仕事が9月になり多忙となり、更新が難しくなりました。ポートフォリオのチェックもなかなかできません。自分の気持ちの中では、優先株には魅力を感じています。しかし、優先株が融資でなく投資であること、債券でない株式であること。最近調べて記事にしたとおり、優先株は合併等により思わぬ毀損が起きうることが大きな欠点です。海の向こうのマイナーな銘柄も多く、事件が起きてもニュースにならず、こちらから神経を張って情報...
クラファン、米国優先株、債券投資などのミドルリスクミドルリターンの投資で住宅ローン完済をめざします。
自己資本比率の高い株は、資産が損失を被ってもそれほど自己資本へのダメージがありません。しかし、自己資本比率の低い、借金の多い株は何か問題があると自己資本が急減し、株価も急落してしまいます。自己資本比率の高い株を持つほうが安心ですが、自己資本比率の低い株は、なぜか、かわいい。GPT先生よりこの文章は、株式投資における自己資本比率の重要性について説明しています。自己資本比率とは、会社の資産がどれだけ株主...
前回のエントリーで国民の資産の活性化という謎のワードが出てきました。そこで更に質問してみました。Q 日本の国民が円預金を株式に変えることは、資産の活性化になるのですか？そもそも資産の活性化ってなに？A以下ChatGPT円預金を株式に変えることが資産の活性化になるかどうかを考察するためには、「資産の活性化」という概念を理解することが重要です。 資産の活性化とは 資産の活性化とは、保有資産をより効率的かつ有効...
1月は憂鬱な確定申告の季節です。当ブログは優先株やベビーボンドがメイン。これらを買って楽しく配当を受け取るのに日夜研究してますが（ウソ）確定申告ではこれまで、サクソバンクの一般口座、特定口座両方の作業が大変なんですよね。ウィブル証券はこの1月が初めての作業になりますが書類はとても簡便！！譲渡損益も外国税額控除もとてもわかりやすいです。それでいてベビーボンドや優先株も買える銘柄は多いですし、取引手数料...
日本の政府は思い切った施策に出たと思います。確かに日本には世界に通用する産業が減ってきました。高齢化も進む中、日本の自慢できる点は過去に蓄積した資産、財産（外貨準備、外国株式、債券）と思います。しかし日本の家計にはまだ円預金というリターンの劣る資産が眠っています。ここで新NISAという夫婦で3600万円もの非課税枠を設置し、これまで円預金で溜め込んでいた資産を海外の株などに変えるよう促した、とも見えます。...
↓の動画は新NISAにより外国株への投資が進む何十兆、それ以上の円が外貨になることによる円売り圧力、国債消化などの問題点について話されていますね。私もこれは危惧していました。その点もあり、新NISAが始まる「前年に」なるべく外貨へ変えておくことはしていましたね。もちろんドルは金利の先安感が高まり、ドル高の機運が減退していますので今後円安になるか、円高の反動となるか、日本のNISAだけの問題ではないのですが。し...
以下 GPT先生オールカントリー（世界中の株式市場に投資するファンド）に全額、かつ早期に1800万円の上限まで投資する目的は、以下のように説明できます：1. **多様な市場への露出**：オールカントリー投資により、多くの国と地域の株式市場に広く分散投資することができます。これにより、特定の市場や国のリスクを避けることができます。2. **長期的な成長機会の活用**：世界経済の成長に伴って、多様な国々の株式市場も成長す...
世の中は新NISAに沸いています。1800万の新規投資まで非課税と言うのですから、乗らなきゃ損、と言うものです。まあ、全世界株式ファンド（オルカン）に投資する方が多いようで、私も基本はその策で動くつもりです。しかしなんですね。このブログは優先株で高配当をもらって喜ぶ、ってのが基本ですが、それは投資の世界では傍流なのだと感じずにはいられません。個人的にはちょっと危なげな優先株やベビーボンドに投資するときの、...
