日本円の購買力低下が続くなか、以前の感覚でFIRE目標を設定するのは難しくなっていると思っています。 最近は私の純資産も8,000万円台になっており、そろそろ辞めれるのでは？的なコメントをいただくこともあるのですが、個人的には今の8,000万円は以前のそれよりもかなり購買力が低い...
低所得の高卒非正規。 2030年までにアーリーリタイアして配当金生活するのが目標です。
2021年10月末の資産は前月（33,404,504円）比4,039,248円増の37,443,752円でした。 実質的なエクスポージャーは株式が78.85％、債券が1.79％、ビットコインが19.36％です。債券はグローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）によるものです。
インフレを上回るゴールド：ゴールドと各国のマネーサプライM3、米国CPI
古代ローマと現代ではゴールドの購買力はほとんど同じみたいな話もあるので、過去2000年くらいの期間ではゴールドのインフレ調整後リターンはほぼゼロだったと考えて良いと思います。 （コモディティ全体のインフレ調整後リターンは超長期ではゼロに収束するのでゴールドも超長期ではCPIと同程...
日本円は単に割安なのか、相対的な所得水準低下を反映しているのか
日本円の減価が急激に進むにつれて、もともと低い私の労働意欲がさらに薄れていっています。 前にも同じような記事を書いたのですが、日本円が購買力平価や実質実効為替レートでみてかなり安く見えるのは、純粋に割安なのか、相対的な所得水準低下を反映している構造的なものなのか、どちらなんだろう...
最近ヘアケアに興味をもっているのですが、美容系の情報はオカルト感満載のものがとても多いんですよね。 少し前に買ったナノイーとかいうオカルト機能付の高価格帯ドライヤーも仕組みはよく分からないものの、低価格帯ドライヤーと比べると使用感はかなり良かったです。 過去記事： オカルト機能...
ゴールドと米実質金利が逆相関であることはよく知られていますが、ゴールド以外の資産価格もだいたいは実質金利と逆相関です。 過去記事： ゴールド、ビットコイン、米国株、新興国株、REITと米国物価連動国債、米国債の相関 株式の場合、PER＝1/（長期金利＋株式リスクプレミアム−成...
ゴールド、ビットコイン、米国株、新興国株、REITと米国物価連動国債、米国債の相関
ゴールド価格（ドル建て）と米国の実質金利は逆相関であることが知られていますが、最近は米国株の予想PERと実質金利が逆相関というグラフもよく見かけるようになりましたし、基本的には資産価格全般にとって実質金利低下は追い風になるはずです。 過去記事： ゴールドと米国の実質金利 過去...
【相対CAPE×モメンタム】CAPE（iPath Shiller CAPE Index ETN）は設定来でS&P500をアウトパフォーム
米国10セクター中で相対CAPE（relative CAPE）とモメンタムの良い4セクターに投資するCAPE（iPath Shiller CAPE Index ETN）というETNがあります。 10セクターの30年分のCAPEレシオを計算し、相対CAPEが低い5セクターのうちモメ...
世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率（2021年9月末）
2021年9月末時点の世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率を見ていきます。 前回は2021年6月末で、だいたい四半期ごとにチェックしていこうと思っています。 過去記事： 世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率（2021年6月末） ※今回使ったデータはすべ...
ゴールド価格（ドル建て）と米国の実質金利は強い逆相関であることが知られています。 2006/12/30～2021/10/01の実質金利（DFII10）と米ドル建てゴールド価格（GOLDAMGBD228NLBM）で散布図を作ると以下のようなグラフができます。 トレンドラインを引くと...
S&P500の配当利回りチャートはmultpl.comに載っていますが、他の国については良いサイトを知らないので、今回はMSCI指数のグロスリターンとプライスリターンの月次データを基に気になる国の配当利回りチャートを作ってみました。 過去記事： MSCI指数データのダウンロード方法
"This Time is Different"は近いと思う
最近はインフレが話題ですが、中長期でみれば技術革新によるデフレ圧力が勝つので過去のような高インフレを心配する必要はないと思っています。 近いうちに機械に置き換えられていくことで人間の労働が要らなくなってベーシックインカム導入が必至になるみたいなのは最近よく言われていますが、その方...
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日本円の購買力低下が続くなか、以前の感覚でFIRE目標を設定するのは難しくなっていると思っています。 最近は私の純資産も8,000万円台になっており、そろそろ辞めれるのでは？的なコメントをいただくこともあるのですが、個人的には今の8,000万円は以前のそれよりもかなり購買力が低い...
ビットコイン現物ETFが承認されてからは、従来のポートフォリオに少額のビットコインを加えればそれほどリスクに大きな影響を与えずにリターンを改善できる、みたいな話を目にするようになりました。
上場企業で最も多額のビットコインを保有しているMSTR（マイクロストラテジー）は疑似ビットコインETFみたいな状態になっていますが、このところは時価総額が保有しているビットコインの評価額を大幅に上回っており、足元のプレミアム（時価総額/保有ビットコイン評価額-1）は100％前後で...
