NISAで資産形成

なぜ、海外不動産投資家は売り越しに転じたのか？

www.nikkei.com 日経新聞によると、国内オフィスビル投資に変調の兆しが出てきたとのこと。 相場の牽引役だった海外投資家が4年ぶりに売却に転じている。 今は、欧米をはじめ、世界中の不動産価格（特にオフィス）が変調をきたしている。 コロナ禍で働き方が変わり、オフィス需要自体が減少しているというのもあるが、長期金利の上昇という要因が最も大きいのだ。 長期金利が上がると不動産価格は下落する逆相関の関係にある。 不動産を購入（投資含む）する側は、自己資金では購入せず、ほとんどが長期の借入をして購入する。 長期金利が上がり、長期の借入金利が上がると、金利負担が大きくなり、採算が取りづらくなる。…

2023/11/30 04:45

金資産をポートフォリオへ組み込む効果とは？

media.rakuten-sec.net 上記のように、新NISAで金（Gold）を購入したら という記事が出ていました。 以前、このブログでも書きましたが、世界的なリセッションに入りそうな今の経済環境からすると、株式一辺倒で投資するより、経済的なショックに強い「金」と併せて投資すると、ポートフォリオのリスク・リターンのパフォーマンスが良くなるのではないかと思います。 nisa.work では、直近1年の世界株と金の動きを見てみましょう。 以下は、「eMAXIS Slim全世界株式（オルカン）」（以下、オルカン）と「iシェアーズゴールドインデックス（H無）」（以下、ゴールド）の過去1年の基準…

2023/11/29 04:28

「日の丸半導体復活」に投資する？

nisa.work 前回、半導体産業の鍵を握るのは日本だという話をした。 実際、日本の半導体産業の株価がどう反応しているか見てみよう。 以下は、日本の半導体関連銘柄に投資するETF「GX半導体関連-日本株式」である。 FactSet Japan Semiconductor Index（半導体の製造や加工に関連したビジネスを行なう日本企業で構成される株式インデックス）に連動するインデックスファンドfとなっている。 GX 半導体関連-日本株式-ファンド詳細｜投資信託[ウエルスアドバイザー] 具体的な組入銘柄は以下の通り（2023年4月24日時点のものなので、現在は変わっている可能性がある） （出所…

2023/11/28 05:01

AI市場の成長の鍵を握るのは日本？

www.nikkei.com 皆さんも何かと目にするようになった「ChatGPT」だが、今、米国発の空前の生成AIブームが世界中で起きている。 このAIの鍵を握るのは、GPU（画像処理半導体）になる。 これがないとAIが動い。 これ実は、米エヌビディアという半導体企業が独占的なシェア（80.6%）を握っている（下記参照）。 （出所：11月27日付日経新聞電子版） 株価もこの1年で201%上昇と急騰している。 ちなみにS&P500は15%上昇なので、比較すると、エヌビディアがどれだけ注目されているかがわかる。 最初の日経の記事によると、このGPUがあまりに供給が逼迫しているので、GAFA（グーグ…

2023/11/27 04:50

初心者でも安心、GPIFが教える投資の基本

news.yahoo.co.jp 世界の富裕層や100兆円規模の資金を動かす機関投資家が実践している資産運用の基本は、「長期・積立・分散（資産分散）」です。 特に「長期・積立」はドルコスト平均法として理解される一方で、「分散（資産分散）」については、どのような資産にどれだけ配分するべきか、初心者にとってはなかなかわかりづらいものです。 今回は、世界最大の運用資産（219兆円）を有する機関投資家であるGPIF（日本の年金基金を運用する法人）が採用している資産分散の方法を探ります。 GPIFの運用実績は、下記の通り毎年の市場の波があるものの、年利回り4%弱という安定した成績を示しており、これが私た…

