塾長の資産運用

【トム・リー】2025年、株は値上がる環境にある。Mag7、景気循環株のどちらがリードするのか市場は決めかねている。

塾長です。 昨日（米国11/29）は11月最終日。株も国債も買われた。円は、植田総裁が円安牽制・利上げを示唆したようで、久しぶりに150円を割った。 S&P500、6,032（+0.56％） Nasdaq、19,218（+0.83％） 【米国市況】円買われ一時149円47銭､日銀総裁発言後に加速－株最高値 - Bloomberg S＆P500種は11月に5.7％上昇と、月間ベースでは今年最大の上げ。 債券・為替・コモ： 原油、68.0 10年債、4.1780 ドル円、149.7300 Bitcoin、97,513 経済指標： なし。 金融政策： ■日銀 植田タカ派発言；植田日銀総裁、一段の円安…

2024/11/30 09:20

【エド・ヤーディーニ】『熱狂の2020年代』末、S&P500は10,000へ。Mag7以外には割安な株もあるので投資し続けろ。

塾長です。 昨日（米国11/27）の米株はS&Pが6,000の壁に押し戻され下落。国債が買われている。PCEが予想と一致したとは言え高い水準にあるのが理由とされているが・・・、連休前だからでは？ 11/28はThanksgiving（休場）。本blogもお休み。翌日も半ドン。 S&P500、5,998（-0.38%） Nasdaq、19,060（-0.60%） 【米国市況】S＆P500種8日ぶり反落、ハイテク安い－150円台に上昇 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.77 10年債、4.2420 ドル円、151.0380 Bitcoin、96,174 経済指標： 第3四半期…

2024/11/28 09:10

【トム・リー】不確実性が取り除かれるたびに株価は上がる。お勧めは金融、工業、Bitcoin。

塾長です。 昨日（米国11/26）はS&P500が再び6,000超え。サンタが早めに来ている。 一旦落ち着きを取り戻したように見えた10年債利回りは4.30％まで上昇。 S&P500、6,021（+0.57％） Nasdaq、19,174（+0.63％） 【米国市況】S＆P500種が最高値、レバノン停戦を好感－153円近辺 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.96 10年債、4.3020 ドル円、153.0510 Bitcoin、92,099 経済指標： 9月 ケースシラー住宅価格（20都市）［前年比］、4.57％（予想4.7％） 10月 新築住宅販売件数、61.0万件（7…

2024/11/27 09:09

【マイク・ウィルソン】政権交代、政府効率化の道のりは険しいが、”微小な機会”が増える。

塾長です。 昨日（米国11/25）は株高、10年債利回り低下。Bloombergはベネット次期財務長官がマトモな人だからだと書いている。 S&P500、5,987（+0.30%） Nasdaq、19,054（＋0.27%） 【米国市況】国債と株上昇、ベッセント・ラリーの様相－154円台前半 - Bloomberg 25日の米金融市場では国債が大幅高。22日にスコット・ベッセント氏の次期米財務長官への起用が発表されたことが背景にある。ベッセント氏はウォール街のベテランであり、市場ではトランプ次期政権の貿易・経済政策をより穏やかな方向に導くとの見方が広がっている。 債券・為替・コモ： 原油、69.…

2024/11/26 10:14

【コマル・スリ‐クマー】パウエルの金融政策は政治的。2025年、追加関税が避けられなければ、インフレ再燃、10年債利回り5％超。

塾長です。 昨日（米国11/22）は経済指標好調で株高。FRB高官からは「12月は利下げしないヨ」的なメッセージは出てきませんが、このような調子で利下げ継続できるのでしょうか？Atlanta FED GDPNowは+2.6％（最終アップデート11/19）。 S&P500、5,969（+0.35％） Nasdaq、19,003（+0.16％） 【米国市況】S＆P500種続伸、小型株中心に買い－円は154円台後半 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、71.18 10年債、4.4100 ドル円、154.7300 Bitcoin、98,935 経済指標： 11月 製造業PMI、48.8（…

