ありがとうございました。

この2日間、ブログやTwitterでたくさんのコメント・ふぁぼをいただき、ありがとうございました。社会との接点が少なくなることに不安も正直あったのですが、温かい言葉の数々に勇気づけられました。まずは長年の会社勤めでたまった疲れをゆっくり取ろうと思いますが、同時に以下の3つを手掛けていこうと思います。（1）ブログの充実無料ブログの限界を感じることが多くなってきたので、WordPressを勉強していずれは移行しようと思っています。落ち着いたところでリタイアに関する考えも述べていきたいですね。（2）株主総会や説明会等への参加平日に開催されるものになかなか参加できなかったので、これから楽しみです。特に地方のものについては、旅行をからめつつ多く参加したいですね。（3）多くの人と会う意識しないと本当に人と会話しなくなってし...ありがとうございました。

アーリーリタイアしました。

「人生から何を得るかを問い、得られるものは自らが投じたものによることを知ったとき、人は人として成熟する。組織から何を得るかを問い、得られるものは自らが投じたものによることを知ったとき、人は人として自由となる」（ドラッカー「断絶の時代」）1年以上前から考えていたアーリーリタイアに踏み切りました。「経済的自由を得た」という感触があったこともそうなのですが、勤め先の属する業界の環境が厳しさを増しており、またそれが実際の業務面にもマイナスの影響を及ぼしてきたこともその理由です。非常勤としていただいているお話（投資関係ではありません）もあってセミリタイアの形になるかもしれませんが、いったんは会社勤めの日々に区切りをつけることになります。このところずっと、「自分という人的資本」を多くの時間を費やしつつ投下する場所として、「...アーリーリタイアしました。

ろくすけカブスのスタメン状況（19.4.26）

4月末のろくすけカブスです。だいぶ下位の方がガチャガチャした感じになりました。15銘柄に達したのは初めてかもしれません。ただ買い増しや株価上昇で前月まで「その他」に入っていたのが表に出てきたもので、新規銘柄はありません。私は焦って高値づかみをすることを防ぐため、一気に買わずに数か月にわたって購入することが多いです。次にランキングです。上位は相変わらずですが、中下位については大きく動かしました。急騰したはてなを売って、メディアドゥHDとGMOペパボを買い増し。ペパボは実に7年ぶりの登場となります。「食のインテル」のアリアケジャパンは、人手不足の今だからこそ全自動で天然調味料を製造できる強みがより活きると思っています。信和は株価上昇による再登場。業種分散を心がけており、最近は独自のインフラ構築を成し遂げたネット企業...ろくすけカブスのスタメン状況（19.4.26）

今月の売買（19年4月）

今月の売買です。【購入】3633GMOペパボ（追加×5）…1Qは良かったですが、意外と事前には織り込まれていなかったですね。その前に大きく下がる時期があったのは非常にラッキーでした。3678メディアドゥホールディングス（追加×5）…群雄割拠の電子書籍において、卸としての立ち位置に着目。LINEマンガの成長の恩恵も受けられます。2815アリアケジャパン（追加×2）…今のところ、6,000円以下は近年稀にみる買い場でした。ただ今期の業績予想がどの程度の減益で収まるかを見届けるまでは、安心できません。3835eBASE（追加×2）…BtoBで人知れず安定成長している感じが良いです。2820やまみ（追加×2）…まだまだこの会社に対しては今後の成長に疑心暗鬼のところがあるようですね。突っ込んだところは拾っておきました。2...今月の売買（19年4月）

【7956】 ピジョン 株主総会［2019.4.25(木)］

本日、ロイヤルパークホテルでピジョンの株主総会に参加してきました。会場の前では製品が展示されていて勉強になります。さく乳器はちょっと恥ずかしくて、さすがにまじまじと見ることはできませんでしたが（苦笑）開会前の控室では、コーヒーをいただきました。出席者は300名弱ですかね。この規模の総会に参加するのは初めてです。赤ん坊の泣き声が聞こえてきたのは、当社ならではですね。質疑応答で妊婦さんが男性役員の少なさに関して質問していたのも特徴的でした。今回は「取締役退職慰労金制度廃止に伴う打ち切り支給の件」「取締役の報酬額改定の件」「取締役に対する業績連動型株主報酬等の額および内容決定の件」が決議事項にあり、一つの節目となる総会であったと思います。また山下さんの社長としての最後の仕事になりますね。実際にお話をうかがうのは201...【7956】ピジョン株主総会［2019.4.25(木)］

