リスクオフ相場再開、スタグフレーション警戒台頭

スポンサー企業：JFX株式会社 米国株大幅反落、景気先行きへの懸念増大 3月中旬から米株は反発上昇するシーズナリティがあり。実際、今年も一旦は下げ止まって反発基調にありましたが、トランプ2.0の関税や歳出削減など先行きへの懸念は大きく、今年は反発は続かず。例年なら5月連休前くらいまでは上昇するのですが、米国のソフトデーターがあまりに悪化しすぎです。 ※ソフトデーター：アンケート調査による経済指標で、今後の景況感の先行指標とされる（PMI・消費者信頼感指数など） 上段 ダウ平均 S&P500 SOX指数 下段 NASDAQ ラッセル200 ダウ輸送株 ダウ平均の200SMA回

米政府、自動車関税発表、4/3から例外なくすべての国に25％賦課

スポンサー企業：JFX株式会社 自動車関税、すべての国からの輸入車に25％賦課、4/3～ 米トランプ政権の自動車関税、発動なら追加コスト年8兆円 車大手10社 - 日本経済新聞 【ニューヨーク=川上梓】トランプ米大統領は26日、米国が輸入する全ての自動車に25%の関税を課すと発表した。発動済みの関税 www.nikkei.com ～発動済みの関税も含めて米国に工場を持つ自動車大手10社の追加コストは年間約510億ドル（約7.6兆円）増え、マツダや米ゼネラル・モーターズ（GM）は営業赤字となる公算 ～関税によるコスト上昇を供給網で吸収できない場合、（米国の

リスクオフ再開？円金利上昇でも円高にならないドル円相場

スポンサー企業：JFX株式会社 米株反落～トランプ政権、26日にも自動車関税発表か 3月中旬に下げ止まり反発基調に入っていた米国株、今日3/26（水）久しぶりに大きめの反落を強いられています。 上段 ダウ平均 S&P500 SOX指数 下段 NASDAQ ラッセル200 ダウ輸送株 S&P500やナスダック100は200SMAに阻まれた格好。テクニカル的にも説明がつきそうですが、おそらく今夜の米株売りの材料はやはりトランプ関税。 トランプ氏、26日に自動車関税巡り発表 米ホワイトハウスは26日、トランプ大統領が東部時間同日午後4時に記者会見を開き、自動

ドル円150円大台へ～米株大幅反発

スポンサー企業：JFX株式会社 ドル円150円へ、日本当局の牽制発言の効果は限定的 3/24㈪東京時間Openからドル円相場はジリジリと円安ドル高へ。150円へリーチとなった午前10時過ぎ、加藤財務大臣、日銀の内田副総裁らから牽制とも受け取れるコメントが流れました。 ■加藤財務相 「為替、行き過ぎた動きに対しては適切に対応」 ■内田日銀副総裁 「経済見通し実現していけば引き続き利上げして金融緩和度合い調整」 ドル円5分足と日米金利差（2年） やはり日本当局は円安を警戒しているということなのでしょうか。行き過ぎた動きというのがドル円相場のどのような状態を指すのがはっきりしません

過度な悲観は一服か？4/2相互関税発動に向けて～ドル買い戻し基調へ

スポンサー企業：JFX株式会社 3/21（金）トリプルウィッチングを超えて（米国SQ） 先週3/21（金）は米国の「トリプルウィッチング」 S&P500、NYダウ、ラッセル200，ナスダック100の先物オプションSQだったということもあり、先週の米国株が下げ止まり反発傾向となりました。相当規模のオプションの精算に伴う買い戻しが見られたようですが、SQ通過で再度下落が優勢となるのか、このまま買い戻しのセンチメントが続くのか？ 上段 ダウ平均 S&P500 SOX指数 下段 NASDAQ ラッセル200 ダウ輸送株 シーズナリティからも3月中旬には下落がとまり上昇に転じ

