トランプ関税の影響やイスラエル問題もあって、インデックスがらみの大型株が手掛けにくい状況です。そこで、このところ低迷していた中小型株が活況を呈しています。そのため、ファンダメンタルの本質よりも、株価変動自体が売りや買いを読んで、ある瞬間、ファンダメンタル

神戸物産（3038）の決算報告です。順調な決算ですが、びっくりするような業績でもなく、さらっと見れば通期はオンラインという雰囲気です。しかし、実際は第3四半期からは円高が利益に大きく効いてきますので、増額修正の可能性は大きく高まっています。景気減速の雰囲気が漂

内需ディフェンシブ成長株のバリュエーション切り上げが止まりそうもありません。というか、実は依然極めて割安で、むしろ、内需ディフェンシブ成長株の上昇は始まったばかりという見方さえできそうです。5月にはトランプ関税で下げた外需、景気敏感的な銘柄が戻したものの、

今回は、まずGmailを使っている人だけに意味のあるお話から始めます。たぶん、この1か月ほどですが、Gmailでいろんなメルマガを読んでいると、なんか変な誤字、脱字、文章を目にするようになりました。最初はどうしちゃったんだろうこの人はって思っていたのですが、どうもど

5月24日（土）にTV放映されたジョブチューンにおいて、スシロー（社名はF&LC：3563）が登場していました。この番組は外食、メーカー、小売りがその企業の自慢の商品10品を選び、専門家が評価する番組です。スシローの場合、初夏の季節限定商品10品を寿司の有名店7店の店主が

外需、景気敏感の戻りにもどうやら一服感が出てきました。ここからは再び内需ディフェンシブへのシフトが強まるのではないでしょうか。そんな中、昨年9月の推奨来、この3月まで順調に上昇してきたアリアケジャパン（2815）ですが、その後は調整局面となり、今再び上昇軌道に

前回のメルマガでお話ししたように、外需、景気敏感はとりあえず、トランプ関税の急落から戻りはしましたが、戻ったところで勢いは減速気味です。まあ、こういうケースは空売り筋の慌てての買戻しですから、一段落すれば、又動かなくなりますね。確かにトランプ関税はどこま

14日には14：00に昨年を通じてマル秘推奨銘柄としていたサイバーリンクス（3683）が決算発表をしていました。同社は2025年12月期は大幅増益予想ですが、実は第1四半期は減益の計画でした。しかし、出てきた第1四半期決算は16.6％の営業増益でした。まあ、そこまで理解して買

やまみ（2820）の株価が決算発表を受けて、2日連続の史上最高値更新です。すでに、安いところで仕込んだ方は4倍ほどになっているのではないでしょうか。平均的にも倍以上にはなっているのでしょうね。つい最近の方でもそこそこの上がり方です。ただし、決算自体は事前の当ク

株で儲からない人は、業績が良くって、株価もかなり上昇した段階で、必死になって上がるか、下がるか考える人だと思います。しかし、短期的な株価変動はプロだってわかるはずもなのに、アマチュアがわかるはずがないのです。そういう投資はもはや丁半博打です。しばしば、当

遅くなりましたが、先週公表されたさくらインターネット（3778）の報告です。同社に関してはこの10年間に繰り返し取り上げ、大きく儲けてもらった銘柄で、その名残でいまだに残りかすを保有している会員も多い銘柄です。現状は新規の投資は難しいとは思いますが、とんでもな

メディアドゥ（3678）の業績分析にやや手間取りまして、メルマガの間隔があきました。現状のメディアドゥをどう評価すべきかは結構頭を悩ませるところです。当初、昨年の第1四半期を終わった時点では、四半期の電子書籍流通の既存ビジネスの増収率が8.4％増と、この2年の電子

相変わらず、相場の方はトランプの言動に一喜一憂する相場が続いています。ただし、米国市場が激しく動いている割に、東京市場はそこまで激しくは動いていません。トランプの狙いは、これまで米国の消費が支えてきた世界経済に対する米国の重荷を解こうというもので、これは

相場の方は日替わりのトランプ関連のニュースで落ち着かない展開です。コロナショックのようなものは結局短期での織り込み方が急で、短期間で全体は戻ります。しかし、今回はトランプの頭の中がまるで誰もわからないので、こんな調子がしばらくは続くのではないでしょうか。

相変わらず、全体相場はトランプに振り回されており、かつてないほどの乱高下を示しています。多くの投資家は右往左往かもしれませんが、当クラブ会員の方の多くは、たぶん、こんな時こそ左うちわで、入会して良かったと感じているのではないでしょうか。さて今回は久しぶり

前回もお話ししたことではありますが、相場というものは、大きな循環をします。個別銘柄でも、セクターでも、テーマでも循環をします。去年の半ばまでは、半導体、AI関連、コロナリバウンド、高配当利回りなどが大きく評価された一方、コロナ下で多大なメリットを受けた企業

本日（3月31日）はまた相場が大きく下落しています。この1か月ほど特に全体相場がさえない中で、大きく下がっている銘柄がある一方で、逆に昨年来の高値を更新している銘柄も目につきます。当メルマガ銘柄で言えば、3月に昨年来の高値を更新している銘柄は、F&LC（3563）、サ

日経平均はほぼ1年にわたって狭いゾーンで推移しています。昨年7-8月には年初来高値後に年初来安値を更新するという波乱を演じましたが、それ以外は37,000円から40,000円という狭いレンジで動いてきました。ただし、銘柄の選択は極めてシビアで、大きく下がる銘柄と大きく上

昨年12月半ばに2024年マル秘銘柄第15弾として久々にレーティングをNeutralからBUYに引き上げたはてな（3930）。3月14日の12：00に第2四半期決算を発表して、株価はいきなり12.6％の上昇となりました。12月のレーティング引き上げからわすか3か月で35％ほどの上昇です。しかし

常人には読めないトランプの大暴れで、米国株が調整に入り、その影響が日本株にも表れています。ただし、当然ながら影響を受けているのは、極論すればこの10年、買われに買われた外需、景気敏感、高配当利回り、大型株といったところで、実は内需、ディフェンシブ、小型とい