来、大幅に下落した。成長の魅力について独自の見解を持...バフェットの忍耐力
茨城県内では新型コロナウイルスの感染者が58人と急増し、直近1週間で123人になった。正月明けは全国的には感染者の増加は峠を越えたとみられていたが、地域的には感染状況は収まっていない。同県は12月31日までは週間で平均11人であったが、変異型「オミクロン」の感染が急増した。現在の調子で続くと今週は平均250人超になるとみられる。県では会食の人数を4人以下に至急に制限し、新対策に踏み切った。年代別には20歳台という若年層の感染拡大がみられる、知人、家族内での被害が目立った。ウイルスがどこに潜伏しているか事前には把握することが、困難で急に頭角を現す。茨城県のように突如に被害を受けるのが特色で、地域別で事前に対抗策を打ち出すことは全く不可能で、引き続き各個人が警戒を高め事前の予防対策を早急にとることが必要である。それ...コロナウイルスが茨城県で頭角を現す
日経平均が844円安と大幅安になった。前年6月21日の953円安以来の暴落である。この下落で年初来の上昇分が吹き飛んだ。NY株安をはじめアジア市場安、上海、ハンセン指数も大幅安。東京市場では精密、サービス、電機、金属、陸運、倉庫、不動産と下落、33業種のうち31業種と全面安に近い状況だ。バイデン米政権のファウチ首席医療顧問は「新型コロナウイルスのオミクロン変異株はデルタ株に比べて楽観視すべきでない」と強調している。米国内の新感染者数は7日移動平均でみて1日当たり54万人に達し過去最多の水準になった。この数字をみると新型ウイルスの感染はこれまでよりもリスクが大きく警戒は決してゆるめることはできない。これまでの日本では米国に比べて切迫感が少なかったが、決して予防対策の手をゆるめるべきでない。危機は足元近くに接近して...新型コロナウイルスが足元に接近
今年の発会は東京、NY市場とも大幅高。幸先のよい幕開けになり日経平均の3万台乗せが視界にはいってきた。本欄でときどき知名度の高いウォール街の資産家のことを取り上げてきたが、最近はバフェットやジョージ・ソロスに代わって、新進の米資産家イーロン・マスクを主軸として取り上げるマスコミがふえてきた。「イーロン・マスクは誰？」と相場の神様のウォーレン・バフェットにかわってこれまで知名度の低かった資産家を取り上げる機会が多くなってきた。米国の資産家として彗星のごとく出現してきた世界No1のお金持ちである。だがイーロン・マスクといってもすぐにピンとこない向きも多い。バフェットとは異なり神様的な印象は全くない。株式投資を主軸とした資産家というよりも人工衛星の分野で名を上げた富豪としての存在感が高い。バフェットのほうは、投資分析...イーロン・マスクって何者？世界一の資産家に頭角
昨年、米国の資産ランキングのトップ入りした富豪イーロン・マスクの快進撃が本年も続いている。彼が経営する新進自動車テスラ社の好調に引き続き拍車がかかってきた。同社は新進の電気自動車を生産するが、昨年第4四半期には30万8000台の出荷をした。四半期ベースでは前年比+87％を記録した。この数字を加えた売り上げは前年比で+36％になった。事前の予想では強気筋でさえ27万5000台～28万9000台という見積もりであったが、引き続き大方の予想をくつがえした。テスラ社の時価総額は956億ドルとなり1年間で50％も増加した。自動車産業といえば成長産業ではなく安定的なビジネスというのが常識だが、テスラ社は別で、先行き新興の成長企業なみの成長をつづける。イーロン・マスクは富豪といってもウォーレン・バフェットのような古参の企業家...バフェットを超える新進の資産家
明けましておめでとうございます。本稿は4日から執筆の予定です。2022年1月1日足立眞一休稿お知らせ
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日経平均は市場最高値値を更新、33業種のうち9業種が上昇し24業種が下落した。高値更新だが投資家の心理には先行きには警戒感が強いことを証明。市場へ参入する投資家の心理には相場がこのまま上昇トレンドをたどるとみるより、相場が先行き一本調子で上昇するとみる向きが大勢でなく、近くに調整相場がでると見る向きが日増しに増えている。相場上昇に乗り遅れ、どこかで相場の反動がでるとみる向きが日増しに増えてきているのが現状で。手元の資金出動はしばらく手控える。相場の調整を予想する向きも出てきており、それが常識である。1ヵ月後には3月期決算の発表が本格化する。経営者の先行きの業績見通し判断をみてから相場の水準を評価する投資家の姿勢が大勢になるだろう。1ヵ月後には2024年3月決算発表時が本格化し、経営者の先行きの見通しが明ら...先行きに警戒感が点滅
