今日はポートフォリオ構成に関する考え方について書いていこうと思う。 以前の記事で、最近の私のポートフォリオ構成を曝している。どういうつもりでこういった構成になっているか、また私の中でこれをどのように捉えているか、腹落ちしているかというのを書いてみたい。 www.lighthouse4you.com 信念の階梯：信じている順に積み上げていく 問題意識：もっと感覚的に自分のポートフォリオの意義を掴める思考の枠組みはないか 信念の階梯：信じている順に積み上げていく 結論から先に言うと、以下のようなイメージを自分の中で作っていくのが大事なんじゃないかなと思っている。かっこよく（）「信念の階梯」と名付け…

Anthropicが出しているClaude3というAIがかなりいい感じである。詳しくは以下の記事を見ていただければいいのだが、個人的にはPDFのレポートを読ませるのがめっちゃいい感じ。最大トークン数が20万もあるおかげで、ちゃんと全文を読んで理解した上で答えてくれてる感じがする。 www.itmedia.co.jp なんとなくなんだが、GPT 4よりも日本語の受け答えも丁寧な感じもする。この辺の特徴も相まって、論文やレポートを叩き台にして議論をするというのがめちゃくちゃ楽しい。 ただし無料版だと時間あたりのチャット量が制限されるみたいなので、これくらいの性能であれば有料版を使ってもいいと感じた…

新しい資本主義実現会議の資料で、以下のようなスライドがあった。今日はこれに絡めて、思っていることを書いてみたい。 https://www.cas.go.jp/jp/seisaku/atarashii_sihonsyugi/kaigi/dai24/shiryou7.pdf ホワイトカラーのジュニア層の仕事はすでに奪われつつある これから社会人になる人たちの仕事も奪われる 投資家はますます有利になる 幸運その1：ジュニアな仕事が残っている時代のデジタルネイティブである 幸運その2：投資環境や相場が良好な時代と、入金力のある時代が重なった ホワイトカラーのジュニア層の仕事はすでに奪われつつある こち…

久しぶりに自分のポートフォリオの構成などを曝してみようと思う。大分類から徐々にブレイクダウンしていく。2024年2月現在の状況は以下の通りである。 アセットクラス構成比 株式構成比 グロース構成比 高配当・CF特化構成比 アセットクラス構成比 リスク資産である株式と仮想通貨で合わせて85%くらい、残りが現預金となっている。去年の末にはもう少しリスク資産の構成比が高かったのだが、一応リセッションのシナリオも考慮に入れて少し株式を売ってしまった。結果論でしかないが、非常に悔しいところである。 それでも8割以上はポジションを持てているので、その点は非常に満足をしている。2022年はアレだったが、コロ…

私は投資本が好きで、本屋に行くとそのコーナーをよく見ている。そこでいつも感じることだが、タイトルに「騙されない」「嘘」「真実」といったキーワードが入っていることがよくある。また、セットになっているキーワードとして「暴落」や「金融危機」といったものもある。どこにでもよくある煽り本なんだが、今回は少しこれについて深掘りしてみたい。 協力的であることが生存率を高めた 「騙す」という生存戦略の登場 インターネットの登場、騙す戦略の加速 騙されることへの防御反応を煽る投資本 協力的であることが生存率を高めた 人間は、人から騙されるということに恐怖を感じる。ただ、この「騙される」ということがここまで恐怖の…

投資家って何だろうか。 ここもとは大変相場が好調で、順調に資産が増えていっている。一方で、以下のような書籍を読むと、果たして投資家とは何だろうかという疑問も湧いてくる。どれも、個人的に好きな1冊である。本日はこのことについて少し掘り下げて考えてみたい。 お金のむこうに人がいる――元ゴールドマン・サックス金利トレーダーが書いた 予備知識のいらない経済新入門 作者:田内 学 ダイヤモンド社 Amazon おカネの教室 僕らがおかしなクラブで学んだ秘密 (しごとのわ) 作者:高井浩章 インプレス Amazon ブルシット・ジョブの謎 クソどうでもいい仕事はなぜ増えるか (講談社現代新書) 作者:酒井…

ファンドラップの存在意義について少し考えてみたい。より正確にはバランスファンドに対して割高なコストを正当化する付加価値があるのかどうか、という点についてだ。 これまでゴールベースアプローチに関する書籍を読んでいて、「なんか色々と言ってるけど結局これってバランスファンドとあんま変わんねえじゃん」と思うことがよくあった。金融機関のホームページにもなんだか言い訳がましく、バランスファンドとファンドラップの違いについて書いてあるけれども、正直あんまり納得のいくものが今までなかった。基本的に自社のサービスを前提にしており、その内容が自分たちで設定した手数料に見合うものだという前提で書いてあるので（当然だ…

