塾長の資産運用

【ジーン・マンスター】Appleのinstall baseは巨大で、既に生活必需品であり、売上が伸びずともPE倍率25～30前半はKO、PGと同様に正当化される。

塾長です。 昨日（米国1/30）は、第4四半期 個人消費が予想以上で株上昇、GDPが予想以下で10年債利回り低下？同じデータ群でも、見るところが違うという事ですカ？ S&P500、6,071（+0.53％） Nasdaq、19,681（+0.25％） 【米国市況】株反発、堅調な個人消費が追い風－ドル一時153円台後半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、73.06 10年債、4.5120 ドル円、154.31 Bitcoin、105,236 経済指標： 第4四半期 実質GDP［前期比年率］、2.3％（予想2.7％） 第4四半期 個人消費［〃］、4.2％（3.2％） 第4四半期 G…

2025/01/31 09:51

【ジェフリー・ガンドラック】現金30：中期債券50：米国株20が標準的ポートフォリオ。米国株はequal weightが好ましい。

塾長です。 昨日（米国1/29）はFOMC2日目＆パウエル記者会見。金利据え置きで株安。債券は変わらず。 S&P500、6,039（-0.47％） Nasdaq、19,632（-0.51％） 【米国市況】株下落、パウエル氏発言で下げ縮小－ドル155円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、73.05 10年債、4.5550 ドル円、155.15 Bitcoin、104,166 経済指標： なし。 金融政策： ■FOMC； FOMC声明：失業率は低水準でここ数カ月安定、労働市場は堅調維持 - Bloomberg FOMC、政策金利据え置き－利下げ急ぐ必要ないとパウエル議長 - …

2025/01/30 09:59

【エド・ヤーディーニ】株を手放す時ではない。消費者はカネを使い、企業はAI・自動化・ロボット技術によって利益を増やし、株価は上がる。

塾長です。 昨日（米国1/28）はDeepSeek騒動から復帰して株高。あれは何だったのでしょう？ S&P500、6,067（＋0.92％） Nasdaq、19,733（＋2.03％） 【米国市況】大型テク株反発、一定の冷静さ戻る－ドル155円台半ば - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、73.91 10年債、4.5510 ドル円、155.55 Bitcoin、101,335 経済指標： 12月 耐久財受注［前月比］、-2.2％（予想0.5％） 12月 耐久財受注コア［〃］、0.3％（0.3％） 11月 ケースシラー住宅価格（20都市）［前年比］、4.33％（4.24％） 1月 リ…

2025/01/29 09:35

【ダン・ナイルズ】2025年はAI設備投資の消化期間。ハードウェア過剰投資はその上のソフトウェアにとって恩恵だ。

塾長です。 昨日（米国1/27）はDeepSeek騒動で株が売られ、国債が買われました。 OpenAI／ChatGPTと同じようなことが安いコストで出来るらしいので、AI特需に沸いていたデータセンター周り（半導体、サーバー、エネルギーなど）と（OpenAIに出資している）Microsoftが安い。 S&P500、6,012（-1.46%） Nasdaq、19,341（-3.07%） セクター別では・・・； SPDR sector ETF 2025/1/27 - Yahoo Finance となっており、nVidiaを売ったカネは生活必需品、ヘルスケアといった割安株に向かった（投資家は資金を一部…

2025/01/28 09:18

【ダン・ナイルズ】AIを最もうまく扱えているMetaが値上がりし、扱えていないAppleが値下がりしているのは、Mag7の中での選別の始まりだ。

塾長です。 昨日（米国1/24）の米株はサゲ。週末なので利確？トランプご祝儀相場終了？まだ分かりません。 S&P500、6,101（-0.29％） Nasdaq、19,954（-0.50％） 【米国市況】S＆P500反落､トランプ相場で週間では上昇-155円台後半 - Bloomberg 24日の米株式市場でS＆P500種株価指数は反落。前日までの4営業日続伸で過去最高値を更新していた相場に一服感が出た。ただ、同指数は週間ベースでは2％近く上昇。大統領就任週としては、1985年のレーガン元大統領の2度目の就任式があった週以来の好パフォーマンスとなった。 債券・為替・コモ： 原油、74.60 1…

