塾長の資産運用

【ジェレミー・シーゲル教授】2Q決算で企業がAIによる具体的な関税コスト相殺手段を示せば、株はさらに上がる。

塾長です。 1日間お休みしただけで、昨日（米国7/9）も株高／強気相場継続。 S&P500、6,263（+0.61%） Nasdaq、20,611（+0.94%） 【米国市況】株は反発、市場に｢極端な強欲」－ドル小動き146円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.20 10年債、4.3420 ドル円、146.13 Bitcoin、111,572 経済指標： 5月 卸売在庫［前月比］、-0.3%（予想-0.3%） 5月 卸売売上高［前月比］、-0.3％（0.2％） 金融政策： FOMC議事要旨、金利見通しに開き－関税の影響巡って見解相違 - Bloomberg 財政政策…

2025/07/10 09:35

【バリー・バニスター】経済は減速するが、高インフレでFEDは利下げできず、S&P500は10月までに‐12％。

塾長です。 昨日（米国7/8）は新たなニュースなく、株はヨコ。長期債利回り上昇。 そろそろ2Q決算シーズンが開幕。10日Delta、15日JPM、WFG、Cなど。 S&P500、6,225（-0.07％） Nasdaq、20,418（+0.03％） 【米国市況】株高にブレーキ、関税発動延期をトランプ氏否定－円下落 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.14 10年債、4.4150 ドル円、146.72 Bitcoin、108,947 経済指標： 米消費者のインフレ期待、トランプ関税前の水準に戻る－NY連銀 - Bloomberg 解雇への不安が和らぐ中、消費者は家計に対して楽…

2025/07/09 09:28

【スティーブ・アイズマン】多くの人が私のようになりたくて、世界の終わりを予見しようとしているが、米国債は安泰だ。

塾長です。 昨日（米国7/7）は連休明けの月曜日。さわやかなスタートを切りたいところでしたが、トランプ関税が邪魔をして株安、利回り上昇。日本には25％らしい。 S&P500、6,229（-0.79％） Nasdaq、20,412（-0.92％） 【米国市況】円下落、トランプ関税25％の発表で対ドル146円台乗せ - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、67.79 10年債、4.3950 ドル円、145.91 Bitcoin、108,194 経済指標： 金融政策： 米国がゼロ金利に戻る確率、7年で9％－NY・SF連銀が試算 - Bloomberg 財政政策： 米議会「大きくて美しい法案…

2025/07/08 09:31

【トム・リー】利下げ、マルチプル拡大、関税によるサプライチェーン再形成、MMFから株式市場への資金流入により株価はさらに上昇する

塾長です。 昨日（米国7/3）の米株は連騰。強い雇用統計や予算案議会通過といったポジティブなニュースはありましたが・・・。 S&P500、6,279（+0.83％） Nasdaq、20,601（+1.02％） 【米国市況】S＆P最高値・債券安、雇用統計上振れ－ドル145円付近 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、67.00 10年債、4.3480 ドル円、144.85 Bitcoin、109,693 経済指標： 6月 NFP［前月比］、14.7万人（予想11.4万人） 6月 失業率、4.1％（予想4.3％） 6月 平均時給［前月比］、0.2％（0.3％） 同［前年同月比］、3.7…

2025/07/04 09:50

【エド・ヤーディーニ】財務省が短期債発行を増やし、FEDが利下げすれば、去年と同様に債券自警団がやってくるかも知れない。

塾長です。 昨日（米国7/2）も株高。ベトナムとの貿易合意がまとまったのが理由とされているが、関税20％はbad newsなのでは？と思いますが、全てが良いニュースと解釈（この場合は不確実性の減少）されるのが強気相場の特徴。 ADPは民間部門の雇用者数が減少（←伸び率ではなく、実数）したと発表している。 S&P500、6,227（+0.47％） Nasdaq、20,393（+0.94％） 【米国市況】S＆P最高値、英国売りで米債も下落－ドル143円台後半 - Bloomberg 国債利回りは長期ゾーンを中心に上昇。30年債利回りは一時約6ベーシスポイント（bp、1bp＝0.01％）上昇の4.8…