Open AIからびっくらこくほどの動画生成AIが登場した。 forbesjapan.com 100万トークンを扱えるGoogleのGemini 1.5 Proに被せる形で発表したようにも見える。Twitterでは、Open AIがこのようなライバルの発表に被せるための技術ストックを多数持っているのではないかとも言われていて、それが単なる冗談ではないかもしれないと感じてしまった。 すでに半導体やビッグテックなどの銘柄は、生成AIに対する期待を受けて大幅に上昇している。しかし、こうしたニュースを目にすると、まだ序の口に過ぎないのではないかと感じる。このような技術が公開されれば、消費者はそれを欲し…

本日は、最近驚いたことについて書いてみたい。某大手経済新聞社がやっているYouTubeのチャンネルを見ていた。そこでは、解説委員とゲストのアナリストの2人が開いた資産運用セミナーのエピソードについて語られていた。 そのセミナーでは、参加者から質問を受け付けており、その中に以下のような質問があった。 「老後に資金が積み上がった時、どのように取り崩せば良いですか？」 その解説委員が曰く、最初はその質問の意味がわからなかった。資金が積み上がったなら勝手に取り崩せば良いではないかと思った。その場では適当な返事をして、セミナーが終わった後に、これがどういった意味だったかに気づいたらしい。 質問者はS&P…

2024年の新NISAの成長枠では、日本の高配当株の投資信託を買うことにした。SBIから出ているこれである。信託報酬がめちゃくちゃ安いというのと、モデルポートフォリオの予想配当利回りが高いため、それなりにバリュバリュ（後述）してそうだと思ったからだ。 https://search.sbisec.co.jp/v2/popwin/info/fund/231130fund_01.pdf 日本株にした理由は、（おそらく）円安なので、海外株式が買いにくいからである。 今の水準が本当に円安なのかは正直よくわからない。一方で、過去の水準から比べれば円安ではあるので、将来円高に触れた際にまあまあ為替差損が気に…

最近は短期トレードもせずぼんやりとETFを握っているだけになっています。半導体を中心としたテクノロジーセクターが非常に好調なので、やることがありません。前年比でプラス40%～50%とか意味が分かりません。 どうしても何か能動的なアクションをすることで儲かるというようなイメージが脳みその隅っこにこびりついているのですが、強気相場でポジションを作れている時はあまりガチャガチャと動かさず、素直にバイ&ホールドが正義です。 最近はQQQ（NASDAQ-100）の長期チャートを見ながら、バイアンドホールドについて思いを馳せています。 私がくっそ適当に引いた線ですが、過去40年にわたって均すと結構安定した…

たまには自分の資産の推移の振り返りでもすることにした。この手の振り返りは裏ではたまにやっていたのだが、ブログ上で表に出すことはなかった。私自身、他人の資産を見ることが自分の資産形成においてあまり良い影響を及ぼさないと考えているからだ。 以前はブログの記事の内容を判断する上で資産の状況も含めて私自身の属性を見てもらうために公開していた時期もあったが、それもやめた。一方で全く情報を出さないのも、「こいつの投資の状況はどんなもんなんだ」というのが全くわからないので、たまには資産の推移くらいは振り返り内容を置いておくことにした。 年率30％くらいで増えてる（入金込み） 17-19年はひふみ投信一点張り…

今日は、オカネコというサービスを使ってみたので、その感想を書いていきたい。サービス自体の説明は、GPT先生にお願いして書いてもらったこちらを参照されたし。 オカネコは、日本国内最大級の家計診断・相談サービスで、累計ユーザー数は30万人を突破しています。サービス利用の満足度は98%以上と非常に高く、お金に関する問題はすべてオカネコにお任せできます。 オカネコのサービスは以下のような流れで進行します： まずはあなたの家計状況を無料で診断します。これはスマホで質問に答えていくだけで、情報は非公開・匿名なので安心です。 質問からあなたの家計状況を丸ごと分析し、境遇が近い人との比較もできます 診断が終わ…