FOMC受けてドル金利低下もドル高へ～ユーロが大きく下落

スポンサー企業：JFX株式会社 FOMC予想通り金利据え置きも、QTの減速発表 ■米国政策金利（FFレート）は 4.25～4.5％で据え置かれました。 ■4月から、量的引き締め（QT、保有資産 の圧縮）ペース上限を減速させ、米国債 は250億ドルから50億ドルにすることを決定。 （MBS:住宅ロー ン担保証券と政府機関債の上限は350億 ドルで変更なし） 利下げはしませんでしたが、量的緩和の引き締め政策を緩めることを決定、ウォラー理事がひとりこの決定に反対したようです。引き締め政策の緩和ですから、要するに緩和＝ハト派的決定です。今回は金利を下げることではなく、量的緩和策で市場の混

日銀、利上げ見送り～トルコ混乱でユーロ売り

スポンサー企業：JFX株式会社 日銀、予想通り政策金利据え置き https://www.boj.or.jp/mopo/mpmdeci/mpr_2025/k250319a.pdf リスク要因に「各国の通商政策の動き」との文言が加わりました。 植田総裁は会見で、国内の経済・物価情勢はオントラック（想定通り）であるとして、基調的な物価上昇率が2％に向けてさらに上昇を続けるなか、政策金利を徐々に引き上げていくという従来の政策の基本方針を改めて説明。 ここだけを見ると、日銀の利上げスタンスは継続していると言えますが、リスク要因として、外部要因（トランプ関税や米国の景況感）が「非常に不確

米株反落、FOMC控えて？～ドイツ議会、歳出法案を可決でユーロ高

スポンサー企業：JFX株式会社 FOMCイベント直前、200SMAが抵抗か、米株反落へ 3/14（金）3/17（月）と2営業日力強く反発上昇した米国株、3/18（火）は反落、全面安の展開となっています。 上段 ダウ平均 S&P500 SOX指数 下段 NASDAQ ラッセル200 ダウ輸送株 これと言って大きな売り材料が飛び出したわけではありませんが、あえて材料を探し出すと～ ①1月に停戦合意していたイスラエルとハマス、イスラエルがガザ地区に大規模空爆実施。イスラエルのカッツ国防相はガザでの「戦闘を再開した」との声明を公表。戦争再開を嫌気したか。 ②ベッセント財務長官、リ

リスクテイク相場回帰？日米株式反発基調へ～小売売上高の数字のからくり

スポンサー企業：JFX株式会社 米2月小売売上高、一見弱く見えるがコントロールグループ改善 米2月小売売上高0.2％増、プラスに転じる 予想は下回る 米商務省が17日発表した2月の小売売上高（季節調整済み）は前月比0．2％増と、前月の1．2％減（下方改定）からプラスに転じ jp.reuters.com ・米2月小売売上高 前月比＋0.2％（予想＋0.6％、1月：▼1.2％←▼0.9％） ・自動車除くコア 前月比+0.3%（予想+0.3% 前回▼0.6%←▼0.4%） 1月が非常に悪かっただけに、その反動で2月はいい数字が出るだろうことは予想されていました

米株大幅反発、下げ止まったのか～今週FOMC/NVIDIAカンファレンス

スポンサー企業：JFX株式会社 米株は自律反発か、それとも弱気は出尽くしたか 米株は久しぶり（およそ1週間ぶり）に陽線を示現。ダウ平均は前日木曜日までの4営業日で2000ドル近く下げていました。ただの自律反発かもしれませんし、シーズナリティからの調整完了かもしれません。この日はトランプ砲がなにもでなかったことで反発した、という見方もありますが、米連邦政府のつなぎ予算が成立して政府機関の一部閉鎖が避けられるとの見通しが広がったための買い戻しかな。 上段 ダウ平均 S&P500 SOX指数 下段 NASDAQ ラッセル200 ダウ輸送株 米つなぎ予算成立、トランプ氏署名