2025/07/03 08:41

【ジム・ビアンコ】市場が「インフレ率3％前半、金利5％は普通なんだ」と気づくのが株にとって最大リスク。

塾長です。 昨日（米国7/1）は買われ過ぎていた米株下落。債券は落ち着いている。予算上院通過、パウエルやトランプのコメントが出ているが、市場は新たな材料を探している様子。 S&P500、6,198（‐0.11％） Nasdaq、20,202（‐0.82％） 【米国市況】S＆P反落、利下げ観測後退で債券安－ドル143円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、65.43 10年債、4.2510 ドル円、143.42 Bitcoin、105,394 経済指標： 6月 製造業PMI、52.9（予想52.0） 6月 ISM製造業景気指数、49.0（48.8） 5月 JOLTS、776.…

2025/07/02 09:38

【マイク・ウィルソン】年後半、成長志向の政策と利下げにより株高。特に金利敏感なセクターに注目しろ。

塾長です。 昨日（米国6/30）は6月／第2四半期／年前半最終日。S&P500に負けている資産運用者は買わずにはいられない、といった所でしょうか。 S&P500、6,204（+0.52%） Nasdaq、20,369（+0.47%） 【米国市況】S＆P500最高値、利下げ観測で国債上昇－ドル144円近辺 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、64.99 10年債、4.2300 ドル円、143.91 Bitcoin、107,299 経済指標： 6月 シカゴPMI、40.4（予想42.5） 金融政策： ■ボスティックがタカ派？反トランプ？発言； ボスティック総裁、関税はインフレ圧力を持…

2025/07/01 09:04

【ダン・ナイルズ】需要先食いによって底上げされQ2決算により株価は上昇し続ける。バリュエーションを見ずに、ラリーを楽しめ。

塾長です。 昨日（米国6/27）も株高。そろそろ落ち着いてくれないと2021年末／2022年初頭のように下落しそう。 S&P500、6,173（+0.52％） Nasdaq、20,273（+0.52％） 【米国市況】S＆P500最高値更新、ハイテク株主導－ドル144円台後半 - Bloomberg 27日の米株式相場は続伸。関税に関するニュースが意識される中、S＆P500種株価指数は終値で最高値を更新した。今週は中東情勢のリスクが和らいだほか、米経済が持ちこたえていることが示唆された。 債券・為替・コモ： 原油、65.07 10年債、4.2830 ドル円、144.6150 Bitcoin、10…

2025/06/28 09:28

【デイヴィッド・ザボス】来年にはFOMC過半数がトランプ政策支持者となり、経済成長指向の金融政策が取られる。90年代バブルの再来だ。

塾長です。 昨日（米国6/26）の米株は前日の一服で元気を取り戻し爆アゲ。 S&P500、6,141（+0.80％） Nasdaq、20,167（+0.97％） 【米国市況】S＆P500種、最高値圏に上昇－円は買われ一時143円台 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、65.40 10年債、4.2530 ドル円、144.42 Bitcoin、107,060 経済指標： 第1四半期 実質GDP［前期比年率］、-0.5％（予想-0.2％） 第1四半期 個人消費［前期比年率］、0.5％（1.2％） 第1四半期 GDPデフレータ［前期比年率］、3.8％（3.7％） 第1四半期 コアPCE価…

2025/06/27 09:42

【ジェレミー・シーゲル教授】中東の展開、利下げ期待によりS&P500最高値更新は既定路線となった。

塾長です。 昨日（米国6/25）の米株は連日の暴騰から一休みしてヨコ。これだけ上げても、利確勢に押されて下げないのがスゴイ。 S&P500、6,092（-0.00％） Nasdaq、19,973（+0.31％） 【米国市況】S＆P500、高値警戒感から上昇一服－ドル145円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、65.17 10年債、4.2930 ドル円、144.97 Bitcoin、107,245 経済指標： 5月 住宅建築許可件数、139.4万件（予想139.3万件） 同［前月比］、-2.0％（-2.0％） 5月 新築住宅販売件数、62.3万件（70.0万件） 同［前月比…