Q 日本は今後金利が上昇する可能性が高いとみられます。金利が上がると不動産の価値が下がるのはなぜですか？A 以下GPT金利が上昇すると、不動産の価値が下がる理由はいくつかあります。まず、金利が上昇すると、モーゲージ（住宅ローン）の利息負担が増加します。これにより、不動産を購入するコストが高くなり、需要が減少する可能性があります。また、投資家は高い金利でより安全な投資先を求める傾向があり、不動...
もし、日本が公的債務が高いことにより低金利を維持し、高インフレになっても低金利を維持しつづけた場合、国民の財産、生活はどうなることが予想されますか？ 以下ChatGPT 日本が公的債務が高いことにより低金利を維持し、高インフレ環境下でも低金利政策を継続する場合、国民の財産や生活に与える影響は複数の面で考えられます。 財産と購買力 購買力の減少: 高インフレは物価の上昇を意味します。低金利の環境下では、貯蓄...
クラファンでは不動産投資が主流であり、これは日銀の金融政策が大きく影響します。日本では低金利が長く続いている中で、徐々にインフレが進行してきました。しかし日本は金利を上げるのに慎重です。さて、インフレが進行している場合でも、金利が適切に設定されていれば問題がないという考えがあります。これを考察してもらいました。以下GPT先生インフレが進行している場合でも、金利が適切に設定されていれば問題がないという...
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仕事が9月になり多忙となり、更新が難しくなりました。ポートフォリオのチェックもなかなかできません。自分の気持ちの中では、優先株には魅力を感じています。しかし、優先株が融資でなく投資であること、債券でない株式であること。最近調べて記事にしたとおり、優先株は合併等により思わぬ毀損が起きうることが大きな欠点です。海の向こうのマイナーな銘柄も多く、事件が起きてもニュースにならず、こちらから神経を張って情報...
仕事が尋常でなく忙しくなり、しばらく更新を休止します。...
18ドルで買って15ドルで売却。損失ですが仕方ありません。ゼロにならなかっただけましかと。配当込みで2割の損失でしたね。...
保有のベビーボンドに悲劇が襲いました。投資会社RILYが大きく値下がりしました。ベビーボンドは優先株より更に優先する証券ですが果たして守られたのか？オレンジが株式、ピンクがボンドです。クリック↓諸共暴落したようにしか見えませんね。紙屑になるのかなあ。以下GPT先生B. Riley Financialは、最近、その株価が急落し、わずか1週間で約70％も価値を失いました。この大幅な下落は、同社が発表した大規模な資産減損の発生、普...
優先株が買収によって価値が毀損した例として以下を挙げます。CDRのC優先株年に12％と高配当ですが・・・・買いますか？以下GPT先生シダー・リアルティ・トラスト（Cedar Realty Trust、以下CDR）は、かつて独立した不動産投資信託（REIT）として運営されていましたが、近年、ウィーラー・リアルエステート・インベストメント・トラスト（Wheeler Real Estate Investment Trust、以下WHLR）によって買収され、WHLRの子会社となりま...
安定した資産と思って優先株を購入しても、企業買収によりその優先株の価値が大幅に毀損する可能性は否定できません。しかし優先株を持ちたい（そんな人は多くはないでしょう、が）。その場合、 CEF（クローズドエンドファンド、日本でいう上場投資信託のようなもの）の発行する優先株を買うこと一つの解決策になるかもしれません。リスクは高くなく、利率も5％強。それでも2866の米国優先証券ETFなみの利回りが期待できます。サク...
米国金利は今後低下が見込まれています。その中で高い金利がもらえる浮動金利の銘柄か金利低下しても現在の金利がもらえる固定金利の銘柄かどちらを選ぶのか、重要な岐路といえます。最近購入したのは、ABRの優先株D、固定銘柄です。以下GPT先生投資家にとって、利回りの高い優先株は非常に魅力的な投資対象です。特に、金利が高止まりしている現在の環境下では、浮動利率と固定利率の優先株が提供するリターンには違いがあり、そ...