止まらぬ株安、利下げを期待するな？

スポンサー企業：JFX株式会社 止まらぬ株安、リスク資産からのキャッシュ化進む？ 3/13（木）日本株市場、高寄りするも高値では売りが旺盛でズルズルと下落する展開です。日経平均は38000円どころのレンジ下抜けで水準が切り下がったのは明白ですね。明日はメジャーSQです。 日経平均日足 シーズナリティ的にそろそろ下げ止まっても～というのはトランプ相場では機能しないのか。。。今日エミンさんと話していて、エミンさんがアトランタ連銀のGDPナウの急速な下方予想のタイミングで米株が崩れ出したと指摘されていましたが、確かに。 アトランタ連銀GDPナウ 緑のラインが1-3月期のGDP予想ですが、

米CPI更に鈍化で米株は下げ止まるか？～トランプ関税発動でカナダEU報復へ

スポンサー企業：JFX株式会社 ウクライナ“停戦受け入れ用意” 米“ロシア側と12日 接触へ” 3月11日、サウジアラビアの西部ジッダで米国とウクライナの高官協議が行われ「ウクライナは、アメリカが提案した即時かつ暫定的な30日間の停戦を受け入れる用意があることを表明した」との共同声明が出ています。 米 軍事支援再開決定 ウクライナ 一時停戦の受け入れ用意表明 NHK 【NHK】ウクライナ情勢をめぐってアメリカとウクライナの高官による協議が行われ、ウクライナはアメリカが提案した30日間の停 www3.nhk.or.jp 一時停止されていたウクライナへの

米国、カナダの関税報復の応酬で米株続落～ユーロがさらなる上昇へ

スポンサー企業：JFX株式会社 米国、カナダ関税の報復の応酬で米株続落 今夜3/11（火）もNY株式市場は大きく下落してスタート。ダウ平均も200SMAを割り込んでしまいました。 上段 ダウ平均 S&P500 SOX指数 下段 NASDAQ ラッセル200 ダウ輸送株 今夜のリスクオフのトリガーは貿易戦争の激化。 トランプ大統領は明日3/12から、カナダ産の鉄鋼、アルミへの関税は25％ではなく50％にすると自身のSNSに投稿。 トランプ米大統領、カナダ産鉄鋼・アルミニウム関税を50％に引き上げ トランプ米大統領は11日、カナダから輸入される鉄鋼およびアルミニウム

リスクオフ相場続く、日米金利差更に縮小～中国2月CPIマイナスへ

スポンサー企業：JFX株式会社 週明けも米株下落でテクニカル悪化、VIX指数もさらに上昇 先週末3/7（金）、パウエル議長は米経済は「引き続き好調」で利下げを急がない姿勢を示したことで、米株が反発していましたが今日は何を恐れているんでしょうか、米株大きく売られています。 ナスダック100、S&P500は200SMAを支えに反発ならず。 上段 ダウ平均 S&P500 SOX指数 下段 NASDAQ ラッセル200 ダウ輸送株 パウエル議長は米景気が堅調と発言していたのに対し、先週トランプ大統領は米経済は過渡期にある、と発言したことで景気後退懸念が高まったとの見方もあ

悲観は続くか？3月中旬から株高の季節性

スポンサー企業：JFX株式会社 2月米雇用統計、予想より弱い結果もドル金利上昇～ドル高に 劇的に悪化していたということではありませんが、どの項目をとってみても予想に満たない結果、あるいは前月より悪化となる内容で労働市場の強さにも陰りが見える内容となりました。2月米雇用統計。 米雇用者数は2月に15万1000人増、予想下回る－失業率は4.1％ 米雇用の伸びが2月に堅調に推移した一方、失業率はわずかに上昇した。強弱まちまちの内容は政策の急速な変化に揺れる雇用市場の状 www.bloomberg.co.jp ■2月非農業部門雇用者数（NFP) 結果＋15.1万