ビットコインやゴールドの長期保有では自己管理（セルフカストディ）が基本だと思いますが、ETFや分別管理（暗号資産交換業者や金融機関等に分別管理（特定保管）で預ける）という方法もあります。 DMM Bitcoinの不正流出以降、セルフカストディが一部で話題？になっていますが、今回は...
「S&P500は右肩上がりだが、M2で割ると史上最高値は1929年なので株価の上昇は米ドルが減価しているせい」という趣旨のポストを見かけたので、今回はこれについて少し調べてみました。 M2のデータは1959年以降のものしか見つけられなかったのですが、米国のM2と名目GDPはほとん...
低CAPE国に投資するGVAL（カンブリア・グローバル・バリューETF）というETFがあります。 過去記事： GVAL（カンブリア・グローバル・バリューETF） パフォーマンス低迷のためか途中からアクティブ運用に切り替わり、その後サクソバンク証券では脱法ETF化してしまったので...
2024年5月末の資産は前月（7,847万円）比377万円増の8,224万円でした。 実質的なエクスポージャーは株式が65.1％、債券が0.3％、オルタナティブ資産（BTC、ゴールド等コモディティ）が34.7％です。 株式ポートフォリオは以下の通りです。 ポートフォリオ全...
5/31はゴールドとビットコインのセルフカストディの重要性を再認識する日になりました。 まずはゴールド。インドの中銀が約100トンのゴールドをイギリスからインドに移したそうです。 参考： RBI moves 1 lakh kg of gold from UK back to I...
社会実情データ図録 によると、アメリカの銃保有率は世帯で46％、個人で33％だそうです。 アメリカでどれだけ乱射事件が起きても銃を禁止できないのは合衆国憲法修正第二条によって所持する権利が保障されているからというのはあっても、そもそも広く普及しすぎてしまっているので禁止することは...
マンション価格が大幅に上昇していますが、一方でこの10年間で円安が大幅に進んだために外国からみると日本のマンションは未だに高くはないのでは、という話もあったりします。 今回は東京都の不動産価格指数をドル建てにしてみるとどうなるのかを見てみました。 まずはそのまま円建てだとこうなり...
最近クレジットカード決済の検閲が一部で話題ですが、FC2はビットコイン決済に対応したという噂を聞いて早速確かめにアカウントを作成しました。 BTC決済だと3％ポイント還元があるそうです。 出典：FC2 よほど高額決済でない限りはオンチェーンだと手数料が割高になってしまいますが、低...
カン・チュンドさんのブログで、無分配の投信が今後も伸びていくと国としては逸失税収が無視できなくなるので分配金支払いが義務化される可能性があるのでは？という記事がありました。 参考： 将来、投資信託は『分配金』出すべしと義務化される可能性について 金融所得を社会保険料の対象にする...
先月、MMMのスピンオフで、親株（MMM）4株につきSOLV（ソルベンタム）1株の割当てられました。 外国株のスピンオフ等コーポレートアクションでは子株だけでなく親株もろとも一般口座に払い出されることがあります。これが面倒なので今回のMMMスピンオフでも事前に一旦売却してあとで買...
資産課税について調べていると、日本の財産税はだいたい75年サイクルという記事を見つけました。 参考： 財産税は75年毎「忘れた頃にやって来る」（PDF） 1946年の預金封鎖＆財産税は認知度が高そうです。株式や不動産などあらゆる資産が課税対象となり、個人財産10万円（現在の貨幣...
BTIの配当のADR手数料は今まで1株当たり$0.005だったのですが、今回から$0.01に上がってしまいました。 出典：citi ADR手数料率（ADR手数料/配当）の推移はこのようになっています。今回は1.36％でした。 昔は年2回配当（5月が多くて10月が少ない）だったので...
ダイヤモンドは圧倒的シェアを誇るデ・ビアスが供給をコントロールして価格上昇させているみたいな話をよく聞きます。 具体的にパフォーマンスはどれくらいなんだろうと気になって調べてみると、1960～2019年のドル建てCAGRは4.3％だったそうです。 （チャートは2013年で切れてい...
株式配当への増税・改悪が続いており、所得税と住民税の課税方式を一致させる改正（所得税は総合課税、住民税は申告不要が塞がれる）が行われたかと思うと、次は金融所得を社会保険料の対象にすることが検討されているそうです。 今のところは配当のみで譲渡益は影響なさそうなので高配当株から無分配...
キャシー・ウッド氏のビットコイン予測価格はインフレし続けており、最近では2030年までに1BTC=380万ドル（約6億円）に達する可能性があると主張しているそうです。 参考： 「ビットコインは2030年までに6億円に」ARKウッドCEO 以前、ゴールドの時価総額は全世界のGDP...
有事のために農地を確保しておくみたいな終末論者の人って収穫した作物をどうやって略奪者から守るんだろうと不思議だったのですが、今日読んだ下記記事ではそもそも貨幣経済が壊れたあとには農機、肥料、種子、農薬をどうやって調達するのかということが書かれていて、たしかに収穫物を守る以前に育て...