米国の株の神様と称せられるウォーレン・バフェットが日本の大手商社の三菱商事、三井物産、住友商事、伊藤忠商事、丸紅の大手5社の株式に投資し、昨年来、各銘柄5％ずつ保有した。バフェットの商社の注目は日本株では一歩遅れての出動であった。外人投資家の日本株の保有率は三井物産46％、住友商事60％、三菱商事48％、伊藤忠商事20％、丸紅63％と高い持ち株比率を保っている。伊藤忠商事の外人比率20％を除くと外人の持ち株比率は高い。海外投資家の日本商社の持ち株比率が高いのは納得できる。いずれも伊藤忠商事を除いて財閥企業のグループである。三井、三菱などの財閥系を除くと、商社は大阪本社のところも多く関西地方の存在感が高かった。私は大学卒業後に日本経済新聞社の記者として世の中に出た。大学を出た昭和30年代当時では日本の産業界...バフェットが動く期待
久振りに33業種のうち28業種の株価が下落した。ここしばらく見られなかった下落相場でこの日は引けた。最近は相場が下落するとすかさず買い物がはいり、上昇相場には下値不安のない強気相場が続いてきた。その背景には好調な企業業績の展開、米国株の下値不安が投資家の先行きに対する安心感を呼び込んできた。この日は、鉄鋼、不動産、保険、電力、ガスが下落し、トヨタ自、ホンダ、楽天グループ、リクルートなど33業種のうち主力銘柄が売り込まれた。トヨタ自、日本製鉄、東京海上など大型の人気株に売りが殺到した。最近はみられない、個々の銘柄の人気から資金が逃げ始めた。先行きを論じての売買がこの日は消えていった。このような相場のサイクルはこれまでからも経験してきたことである。個々の企業の価値を論じる向きが、この日は市場では消滅しはじめた...バフェットの待望
NYダウは500ドル高。指標は3万7000ドルを突破し市場の雰囲気は一段と楽観的になった。S&P500は11業種がそろって上昇。市場では利下げ期待が一段と高まり、目先に対する楽観的な見方が一段と高まった。来年末までに更に1％利下げを期待する声が高まる。連銀の態度が前向きになってきたのはインフレの安定化。市場ではS&P500の11業種がそろって上昇。連銀は引き続き、下期には4.6への引き下げ％を期待する向きが急増してきた。金利の低下の主因は、インフレ低迷が予想以上に続いていることだ。インフレ低迷が予想以上に継続しており、来年は引き続き－0.75％の利下げを期待する見方がエコノミストの間で強まってきた。相場は上昇局面にはいり、投資家の先行きの心理は久しぶりに明るくなってきた。一段と楽観的
NY相場の好調な上昇とレンドに全く陰りはない。年初来、引き続き積み上げられてきた堅調な上昇相場の足腰は強まってきている。本日は最近の人気銘柄であるアップル、人気銘柄の半導体メーカーのNビデア（NVDA）、メタ（META）などを牽引し、相場の上昇が続いた。原油相場は2％続伸もした、ガソリン相場の在庫高が昨年比+3％でありインフレ懸念に安心感にもなった。上昇相場の牽引役であるアップル、バイオファーシマカルの人気相場の過熱感の懸念は収まり、相場の先物の上昇人気への懸念を抑えた。足元の相場に対する過熱懸念も収まり相場の上昇の人気は一段と高まる。個人投資家の間で人気のある半導体関連の異例な人気が、上昇相場のエネルギーの原動力役を務めている。これまで出遅れていた投資家の参戦が続き、今回の上昇相場の大きな原動力を務める...ハイテク株が押し上げる
投資の神様と崇められる米投資家のウォーレン・バフェットの11月14日現在の運用内容が公開された。米国のSECの規則では投資家は1億ドル以上に新たに投資した保有株には届け出の義務がある。目下、バフェットが運用している上位5番目までの保有銘柄は次の通り。アップル（Apple）50.04%バンク･オブ・アメリカ（BAC）9.03％コカ・コーラ7.15％（KO）7.15％シェブロン・コープ（CVX）5.93％オクシデンタル･ペトロウリアム（COM）4.64％上記5銘柄でポートフォリオの84.01％と大半を占める。世界最大のファンドの仲間入りをするファンドだが、まず50.4％を占めるアップルが過半をしめるのが注目点。世界の投資家が目を見張って注目してきたポートフォリオを作成しているが、内容はきわめて単純だ。世界でも...バフェットが直近の保有株を公開