日本の長期金利1.5％台へ春闘6％要求、日銀利上げ観測再台頭で円高へ

スポンサー企業：JFX株式会社 トランプ関税発動延期報道でドル円乱高下 3月4日（火）にメキシコ、カナダに25％の関税発動と表明したトランプ大統領ですが、昨日、3月5日（水）ホワイトハウスは、カナダとメキシコに対する25％の関税のうち、北米製の一部の自動車については適用を1カ月免除すると発表しました。「米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）」に準拠した製品が対象で、USMCAに準拠しない一部企業は25％の関税を支払う必要があるとのこと。しかし、またしても延期の報道でドル円相場はやや買い戻しが優勢となりました。 そして、今夜3月6日（木）になると、今度はラトニック長官がCNBCイン

ユーロ急騰、ドイツ金利5年ぶりの上げ幅に～ドイツ財政拡張で合意

スポンサー企業：JFX株式会社 ドイツ金利急上昇でユーロ急騰、米ウ首脳会談決裂で 通常、金融市場はドル金利が主軸にあり、他の主要国金利はドル金利の動向に影響を受けやすいものですが、今、ドイツを軸に欧州の金利が急上昇、ユーロが跳ねています。ユーロドルがこれだけのボラティリティを示すのは非常に珍しいですね。 ユーロドル日足 ユーロドルの急上昇の背景にあるのはドイツ金利上昇。見てください、ドイツ長期金利は垂直上げです。1日の取引としての上げ幅は5年ぶりの大きさだそうです。 主要国長期金利推移 ドイツには債務をGDPの0.35%以内に制限することを定める「債務ブレーキ（Schuldenbre

トランプ関税発動、日本へも照準？「円安誘導は不公平」

スポンサー企業：JFX株式会社 トランプ砲炸裂、日本を名指しで「円安誘導は不公平」 朝起きたら、まさに おはぎゃー。 AM5:00頃の一段の円高はトランプ砲。 ドル円15分足 トランプ氏、日本や中国が通貨安政策取るなら米国は不利な立場に トランプ米大統領は3日、日本と中国が通貨安政策を取るなら米国は「不当に不利な立場に置かれる」と述べるとともに、そのような場 www.bloomberg.co.jp もともと1ヶ月延長されていたメキシコ・カナダへの追加関税、期限が3/4でした。市場は関税はディールのカードだろうと楽観していたフシもあったように思いますが、トラン

米ウ首脳会談決裂でもDAX上昇、ユーロ上昇～ISM製造業悪化でドル売り

スポンサー企業：JFX株式会社 米ウ首脳会談決裂後のドイツDAX．大きく上昇 これまでのDAX上昇は、トランプ大統領誕生での停戦期待の高まりとも説明されてきましたが、そうではないようですね。停戦合意は遠のいた。しかしDAXは週明け3/3㈪上昇しています。 ドイツDAX DAX構成銘柄のラインメタル、エアバスなど軍需防衛関連銘柄が急騰しているためです。 ラインメタル日足 窓開け急騰 前日比+13％超 エアバス日足 前日比+8.6％ 戦争が長引くほうが株が上がる…？ 米国はウクライナへの軍事支援の停止を検討、としていますが、これを受けてEUが慌てて会合を開く、国防費増強を決めていま

日本株反発なるか、米金利一段の低下、米株急反発

スポンサー企業：JFX株式会社 注目のPCEが霞むインパクトとなった米ウ首脳会談 週末金曜の注目イベントは米国のインフレ指標（FRBの政策運営上最も重要視されるPCE価格指数でしたが、専ら話題は米ウ首脳会談。これは後述するとして、まずは22:30発表のPCE。 ■ 1月個人消費支出（PCEデフレーター） 前年比 前回2.6％ 予想2.5％ 結果2.5％ ⇩ ■食品エネルギー除くPCEコア・デフレーター 前月比 前回0.2％ 予想0.3％ 結果0.3％ ⇧ 前年比    前回2.8％ ⇒2.9％修正 予想2.6％ 結果