2023/11/26 17:17

デフレ時の定期預金、インフレ時の新NISA

www.nikkei.com 11月1日、三菱UFJ銀行が約10年ぶりの高水準に定期預金を利上げした。 期間5年 0.002%→0.07% 期間10年 0.002%→0.2% 大手銀行がこれに追随し、地銀の4割も定期預金利上げに動き出したようだ。 とは言ってもほどんどが三菱UFJ銀行と横並びの水準。 ここで金利が上がったと言って、定期預金に飛び付かないでほしい。 下記は家計の金融資産構成の日米欧比較であるが、見てわかる通り、日本の家計は現金・預金が大好きだ。 （出所：日銀「資金循環の日米欧比較」） デフレ化では、Cash is king と言って、現金・預金が最も価値があるので、長年デフレが続…

2023/11/22 04:46

日経平均株価33年ぶり高値更新

www.nikkei.com 日経平均株価が、33年ぶりの高値を付けたそうだ。 世界の株式市場で日本株のパフォーマンスは良好。 2022年末か〜23年11月17日の上昇率で見ると、日経平均株価指数：29%上昇、米S&P500種株価指数：18%上昇で、S&P500を上回っている。 これはあくまで指数の上昇のみをとっているので、同じ投資尺度ではない。 同じ尺度で見るために、日経平均をドル換算すると、下のグラフの通り、年末からは約14%の上昇にすぎない。 S＆P500指数のパフォーマンス18%に負けている。 ではなぜこんなに上がったように見えるのか。 答えは分かるだろう。 下のグラフで灰色の線がドル…

2023/11/21 04:56

S&P500指数の上昇を牽引する 「マグニフィセント・セブン」とは？

米国株への投資といえば、S&P500指数のインデックス投資というのが定番です。 eMAXIS Slim米国株式(S&P500)-ファンド詳細｜投資信託[ウエルスアドバイザー] eMAXIS SlimのS&P500ファンドだけでも、3兆円近くの資金が流入しています。 この人気もあってか、S&P500は年初来、3,839 → 4,514 へと17%上昇しています。 この不安定な相場の中、年初来17%の上昇というのはなかなかの運用成績ですね。 （出所：ヤフーファイナンス） S&P500は、米国の代表的な500銘柄で構成されていますが、それぞれの銘柄の動きを見ると、この上昇の正体（ハイテク株が牽引して…

2023/11/20 04:41

本当に金は今が売り時なの？ドル建てで見ると分かる金の価値

news.yahoo.co.jp 中古品店で「金」の持ち込みんで売却する人が急増しているようです。 金の価格が円建てで高値を付けており、今が売り時だと判断しているのでしょうか。 この動きを見ると、日本人は金の価値がわかっていないのではないかと思ってしまいます。 ドル建ての金価格を見てみましょう。 世界の基軸通貨はドルなので、世界の人が金価格を見る場合は、当然ドル建てで見ることになります。 実は2020年7月から3年ほど金価格はまったく上がっていません。 では、日本人が見ている円建ての金価格を見てみましょう。 2020年7月から1.4倍の価格になっています。 今、金を売却する人達は、円建ての価格…

2023/11/19 11:46

バフェット流投資術解説：日本円で儲ける秘策

www.bloomberg.co.jp バフェット氏のバークシャーが、円建て債券を発行して総額1,220億円調達した。 年限は3年〜35年で、一番短い3年債利率が0.955％、一番長い35年債の利率が2.502%となった。 なぜ、バークシャーが円建て債券を発行して資金を調達するのだろうか。 それは、バークシャーは、三井物産、三菱商事、住友商事、伊藤忠商事、丸紅の5大商社の株式に約3兆円投資しており、投資に必要な資金を世界で最も金利が低い日本の円で調達した方が有利と判断しているからだ。 なぜかというと、この5大商社の配当利回りは約3%程度くらいは安定的に出るので、借入を固定金利で例えば1%程度で…

2023/11/18 12:41

新NISAは積み立て投資で開始して時間分散しよう

新しい少額投資非課税制度（NISA）の「つみたて投資枠」向けファンドを対象に、過去3年間に積み立て投資したリターンをランキングした結果は以下の通り。 この3年間がどういう相場だったかがわかるように、S&P500、日経平均の過去5年のグラフも付けた。 ちょうど、コロナで世界の株価が下落したところで、米国をはじめとした各国が景気対策として財政出動（マネーを国民に配る）をして、世界の株価が急回復した時期に重なる。 （出所：11月16日 日経新聞） これらから読み取れることは大きく以下の2点。 一括投資のリターンが、積み立て投資のリターンを大きく上回った。 インデックスファンドもアクティブファンドも大…