お知らせ（12月21日）引続き都合により休稿します。足立眞一休稿
お詫び本日（12月15日）は体調の不良で休稿します。足立眞一休稿
NYダウは500ドル高。指標は3万7000ドルを突破し市場の雰囲気は一段と楽観的になった。S&P500は11業種がそろって上昇。市場では利下げ期待が一段と高まり、目先に対する楽観的な見方が一段と高まった。来年末までに更に1％利下げを期待する声が高まる。連銀の態度が前向きになってきたのはインフレの安定化。市場ではS&P500の11業種がそろって上昇。連銀は引き続き、下期には4.6への引き下げ％を期待する向きが急増してきた。金利の低下の主因は、インフレ低迷が予想以上に続いていることだ。インフレ低迷が予想以上に継続しており、来年は引き続き－0.75％の利下げを期待する見方がエコノミストの間で強まってきた。相場は上昇局面にはいり、投資家の先行きの心理は久しぶりに明るくなってきた。相場心理が好転
相場の世界の神様といわれるウォーレン・バフェットは自分が大株主であるバークシア・ハザウェイと同じ銘柄について、個人での売買は,できるだけ避けてきたが、昨今は長い間、守ってきた自己と会社の売買を同時に行うケースも増えてきた。会社の運用する売買の銘柄へは、できるだけ自分の勘定での投資を避けてきた。会社の投資する銘柄と自己勘定での売却の間には相反する結果が生じるのは避ける目的からである。運用資産が膨れ上がると、この種のルールを守るのはむずかしくなり、運用資産に大きな影響が出ない範囲では、この種のルールを外した。現在のように運用の規模が大きくなると、資産運用の自由度に大きな障害が出る。バフェットの保有場合のように運用資産が大きくなると、会社の資産の運用に障害が出てくるからだ。資産運用の自由度に制約がでる。特にバフ...ウォーレン・バフェットの行動に細心の注意も
相場の世界の神様といわれるウォーレン・バフェットは自分が大株主であるバークシア・ハザウェイと同じ銘柄の個人での売買はできるだけ避けてきたが、昨今は長い間、守ってきた自己と会社の売買の同じ動きを行う。会社の運用する売買の銘柄ではできるだけ自分の勘定での投資は避けてきた。会社の投資する銘柄と自己勘定での売却の間には相反する結果が生じるのは避けてきた。運用資産が膨れ上がると、この種のルールを守るのはむずかしくなり、運用資産に大きな影響が出ない範囲では、この種のルールを外した。相場の売買高が現在のように膨大になると、資産運用の自由度に大きな障害が出てくる。バフェットの場合のように運用資産が大きくなると、会社の資産の運用に障害が出てくるからだ。資産運用の自由度に制約がでる。特にバフェットのように知名度が上がと、世界...連日米投資家バフェットの動きに注力してきた
タイムズ・ハイアー・エデュケーションが2018年の世界大学ランキングを発表した。日本は一般の想定どおり東大が入ったが世界では46位。日本で評価するのとは大きな差がある。評価は世界の研究者、大学で出版物が評価の対象とされてき。本年の第一位はオックスフォードとケンブリッジのそれぞれの大学入れ替わった。評価の材料は研究者の大学での引用する回数を根拠にした。調査は出版物が大学で引用された回数がデータになっているが、研究内容の出版物の数がデータの根拠の要因になっている。内容よりも研究結果の発表数が評価の根拠になってきた。イギリスがトップでオックスフォードとケンブリッジの各大学が争っている。研究者の大学で出版された書物からの引用回数が評価の対象になってきた。日本の大学は世界では46位と大きく遅れをとっている。立ち遅れ...世界の大学ランキング
相場の世界の神様といわれるウォーレン・バフェットは、自分が大株主であるバークシア・ハザウエイと同じ銘柄の個人での売買はできるだけ避けてきたが、昨今は長い間、守ってきた自己と会社の売買の同じ動きは避けている。会社の運用する売買の銘柄は、できるだけ自分の勘定での投資は避けてきた。会社の投資する銘柄と自己勘定での売却の間には相反する結果が生じるのは避けてきた。運用資産が膨れ上がると、この種のルールを守るのはむずかしくなり、運用資産に大きな影響が出ない範囲では、この種のルールを外した。現在のように膨大になると、資産運用の自由度に大きな障害が出てくる。バフェットの場合のように運用資産が大きくなると、会社の資産の運用に障害が出てくるからだ。資産運用の自由度に制約が出る。バフェットのように知名度が上がと、世界の投資家が...最近のバフェット
