保有銘柄は新興市場銘柄か？小型株か？

前回、前々回の検証で個人投資家パフォーマンスランキングに参加している個人投資家のポートフォリオに多くの新興市場銘柄、小型株が含まれていることが発覚しました。 では自分のPFはどうか確認してみます。 現状の個別銘柄のPFは以下となります。 銘柄名 市場 時価総額 メディアドゥ 東証1部 310億円(小型株) ニチレイ 東証1部 4600億円(中型株) ラクス マザーズ 520億円(小型株) アルビス 東証1部 400億円(小型株) 新興市場に属している銘柄は少ないですが、小型株が多いことがわかりました。 しかし小型株は多いものの時価総額が300億円以下の銘柄は一つもありません。 だからと言って今…

勝組は小型株を買って勝っているのか？

今回は検証の第ニ弾として勝組の個人投資家は小型株を買っているか検証します。 検証方法は前回と同様に個人投資家パフォーマンスランキングのポートフォリオランキング（2017年5月末）の記事から行います。 票数(保有人数)は考慮せず、純粋に各銘柄の所属をカウントします。 大型株、中型株、小型株の分類は時価総額を元に以下のように定義します。 大型株: 時価総額6000億円以上 中型株: 時価総額600〜6000億円 小型株: 時価総額600億円未満 分類した結果は以下のなります。 24銘柄中20銘柄が小型株というダントツの結果になりました。 小型株を買っているというのは本当みたいです。 前回の所属市場…

勝組は新興市場を買って勝っているのか？

前回の記事で勝組の個人投資家はジャスダックなどに上場している小型株を主力にしている人が多いと書きました。 今回はその検証の第一弾として新興市場の銘柄を買っているか検証します。 検証方法は個人投資家パフォーマンスランキングのポートフォリオランキング（2017年5月末）の記事から行います。 票数(保有人数)は考慮せず、純粋に各銘柄の所属市場をカウントします。 予想に反して東証1部がダントツに多いことがわかります。 ジャスダックは東証1部に次いで2位ですがダブルスコアをつけられています。 新興市場より東証1部を多く買っているんですね……と結論付けるのは早いです。 これは現在所属している市場を元にした…

今年はイージーモード？

「今年は勝って当たり前」、「今年の成績を実力だと勘違いしてはいけない」などの発言を個人投資家のブログやtwitterで目にします。 私もお陰さまで含み益を重ねていますが、これらの発言の根拠が何か考えてみました。 今年と過去3年間の月次の日経平均の推移をまとめた結果を以下に示します。 2015年は前半に上昇し、後半に下落。2014年と2016年は前半に下落、後半に上昇しています。 それに引き換え今年(2017年)は年始から停滞しており大きな変動はありません。 負けずらいとは思いますが、勝ちやすく勝って当たり前とは思えません。 ではジャスダックではどうでしょうか？ 過去3年の傾向は日経平均と大差あ…

イベントだらけで忙しいこんな世の中じゃ

先々週の金曜日に四季報が発売になった影響で、先週は値動きが変わった銘柄が多数あったと思われます。 このように株価に影響を与えるイベントは多数あります。 私がすぐに思いつくのは以下の4つです。 アメリカ・雇用統計発売 日銀の金融政策決定会合 会社四季報 決算発表 アメリカ・雇用統計発売は毎月第1金曜にあります。その他は以下のようなスケジュールとなっています。 1月: 金融政策決定会合 2月: 第3四半期決算発表(3月期企業) 3月: 会社四季報 春号発売、金融政策決定会合 4月: 金融政策決定会合 5月: 本決算発表(3月期企業) 6月: 会社四季報 夏号発売、金融政策決定会合 7月: 金融政策…

我慢記録更新

ついに買いたいと思ってから3週間我慢することが出来ました。 自分を律することが出来、成長を実感しています。レベルUP。 しかしこれが戦略的によいかは議論の余地があります。 そもそも買い付けを我慢しているのは、数%値下がりするだろうという予想が発端になっています。 これが予想通り下がれば良いのですが、上がった場合が問題です。 今回は縁がなかったと購入を諦めるか、やっぱり欲しいから買うの二択になります。 諦めれば悔しい思いをし、買えばいけないことをしたかのごとく罪悪感を感じます。 どちらにせよ悲しい思いをします。 短期モメンタム投資であれば買わないのが正解で特に問題ないのですが、中長期に大幅な値下…

億万長者になるために必要な2つのテクニック

億り人(億万長者)のブログやtwitterなどの発言を見ていると多くのかたが共通のテクニックによりその偉業を達成しているように思える。 自信がある銘柄へ大きく張る 最後まで強く握り続ける この2つのテクニック？が重要だと言っている。 自信がある銘柄へ大きく張る 集中投資派と分散投資派で比率に違いはあれ、 自信がある銘柄へ大きく張っている。 例えば保有銘柄が5個でそのうちの4個が損益なし、1個がテンバーガーの場合、 テンバーガーになった銘柄への投資比率が20%(均等に5分割した場合)では資産は180%しか増加しないが、40%では360%増加する。 増加率が大きいほど投資額(投資率)の違いで結果が…

保有銘柄を戦略ごとに分けてみた

現状の個別保有銘柄を戦略ごとに分けてみました。 モメンタム・グロース投資 ニチレイ ラクス 収益バリュー投資 メディアドゥ アルビス モメンタム・グロース投資 ニチレイ 言わずと知れた冷凍食品会社です。 大型株でありながらグロース株だと認識しています。 売上高は横這いながら直近2期の純利益は見事な伸びを見せています。 グロース投資と言って過言ではありません。 今期はそこまでの成長が見込めないので今期中に売却するのがよさそうですが、株価は順調に上昇を続けているため売り時に困っています。 ラクス 長期間にわたり成長を続けている素晴らしい企業です。ITを駆使した業務効率向上は今後もトレンドが続くと思…