2023/11/17 05:08

アクティブETF、11月29日に日本高配当株が登場

11月29日に三井住友DSアセットの「SMDAMActiveETF日本高配当株式」というアクティブ型ETFが上場する。 アクティブ型ETFが解禁されてから、現在以下の7銘柄が上場しているが、これで8銘柄目となる。 （出所：ウエルスアドバイザー） これまでの7銘柄については、以下の記事を参照してほしい。 nisa.work 今回、登場する「SMDAMActiveETF日本高配当株式」の商品内容は以下の通り。 ボトムアップアプローチ 企業の配当政策と予想配当利回りの観点から評価し、予想配当利回りがTOPIX（東証株価指数）の市場平均を上回る銘柄の中から投資対象銘柄を選定 9月末時点のモデルポートフ…

2023/11/16 04:37

日銀がマイナス金利解除に動くと何が起こる？

現在、市場は来年1月22日〜23日の日銀の政策金利決定会合で、マイナス金利を解除する見方を示している。 3月には春闘があり、賃上げが確認できるだろうから、遅くとも3月18日〜19日の決定会合には、マイナス金利解除があるとの見方が大勢だ。 もし、世界で唯一マイナス金利を採用している最終ランナーの日銀が、政策金利を変更したら、何が起こるだろうか？ 機関投資家は、この世界最低金利の円を借入して、円以外の高金利で運用するといった円キャリートレードのポジションを相当持っている。 もし、日銀がマイナス金利解除に動くと、この円キャリートレードの巻き戻しが起こると想像できる。 円キャリートレードについては、下…

2023/11/15 04:55

手軽に始める投資術：成功報酬型の新型投信って？

www.nikkei.com 投信の種類には大きく分けて、インデックス型とアクティブ型がある。 インデックス型とは、S&P500や日経平均株価など、インデックス指数に連動させるように設計された投信。 数ある銘柄から上昇しそうな銘柄を選定するといった銘柄選定などのスキルがいらないので、ファンドマネージャーなどの人件費もかからず、基本的には運用コストが低い。 一方で、アクティブ型は、ファンドマネージャー等が銘柄選定をしたり、市場の状況によりポートフォリオを頻繁に組み替えたりするので、運用コストが高くなる。 下記のグラフの通り、もともとは、アクティブ型の比率が90%以上を占めていたが、ここ5年でコス…

2023/11/14 04:41

SBI証券 VS 楽天証券 勝負あったか？

www.coindeskjapan.com SBI証券が中核のSBIホールディングスの決算が過去最高の収益を打ち出している。 一方で、ライバルである楽天グループは、楽天モバイル事業が足を引っ張り決算は赤字だ。 下記のグラフは過去5年の両グループの株価推移である。 2022年1月あたりから完全に明暗が分かれている。 来年からは新NISAが始まるが、SBI証券か楽天証券どちらに口座を作ろうか迷っている方も多いであろう。 SBI証券の決算資料を見ると、10月に他社からSBI証券にNISA口座の移管が約6万件あったが、その約半分が楽天証券からの移管のようだ。 業績から想像できるが、SBI証券は体力があ…

2023/11/12 19:59

新NISA対応のソフトバンク社債型株式とは？

以下は11月2日に上場したソフトバンクの社債型種類株式の値動きである。 上場時は4,000円で現在価格は4,029円。 この社債型株式とは何か？ これは日本発の上場になるらしいが、簡単に言えば、株式と社債の中間のような商品だ。 利率は5年2.5%、今年3月に発行した5年の個人向け社債の金利が0.98%だったので、社債の2.5倍の金利となる。 ただ、社債は満期になれば元利金とも戻ってくるが、社債型株式は、5年後ソフトバンクが買い戻すかは現段階で確約はない。ほぼ買い戻すと思われるが、ここは社債よりリスクがある部分。 上場しているので、いつでも売買は可能であるが、普通株式より流動性が乏しい点にも注意…

