RYUの投資日記

MonotaRO キャピタルアロケーションの考え方

MonotaRO（3064）は工場・工事用間接資材のネット通販。同分野の米国大手が親会社。個人と小規模業者が主な顧客。■業績・参考指標中長期の売上及び利益成長目標は以下の通りです。・売上成長率：15％超・売上増加率を超える利益成長の実現ROEは30％以上の水準の実現を目指します。これは株主資本コストがCAPM方式では約7％、株式益回り方式では17％と推計しています。成長投資に関しては、①既存ドメイン領域のキャパシティ増強など...

2025/03/31 20:00

日本マクドナルドホールディングス DOE設定で配当は？

日本マクドナルドホールディングス（2702）は外食の国内大手。世界的ハンバーガーチェーン。米国本社の影響大きい。FC店比率は約7割。■業績・参考指標2025-2027年の中計：財務目標は以下の通りです。店舗運営コストの上昇が見込まれるビジネス環境においても収益性向上を目指します。全店売上高：CAGR+4～+6％営業利益：CAGR+4～+6％営業利益率：13.0％ROE：11％以上株主還元方針はDOEを新たに採用します。2027年度の目標値を3％に...

2025/03/30 20:00

ジャパンクラフトホールディングス ブームを追い風にできるか？

ジャパンクラフトホールディングス（7135）は手芸店「トーカイ」を全国展開。22年初、持株会社に。手芸出版・教室も。ファンドと提携し再建中。■業績・参考指標2025年6月期2Qの業績は以下の通りです。・構造改革の効果発現により、予定通り経費圧縮・手芸小売店は順調に売上回復、1店舗あたり前期比10％増収・営業利益は計画以上の進捗、復配へ売上好調には推し活・編み物関連商品の販売好調があります。いまは若者に編み物ブーム...

2025/03/29 20:00

ポーラ・オルビスホールディングス ポーラの業績改善には時間が掛かりそう

ポーラ・オルビスホールディングス（4927）は化粧品4位。高級品のポーラ、通販のオルビスが2大ブランド。育成ブランド「THREE」も。■業績・参考指標2024年度の業績は減収減益。オルビスは好調もポーラの業績悪化が響きました。なお連結売上高は国内+1％、海外△13％。ポーラは国内は委託販売の減少、海外は中国での不採算店閉鎖によりダブルでマイナスです。ポーラ中国事業の25年計画は景況影響・不採算店の整理により減収見通し、...

2025/03/28 20:00

ライオン 「2nd STAGE」へ

ライオン（4912）は歯ブラシ国内首位、トイレタリー3位。「バファリン」の薬品や工業用品も展開。アジア強化中。■業績・参考指標2024年度は4期ぶりの増収増益になりました。売上高は海外が牽引、利益は収益構造改革の推進により年初公表を達成しました。中計の2nd STAGE（2025～2027年）に向けての課題は以下の通りです。一般用消費財事業の構造改革施策は想定通りに進捗し、収益性向上に貢献しました。・一般用消費財：収益構造改...

2025/03/27 20:00

ギフティ 子会社はシナジーある？ & iPhone16購入

ギフティ（4449）は商品・サービスと交換できる電子チケット・eギフト発券・流通を一貫展開。アジアにも進出。■業績・参考指標2024年12月期通期の業績は以下の通りです。・流通額・売上高・EBITDAすべてにおいて、前期を大幅に上回り、過去最高値を達成・法人の高いeギフト需要が継続・子会社の減損損失計上により当期純利益は赤字を計上、配当予定額は公表通りの10円を維持2025年度は流通・売上・利益のすべてにおいて大幅成長を...

2025/03/26 20:00

kubell 売上成長と利益創出の双方の実現を目指さないと…

kubell（4448）はビジネスチャットツール「Chatwork」を展開。クラウド経由BPOサービスを強化。■業績・参考指標設立20年の節目に会社名を「Chatwork株式会社」から「株式会社kubell（クベル）」に変更しています。すべての働く人の心に、薪を「くべる」存在へそのような企業でありたいという想いと決意を、新しい社名に込めています2024年度は4期ぶりとなる通期営業黒字を達成しています。営業利益・経常利益は業績予想を大幅に上...

2025/03/25 20:00

スパイダープラス FY2025のKGIは？ & DIC川村記念美術館訪問

スパイダープラス（4192）は建築図面・現場施工の管理アプリ「SPIDERPLUS」を開発販売。建設業者が主要顧客。■業績・参考指標4Q単の売上高は11.0億円、営業損失△0.6億円、ARP45.3億円（YoY+29％）で着地しました。DX先進企業を中心とした既存顧客への浸透が加速しました。次期は先行投資期間を経て、成長性と収益性を両立するフェーズに入ります。FY2025のKGIは「ARR成長率30%」及び「営業利益の通期黒字化」です。個人的には悪く...