2024/11/23 08:31

【カーソン・ブロック】ELFは輸入が減少しているのに、在庫と売上が増加。粉飾では？

塾長です。 昨日（米国11/21）の米株はnVidia決算を消化して上昇。 S&P500、5,948（+0.53％） Nasdaq、18,972（+0.03％） 【米国市況】株上昇、トランプ政権への期待－円は堅調で一時153円台 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、70.13 10年債、4.4320 ドル円、154.3500 Bitcoin、98,696 経済指標： 11月 フィラデルフィア連銀景況指数、-5.5（予想5.0） 10月 中古住宅販売件数、396.0万件（予想388.0万件） 同［前月比］、4.3％（1.0％） 米中古住宅販売、10月に大きく増加－9月のローン金利低…

2024/11/22 10:04

【ハワード・マークス】米国は好調なので株価は高い。中国は不景気なので安い。投資不能という言葉は、私にとって音楽だ。

塾長です。 昨日（米国11/20）の米株はヨコ。10年債利回りは若干上昇したが、警戒レベル以下。 nVidiaはafter hoursで売られているが、決算は悪くなかったようなので、利確だと思われます。明日、市場全体を持上げてくれると期待。 S&P500、5,917（+0.00％） Nasdaq、18,966（-0.11％） 【米国市況】S＆P500ほぼ横ばい、エヌビディア決算警戒－ドル反発 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.95 10年債、4.4060 ドル円、155.3600 Bitcoin、94,222 経済指標： 金融政策： ■コリンズ、クックは中立的（利下げ方向…

2024/11/21 09:59

【バリー・バニスター】2025年S&P500は修正される。その時持っておきたい領域の一つが医薬品。RFK Jrは反医薬でない。

塾長です。 昨日（米国11/19）の米株は上昇。10年債金利は落ち着いている。今晩、nVidiaが決算発表なので、皆さんソワソワしている感じ。 S&P500、5,916（+0.40％） Nasdaq、18,987（+1.04％） 【米国市況】S＆P500続伸、リスク回避後退－円上げ消し154円台後半 - Bloomberg 今回のエヌビディア決算は年内に残された最も重要なカタリストとなることが、オプション取引で示唆されているとバークレイズのストラテジストは指摘。12月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合よりも重要だという。エヌビディアは4.9％高となり、S＆P500種の上げをけん引した。 債券…

2024/11/20 09:13

【トム・リー】市場から不確実性が取り除かれるたびに株価は上がる。トランプ・トレードから医療、工業が脱落し、金融、小型株が注目される。

塾長です。 昨日（米国11/18）はトランプ政権人事が進む中、株高。10年債金利は一服。 S&P500、5,893（+0.39％） Nasdaq、18,791（+0.60％） 【米国市況】円一時155円台前半、植田総裁発言で軟調－S＆P500反発 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、69.10 10年債、4.4140 ドル円、154.6330 Bitcoin、91,327 経済指標： 米家賃インフレ、26年まで収まらず－クリーブランド連銀のモデル示唆 - Bloomberg 金融政策： なし。 財政政策： なし。 地政学： なし。 個別株： ■注目決算なし。 ■弱気派マイク・ウィ…

2024/11/19 09:02

【リー・マンソン】値下がりセクターから選ぶなら、Eli Lilly、Transdigm、nVidia。

塾長です。 昨日（米国11/15）の米株は大幅下落。Bloombergは利下げ確率が減少したとか書いているが、単にトランプ・ラリーで大きく上げた（買われ過ぎた）から下げた、というだけでしょう。 S&P500、5,870（-1.32%） Nasdaq、18,680（-2.24％） 【米国市況】トランプ氏当選の熱狂冷め、株が下落、ドル一時153円台 - Bloomberg S＆P500種はこの日の安値からやや戻して引けた。ハイテク株の下げが目立った。週間では2.1％安となり、同指数は米大統領選挙後に上昇した分の半分以上を失った。12月連邦公開市場委員会（FOMC）で25ベーシスポイント（bp、1b…

2024/11/16 08:18

【マイク・ウィルソン】トランプのもと政府効率化が成し遂げられるとしたら、どの企業・セクターに機会があるのか探している。

塾長です。 昨日（米国11/14）は株安。トランプ・共和党の勝利が織り込まれての、利確？ マット・ゲイツが指標長官とか・・・、大阪人でもないのに「なんでやねん！」と突っ込んでしまうようなサプライズもあり。トランプ政権での閣僚人事が進んでおり、メディアを賑わせている。 S&P500、5,949（-0.60％） Nasdaq、19,107（-0.64％） 【米国市況】パウエル議長発言で株が一段安、ドル156円台前半に上昇 - Bloomberg 14日の米金融市場では株式相場が下落。パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長は経済が好調に推移していると述べ、利下げを急ぐ必要がない考えを示唆し、株式相…