相場の神様と称せられる米国の投資家ウォーレン･バフェットが日本株買にようやく腰を入れ始めた。欧米の証券会社から注目されているジョージ・ソロスもすでに日本株に目を向けており、1960年代から、彼は訪日を繰りかえした実績があり個別企業の情報の取得には先を越してきた。訪問に先行してきた。ソロスの日本への関心は米国の投資家のなかでは先頭を切り、われわれもソロスとの取り引行きに早くから力をいれ、初期からの取引に成功してきた。外人投資家は最初には大手証券会社に口座を置いたが、大手4大証券だけの取引には満足せず、続いて中堅証券の門をも急いで叩いたことには驚きだった。海外の証券会社には当方も接近、初回の訪問時に、1時間ほどの面談でこちらが推奨している銘柄に注文を出してもらえたのには、当方が驚いた。その後、海外の投資家の熱...ウォーレン･バフェットの日本株買い
相場の神様と称せられるウォーレン・バフェットが日本の5大商社（三井、三菱、住友、伊藤忠、丸紅）に2020年に投資、その後、日本株の代表的な長期投資銘柄として保有を続けている。日本の他の機関投資家や投信も外人投資家の長期投資に習って改めて、世界にない日本独特の大手商社株をポートフォリオの中核銘柄として注目をはじめた。経新聞の商社部門の取材記者として入社後、私は担当を命じられ2年間にわたって業界を取材してまわった。経済部で証券部門担当として配置されたが、1960年代の証券業界では商社株には投資家の人気も薄く仕事に忙しい部門ではなかった。当時、入社する新人記者に取材が回されてきた。証券記者にとってはニュースの少ない業界であった。しかし先行き商社株が投資家の間でも違った視点でスポ;ツトライトが当たりはじめる。特に...バフェットの日本の商社株へ投資・・・・人気の位置づけ変更
相場の神様ウォーレン・バフェットをこれまで支えてきたのは、彼の右腕と称せられるチャリー・マンガーである。90歳をこえたが、現在もバフェットの資産の運用を支える大黒柱。日本で低金利が続くことに注目、バフェットの日本株投資で成果を上げるのに、陰で大きな役目を果してきた。日本の異常な超低金利に早くから注目してきたが、配当利回りの高いことに注目している。彼はいまもウォーレン・バフェットの投資成果を高める陰の役者をつとめている。「チャリー・マンガーの陰での貢献がなければ今日のバフェットは存在しなかった」といわれる。彼は「100年に2～3回しかない、現下のような超低金利のときに成果を上げない投資家は存在価値なし」と断言する。現在の金融市場には目先、大きな変動は起こらないとみる。株式市場で資産運用に当たる投資家は、昨今...ウォーレン･バフェットの右腕マンガーが強気を繰り返し
本日は休稿します。足立眞一休稿
金融市場が相場の足を引っ張った。米国ではナスダック指数-1.8％、S&P500は-1.2％、NYダウは-0.8％。ハイテク株が先頭をきって下落し指数は8ヵ月ぶりの安値。経済指数は第3四半期のGDPが＋4.9％と事前の予想を上回った。ヨーロッパ中央銀行の引き続く利上げ予想に懸念があつまる。11月1日が政策決定の会合。ヨーロッパ中銀が日上げれば10回連続の利上げになる。世界の中央銀行は足元のインフレ懸念でタカ派的な政策を継続する。現在の投資家は金融政策の行方に関心を集中する。現下の米国株
米国株への投資で迷う場合は、相場神様と称せられる投資家の現下の投資銘柄を参考にしよう。直近の注目10銘柄は次の通り。AAPL(アップル）、BAC(バンク･オブ・アメリカ）、AXP(アメリカン･エクスプレス）、KO(コカコーラ）、シェブロン（SVX),オキシデンタル･ペトリウム（OXY）,クラフト･ハインツ（KHC),ムーディズ（HPC),ダピータ（DVA))ここに上げた銘柄の中にはあまり耳にしたことの無い銘柄が含まれているが、投資前には株価チャートを開いて株価の位置を調べてからにしたい。あまり日ごろ聞いたこともない銘柄が混じっているが、株価の位置にはチャートをチェックしてから、現在の株価を確認してから決めよう。インターネット上では株価チャートが提供されているので、簡単に株価の位置がわかる。現在の注目の米国株