2025/06/26 09:56

【バリー・バニスター】4月の株価修正は景気減速への恐怖。年後半、それが現実なり再び株安となる。

塾長です。 昨日（米国6/24）も米株は大幅高。まるでイランで親米政権が誕生するのを織込むような勢い。 S&P500、6,092（+1.11%） Nasdaq、19,912（+1.43%） 【米国市況】ナスダック100が最高値、パウエル議長発言で－144円後半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、65.12 10年債、4.2930 ドル円、144.81 Bitcoin、105,842 経済指標： 4月 ケースシラー住宅価格（20都市）［前年比］、3.42％ 6月 リッチモンド連銀製造業指数、-7.0（予想-9.0） 6月 コンファレンスボード消費者信頼感指数、93.0（99.7）…

2025/06/25 09:44

【ジーン・マンスター】Teslaロボタクシーは1，2年で黒字化、2030年営業利益を2倍化する。

塾長です。 昨日（米国6/23）は、週末に米国がイランを攻撃してから初めての取引日。株高、債券利回り低下。米国が”世界の警察”として復帰したと喜んでいる模様。 S&P500、6,025（+0.96%） Nasdaq、19,630（+0.94%） 【米国市況】株上昇、抑制的なイラン反撃で安心感－ドル146円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、65.67 10年債、4.3200 ドル円、145.90 Bitcoin、105,455 原油相場が下げ拡大、トランプ氏がイランとイスラエルの停戦発表 - Bloomberg 経済指標： 6月 製造業PMI、52.0（予想51.3） 6…

2025/06/24 09:28

【ジェフリー・ガンドラック】米国例外主義は終了。米長期国債利回りはとてつもなく上昇し、イールドカーブコントロールが必要になる。

塾長です。 昨日（米国6/20）は引き続き中東情勢が重しとなり株安。 S&P500、5,967（-0.22%） Nasdaq、19,447（-0.51%） 【米国市況】S＆P500種は続落、半導体に売り－ドル一時146円22銭 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、75.00 10年債、4.3750 ドル円、146.0540 Bitcoin、103,128 経済指標： 6月 フィラデルフィア連銀景況指数、-4.0（予想0.0） 金融政策： ■ウォラー、デーリーがハト派発言； ウォラーFRB理事、早ければ7月に利下げの可能性ある - Bloomberg サンフランシスコ連銀総裁、次の…

2025/06/21 09:57

【ジェフリー・ガンドラック】年末にかけてスタグフレーションが起きる。FEDは失業率対策を優先し利下げする。

塾長です。 昨日（米国6/18）はFOMCを無事通貨し、米株はヨコ。 S&P500、5,980（-0.03%） Nasdaq、19,546（+0.13%） 【米国市況】株・国債は終盤に失速、FRB議長発言で－145円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、75.29 10年債、4.3970 ドル円、145.08 Bitcoin、104,957 経済指標： 5月 住宅着工件数、125.6万件（予想135.8万件） 同［前月比］、-9.8％（-0.1％） 5月 住宅建築許可件数、139.3万件（142.9万件） 同［前月比］、-2.0％（0.6％） 米住宅着工件数、5年ぶりの低水…

2025/06/19 09:55

【マイク・ウィルソン】ニュース見出しに踊らされるな。4月決算シーズンにおいて企業収益上方修正があったので、株価は上がる。

塾長です。 昨日（米国6/17）は米国がイラン攻撃に加わるかも？と恐れられ株安。原油上昇。 S&P500、5,982（-0.84％） Nasdaq、19,521（-0.91%） 【米国市況】株反落、米国の対イラン軍事介入警戒－145円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、75.0 10年債、4.3930 ドル円、145.30 Bitcoin、104,460 経済指標： 5月 小売売上高［前月比］、-0.9％（予想-0.7％） 5月 小売売上高コア［前月比］、-0.3％（0.2％） 5月 鉱工業生産指数［前月比］、-0.2％（0.1％） 5月 設備稼働率、77.4％（77.8…