2025/01/25 09:33

【ポール・サンキー】市場は石油時代の終焉を織り込み、石油企業を配当の道具としてしか見ていない。

塾長です。 昨日（米国1/23）も株式市場はトランプ相場継続。10年債利回りは上昇（落ち着いている）。 S&P500、6,118（+0.53％） Nasdaq、20,053（+0.22％） 【米国市況】株続伸、トランプ氏演説が後押し－円買われ一時155円台 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、74.28 10年債、4.6380 ドル円、155.95 Bitcoin、103,870 経済指標： 米失業保険の継続受給者およそ3年ぶり高水準、新規申請は小幅増 - Bloomberg 金融政策： なし。 財政政策： なし。 地政学： ■今日のトランプ； トランプ大統領、金利についてパウエ…

2025/01/24 09:27

【クリス・ハーヴェイ】お勧めはコミュニケーションと銀行。エネルギーは世界経済回復までやめておけ。

塾長です。 昨日（米国1/22）もトランプ大統領就任の熱気（熱狂？）は続き、株高。 S&P500、6,086（+0.61％） Nasdaq、20,009（+1.28％） 【米国市況】株続伸、大型ハイテク株や好決算銘柄に買い－円は軟調 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、75.24 10年債、4.559 ドル円、156.49 Bitcoin、103,810 経済指標： なし。 金融政策： なし。 財政政策： なし。 地政学： ■今日のトランプ； トランプ政権、「DEI」徹底排除へ－担当職員は22日から有給休暇 - Bloomberg ソフトバンクGなど3社、78兆円の対米AI投資目…

2025/01/23 09:48

【デイヴィッド・ルーベンスタイン】テック企業CEOが大統領就任式の特等席にいたのは彼らが世界を支配しているからだ。

塾長です。 昨日（米国1/21）は、トランプ大統領就任のご祝儀相場が継続して、株高、債券利回り低下。 S&P500、6,049（+0.88%） Nasdaq、19,756（+0.64%） 【米国市況】株上昇、AI投資に期待感－円はもみ合いで155円台半ば - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、76.09 10年債、4.5740 ドル円、155.66 Bitcoin、105,556 経済指標： なし。 金融政策： なし。 財政政策： なし。 地政学： ■今日のトランプ；トランプ氏、ソフトバンクGなど3社による巨額AI投資を発表へ - Bloomberg ホワイトハウス当局者によれば、…

2025/01/22 09:38

【スタンレー・ドラッケンミラー】政策変更があるとき個別株は大きく動く。関税は消費増税の一形態でやむを得ない。歳出コントロールできなければ米国債利回りはまだ上がる。

塾長です。 昨日（米国1/20）はMartin Luther King Jr. Dayで米株、債券市場はお休み。大統領就任式がありました。 S&P500、5,996（休場のため変わらず） Nasdaq、19,630（〃） 債券・為替・コモ： 原油、76.89 10年債、4.6090（休場） ドル円、155.61 Bitcoin、103,277 経済指標： なし。 金融政策： なし。 財政政策： なし。 地政学： ■今日のトランプ；トランプ氏、第47代米大統領就任－自国優先で「黄金時代」を確約 - Bloomberg www.youtube.com 冒頭から前任者の政策を否定しまくりで面白い演説…

2025/01/21 09:32

【トニー・サコナギ】Apple株は220ドル以下がエントリーポイント。目標260ドル。290まで上がる可能性がある。

塾長です。 昨日（米国1/17）は株高！住宅着工件数が良かったくらいで、大きなニュースはありませんが。 S&P500、5,996（+1.00%） Nasdaq、19,630（+1.51%） 【米国市況】株反発、週間では大統領選以来の大幅高－156円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、78.04 10年債、4.6090 ドル円、156.2660 Bitcoin、104,303 経済指標： 12月 住宅着工件数、149.9万件（予想132.0万件） 同［前月比］、15.8％（2.0％） 12月 住宅建築許可件数、148.3万件 12月 鉱工業生産［前月比］、0.9％（0.4％…

2025/01/18 09:21

【ヴィクトリア・グリーン】Targetは一般消費財の割合が高いので”売り”。Southwestは自分探し中なので”売り”。TSMはnVidiaのように株価が上昇する可能性。