2025/03/24 20:00

CARTA HOLDINGS 業績改善より還元に期待？

CARTA HOLDINGS（3688）は電通グループ傘下。ネット専業2社が統合。メディアプランニングや広告配信システムが柱。■業績・参考指標2024年12月期通期のサマリーは以下の通りです。・デジタルマーケティング事業が復調しつつある・またインターネット関連サービス事業が好調に推移したことにより増収増益・売上総利益は前年比+1.9％、218.7億円に・営業利益は前年比+64％、21.3億円とV字回復を実現販管費の半分は人件費というのは負...

2025/03/23 20:00

アルペン 費用の執行時期が下半期にずれ込む→消化できる？

アルペン（3028）はスポーツ量販大手。スポーツデポ、ゴルフ5、アルペンが柱。近年はアウトドア専門店を拡大。■業績・参考指標2025年6月期2Qの業績は以下の通りです。・スポーツカテゴリが順調に売上を拡大・気温低下によって冬物販売が堅調に推移・粗利率が改善・費用が計画を下回る（一部、執行時期が下半期にずれ込んだことも一因）この状況を踏まえ、通期の業績予想を上方修正しています。ただし上期の増益幅を縮小させる形で...

2025/03/22 20:00

地主 増配も若干の疑念

地主（3252）はスーパーやホスピスなどテナントの底地を投資家向けに売却・賃貸。私募REIT運用に強み。■業績・参考指標2024年12月期のサマリーは以下の通りです。・4期連続の増益を達成。2025年12月期も増益予想・当期純利益の持続的な成長を重視し、売上高をマネジメント2024年に公募による新株式発行と自己株式の処分、株式売出しを実行しています。2025年度の親会社利益予想は24年とほぼ同額ですが、EPSは△12％です。配当は+15...

2025/03/21 20:00

すかいらーくホールディングス 資さんうどん効果？

すかいらーくホールディングス（3197）はファミレス最大手。主力は「ガスト」。中華「バーミヤン」や和食「夢庵」など多業態。14年に再上場。■業績・参考指標2024年通期の業績のサマリーは以下の通りです。・売上高は+463億円、店舗中心経営の推進による客数増、メニュー・プロモーション効果、宅配の伸長・人件費率は低下、人的資本投資を実施も、客数・客単価上昇による・事業利益率、営業利益率ともに6.0%ちなみに、資さんうど...

2025/03/20 20:00

ホットランド HD化 & 築地銀だこ事業を東西に分割

ホットランド（3196）はたこ焼き「築地銀だこ」が主柱。たい焼き「銀のあん」も展開。台湾、香港などアジア軸に海外進出。■業績・参考指標PL推移は、直近は大きく業績拡大し、コロナ禍前の水準を上回っています。そんな中での2025年度の取り組みは以下の通りです。売上面・2025年4月1日付で、当社の商号を「株式会社ホットランドホールディングス」に変更し、持株会社化。・酒場事業：銀だこハイボール酒場、おでん屋たけしの出店...

2025/03/19 20:00

物語コーポレーション 既存ブランドの事業拡大と収益性向上

物語コーポレーション（3097）は中部地盤。直営・FCで郊外に出店。食べ放題「焼肉きんぐ」が主力。和食食べ放題やラーメンも。■業績・参考指標2025年6月期2Qのトピックスは以下の通り。・各種コストの増加に対する取り組みとして各ブランドで価格改定を実施・中国、香港、インドネシアに加えて、台湾などのアジア地域における事業展開の準備を進める価格改定後の2Qの既存店客数は堅調に推移、客単価は上昇となっています。当社に限...

2025/03/18 20:00

ヒューリック 連結子会社の収益が拡大

ヒューリック（3003）は旧富士銀行の銀行店舗ビル管理から出発。都区内の駅近接ビル中心に好物件所有、物件多角化へ。■業績・参考指標2024年12月期のハイライトは以下の通りです。・今期も全段階利益で最高益を更新。修正業績予想をさらに上回って着地・年間配当は前期比＋4.0円の54.0円。上場以来、16期連続で増益（平均10%以上）と増配を達成・中計の利益目標の1年前倒し達成により、新・中期経営計画（2025-2027）をスタート連...

2025/03/17 20:00

日本たばこ産業（JT） カナダ子会社に対する訴訟の和解及び訴訟損失引当金の計上

日本たばこ産業（JT、2914）はたばこ事業を国内外で展開する世界大手。加熱式「プルームX」も拡販。食品、医薬品事業も展開■業績・参考指標2024年度の総括は以下の通りです。・売上収益・調整後営業利益は過去最高を記録・たばこ事業：売上収益・調整後営業利益は力強く成長し、為替一定調整後営業利益は前年度比+9.7％ここまでは良いのですが、気になるのは3/10に修正後発事象となったタイトルの件です。3/6にオンタリオ州の裁判...