以下GPT先生高配当株と優先株を比較した場合、流動性の問題がより重大になるのは一般的に**優先株**です。その理由を以下で詳しく説明します。### 1. **配当の確実性と優先権****高配当株:** 高配当株は、通常、企業の利益から普通株主に対して配当が支払われる株式です。これらの株は、企業の業績や市場環境に応じて配当額が変動することがありますが、企業が業績を上げている限り、配当が継続される可能性が高いです。また...
優先株よりベビーボンドの方が、安全性が高いとのことでした。ベビーボンドは償還日が決まっており、利払いも企業が潰れない限り行わなければいけません。これは買収企業がボンドをまとめて買収した場合もその責務を負う必要があるためです。例え煉獄入りして流動性が低下しても、待っていれば償還される、はずです。私はAICというボンドを持ったまま、その会社が買収されました。売買ができませんが、利払いは続いており近い将来...
以下GPT先生当局が優先株の流動性低下を意図的に利用して株価を操作しようとする行為を完全に禁止するのは難しい理由はいくつかあります。以下にその理由を説明します。1. 市場操作の立証の難しさ市場操作を立証することは非常に困難です。株価の変動にはさまざまな要因が絡んでおり、特定の行為が市場操作であると断定するためには、意図的に株価を操作する意思や具体的な行動があったことを明確に示す必要があります。しかし、企...
とある投資家は優先株が上場廃止に追い込まれ、売買が難しくなる状態を「煉獄」と名づけました。そのあたり、教えてもらいます。以下GPT先生優先株が上場廃止される「煉獄」の恐れ優先株の上場廃止は、投資家にとって一種の「煉獄」状態と表現されることがあります。煉獄とは、キリスト教の概念であり、罪が赦されるまで魂が浄化のために留まる場所とされています。転じて、この言葉は金融や投資の世界でも使われ、売買が困難で資...
米国優先株が中心の私のポートフォリオ。この数日の円高の巻き戻しで、やはりかなり食らっています。優先株自体はまだ大きく値下がりしていませんが、今後もさらに円高になる可能性もありますし。救いとしては、150円以上でFXの利益確定はできたこと。FXや短期債のレバレッジ投資は死にますからね。しかし大体は逃げ遅れですね・・・・...
合併する側が合併される企業の優先株を上場廃止にすると匂わせることの意味合いは？優先株に興味を持つ方は（あまりいないと思いますが）、その高配当ばかり気を取られることなく以下を押さえておく必要があります。以下GPT先生優先株の上場廃止が発表されると、その株式の流動性や将来の不確実性に対する懸念から、投資家は株式を売却する傾向があります。このため、優先株の価格が下落し、買収側が安く株式を取得できる可能性が...
ESGR（エンスター）はバミューダに籍を置く保険会社です。日本の投資家にとって税制で有利があり、財務もそこそこ、年7％程度の利率と魅力的でした。私もESGROを持っています。ESGROの紹介しかし合併で優先株が上場廃止になるとの噂で売り込まれています。優先株投資で決して無視できない大きなリスクといえ、しっかり学ぶ必要があります。以下GPT先生### 優先株の上場廃止とその影響保険会社エンスターが提供する優先株が上場廃止...
普通株はキャピタルゲインがあり、優先株にはそれがない。「優先株は今もらえる利益はすべて配当として、今渡しますよ。それで優先株の金利が高いんです」仮に普通株が業績不振などで株価下落しているとき、優先株にとってクッションは薄くなる。その優先株の価格自体も下落して配当利率が高くなる。その時普通株の資本コストと優先株の資本コストは肉薄してくる。優先株の利率はさらにヒートアップする。多くの投資家が興味をひく...
