高卒非正規が株式投資でアーリーリタイアを目指す

貴金属ロイヤリティ・ストリーミング2社（FNV、WPM）からの配当金

ADR銘柄の配当の場合、現地源泉税率が米国株と違う上、ADR手数料を徴収されることがあります。 過去記事： ADR手数料 ADR手数料は下記記事の方法で調べることができるのですが、当ブログでは新しいADR銘柄の配当を受け取ったときには記事にしています。 過去記事： A...

2020/06/29 17:02

【r＞g】資本収益率と経済成長率

今回はトマ・ピケティ著『21世紀の資本』の｢r＞g（資本収益率は経済成長率を上回る）｣についてです。 （私は一切読んでいないので、r＞gのところしか知りません。） 一時はとても話題になりましたが、｢r＞g｣自体は株式投資家にとっては当たり前ですよね。 PERは以下の...

2020/06/28 10:51

髪は結んでおくのが一番快適だと思った

私は長らく美容室に行くのを自粛しており、髪が過去最長の長さになっているので結んでいます。 特に今は外出したときは髪に触れたくないので結んでいるととても楽です。 マンバン（Man Bun）といって髪を結んで後ろでお団子を作る髪型です。私は髪の長さがまだ足りないので画像みたい...

2020/06/27 15:03

資産推移（2020年6月末）

2020年6月末の資産は前月（21,428,649円）比271,115円減の21,157,534円でした。 資産内訳は株式が98.0％、401kが1.4％、 ビットコインが0.1％、円預金が0.5％です。401kは新興国株式ファンド100％です。

2020/06/27 10:57

株価は遠い将来のことを無視する

いま中国SF『三体Ⅱ』を読んでいます。 高度な文明をもつ宇宙人が地球に攻め込んでくる話なのですが、宇宙人が到着するのは約450年後なので、世紀末みたいな世界にはならずに地球人は割と普通に生活しています。 45年後だったら若い人にとっては他人事ではないので不安になる人もかな...

2020/06/23 19:30

【予想PERと実績PER】高インフレがPERに与える影響について

下記記事では高配当の場合は実績PERが実際よりも低くなるという話を紹介しましたが、新興国やフロンティア国のPERを見る際にはインフレ率にも注意する必要がありそうです。 過去記事： 【予想PERと実績PER】配当込み株価に基づく実績PER 予想PERとインフレ率 予想PE...

2020/06/21 18:49

レバレッジドETFは"Cash is trash"対策として優れているのでは

今年初めにレイ・ダリオが｢現金はゴミ（Cash is trash.）｣というインパクトのある発言をしました。あれから新型コロナウイルス感染拡大で各国が大規模な金融・財政拡大政策をとっており、ますます現実味が増してきたような気がします。 過去記事： 現金はゴミ、債券はバブル...

2020/06/20 17:49

NGE（グローバルX MSCIナイジェリアETF）を買い増し

NGE（グローバルX MSCIナイジェリアETF）を125株買い増ししました。 NGEは今年4月頃からNAVに対して大幅にディスカウントで取引されており、不思議に思っていたのですが、これはたぶん｢GVALのNAVは実勢レートではなく公式レートを用いて計算しているから｣というこ...

2020/06/19 22:41

カントリーETFのNAVは実勢レートではなく公式レートで計算されている？

以前、NGE（グローバルX MSCIナイジェリアETF）がNAVに対して大幅にディスカウントで取引されているという記事を書きました。 過去記事： NGE（グローバルX MSCIナイジェリアETF）、大幅にディスカウントで取引される 長らく不思議に思っていたのですが、（た...

2020/06/19 00:13

BTI、MMM、ECL、WPMを売却、MO、DGS、BABA、GOOGL、ANTM、DEO、HDB、TTDを購入

BTI（ブリティッシュ・アメリカン・タバコ）を220株、MMM（スリーエム）、ECL（エコラボ）、WPM（ウィートン・プレシャス・メタルズ）を全株売却し、MO（アルトリア・グループ）を97株、DGS（ウィズダムツリー 新興国小型株配当ファンド）を28株、BABA（アリババ・グルー...