再びS&P500のCAPEレシオが30を超え、米国株の期待リターンが低下するなか、最近（というか去年くらいから書いてる気がしますが）は債券比率を増やしていきたいなと思っています。 債券のリターンはほぼ投資した時点の利回りによって決まることが知られています。 （データはDamoda...
最近はインデックスファンドを買う人が増えてきているように感じますが、それに対して、インデックスを買って寝ていれば年7％とか年4％儲かると考えるのは能天気すぎると批判的な人もいます。 金利上昇サイクルの株式リターンは良くない たしかに数十年くらいのスパンで考えた場合、資産価格に好影...
ゴールドの地上在庫は少し前は約18万トンと言われていましたが、 World Gold Council によると最新の推計値（2022年末時点）は20万8,874トン（内訳はジュエリー46％、バー＆コイン＆ETF 22％、中銀17％、その他15％）だそうです。いつの間にか16％くら...
2023年5月末（5/27時点）の資産は前月（39,309,775円）比1,267,839円増の40,577,614円でした。 円ベースでは多少増えていても、ドルベースでは2021年秋に遠く及ばないので自国通貨の下落を感じますね… 実質的なエクスポージャーは株式が75.73％、債...
高インフレが続くアルゼンチンで、2ペソ硬貨の素材（銅とニッケル）の価値が額面を上回ってしまっており、硬貨を解体して売却する人がいるというのをツイッターで見かけました。 Wikipediaによると、インフレと金属価格高騰で昨年3月から硬化の製造を停止しているそうです。 2022年3...
武者リサーチを読んでいたら久しぶりにFEDモデルという単語が出てきました。 歴史的事実は、長期金利15%の時の益回りは15%(1980～1981年)であったのであり、長期金利が大きく低下した1995年以降、PERが上昇するのは当然、高PERが新常態とみるべきであろう。予想益回り(...
アルファベット株は議決権ありのクラスA株（GOOGL）と議決権なしのクラスC株（GOOG）の2種類が上場しており、本来は議決権の価値の分だけ株価はGOOGL＞GOOGとなるはずです。 （ただし、アルファベットは創業者が1株あたり10の議決権が付与されているクラスB株を保有して議決...
前回はゴールドの年間採掘量と全世界のGDPについてでしたが、今回は各国のマネーサプライM3と比較してみました。 過去記事： 全世界のGDPとゴールド年間採掘量 ゴールドのストック（それまでに採掘された総量）と各国のマネーサプライM3を1980年＝100としてグラフ化すると以下の...
ゴールドは長年にわたってその価値を保ち続けており、「1オンス金貨1枚で一カ月間生活できる購買力がある」とか「1オンス金貨があれば現代では高級スーツが買えるが、古代ローマでは元老院議員が着る高価な服が買えた」みたいな話もあったりします。 ボラティリティは株式よりも高くても、超長期で...
2022年4月末の資産は前月（37,572,752円）比1,737,023円増の39,309,775円でした。 実質的なエクスポージャーは株式が74.19％、債券が0.30％、オルタナティブ資産（BTC等）が25.51％です。
直近の入れ替え（CRM高値掴み＆XOM底値売り）が失敗というイメージが強いダウ平均について、過去8回の入れ替えがあった時から2023年3月末現在までのパフォーマンスを比べてみました。 （なお、複数銘柄の場合は均等ウェイトとしています。） BAC,CVX追加、MO,HON除外（20...
CAPEレシオ（Cyclically Adjusted Price Earnings Ratio：景気循環調整後PER）は現在株価を実質EPSの10年平均で割って計算したPERで、その名の通り景気循環の影響を調整するために作られた指標です。 だいたい10年あればその間に一回くらい...
インデックス使用料を除くとVTすら下回る超低コストのTracersオールカントリーが話題です。 あらゆるモノの値段が上昇していくなかでインデックス投信のコストだけはデフレスパイラルが続いていますが、個人的には全世界株投信はベーシスポイントレベルのコスト差よりも約3.6％のウェイト...
全然買えないままに上がり続けているゴールド。 コメント欄で500gとか大きいバーを買うと雑所得なので売却時の税金がとんでもないことになるという話を聞き、購入時の手数料は重量が大きいほうが有利とはいえ売却時のことを考えるとスモールバーのほうが良いのかと思い至りました。 過去記事：...
2023年3月末時点の世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率を見ていきます。 前回は2022年12月末で、だいたい四半期ごとにチェックしていこうと思っています。 過去記事： 世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率（2022年12月末） ※今回使ったデータはすべてR...
ゴールド価格が急騰しており、円建てでは史上最高値を更新、米ドル建てでもあともう少しで突破しそうな雰囲気になっていますが、これはインフレ調整後で見てもやはり過熱感があります。 （米ドル建てゴールド価格はWorld Gold Council、米CPIはFRED） ちなみに、1973年...