優先株は「守られつつ攻める」優先株は「守られつつ攻める」では「守りつつ攻める」とは？以下GPT先生守られつつ攻める vs 守りつつ攻める「守られつつ攻める」と「守りつつ攻める」には、微妙なニュアンスの違いがあります。前者は、外部からの保護や支援を受けながら積極的に行動することを意味します。一方、後者は、自身が積極的に防御策を講じながら攻撃的な行動を取ることを示唆します。守られつつ攻める優先株の例が示すよ...
米国金利が下がる可能性がありますが、私は追加投資を考えているABR.PF優先株。未だ価格がパーに対して戻りが悪く、魅力的ですね。今後金利が下がると、2年後の変動金利に移行したとき多少損ですが、それでもゼロ金利に近いくらいまで下がるのでなければパーへ戻っていく、とみていますね。関連 まだ間にあうのかこの銘柄以下GPT先生### ABRの優先株（ABR-F）投資の魅力とリスク#### 優先株の特徴Arbor Realty Trust（ABR）は、商...
渦中の不動産担保ローンSACH。この半年のトータルリターンです。オレンジは普通株。青が優先株。紫が債券、SCCG。以下クリック↓このように普通株はリスクに対して脆弱で、優先株、ボンドは普通株に守られているのがわかります。関連デフォルトの足音1...
優先株に関連して、保険商品でも同様に偽の安心感について注意が必要です。以下GPT先生保険商品：偽の安心感保険商品は、将来的なリスクをカバーするための安全な手段として多くの人々に利用されています。生命保険や医療保険、年金保険などの保険商品は、一見すると安心感を提供するものです。しかし、この見た目の安全性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。保険商品が提供する安心感には、保険会社の健全性や契約内...
優先株は一見、高配当で魅力的ですがやはりリスクに注意です。以下GPT先生安全な投資と見なされやすい：偽の安心感優先株は、その高配当と一見安定した収益性のために、多くの投資家から安全な投資と見なされやすいです。しかし、この見た目の安定性は、しばしば偽の安心感を与えることがあります。これは、表面的には安全そうに見えるが、実際には多くのリスクを伴う状況に似ています。偽の安心感の例例えば、新築の家が見た目は...
私が注目している（冴えない）優先株、HTIAですが、普通株は上場していないと散々書いていました。実は上場していました！HTLCのSeeking AlphaHTIAの普通株がHTLCでは、文字が結構違うのでこれまで辿り着けませんでした。今は買えないようです（少なくともサクソバンクやウィブル証券では）商いも驚くほど少ない。まあ、無配ですし放っておいてもいいでしょう（笑）HPからプレゼンテーションをGPT先生に解説してもらいました。ただ...
Q ROEを高めようとレバレッジを高めると突然死しますか？A 以下GPT先生ROE（自己資本利益率）を高めるためにレバレッジを高める戦略は、企業にとって高リスクを伴うことがありますが、必ずしも「突然死」に直結するわけではありません。ただし、重要なリスク要因がいくつかあります：1. **市場の変動**：レバレッジが高い企業は市場の変動に対して敏感です。市場が不利な方向に動くと、利益が激減し、資金繰りに問題が...
米国金利が低下するのならば、なるべく長期の債券で、国債が良いのでしょうが、金利も取りたい。つまり高金利の債券でやりたい。しかしスプレッドが上乗せされる債券では、信用がそれだけ低下するので、クラッシュのような急激な市況悪化で損失が出る恐れがある。そうすると、また久しぶりに「あの」債券的な優先株を考えてしまいます。OPP.PAの紹介私の大好きなモーゲージの優先株と違って、安全域が大きく、現在年6％程度ですが...
Q なぜ会社はレバレッジを高めようとするの？A 以下GPT先生会社がレバレッジを高めようとする主な理由は、収益の増大を目指すためです。レバレッジとは、借入金やその他の財務的手段を用いて投資や事業活動を拡大することを指します。レバレッジを利用することで、次のような利点があります：1. **資本効率の向上**：自己資本だけでなく、借入金を使用することで、より多くの資産やプロジェクトに投資できます。これにより、同じ量...