2023/11/12 12:34

将来の教育費、学資保険や定期預金で足りますか？

www.aeonbank.co.jp 下の表を見て下さい。 平成2年から令和3年は、デフレ時代で、授業料や入学料がそれほど上がっていないので、気にならない水準だったと思います。 ただ、インフレ時代含めた昭和50年から令和3年の46年間で見ると、消費者物価指数が1.9倍になったのに対し、国立大学で授業料が14.9倍になっています。 このように、大学までの学費、塾の費用など教育費は、インフレ時代であれば相当上昇するということを覚悟しなければなりません。 昭和50年からの46年間のインフレ率が年間平均約1.4%に対し、国立大学の授業料は年間平均約6%上昇しているのです。 （出所：タマルWeb） 将来…

2023/11/11 13:21

新NISAは米国株式市場を下支えできるか

2023年10月末の国内投信（ETF除く）の純資産総額は95．7兆円、2か月連続の減少 ウエルスアドバイザー （出所：ウエルスアドバイザー） 2023年10月末時点の国内公募追加型株式投信（ETF除く）の純資産総額は95兆7,765億円となった。 純資産額は今年8月末にピークとなる99兆1,693億円となったあと、2か月連続の減少となった。 ウエルスアドバイザーの独自集計では、10月の国内公募追加型株式投信（ETF除く）への純資金流入額は1兆1,800億円となった。 2か月連続で1兆円超の流入超過と高水準の純資金流入が続いている。 これは直近の下げ相場の中でも、投信に多額の資金流入が続いてい…

2023/11/10 05:04

円キャリートレードで拡大する円の弱体化

10月31日のFOMCを機に、ドル円の為替レートは1ドル151円74銭の今年最安値から、一時2円以上円高に戻った。 これは、これ以上の米国の利上げが一旦無くなったということで、米国債の金利が低下し、日米金利差が縮小した結果だった。 やれやれこれで円安は止まったと見るのは、時期尚早だ。 円の価値を見るには、ドル円の為替レートだけ見ていたのでは、錯覚に陥ってしまうので、注意が必要だ。 以下の記事を参考にしてほしい。 「隠れ円安」が進んでいます。https://t.co/4eWWyQJaaz米ドル以外の通貨に対して円が下落。対ユーロで15年ぶり、対シンガポールドルで38年ぶりの安値圏です。低金利の円…

2023/11/09 04:51

個別株式投資に挑戦する際の心構え

www.bloomberg.co.jp WeWorkが破綻した。 これはソフトバンクG（孫さん）が惚れ込んで、ソフトバンクGの投資ファンドで多額の資金を拠出した企業だ。 もともと、未上場のユニコーン企業で、IPO申請前には未上場ながら470億ドル（約7兆円）の価値がついていた。 WeWorkの株は、8月にニューヨーク証券取引所から上場廃止となり、11月1日には評価額は約6000万ドル（約90億円）に落ち込んでいた。 結局、普通に上場はせず、SPACという裏口上場のような手法で上場をして、時価総額1兆円くらいになったが、結局この株式も今回の破綻で紙屑となった。 ソフトバンクGは総額で1兆7,00…

2023/11/07 22:08

純資金流入額ファンドTOP10（2023年10月30日〜11月2日）

（出所：ウエルスアドバイザー） 国内公募追加型株式投信を対象として、ウエルスアドバイザー推計値に基づいて先週（2023年10月30日〜11月2日）の純資金流入額上位10ファンドを確認したところ、 「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」が2週ぶりのトップとなったほか、以下、4ファンドが新規にランクインした。 HSBC インド・インフラ株式オープン キャピタル 世界株式ファンド アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Bコース（為替ヘッジなし） ダイワ・ダイナミック・インド株ファンド 全体的に、米国株、世界株、日本株、インド株への投資の傾向はこれまで通りであった。…

2023/11/07 04:33

バフェット率いる世界一の投資会社バークシャーに預けてみる？

www.bloomberg.co.jp 世界一の投資家といえば、すぐ思いつくのが、ウォーレン・バフェットだ。 このバフェットが率いる投資会社がバークシャー・ハサウェイで、今、投資をしない手元資金が1,572億ドル（23兆円）と過去最高になっているのが明らかになった。 しかも、この7−9月期は株式を7,800億円売り越し、自社株買いを1,600億円実施した。 これは何を意味するか。 簡単にいうと、市場の株は割高であり、購入すべきものがないということと、購入すべき時のために、キャッシュを準備しているということであろう。 バフェットの見る目は確かなのだろうか。 疑わしいと思うので、この少し古い資料に…