2024/11/15 09:28

【エド・ヤーディーニ】過去3年間、誰もが景気後退を予想したが、来なかった。今後5年間、景気後退しないと考えてはいけない理由は無い。

塾長です。 昨日（米国11/13）の米国市場は株ヨコ、10年債利回り上昇。注目された10月CPIにサプライズなし。 S&P500、5,985（＋0.02％） Nasdaq、19,230（－0.26％） 【米国市況】ドル上昇155円台半ば､日本の出方に注目－CPI予想通り - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.04 10年債、4.4510 ドル円、155.3650 Bitcoin、89,404 経済指標： 10月 CPI［前月比］、0.2％（予想0.2％） 同［前年同月比］、2.6％（2.6％） 10月 CPIコア［前月比］、0.3％（0.3％） 同［前年同月比］、3.3％（3…

2024/11/14 09:35

【ロバート・カプラン】12月FOMCで0.25％利下げしても良いが、その後は次期政権の影響次第。次期政権下では政府一体となったインフレ対策を。

塾長です。 昨日（米国11/12）は国債利回りが上昇からの株安、円安。 S&P500、5,983（-0.29%） Nasdaq、19,281（-0.09%） 【米国市況】S＆P500種に選挙後の壁、ドルは上昇し一時155円に接近 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、67.97 10年債、4.4320 ドル円、154.5660 Bitcoin、88,505 経済指標： なし。 金融政策： ■カシュカリ、バーキン； カシュカリ総裁、12月利下げを妨げる可能性があるのはインフレのみ - Bloomberg リッチモンド連銀総裁、どのような経済でも当局は適切な対応が可能 - Bloomb…

2024/11/13 09:18

【トム・リー、ジェレミー・シーゲル教授】トランプは市場の反応を見て政策を決める。株価の下がる政策は行わない。

塾長です。 昨日（米国11/11）の米株はS&P500が6,000を超えて終了（！）。国債市場はお休み。 S&P500、6,001（＋0.10％） Nasdaq、19,298（＋0.06％） 【米国市況】株式ローテで大型ハイテクに売り－ドル一時154円に接近 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、68.15 10年債、4.3080 ドル円、153.7180 Bitcoin、87,856 ビットコイン最高値、8万8000ドル突破－「紛れもない強気相場」 - Bloomberg トランプ氏は大統領選で激戦州7州を全て制覇し圧勝。デジタル資産業界では1億ドル余りを投じて暗号通貨に友好的な…

2024/11/12 09:23

【ジェフリー・ガンドラック】トランプ大統領で米国株高、米国長期国債安が続く。国債より企業債。中国よりインド。ゴールド、Bitcoinは投機でなく長期保有。

塾長です。 昨日（米国11/8）も株高（トランプラリー？）継続。S&P500（終値）は6,000目前。惜しい。 10年債利回りは連日の低下。トランプ当選で一瞬顔を見せた債券自警団は去っていった模様。つられて円高。 S&P500、5,995（＋0.38％） Nasdaq、19,286（＋0.09％） 【米国市況】S＆P500は今年50回目の最高値、円は堅調で152円台半ば - Bloomberg 8日の米株式相場は上昇。S＆P500種株価指数は連日の最高値で終え、週間ベースでは今年最大の上昇率を記録した。 ： トランプ氏の勝利が明らかになった後、同氏の政策がインフレを加速させるとの懸念から米長期…

2024/11/09 14:06

【ジェフリー・ガンドラック】パウエルの金融政策は正しい。労働市場は弱まっており、経済の転換点。供給問題により長期債に弱気。

塾長です。 昨日（米国11/7）はFOMC。前回blogで紹介したエド・ヤーディーニは「利下げ停止のシグナルを送る」と予想していたが、そうはならず、市場にはハト派的と受け止められ株高。 トランプ当選で急上昇していた10年債利回りは低下。引きずられて円高。 S&P500、5,973（+0.74％） Nasdaq、19,268（+1.51％） 【米国市況】S＆P最高値、議長は利下げ休止示唆せず－152円台後半 - Bloomberg 利下げを決定した米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後のパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の会見を受けて、買いの勢いが強まった。議長は景気が堅調に推移していると…