2025/03/16 20:00

フジオフードグループ本社 決算説明資料からピックアップ！

フジオフードグループ本社（2752）は大阪地盤。大衆セルフ食堂「まいどおおきに食堂」や串揚げ食べ放題「串家物語」などを全国展開。■業績・参考指標決算説明資料で気になった点をピックアップ。・既存ブランドの磨き込みに注力し営業利益が拡大。2018年以来となる最終黒字・株主優待に係る費用は2024年公募増資後の株主数換算で年間約6億円・不採算店舗を整理し、前期末423店舗から純減29店舗。新規出店はつるまるを中心に展開・2...

2025/03/15 20:00

ユニカフェ 1年前と同じことを思ふ

ユニカフェ（2597）はレギュラーコーヒーの焙煎、加工メーカー大手。傘下にアートコーヒー。UCCグループの1社。■業績・参考指標決算説明資料の決算概況：業績ハイライトに記載されている内容は以下の通りです。私はこういった文章は何も言っていないと同意義と捉えています。顧客志向を原点とした提案型の営業及び最適な生産体制の構築に努めた結果、売上高、営業利益ともに前年同期を上回る。営業利益の増減分析でも上記の要因を...

2025/03/14 20:00

INPEX 将来事業成長への信認獲得

INPEX（1605）は原油・ガス開発生産国内最大手。政府が黄金株保有。豪州でLNG案件（イクシス）を操業。■業績・参考指標2024年12月期ハイライトは以下の通り。・重大な事故ゼロを継続（イクシスの生産トラブルは迅速な現場対応が奏功し、生産復帰）・当期利益は過去2番目の高水準・過去最高の株主還元（1株当たり配当86円、自己株式の取得1,300億円）親会社利益の増減に占める基礎収益の割合は+146億円と大きくはありません。昨年の...

2025/03/13 20:00

福岡県新宮町 博多あまおう約1,080g

2024年6月に福岡県新宮町にふるさと納税を実施しています。福岡県新宮町のふるさと納税概要HPはこちら申込方法 ： JRE MALL私は12,000円の寄付を行い、「博多あまおう約1,080g」を選択しました。24年6月に申込して、25年2月に到着です。忘れそうになっていましたが、事前に発送時期についてメールで連絡がありました。ちょうどその時期に旅行に行く予定があったので、連絡したところその期間は外す旨の連絡がありました。安心でき...

2025/03/12 20:00

スター・マイカ・ホールディングス 中計で掲げた3年分の成長目標を1年で達成…

スター・マイカ・ホールディングス（2975）は中古区分所有マンションへ投資し賃貸。退去後に改装し売却する独自事業。■業績・参考指標2024年11月期の業績ハイライトは以下の通り。・売上高・粗利は過去最高、EPS成長率+17％・オーナーチェンジ物件への回帰、都市部集中戦略が奏功・新たに取り組んだ効率性改善施策も当初想定以上に進捗上記により中計で掲げた3年分の成長目標を1年で達成したようです。それは目標の設定がイマイチ...

2025/03/11 20:00

ファーマライズホールディングス M&Aに伴う費用増加等で減益…

ファーマライズホールディングス（2796）は調剤薬局中堅。買収で勢力拡大。スズケンと資本業務提携。ファミリーマートと店舗開発。■業績・参考指標2025年5月期2Qの業績は以下の通り。・売上高：調剤・物販ともに前期比増収・利益：調剤報酬改定の影響、仕入原価上昇、事業拡大による人件費・のれん償却費等の増加により減益単純にいうと、図体が大きくなった程には売上が増えていなくて減益です。通期の業績予想は下方修正。この水...

2025/03/10 20:00

ヴィレッジヴァンガードコーポレーション 謎

ヴィレッジヴァンガードコーポレーション（2769）は書籍、CD、雑貨、食品等の複合小売店を展開。飲食事業を譲渡してヴィレヴァン業態に専念。■業績・参考指標2025年5月期は期初予想では増収増益、営業利益以下は黒字転換を見込んでいます。2Qまでの業績は前期に対して増収増益も、予算に対しては売上・利益ともに未達成です。計画達成には下期で8億円以上の営業利益が必要であり、達成はほぼ不可能に思えます。ちょっと気になって...