不動産は多くのクラファンや株式、優先株を提供してくれます。しかし不動産に資産が集中するのは危険。他にどのような投資先があるのか。そこでリース業を調べてみました。リース業が扱う資産にはどのようなものがあるか以下GPT先生リース業界で扱われる主な資産の種類は多岐にわたりますが、主に以下のようなものがあります：1. **自動車と輸送機器**: 車両、トラック、バス、特殊車両などの自動車や、船舶、航空機などの大型輸送...
不動産業はシクリカル（周期的）といわれます。景気は良いときは良いが、悪くなると大きく損失を出す可能性が高まります。そんな業種こそ、クラファンや優先株を多く提供する事実があります。そして提示の金利が結構オイシイ（ようにみえる）。しかし優先株やクラファンより弁済が優先される負債を多く持っているので注意が必要です。Q 不動産業はシクリカル（周期的）ですか？ A 以下GPT先生はい、不動産業は一般的にシクリカ...
答えが見えてきた？の続きです。アメリカの不動産REITは一般に日本のものより、リスクが高いと言われています。ここでCIMが資産としてどのようなものを持っているのか、なぜリスクが高いのかをみてみます。以下GPT先生Chimera Investment Corporation (CIM)の保有する住宅担保証券の信用度合いに関する具体的な詳細はウェブサイトに明示されていませんが、一般的な情報として以下の点が挙げられます：- CIMは、エージェンシー（Age...
額面25ドルへ戻れないのでは戻れないのでは？CIM.PBこのエントリーで紹介したCIMの優先株、額面25ドルのもの、2024年、つまり来年に変動金利でさらにクーポンが上昇する予定のものでした。これが金利が上昇する時期が近づいており、価格が上がってきました。大きなリセッションがなく、変動金利LIBORが高止まっていますので。クリック↓この銘柄に関しては、想定通りにことが運んでおり、含み益が出ながらさらに高配当が狙えそうで...
さて、投資会社であるRILYグループの中身をボーッとみていました。以下再掲RILYの保有する株式について 2023年第3四半期時点で、B. Riley Financial, Inc.が保有する主要な株式は以下の通りです：1. **Babcock & Wilcox Enterprises Inc.**：エネルギーと環境技術、および電力および工業市場向けのサービスを提供する企業。2. **Alta Equipment Group**：産業および建設機器とサービスの提供者。3. **DoubleDown Interactive*...
投資会社のRILYのベビーボンドを持っていましたが、業績の不振で急落しました。RILYNの株価2026年に満期、ということであと3年ですが、現状年9％近くの利払いに加えて、18.5ドルの時価は25ドルになって満期に返還される予定。ですのでもし、「2026年まで会社が存続すれば」年18％程度のリターンを期待できる銘柄になっています。投資銀行は私は勉強不足で、やはりリスクは相当高いと思っていますが、このベビーボンドに投資妙味が...
不動産担保ローン関連の証券投資として、SCCGというベビーボンドが個人的に好きですが、MFAも結構すきですね。MFA.PB の詳細MFAについて（GPT先生）MFA Financialは、住宅ローンをバックアップする資産に焦点を当てた投資と融資を専門とする金融機関です。この企業は、リマワン・キャピタルという子会社を通じて、不動産投資を行うクライアントに対してローンの提供と管理を行っています。MFA Financialの主要な事業戦略は、配当可...
Q オフィスREITを買っています。REITは小口ではあるが、間接的にビルを自分が購入しているという気持ちで保持しています。A チャットGPT先生オフィスREIT（Real Estate Investment Trust、不動産投資信託）を保有していることは、不動産投資における賢い戦略の一つです。REITは不動産への投資を小口で可能にし、投資家には物理的な不動産を直接所有することなく、不動産市場に参加する機会を提供します。 オフィスビルに特化し...