2025/06/18 10:44

【ローリー・カルヴァシーナ】関税値上げに中東不安定化／原油価格上昇が加われば、S&P500は4月安値を試す展開に。

塾長です。 昨日（米国6/16）の米株は先週金曜日のイスラエル－イラン紛争から反発。 S&P500、6,033（+0.94%） Nasdaq、19,701（+1.52%） 【米国市況】株反発、中東情勢への懸念後退で原油下落－144円台後半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、71.70 10年債、4.4520 ドル円、144.64 Bitcoin、107,705 経済指標： 6月 NY連銀製造業景気指数、-16.0（予想-7.0） NY連銀製造業景況指数、6月は一段と縮小－見通しは大幅改善 - Bloomberg 金融政策： FOMC 6/17、18開催。 財政政策： なし。 地…

2025/06/17 09:37

【サヴィタ・スブラメニアン】地政学的危機、特にエネルギー危機では米国にアドバンテージ。インフレ防衛にはエネルギー株がお勧め。

塾長です。 昨日（米国6/13）はイスラエルがイランを攻撃して株安、原油高。 なぜか債券利回り上昇。Bloombergは”インフレ懸念”だと書いている。70年代とは状況が違いますが、石油ショック的な話でしょうか。 S&P500、5,976（-1.13％） Nasdaq、19,406（-1.30％） 【米国市況】株が反落、中東情勢の緊張で原油急伸－ドル144円近辺 - Bloomberg 米国債相場は反落。中東での紛争に伴う原油価格の急伸でインフレ懸念が再燃し、売り優勢に転じた。 債券・為替・コモ： 原油、73.18 10年債、4.4240 ドル円、144.0670 Bitcoin、105,85…

2025/06/14 09:24

【ダン・ナイルズ】”AI投資消化期間”説は撤回。AI利用が進み、AI投資は継続する。勝組はnVidia、Microsoft。

塾長です。 昨日（米国6/12）は低めのPPI（5月）が出て米株は上昇、債券利回り低下。 S&P500、6,045（+0.38%） Nasdaq、19,662（+0.24%） 【米国市況】株・国債上昇、30年債入札が好調－ドル一時143円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.50 10年債、4.3570 ドル円、143.39 Bitcoin、106,125 経済指標： 5月 PPI［前月比］、0.1％（予想0.3％） 同［前年同月比］、2.6％（2.6％） 5月 PPIコア［前月比］、0.1％（0.3％） 同［前年同月比］、3.0％（3.1％） 米PPI、前月比は予想…

2025/06/13 09:50

【クリス・ハーヴェイ】経済の先行きを心配する噂は多くあるが、実際の経済指標には表れていない。貿易交渉進展とAIによって株高が来る。

塾長です。 昨日（米国6/11）はCPIが予想を下回り債券利回り低下、ドル安（円高）。米中貿易交渉に進展があったようですが、株安。織込み済みでしたか？ S&P500、6,022（-0.27%） Nasdaq、19,615（-0.50%） 【米国市況】株は反落、大手ハイテク株に売り－ドルは144円台後半 - Bloomberg 短期金融市場では、9月の利下げが75％前後織り込まれ、年内約2回の利下げを見込んでいる。 債券・為替・コモ： 原油、68.97 10年債、4.4120 ドル円、144.15 Bitcoin、108,492 経済指標： 5月 CPI［前月比］、0.1％（予想0.2％） 同［…

2025/06/12 09:31

【デイヴィッド・コステン】短期的に株価は下がるが、経済成長は続き、年末S&P500は6,500。

塾長です。 昨日（米国6/10）はラトニックの米中貿易交渉早期妥結前向き発言で株高。 S&P500、6,038（+0.55％） Nasdaq、19,714（+0.63％） 【米国市況】株は上昇、商務長官の発言を好感－ドルは144円台後半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、64.71 10年債、4.4740 ドル円、145.08 Bitcoin、109,735 経済指標： なし。 金融政策： ■グールズビー； シカゴ連銀総裁、視察でトランプ関税の影響探る－農家は物価高警戒 - Bloomberg ■BOJ植田； 植田日銀総裁、基調的物価は「まだ2％に少し距離がある」－円下落 - …

2025/06/11 09:32