FXや株取引は期待値に収斂するのか？

こんばんは神楽です。 東京は雨が止んで、涼しい天気ですね。 私は明日から熱海へ旅行なので早寝したいところですが、東京グールの続きを読まないといけないのでまだまだ寝れそうにありません。次がreの3巻です。ふー。 さて、タイトルの「FXや株取引は期待値に収斂するのか？」ですね。 ファンドマネージャーをやっていると、FXや株の取引きは独立した確率事象なのに勝率から導かれる期待値は本当に正しいのか？という突っ込みをファンドのクライアントからいただくことがあります。 これに対する回答としては、 「独立した確率事象も何度も繰り返せば結果が期待値に収斂することが分かっており、これを大数の法則と呼びます。」 …

株取引は本当にプラスサムゲームなのか？

神楽です。 FXや先物などのデリバティブはゼロサムで、株はプラスサムゲームだとよく聞きます。 これは結論から言いますと、一部正解で一部不正解です。 確かにFXや先物はゼロサムゲームです。 つまり、儲かった人と損した人の損益を合算するとゼロになります。（実際には手数料分マイナスなのである意味マイナスサムですが） 一部間違っているのは、株のほうです。 そもそもなぜ株がプラスサムゲームと言われるか。非常に簡単です。 企業の成長に伴って発行株式数が増え、マネーの総量が増えるとバイホールドしている人全員が儲かるからです。あと配当金で勝手にお金が増えますよね。 このように参加者全員が儲かるゲームをプラスサ…

リーマンショックでぼろ儲けした連中と吹っ飛んだ連中の話

神楽です。投資は、リスクリターンのバランスが重要です。しかしながら、意外と保険会社や公的機関ほど疎かになっていたりします。近年ではファンドオブファンズが運用委託を受けていて、そこまでバランスの悪い運用はしていないかもしれませんが、保険会社や公的機関のトレーダーというのは無限大のリスクをとって、ちょこちょこと利益をかすめ取るような運用をしていることが多いです。簡単に言えば、225オプションのショートストラングルで放置するようなものです。普通はロングもかませてヘッジを効かせますが、いきなり日経2000円も動かねえだろ、と余裕かましてSQまで放置する感じですね。確かに勝率は高いですが、典型的なコツコ…

マイナス金利の影響について

マイナス金利の影響。貸し出しを余儀なくされた銀行はデフォルト回避のため住宅ローン金利を下げる代わりに審査を厳しくし始めた。ますます低所得者は不動産を持てず、所得も住まいも格差が発生する。しかしここは資本主義。この歪みを狙って誰かが低所得者向けのローン事業に乗り出すだろう。そのうちそれらは細分化され、証券化され、格付け評価を上げられ、リスク分散された安定型日本版金融商品として世に出回る。日本の保険会社あたりが大量に仕込むのだろうか。そうして膨れ上がったバブルは必ず崩壊する。そうです、これがリーマンショックの流れですね。まあここまで同じ撤を踏まんと思うが、皆が資本主義よろしく自己利益の獲得だけを考…

証券会社が扱う債券や投資信託について

神楽です。 証券会社によるデリバティブ汚染がひどい。はっきり言うけど、日本の証券会社は本当にひどい。あたかもリスク分散し、安全に見えるような仕組み債や信託を自治体や財団法人、果ては富裕層のシニア世代に売りつけまくっている。その額は恐ろしく、例えば子供たちの未来を担う保育・教育関連の財団や、医療法人だけでも50億以上は購入させられている事実。それが本当に安定感のある運用ならいいが、中身は腐りに腐った詐欺まがいの金融商品。私なら証券会社が提案する債券や信託を見れば一発でおかしな点が分かるのだが、昨今ではシニア層が餌食になり、目も当てられない状態になっている。過去にも財団法人が基金の運用で多額の仕組…

ゲーマーは投資がうまいのか？

こんにちは神楽葵です。 最近つくづく思うのですが、ゲーマーって投資がうまいんですよね。 ほら、ゲームってより効率的に、合理的に進めていくものじゃないですか。 特にRPGにどっぷりはまるゲーマーはいいですね。 無駄なレベル上げを嫌い、より低いレベル、金のかけない装備でいかに効率よくダンジョンを攻略し、ボスを倒してストーリーを進めるか。 ここを突き詰めていくと非常に頭を使いロジカルシンキングが自然とできるようになります。 もっと言えば論点思考だけでなく、仮説思考も自然に活用し、最適な解を導き出すまでの職人的な勘はまさにBCGのそれです。 そしてこれが投資とどう関係するか。 実は投資って、仮説思考が…