2024/11/08 09:42

【エド・ヤーディーニ】トランプ政権下でも引続きテック、通信サービス、工業、金融を推奨。エネルギーは外れる。

塾長です。 昨日（米国11/6）は大統領・議会選挙投票日。選挙のニュース一色。 結果としては、大統領はトランプ（共）、上院は共和党が過半を取ったが、下院はまだ決していない（共和党優勢）。 という事で、株高、国債利回り上昇、ドル高（円安）、Bitcoin高。 S&P500、5,929（+2.53％） Nasdaq、18,983（+2.95％） 米国株、ドル、米国債利回り上昇－トランプ氏が初期段階でリード - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、71.90 10年債、4.4260 ドル円、154.5310 Bitcoin、75,924 米30年債利回り急上昇、コロナ禍以来の大きさ－トラン…

2024/11/07 09:07

【ジェレミー・シーゲル教授】大統領・上下院を共和党が取れば、金利は上がる。グリッド・ロックが最良だ。

塾長です。 昨日（米国11/5）は大統領・議会選挙投票日。株が買われている理由は・・・わかりません。自社株買い？ S&P500、5,782（+1.23％） Nasdaq、18,439（+1.43％） 【米国市況】株はハイテク主導で反発、円上昇して一時151円台前半 - Bloomberg 大手ハイテク7社「マグニフィセント・セブン」の株価に連動する指数が1.8％上昇した。 債券・為替・コモ： 原油、72.10 10年債、4.2890 ドル円、151.4340 Bitcoin、69,363 経済指標： 10月 サービス業PMI、55.0（予想55.3） 10月 コンポジットPMI、54.1（54…

2024/11/06 09:52

【トム・リー】選挙はトランプ優勢から接戦化。結果に関わらず年末には株高だ。

塾長です。 昨日（米国11/4）の米株・債券は選挙直前でガタガタした動き。投票は米国11/5（火）、即日開票だが結果が出るのは・・・いつになることやら。 S&P500、5712（-0.28％） Nasdaq、18,179（-0.33％） 【米国市況】ドル全面安で152円台、ハリス氏リードの調査－株反落 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、71.64 10年債、4.3090 ドル円、152.1330 Bitcoin、67,809 経済指標： 9月 製造業新規受注［前月比］、-0.5％（予想-0.4％） 9月 耐久財受注［前月比］、-0.7％（-0.8％） 9月 耐久財受注コア［前月…

2024/11/05 09:29

【ダン・ナイルズ】Mag7のなかではAmazon、Metaがお勧め。それ以外は心配事を持っている。

塾長です。 昨日（米国11/1）は新たな月に入り、大型化・ハイテク株が高い。雇用統計はハリケーンの影響があるので、ガン無視。10年債利回りは上昇。 S&P500、5,728（+0.41％） Nasdaq、18,239（+0.80％） 【米国市況】決算堅調で株に押し目買い－円は対ドル153円付近に下落 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、69.33 10年債、4.3610 ドル円、152.9460 Bitcoin、69,371 経済指標： 10月 NFP［前月比］、1.2万人（予想10.0万人） 10月 失業率、4.1％（4.1％） 10月 平均時給［前月比］、0.4％（0.3％）…

2024/11/02 09:45

【ジェレミー・シーゲル教授】10年債金利は5％付近まで上昇する。中小型株より大型株。AIブームは終わらない。

塾長です。 昨日（米国10/31）の米株はMSFT（-6％）、META（-4％）、NVDA（-4.7％）が足を引っ張った。ローテーションも起きず、上昇セクターはエネルギー、公益のみ。 S&P500、5,705（-1.86％） Nasdaq、18,095（-2.76％） 【米国市況】株下落、円相場は1％上昇－原油先物が時間外で急伸 - Bloomberg 債券・為替・コモ： 原油、70.52 10年債、4.2840 ドル円、152.1240 Bitcoin、70,252 経済指標： 第3四半期 雇用コスト［前期比］、0.8％（予想1.0％） 9月 個人所得［前月比］、0.3％（0.4％） 9月 …

2024/11/01 08:52