塾長です。 昨日（米国1/16）は弱いCPIの熱狂から覚めて株安。12月小売のデータが悪かったからかも？Mag7はTesla -3.36％を筆頭に全て売られた。 一方、10年債利回りは引き続き低下。 S&P500、5,937（-0.21％） Nasdaq、19,338（-0.89％） 【米国市況】株反落、ウォラー氏発言で国債は上昇－ドル155円台前半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、78.77 10年債、4.6060 ドル円、155.20 Bitcoin、99,739 経済指標： 12月 小売売上高［前月比］、0.4％（予想0.5％） 12月 小売売上高コア［前月比］、0.4…

2025/01/17 09:24

【トム・リー】10年債利回りが5％近くに留まるなら株高は難しい。しかしインフレ再燃は無いだろう。

塾長です。 昨日（米国1/15）はCPIが予想と一致して、株高。 CPI 0.4％なので、単純に12倍して計算すれば、年間インフレ率 4.8％と高すぎるのですけど？ 決算シーズン開幕。大手銀行4社が決算。どこも順調。 S&P500、5,949（+1.83%） Nasdaq、19,511（+2.45%） 【米国市況】円一時155円台に上昇、米CPIに反応－株・国債大幅高 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、80.51 10年債、4.6530 ドル円、156.3460 Bitcoin、99,720 経済指標： 12月 CPI［前月比］、0.4％（予想0.4％） 同［前年同月比］、2.…

2025/01/16 09:22

【サヴィタ・スブラメニアン】インフレは高止まり、FEDは今年利下げしない。しかし経済成長、生産性向上により株高へ。消費減退だけが心配だ。

塾長です。 昨日（米国1/14）はPPIが弱く出たが、Meta -2.31%を筆頭にMag7が重しに。 S&P500、5,842（+0.11%） Nasdaq、19,044（-0.23%） 【米国市況】S＆P500小幅高、CPIに身構え－円軟調で158円近辺 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、78.09 10年債、4.7880 ドル円、157.93 Bitcoin、96,615 経済指標： 12月 PPI［前月比］、0.2％（予想0.3％） 同［前年同月比］、3.3％（3.5％） 12月 PPIコア［前月比］、0.0％（0.2％） 同［前年同月比］、3.5%（3.8%） 米PP…

2025/01/15 09:14

【リック・リーダー】10年債利回りが5％を超えても、テック株の代替には成り得ない。

塾長です。 昨日（米国1/13）の米株はMag7が下落しつつも、他が頑張った。 長期債は売られ、10年債利回りは4.8％に乗った。 S&P500、5,836（+0.16%） Nasdaq、19,088（-0.38%） 【米国市況】S＆P500が小幅反発、押し目買い入る－ドル157円台後半 - Bloomberg S＆P500種では約380銘柄が上昇。指数は一時1％近い下げとなる場面もあった。原油の値上がりを背景にエネルギー銘柄が上昇したほか、決算シーズンを控え銀行も買われた。一方でエヌビディアやアップルといった大型ハイテク銘柄は下落。大型ハイテク7強「マグニフィセント・セブン」に連動するブルー…

2025/01/14 09:50

【Delta エド・バスティアン】2025年1Qは売上2桁増。EPS2倍。国際線、ビジネス向け、消費者向け全てが好調だ。

塾長です。 昨日（米国1/10）は強い雇用統計で株安、債券安（利回り上昇）。一時的に株価は下がっている／これからも下がるかも知れないが、景気が良いのは最終的に良いことです。 S&P500、5,827（-1.54％） Nasdaq、19,161（-1.63％） 【米国市況】強い雇用統計で株下落、国債利回り上昇－円は157円後半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、76.57 10年債、4.7760 ドル円、157.6570 Bitcoin、94,741 経済指標： 12月 NFP［前月比］、25.6万人（予想16.4万人） 12月 平均時給［前月比］、0.3％（0.3％） 同［前年…

2025/01/11 09:35

【ジーン・マンスター】Metaはプラットフォームを中立化させようとしている。検閲廃止は利益を2～5％押上げる。

塾長です。 昨日（米国1/8）の米株はヨコ。金曜日の雇用統計待ちらしい。 ちなみに、決算シーズンも目前に迫っている。9日Delta、3連休後の週明け15日JPM、WFC、GS、BLK、Cが決算。 S&P500、5,918（+0.16％） Nasdaq、19,478（-0.06％） 【米国市況】株が小反発、長期債利回り上昇－円は一時7月以来の安値 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、73.32 10年債、4.6930 ドル円、158.25 Bitcoin、95,109 経済指標： 12月 ADP雇用統計、12.2万人（予想13.5万人） 11月 卸売在庫［前月比］、-0.2％（-0…