本日は休稿日帰り海外主張（香港）で引き続き休稿します。足立眞一休稿
日経平均は市場最高値値を更新、33業種のうち9業種が上昇し24業種が下落した。高値更新だが投資家の心理には先行きには警戒感が強いことを証明。市場へ参入する投資家の心理には相場がこのまま上昇トレンドをたどるとみるより、相場が先行き一本調子で上昇するとみる向きが大勢でなく、近くに調整相場がでると見る向きが日増しに増えている。相場上昇に乗り遅れ、どこかで相場の反動がでるとみる向きが日増しに増えてきているのが現状で。手元の資金出動はしばらく手控える。相場の調整を予想する向きも出てきており、それが常識である。1ヵ月後には3月期決算の発表が本格化する。経営者の先行きの業績見通し判断をみてから相場の水準を評価する投資家の姿勢が大勢になるだろう。1ヵ月後には2024年3月決算発表時が本格化し、経営者の先行きの見通しが明ら...先行きに警戒感が点滅
米国の株の神様と称せられるウォーレン・バフェットが日本の大手商社の三菱商事、三井物産、住友商事、伊藤忠商事、丸紅の大手5社の株式に投資し、昨年来、各銘柄5％ずつ保有した。バフェットの商社の注目は日本株では一歩遅れての出動であった。外人投資家の日本株の保有率は三井物産46％、住友商事60％、三菱商事48％、伊藤忠商事20％、丸紅63％と高い持ち株比率を保っている。伊藤忠商事の外人比率20％を除くと外人の持ち株比率は高い。海外投資家の日本商社の持ち株比率が高いのは納得できる。いずれも伊藤忠商事を除いて財閥企業のグループである。三井、三菱などの財閥系を除くと、商社は大阪本社のところも多く関西地方の存在感が高かった。私は大学卒業後に日本経済新聞社の記者として世の中に出た。大学を出た昭和30年代当時では日本の産業界...バフェットが動く期待
久振りに33業種のうち28業種の株価が下落した。ここしばらく見られなかった下落相場でこの日は引けた。最近は相場が下落するとすかさず買い物がはいり、上昇相場には下値不安のない強気相場が続いてきた。その背景には好調な企業業績の展開、米国株の下値不安が投資家の先行きに対する安心感を呼び込んできた。この日は、鉄鋼、不動産、保険、電力、ガスが下落し、トヨタ自、ホンダ、楽天グループ、リクルートなど33業種のうち主力銘柄が売り込まれた。トヨタ自、日本製鉄、東京海上など大型の人気株に売りが殺到した。最近はみられない、個々の銘柄の人気から資金が逃げ始めた。先行きを論じての売買がこの日は消えていった。このような相場のサイクルはこれまでからも経験してきたことである。個々の企業の価値を論じる向きが、この日は市場では消滅しはじめた...バフェットの待望
NYダウは500ドル高。指標は3万7000ドルを突破し市場の雰囲気は一段と楽観的になった。S&P500は11業種がそろって上昇。市場では利下げ期待が一段と高まり、目先に対する楽観的な見方が一段と高まった。来年末までに更に1％利下げを期待する声が高まる。連銀の態度が前向きになってきたのはインフレの安定化。市場ではS&P500の11業種がそろって上昇。連銀は引き続き、下期には4.6への引き下げ％を期待する向きが急増してきた。金利の低下の主因は、インフレ低迷が予想以上に続いていることだ。インフレ低迷が予想以上に継続しており、来年は引き続き－0.75％の利下げを期待する見方がエコノミストの間で強まってきた。相場は上昇局面にはいり、投資家の先行きの心理は久しぶりに明るくなってきた。一段と楽観的
NY相場の好調な上昇とレンドに全く陰りはない。年初来、引き続き積み上げられてきた堅調な上昇相場の足腰は強まってきている。本日は最近の人気銘柄であるアップル、人気銘柄の半導体メーカーのNビデア（NVDA）、メタ（META）などを牽引し、相場の上昇が続いた。原油相場は2％続伸もした、ガソリン相場の在庫高が昨年比+3％でありインフレ懸念に安心感にもなった。上昇相場の牽引役であるアップル、バイオファーシマカルの人気相場の過熱感の懸念は収まり、相場の先物の上昇人気への懸念を抑えた。足元の相場に対する過熱懸念も収まり相場の上昇の人気は一段と高まる。個人投資家の間で人気のある半導体関連の異例な人気が、上昇相場のエネルギーの原動力役を務めている。これまで出遅れていた投資家の参戦が続き、今回の上昇相場の大きな原動力を務める...ハイテク株が押し上げる