2025/03/09 20:00

アスクル 断続的な値上げや配送バー改定による影響が

アスクル（2678）はLINEヤフー傘下。オフィス用品配達で先駆、個人向けEC「ロハコ」運営。物流事業も。■業績・参考指標25年5月期2Qの業績は以下の通り。・為替影響による売上総利益率の低下を主要因として増収減益・下期以降は為替ポジションの回復と物流費比率の改善に加え、売上成長に注力売上成長の課題と対応策（ASKUL事業）・インフレ下における断続的な値上げや配送バー改定等により、お客様数が減少・価格競争力の強化と広...

2025/03/08 20:00

ファーストコーポレーション 上方修正&増配も安定感は？

ファーストコーポレーション（1430）は首都圏軸に分譲マンション建設。用地手当てから建築まで一貫の造注方式に強み。福岡にも進出。■業績・参考指標2024/12/13に通期連結業績予想の上方修正と増配を発表しています。建設事業は完成工事高、完成工事総利益ともに順調に推移する見通し。また不動産事業は事業用地の販売が想定を上回り推移、下期の販売計画を一部見直ししています。配当は期初予想から+4円、前期からは+11円の大幅増...

2025/03/07 22:35

AB&Company 28.07円/株の謎

AB&Company（9251）は純粋持株会社。美容室「Agu.」運営。FC柱で内装工事も展開。スタイリストと業務委託契約。■業績・参考指標2024年10月期の通期決算サマリは以下の通りです。・インボイス制度導入により売上総利益率が悪化・成長投資を優先し、直営店舗出店を推進した結果、売上伸長を上回る形で販管費が増加インボイス制度導入の影響があります。（業務委託スタイリストが免税事業者の場合、経過措置を活用している）1Q：▲33百...

2025/03/06 20:00

パーク24 「財務の安定性」確保から「財務の効率性」追求へ

パーク24（4666）は24時間無人時間貸し駐車場タイムズを運営。英国、豪州などにも展開。カーシェアが第2の柱に。■業績・参考指標24/10月期の業績は以下の通り。・国内事業好調：売上高・営業利益・経常利益が計画超過・海外事業にかかる減損損失等で当期純利益は計画未達英国で契約関連無形資産 減損損失19億円、豪州で税金費用15億円を計上しています。ここのところ、毎年海外で減損しているような…以下は中計資料から財務・株主...

2025/03/05 20:00

学情 [20代専門]転職サイト「Re就活」は、2024年11月に20周年

学情（2301）は若手向け人材サービス特化。20代転職向け「Re就活」新卒向け「あさがくナビ」。合同説明会も。■業績・参考指標決算サマリーは以下の通りです。・売上高は107億円（前期比+22.2％）に。3期連続で過去最高業績を更新・Webメディアの売上成長にともない、成長投資を実施しながら営業利益は、前期比+15.0%に・システム開発投資の拡大にともない補完的指標として採用したEBITDAは、28億円（前期比+16.5％）・当期純利益...

2025/03/04 20:00

モスフードサービス 「新とびきり」シリーズが好調

モスフードサービス（8153）は「モスバーガー」展開。業界2位、商品力に定評。FC比率8割強。海外は台湾などアジアに展開。■業績・参考指標国内モスバーガー事業は既存店売上高が前年同期比+3.4％。客数は+1.8％、単価は+1.5％と良い感じ。「新とびきり」シリーズがシリーズ累計1,000万食を売り上げるなど大変好調とのことです。今度、新とびきりバーガーを食べてみよう。海外の店舗数は前期比△26店舗。不採算店舗の閉店や本社経費...

2025/03/03 20:00

ノジマ 「Bunshin」生成AIプロジェクト

ノジマ（7419）は神奈川地盤の家電量販。17年ニフティ買収。23年コネクシオ買収でドコモショップ運営首位に。■業績・参考指標2025/1/30に通期業績予想の修正（上方修正）を発表しています。キャリアショップ運営事業の利益改善が連結業績に貢献しています。また3Q時点でデジタル家電専門店運営事業も堅調に推移しました。なお、VAIO社の業績数値は4Qから反映される予定です。シナジーは微妙な気もしますが…決算説明資料で興味深い...

2025/03/02 20:00

2025年2月末のポートフォリオ 寒いのは気温だけではない…

2025年2月末のポートフォリオを紹介します。今月末の日経平均株価 ： 37,155.50円月間で2,417円（6.1％）安となりました。28日の日経平均株価が大幅に反落し、前日比1,100円（2.9％）安となりました。24年9月19日以来およそ5ヵ月ぶりの安値となり、下げ幅は今年に入り最大でした。私のポートフォリオ（カビュウ登録分）は月初来損益で-2.5％、年初来損益で-2.9％となりました。1日だけそれなりのプラスはありますが、それ以外はほ...

2025/03/01 20:00