2025/01/09 09:03

【ロバート・カプラン】新大統領就任後90日間は構造的変化の影響が分からないため、FEDは利下げを一時停止するだろう。

塾長です。 昨日（米国1/7）は株安。連続値上がりは2日間で終了。 S&P500、5,909（-1.11%） Nasdaq、19,489（-1.89%） 【米国市況】インフレ懸念で国債利回り上昇、株下落－ドル158円付近 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、74.42 10年債、4.6830 ドル円、158.00 Bitcoin、96,799 経済指標： 11月 JOLTS求人件数、809.8万人（予想774.3万人） 12月 ISM非製造業景気指数、54.1（53.6） 米ISM非製造業景況指数は上昇－価格指数は23年以来の高水準 - Bloomberg 12月は18業種のうち…

2025/01/08 08:27

【ダン・ナイルズ】2025年最大の懸念はインフレ再燃／利上げ。持つべき資産は現金だ。

塾長です。 昨日（米国1/6）も株高。今年2025年もBuy the dipsが正しい戦略？ S&P500、5,975（+0.55%） Nasdaq、19,864（+1.24%） 【米国市況】トランプ関税巡りドル大幅安、一時156円台－テク株高い - Bloomberg S＆P500種株価指数は続伸。大型テクノロジー株が買われ、同指数を押し上げた。 ： 押し目買いに支えられたものの、S＆P500種構成銘柄の大半は下落した。ナスダック100指数は1.1％高。 ジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）の講演を控え、エヌビディアは最高値を更新した。米連邦準備制度理事会（FRB）のマイケル・バー氏が…

2025/01/07 09:28

【マイク・ウィルソン】2025年、企業利益が過去のマルチプル拡大に追いつき、株高。

塾長です。 昨日（米国1/3）、米株はようやく反発。dead cat bouceか？というと・・・、カネ余り状態は続いているので、そんなことはないでしょう。 S&P500、5,942（＋1.26％） Nasdaq、19,621（＋1.77％） 【米国市況】S＆P500種6日ぶり反発－円は対ドル上昇し一時156円台 - Bloomberg 午後に採決が行われた米下院議長選でジョンソン氏の再選が決まると、相場はこの日の高値を付けた。トランプ次期大統領が掲げる企業寄りの政策と規制緩和を、共和党議員が結束して進める可能性が示唆された。 債券・為替・コモ： 原油、74.07 10年債、4.5960 ドル…

2025/01/04 08:59

【ジム・ビアンコ】2025年、10年債利回りが5％を超え、株から債券への資金移動が起きる。

塾長です。 昨日（米国1/2）は2025年、取引初日。株安。アノマリー的には、1月1週目が安いと、1月が安くなり、1月が安いと1年が安くなる傾向にあるらしい（その逆も同じ）。 S&P500、5,868（-0.22%） Nasdaq、19,280（-0.16%） 【米国市況】S＆P500種が5日続落、テスラに売り－円下落157円85銭 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、73.13 10年債、4.5750 ドル円、157.50 Bitcoin、96,878 経済指標： 12月 製造業PMI、49.4（予想48.3） 米新規失業保険申請、8カ月ぶり低水準－労働市場の堅調示唆 - Bl…

2025/01/03 09:43

【ダン・ナイルズ】2025年はAI投資の消化期間。S&P500社はドル高が逆風。新政権の政策は中小型株に恩恵。利上げ確率は5割。

塾長です。 昨日（米国12/31、大晦日）も株安。このまま2022年1月のように崩れるのでしょうか？当時はIPOバブルなどがあったりして、雰囲気は似ている。 S&P500、5,881（-0.43%） Nasdaq、19,310（-0.90%） 【米国市況】株続落、日鉄の新提案でUSスチール高い－157円台前半 - Bloomberg S＆P500種株価指数、ナスダック100指数はいずれも4日続落となった。それでもS＆P500種は2023年初め以降に50％余り値上がり。2年間の上昇率としては1990年代後半以来の大きさを記録した。 債券・為替・コモ： 原油、71.87 10年債、4.5730 ド…

2025/01/01 09:28