2023/11/06 04:44

大手銀行、定期預金の金利引き上げ

www.nikkei.com 日銀の金融政策修正の影響で、大手が続々と定期預金の金利を引き上げてきた。 三菱UFJ銀行は6日から定期預金の金利を10年物で現行の0.002%から0.2%へ100倍の水準に上げる。5〜6年物で0.07%、7〜9年物では0.1%とする。 三井住友信託銀行は解約できない5年物の金利を0.1%と現在の10倍、定期預金も7年物を0.1%と50倍にする。 三菱UFJ信託銀行は5年物の定期預金の金利を0.002%から0.07%に引き上げる。 その他、主要な銀行金利は以下の通り。 オリックス銀行：1年0.3%、3年0.35%、5年0.4%、7年0.45% SBI新生銀行：3年0…

2023/11/05 10:31

米国債で一休み

jp.reuters.com 3日に発表した米雇用統計は予想に反して失業率が3.9%に小幅上昇した。 FRBの利上げ終了予想の中、米雇用統計がこのような結果となり、市場では利下げ予想が急速に強まっている。 市場は米国経済が景気後退に入ったと見ているのであろう。 通常、景気後退期には、株式が売られやすくなり、一方で債券が買われやすい。 世界の中心である米国経済が風邪をひけば、世界の株式が影響を受けることになる。 これから新NISAに向けて、株式投資を始める人は、慌てないで、購入するにしても少しずつ購入したら良いのではないか。 では当面の運用はどうしたら良いか。 様子を見ている間は、短期米国債（6…

2023/11/04 12:15

60/40 ポートフォリオは死なず

www.bloomberg.co.jp JPモルガン・アセット・マネジメントによれば、株式60%・債券40%の伝統的な「60・40ポートフォリオ」は死んではおらず、それどころか向こう10年間は現金（預金）よりもはるかに魅力的な投資になるとのこと。 ポートフォリオ戦略の黄金比は、株式60%、債券40% これは資産のリスク分散の考え方で、株式と債券は逆相関で動きが逆になるから、この2つの資産を併せ持つと、リスクを最小限に抑えながらリターンを最大かできるということだ。 ただ、近年、株式と債券は決して逆相関にならず、この黄金比が成り立たなくなってきた。 今回のJPモルガンのレポートは、今後10年間、株…

2023/11/03 12:09

「S&P500vs全世界株式」どちらで積み立て？株式100%で良いの？

dot.asahi.com 積み立てするなら、「S＆P500」と「全世界株式」のどちらのインデックスが良いかの論争をよく見かける。 過去を検証した記事があったので、確認してみよう。 以下は、毎月1万円ずつ、過去それぞれの年から20年積み立てた場合、20年後の時価がどのくらいになっていたか表したものである。 （出所：10月31日AERAMoney） 結果は、ほぼ「米国株式（S&P500）」が圧勝した。 「米国株式」＞「全世界株式」＞「日本株式」 という順。 米国株価指数S＆P500の1993年から2022年まで（30年）の年間平均リターン（配当込み、円建て）は約12％。 全世界株式は、同じ30年…

2023/11/02 04:56

日本は半額のバーゲンセール

news.yahoo.co.jp 円安が止まらない。 ドル円相場は、昨年10月に付けた1ドル＝151.942円近くまで接近した。 政府の為替介入はまだ実施していないようなので、さらに円安が加速する可能性がある。 なぜ、再び急速な円安が進んでいるかというと、日銀の金融政策決定会合で政策金利（短期金利）のマイナス金利が維持されたからである。 長期金利（10年金利）は1%超えを容認したが、短期金利である政策金利は現状（マイナス金利）を維持したことで、短期の資金が嫌気をさして、大量の円売りが起こっている。 このような円安は何がいけないのか。 下のチャートを見て欲しい。 これは、円インデックスといって、…

2023/11/01 05:10