先日、ブログで道徳観が投資行動に影響を与えていると思うという主張を書いた。 www.lighthouse4you.com 端的に言うと、正しい投資方法を実践していれば報われるというような考え方である。正しい投資方法というのは、例えば、長期分散の積立投資などである。これに対して、レバレッジなどは「道徳的に正しくない」投資方法であり、いつか必ず悪い結果になる＝報いを受けるというようなことを意識的に、または無意識的に考えているようなものである。 こうした考え方とほぼ同じような概念として、公正世界仮説という概念があることを知った。認知バイアスの一種らしい。今日はチャットGPT先生にほとんど文章を書いて…

最近読んだ パワハラ上司を科学する という本が非常に良かった。 プロの研究者の方が一般向けに書いたものなのだが、 非常に 読みやすい。様々な研究結果をエビデンスとして提示してくれていて、内容も実践的で大満足だった。 本日は、そこで紹介されていた概念などを説明したり、 私自身の身の回りのことなどに当てはめてみたいと思う。 パワハラ行為を生み出す3つの性格特性、ダークトライアド 文書で注意・警告しよう 相手ではなく、相手の関心に関心を向ける 投資界隈にもカジュアルに他人を不幸にする人がいる GPT先生のご意見も聞いてみた パワハラ行為を生み出す3つの性格特性、ダークトライアド 一番印象的だったのは…

最近読んだ レポートの中で金融リテラシーについて解説されていたので、 これを少し深掘りして考えたいと思う。 レポートはこちら。 www.nensoken.or.jp このレポートでは 金融リテラシーを、 以下の通り、3つの要素に分解している。 個人的には、非認知能力も大きく捉えれば認知機能から生じるもののように思えるのですが、心理学や教育学などの分野ではこのような分類をするようです（GPTパイセン談）。ここに書かれている通り、知識や計算能力などの「判断材料」「判断するための手段」といったものを指すようです。 非認知能力は、それらを使う際の行動特性という理解でよいかもしれません。正しい知識を持っ…

最近読んだ レポートの中で、金融リテラシーが高いと思われる人でも、誰々が持ってきた話であるというようなことを根拠にして、投資案件の良し悪しを判断してしまう、といった内容のことが書いてあった。 ちょうど今 予測モデル としての脳について色々と本を読んだりしているところなので、 そのことに絡めてこのことについて考察をしてみたいと思う。 割とこの「脳内のリスク評価に関する予測モデルが、商品性じゃなくて『誰がもってきた話か』をパラメーターにしている系」の人は多い気がする。ヒューリスティックスの一種ではあるのだろうが、、 pic.twitter.com/mqj08ukVGj — Umino Kujira…

本日は たまに感じることについて 仮説として書いていきたいと思う。 あまり はっきりとした具体例があるわけではなくて、 なんとなく こういった 考え方をしている人がたまにいるのではないかと感じる程度の話である。 自分の中では「道徳的投資観」というキーワードで呼んでいる。 どういうことかというと、 道徳や 倫理を守るような感覚で、投資の規律や投資のスタイルを遵守するような人がいるように思うということだ。 一番わかりやすいのは インデックス投資 や 長期積立の分散投資などである。これらの投資方法を 守っていれば、必ず報われるというような考え方だ。 これは悪いことをしたら、罰せられる＆ 良いことをし…

この記事のポイント 金融教育についての議論は、知識伝達の複雑さと不確実性を考慮する必要がある。 言語は記号を通じて意味やイメージを間接的に伝えるが、教育の成功を評価するためには実践的な課題を通じて受け手の行動を観察する必要がある。 大規模言語モデルがインタラクティブな対話で教育を支援し、効果的な教育のスタイルを提案する可能性がある。 今日は 金融教育について書いていこうと思う。 直接的な きっかけは 若い人たちの間で 投資詐欺の被害が増えているというものを見たからだ。 「なかには「月利8%」「月利15%」をうたって勧誘する例がある」既視感があるけど、どこやったかなぁ（すっとぼけ）投資詐欺、標的…

野村証券が出している、ゴールベースアプローチの解説書を読んだ。マニアックなのだが、日本における現状も踏まえて実務家が書いた書であり、非常に面白い。 以前からゴールベースアプローチには注目しており、個人の資産形成を考えるうえで見るべき点があると思っていた。 ゴールベースアプローチ自体が云々というよりは、あくまで考え方・発想が参考になるという話だが。 本書で、「テクノロジーの進歩や世代交代・価値観の変遷で、ゴールベースアプローチが基盤に置いている”人と人との関係性”に対する価値の置き方も変わってくるかも」ということが書かれていた。 まさしく、Gen AIが爆発的に進化・拡散している今、この言葉は非…