【3633】 GMOペパボ 利益が出なくても、資金繰りは余裕

【3633】GMOペパボの方も、日経マネー取材時の資料を載せておきます。注目ポイントは2つ。ハンドメイド事業の広告投資による赤字の凄まじさと、それを抑えて同事業が黒転した時の全体業績の改善度合いが一つ。セグメント情報は長い時系列で良く見ておきましょう、ってことですね。それと、当期利益と営業キャッシュフローとの乖離の要因ですね。減価償却費・のれん償却額が一番大きいのですが、見ていただきたいのはベージュで色を付けた箇所です。「入りを早く、払いを遅く」でキャッシュフローは利益水準に比べて良化するのですが、特集記事で書いたように、ここは意識的にそれをやって手元資金が貯まりやすいようにしています。こういう個別銘柄の記事も書いてて楽しいですね。たまに書きたいと思います。ポチッとお願いします【3633】GMOペパボ利益が出なくても、資金繰りは余裕

【2820】 やまみ ド迫力のキャッシュフロー推移

日経マネーの取材時の説明資料として作ったものを、せっかくなのでアップしておきます。【2820】やまみのキャッシュフロー推移です。JASDAQ上場を見据えた2015/6期から、思いっきりアクセルをふかしています。そして公募で資金調達をしつつ、減価償却費を大幅に上回る投資を継続。以後の設備投資額は、営業キャシュフローに迫る水準で推移するようになりました。その投資効果もあって、営業利益率は飛躍的に向上。満を持して、多額の資金を投じて関東進出（この秋から富士山麓工場稼働）に至る、という非常に分かりやすいストーリーです。上場による資金調達メリットをフルに享受する形で財務内容も改善しているので、銀行からいくらでも借入調達ができる状況となりました。こうなると、ライバルの力が弱い豆腐製造業界においては、もはや敵無しといった感じ...【2820】やまみド迫力のキャッシュフロー推移

高配当株投資は諦めました。

昨年はリタイアを意識するようになったこともあって、高配当株への一部シフトを真剣に検討していました。ただ実際、高配当株を物色していてもなかなか食指が動かないんですよね。以下のランキングを見ても、市況株や金融・不動産を中心に業界環境の厳しい株が多く、そうでない業種のものも業績の伸びが期待できない割に配当性向が高めのものが目立ち、上位に全く買いたいものが見当たりません。配当利回り（会社予想）デイリーランキング-東証1部：株式ランキング-Yahoo!ファイナンスやはり配当利回りが高いのには、高いなりの理由があると考えた方が良いです。そもそも私が投資先に望んでいるのは、稼いだキャッシュを事業に再投資し、（株主としての）課税を繰り延べしつつ複利の力で企業価値を高めてもらうことです。その会社に投資機会があるうちは、配当は程々...高配当株投資は諦めました。

日経マネー2019年6月号に掲載されました

本日発売分です。別冊付録の「プロ＆スゴ腕投資家が実践する一段上の決算書読みこなし術」という特集で紹介いただきました。私からは、「損益とCFの比較」「減価償却と設備投資の比較」という観点から、2銘柄の投資実践例とノウハウについて書かせていただいています。個人投資家としては少し独特な見方をお示しできたかと思いますので、興味のある方はご覧いただければと思います。他にも個人投資家では、DAIBOUCHOUさん、ひっきーさん、エナフンさんも有益なノウハウを書いていらっしゃって、決算を深読みされたい方にはオススメの特集となっています。日経マネー2019年6月号(temp)令和時代はどんな株がスターになるのでしょうか。楽しみです。ポチッとお願いします日経マネー2019年6月号に掲載されました

聖橋からの撮り鉄

今日は優待で作ったオーダーシャツを受け取りに、末広町の銀座山形屋へ。その帰りにお茶の水駅そばの聖橋に立ち寄りました。ここは神田川に架かる地下鉄丸の内線とJR中央線・総武線の線路を一度に望める、欲張りな撮り鉄スポットです。東京の桜もこの週末までなので、ここで撮ってみようと思い立ちました。20分くらい居ましたが、なかなか3路線の列車を一度に収めるのは難しいですね。でも久しぶりの撮り鉄で結構楽しかったです。諦めてお茶の水駅に向かう途中で、停車中の中央線を入れる形でなんとか収まりました。GWの10連休直後あたりで旅行に行きたくなりました。どこにしようかな。ポチッとお願いします聖橋からの撮り鉄

【7846】 パイロットコーポレーションの株主優待（特選筆記具あり）

1週間前になりますが、パイロットから株主優待品が届きました。100周年記念のロゴが入っています。100株以上1，000株未満は、この実用筆記具です。意外と嫁や娘が強い興味を示したので、フリクションボール2以外は譲りました。書き味の優しさが女性にもウケるのかもしれません。1，000株以上だと株主限定仕様の特選筆記具が上記に加えて送られてきます。美しい「パイロットブルー」のキャップレス万年筆でした。ヤフオクで落札されているのを見る限り、15千円くらいの価値はありそうです。ノック式ボールペンのようにサッと使えるのが便利。滑らかなすべりもいいですね。大事に使いたいと思います。会社のホームページに優待の詳細は記載されています。パイロットは消耗品で稼ぐ「バフェット的銘柄」のイメージで買ってみたのですが、欧州の厳しさもあって...【7846】パイロットコーポレーションの株主優待（特選筆記具あり）