2020/06/18 22:50

【予想PERと実績PER】配当込み株価に基づく実績PER

PER（株価収益率）には予想PERと実績PERの二種類があります。   予想PERは株価を今後12カ月の予想EPSで割ったもので、実績PERは株価を過去12カ月の実績EPSで割って計算されます。 株価は過去ではなく将来の利益の割引現在価値ですし、実績PERは一時的な要因で...

2020/06/17 17:36

1391を全売却、RTXを購入

1391（UBS ETF スイス株）を全株売却し、RTX（レイセオン・テクノロジーズ）を6株購入しました。 1391はMSCIスイス20/35インデックスに連動する東証ETFで、（出来高が少なくてなかなか売買できない点を除けば）信託報酬0.20％と低コストなのが魅力です。 ...

2020/06/15 22:45

アルファベットの議決権プレミアムは株価と連動している？

アルファベットには議決権なしのクラスC株（GOOG）と議決権ありのクラスA株（GOOGL）があります。 1株あたり10の議決権が付与されているクラスB株を創業者が保有していて議決権を確保しているため、GOOGLの議決権は実質的には無意味なのですが、それでも理屈上は議決権の価値...

2020/06/13 11:52

VOD、WBKを全売却、DGS、HDB、TSMを買い増し

VOD（ボーダフォン）とWBK（ウエストパック銀行）を全株売却し、DGS（ウィズダムツリー 新興国小型株配当ファンド）を57株、HDB（HDFC銀行）を18株、TSM（台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング）を5株買い増ししました。 VODとWBKは4割超のマイナス...

2020/06/12 22:48

配当か自社株買いか

私は「配当課税・キャピタルゲイン課税は織り込まれているため、無配株よりも高配当株が不利ということにはならない」と考えています。 過去記事： 配当にかかる税率は株価に織り込まれているのだろうか 過去記事： 米国株の配当課税について 詳しくは上記記事で説明していますが、...

2020/06/11 17:52

『割引率＝長期金利＋株式リスクプレミアム』の安定感について

割引率（期待リターン）は以下の式で表されます。 割引率＝長期金利（無リスク金利）＋株式リスクプレミアム 株価はその企業が将来稼ぎ出すフリーキャッシュフローの総和をこの割引率で現在価値に割り引くことによって求められます。 長期金利の低下は同時に将来の成長率低下を意味...

2020/06/07 10:45

利益加重型ETFと売上加重型ETF

配当加重型ETFはDLN（ウィズダムツリー米国大型株配当ファンド）などウィズダムツリーが多数開発しており、国内ネット証券でも取り扱いがあるので有名だと思います。 一般的な時価総額加重型は時価総額（株価×発行済株式数）で加重していますが、配当加重型は時価総額の代わりに配当総額（...

2020/06/06 16:05

低金利が必ずしも良いとは限らない

一般的に低金利は割引率を引き下げ、資産価格を押し上げるとされています。 PER＝1/（割引率-成長率）＝1/（株式リスクプレミアム+長期金利-成長率） なので、長期金利が下がるとPERは拡大します。実際に過去のS&P500を見てみても、長期金利上昇局面ではPERが縮小、金...

2020/06/05 23:16

世界各国のイールドスプレッド比較（2020年5月末）

2020年5月末の世界各国のイールドスプレッドを見ていきます。 ※イールドスプレッドは株式のバリュエーションを判断する指標のひとつで、10年国債利回りから株式益利回り（PERの逆数）を引いて計算します。

2020/06/05 12:00

PFF（iシェアーズ 優先株式 ＆ インカム証券 ETF）には投資しない

配当金生活するのが目標とブログに書いているからか、時々コメント欄や問い合わせフォームで「PFF（iシェアーズ 優先株式 ＆ インカム証券 ETF）には投資しないんですか？」と聞かれることがあります。 PFFは高い分配金利回り、株式との相関の低さ、低ボラティリティ（金融危機時を...

2020/06/02 18:53

ダウ構成銘柄のROE、株主資本コスト、PBR

前に「ROE-株主資本コスト（以下rE）」とPBRについての記事を書きましたが、今回はダウ構成銘柄について調べてみました。 過去記事： 米国株のROE、株主資本コスト、PBR

2020/06/01 17:16