Equity/Derivatives/Anomaly

日経225Weekly 2024/5/17 : NYDOW終値40,000越え、株&債券ボラティリティ一層低下、貴金属&卑金属コモディティ価格上昇

米4月コアCPIが半年振りの前月比鈍化確認で早期利下げ期待復活したことで、ダウが終値で40,000越えする等米主要株式指数は最高値更新した。CPI鈍化の一方で景気指標は概ね景気減速を示唆する結果となり、米国債利回りは総じて低下基調を辿り、BEI低下が限定的な中で実質利回りの低下が目立った。FRB高官発言は異口同音に政策金利の"Higher for longer"を強調する内容であったが、相場への影響は限られた印象。こうした流れから、ボラティリティは株&債券共に大きく低下し、VIX指数は12割れの年初来最低水準更新、MOVE指数も年初来最低水準に接近した。米ドルが軟調な動きとなる中で先進国&新興…

2024/05/19 08:03

日経225Weekly 2024/5/10 : 相次ぐFRB高官のタカ派発言とスタグフレーション警戒

今週は、米主要企業の決算発表が一巡し、地政学リスクもやや沈静化し、重要マクロデータの発表も限られた中で、市場の注目はFRB高官の発言内容に集まった。タカ派のカシュカリ総裁の「利上げの可能性排除せず」、同じくタカ派のボウマン理事の「年内の利下げはない予想」、コリンズ総裁の「想定以上の高金利長期化が必要」等いずれも市場の利下げ期待を後退させる内容であった。また、週末のミシガン大消費者マインド指数（速報）は、センチメントの大幅悪化とインフレ期待の上振れの組み合わせとなったことでスタグフレーション警戒となった。 但し、先週のFOMCでのパウエル議長の利上げ可能性否定発言の余韻が残る中、木曜の新規失業保…

2024/05/11 13:13

日経225Weekly 2024/5/3 : ドル円に振り回される

夜討ち朝駆けGW中の連続円買い介入 1発目が4/29祝日の10時過ぎ160円ヒット後に5兆円弾で155円割れへ約5円の円高。2発目（観測）は5/2のFOMC後のパウエル議長会見が終わって暫く経った5時過ぎから3.5兆円弾で157円台後半から153円へ約5円の円高。その後、5/3日お昼の段階では3発目は聞かれないが、警戒感が高まったせいか介入後のドルのリバウンドは消し飛んで152円台に突っ込んでいる（下図参照）。 円買い介入即ち昔ド安値で購入して米債で運用していた米ドルを売却する訳だから、外為特会で発生する膨大なインカムゲインとキャピタルゲインを埋蔵金として国民に給付しても良さそうなものだがが、…

2024/05/03 12:28