病院リートの優先株であるHTIA。どん底ですが、価格もどん底をキープして、年14％の分配です。普通株は非上場、さらに数年前より無配と思われ、一見厚く見える株主資本も、時価ではおそらくPBR0.3は切っていると思います。そんな優先株ですが、なぜかGPT先生は「買い」をキリッと示しており、なんだかなといったところ。HTIAを推しまくるGPT台所事情は相当悪くても、私には3ヶ月に1度、15000円余りを配当してくれる、ありがたい銘...
不動産にばかり投資するのはハイリスク。そのため、企業に貸す形のBDCは、私たちミドルリスクでできるだけ高配当を好む投資家にとってはありがたい存在です。以下 GPT先生ビジネス・ディベロップメント・カンパニー（BDC）は、成長が期待される中小企業への投資を行う特殊な投資信託の一種です。これらの会社は、通常の銀行融資が難しい企業に資金を提供することで、経済の成長と多様性を促進する重要な役割を果たしています。特...
以下GPT先生過去10年以上の間に、世界経済は深刻な変動を経験しました。この期間、日本円は「安全資産」としての地位を保っていましたが、最近ではその地位に疑問符が付くようになってきています。かつては地政学的な不安や市場の動揺時に、投資家たちは円に逃避する傾向がありました。しかし、今日、その状況は変化しているのでしょうか。日本経済は長い間、低成長と低インフレの状態にありました。これらは、安定した経済を示す...
医療大が転出する町の賃貸住宅、半分以上が学生物件…年2億4600万円の減収予想大学転出により、その近郊のアパートが空室の危機だそうです。人口減少と少子化により十分考えられる問題であったものの、直面したアパート大家にとっては重大な問題です。以下GPT先生よりアパート経営には確かに様々なリスクがあります。特に、あなたのケースでは、以下のようなリスクが考えられます：1. 学生依存のリスク：アパートの入居者が北...
米国オフィス事情について探求中です。今回は米国のオフィス環境が自宅、シェアオフィスとどのように変化してきたのか、学んでみました。以下GPT先生タイトル：「アメリカのオフィス環境の変化：自宅オフィスとシェアオフィスの狭間で」1. シェアオフィスの利点とコスト - 例えば、ニューヨーク市のジョン・スミス（仮名）は、WeWorkのシェアオフィスを利用しています。彼は会議室のアクセスやプロフェッショナルな環...
シェアオフィスのWeworkが暗礁に乗り上げていますが、今後のオフィス需要の動向を見る上で、オフィスをシェアするビジネススタイルが今後成り立っていくのか、まだまだ興味が湧いています。そこでもう少しGPT先生に教えてもらいました。以下GPT序論WeWorkは、現代の働き方に一石を投じる存在として急速に成長しました。その背後には、革新的なアプローチと、経済の波に左右されやすい複雑なビジネス構造があります。今回はWeWorkの...
CIOオフィスリートの紹介アメリカのオフィスに優先株を通して投資しています。ここにきてWe Workというシェアオフィスの会社が倒産したようです。関係ないと思っていたら、CIOはWeWorkにかなりオフィスを貸していました。覚悟はしていましたが、商業用オフィスの負の影響が避けられないかもしれません。GPT先生より 以下WeWorkは、フレキシブルな共有オフィススペースを提供するアメリカの会社です。最近のWeWorkに関する重要な変...
アメリカは金利上昇も不動産担保への投資が好調結果論ではありますが、不動産投資はSACHのベビーボンド投資が一番効果的だったと思います。未完成の不動産開発へのローンなのに抜群の安定感を保持しています。いまでも額面25ドルのボンドは22ドルで売られており、会社が好調であれば25ドルで返ってくる。そして年9％の分配ですから、やはり買い増ししたくなるんですよね。以下GPT先生Sachem Capital Corp.（SACH） ビジネスモデル...
