高卒非正規が株式投資でアーリーリタイアを目指す

株式益利回りと長期の実質リターン

シーゲル教授はよく株式の長期実質リターンの簡単な予想値として株式益利回りを挙げており、現在の予想PER20は実質リターン5％を示唆しているそうです。 参考： 【短信】米株の長期実質予想リターンは5%：ジェレミー・シーゲル 今回はmultpl.comのデータを使って、株式益利回り...

2022/03/31 23:01

2022年3月の配当

2022/03/31 17:30

今のインフレ環境では逆イールドはあまり意味がなさそうに思える

米2-10年債の逆イールドが話題になっていますが、今みたいなインフレ環境では名目金利のイールドカーブが逆転したとしてもあまり意味はないのではという気がしています。 BEIは短い年限ほど高いので、実質ベースのイールドカーブは依然として順イールドであり、逆転まではまだかなり余裕があり...

2022/03/30 23:29

1ドル150円でも案外違和感はないような気もする

日本円が購買力平価や実質実効為替レートでみてかなり安く見えるのは、純粋に割安なのか、相対的な所得水準低下を反映している構造的なものなのか、どちらなんだろうかと思っています。 過去記事： 日本円は単に割安なのか、相対的な所得水準低下を反映しているのか 素人目線（願望も含め）では現...

2022/03/28 23:55

資産推移（2022年3月末）

2022年3月末（※3/26時点）の資産は前月（33,541,629円）比2,636,992円増の36,178,621円でした。 実質的なエクスポージャーは株式が76.10％、債券が1.67％、ビットコインが22.23％です。債券はグローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）による...

2022/03/26 12:16

資産の保有者によってもカントリーリスクが変わる時代

カントリーリスクというと投資対象国の政治や経済状況などの変化に起因するリスクのことを指しますが、最近では資産の保有者によってもカントリーリスクが変わってくる時代になりつつあるのではと感じています。 米国債は世界で最も安全な資産だったはずですが、ロシアが保有するドル資産は米国によっ...

2022/03/23 23:34

【S&P500】今後10年間の実質リターンは+4％程度と予想

S&P500のバリュエーションは非常に高いため、今後10年間のリターンは過去平均と比べると相当悪くなるという予想が多いです。 少し古いですが、下記記事によると名目ベースでBlackRockが+6.7％、J.P. Morganが+4.1％、Vanguardが+3.3％、Mornin...

2022/03/16 18:00

西側分散投資の時代

中国ADRの上場廃止懸念再燃でチャイナテックの下落が一段と激しさを増しています。 ロシアに対する経済制裁やキャンセルカルチャーの激しさを考えると、西側で中国株がロシア株のように「投資不可能」扱いになるまでにそれほど時間はかからないのではと懸念しています。 過去記事： 【反米国家...

2022/03/12 14:13

【反米国家資産からの撤退】中国株を全売却

予想以上に苛烈なロシアに対する経済制裁をみて、中国株（アリババとテンセント）を全売却しました。 たしか以前レイ・ダリオが言っていたように、なんとなく米中の両方に賭けておいたほうが良さそうみたいな雰囲気で保有していましたが、西側の国に住んでいて反米国家の資産に投資するのはやはりリス...

2022/03/09 23:20

セルフカストディの重要性を再認識

昨日、原資産の流動性がなくなって投信が売却できなくなってもETFでは一応取引が継続されるので便利という記事を書きましたが、記事で挙げたERUSとRSXは取引停止になってしまいました。 過去記事： 高リスク対象への投資はやはり投信よりもETFのほうが良さそう GREK（グローバル...

2022/03/05 14:28

高リスク対象への投資はやはり投信よりもETFのほうが良さそう

ロシアへの経済制裁が強まるなか、国内のロシア株式や債券の投信は解約停止が相次いでいるそうですが、ロシア株式ETFは新規発行が停止されているものの今のところまだ取引可能で、過去1ヶ月のパフォーマンスはERUSが-79.43％、RSXが-75.93％、東証の1324は-18.30％と...

2022/03/04 18:00

2022年2月の配当

2022/03/01 22:45

低CAPEの死（n回目）

これまでCAPEレシオが低い国への投資は非常に良いパフォーマンスを残してきました。 過去記事： 世界各国のCAPEレシオとその後10年間の実質トータルリターン 過去記事： CAPEレシオが低い国への投資は米国株をアウトパフォーム しかし、近年の低CAPE戦略はひどく低迷してお...

2022/03/01 18:30