損失が増えるほど元に戻りにくく、利益が増えるほど元に戻りやすい

損切りは素早く行わなければならない。損失が20%になると元に戻るには25%も利益を上げなければならない。 言い方は様々ですがよく聞くフレーズです。 損失率 元に戻るのに必要な利益率 -10% +11% -20% +25% -30% +43% -40% +67% -50% +100% 上の表から損失が大きいほど、元に戻るのが大変なことがわかります。 では逆に利益が出た場合はどうなるのでしょうか？ 利益率 元に戻るのに必要な損失率 +10% -9% +20% -17% +30% -23% +40% -29% +50% -33% 利益が大きいほど、元に戻るのは簡単になります。 50%の利益を出しても…

モメンタム投資の売り時はオニールが教えてくる

「オニールの成長株発掘法」はモメンタム・グロース投資家であるオニールが提唱したCAN-SLIM手法を紹介しています。 CAN-SLIMは購入する銘柄の選択指針なのですが、この本では他に売却に関する指針も紹介しています。 銘柄選択や投資時期を誤ったらいつ売るか いつ売って利益を確定するか 上記の二章が売却に関するヒントを与えてくれています。 小さな損失は安い保険であり、自分の投資に掛けることができる唯一の保険である。 たとえ多くの株が売却後に値上がりを見せても、損失を少額に抑えるという重要な目標はクリアしている。 そしてあなたの手許には、別の勝ち銘柄を探すための資金があるのだ。 成功するためには…

収益安定性から意味ある成長が認められる銘柄を探す

オニールが提唱したCAN-SLIM手法の「A：年間の収益増加」では収益の増加が意味ある成長かどうかを問いています。 見極める方法として収益安定性を上げています。 収益安定性: 四半期ごとの収益をチャート上に点で示し、その点の周囲にトレンドラインを描き、それが基本的な収益トレンドからどの程度乖離しているかを測る 過去5年間の収益安定性が20~30%以下が望ましく、30%以上は景気循環の傾向がよりつよく、成長の見込みが低いと言っています。 株探のサイトから過去2年程度の収益安定性を求めるシートをGoogleスプレッドシートで作成しました。 収益安定性を以下の基準で評価しています。 評価 収益安定性…

CAN-SLIMをモメンタム要素とグロース要素に分類してみた

モメンタム・グロース投資家として有名なオニールが提唱した投資法にCAN-SLIM手法があります。 C：当期四半期の1株当たり利益 A：年間の収益増加 N：新製品・新経営陣・新高値 S：株式の需要と供給 L：主導銘柄か、停滞銘柄か I：機関投資家による保有 M：株式市場の動向 とてもキャッチーな名前のCAN-SLIM手法をグロース要素とモメンタム要素に分類すると以下のようになります。 項目 グロース要素 モメンタム要素 C ◯ A ◯ N ◯ ◯ S ◯ L ◯ I ◯ M ◯ 前半のCANがグロース要素でN以降のN-SLIMがモメンタム要素です。 グロース要素を学びたい場合は前半のCAN、モメ…

太字を書き写すだけで偉大な投資家の仲間入り？〜オニールの教え〜

現在は収益バリュー投資にお熱ですが、以前はモメンタムを重視したグロース投資を意識していました。 その原因になったのが「オニールの成長株発掘法」です。 オニールの成長株発掘法 ? 良い時も悪い時も儲かる銘柄選択をするために作者: ウィリアムオニール,竹内和巳,松本幸子,増沢和美,William J. O'Neil出版社/メーカー: パンローリング発売日: 2001/02/21メディア: 単行本購入: 3人 クリック: 4回この商品を含むブログ (12件) を見る 最新の第四版がどうか定かではありませんが、私が保有している初版では要所要所が太字になっています。 太字の箇所はどれも素晴らしく、そのほ…

"敗者"を売り、"勝者"を保有するのが正解とは限らない？

初めて「ピーター・リンチの株で勝つ」を読んだときはバリュー投資に対する偏見や流し読みにより身になっていませんでしたが、改めて読み直すと一言一言が身に染みます。 ある人々は、自動的に"勝者ーー株価が上がっているものーー"を売り、"敗者ーー株価が下がっているものーー"を保有し続けている。 これは、咲いている花をむしりとり、雑草に水をやるのと同じことである。 花のくだりはエナフンさんが好きなフレーズです。 しかし、このフレーズには続きがあります。 またある人々は、自動的に"敗者"を売り、"勝者"を保有しているが、これもあまりうまくいくとは思えない。 どちらの戦略も、現実の株価の動きと会社のファンダメ…

純金融資産保有額の階層別にツリーマップをつくってみた

野村総合研究所が発表した保有資産階層別のピラミッド図があります。この図はよくできているのですがパッと見で正確にイメージするには適していないためツリーマップを作りました。保有資産規模はそこまで違和感がないですが、世帯数はすごく違和感があります。ちなみにバブルチャートにするとこんな感じです。マス層以外の世帯数の少なさと上位層ほど平均保有資産が多いことが一目瞭然です。今後はアッパーマス層、準富裕層、富裕層と着実に上の層へのステップアップしていきたいです。

制限率幅（制限値幅のレシオ換算）

株価が1日のうちに極端に変動しないよう制限値幅という制度があります。 ストップ高、ストップ安になる値幅ですね。 株価は通常、額(値)ではなく率で変動します。 1,000円の銘柄が1日に50円値上がりすると結構上がったと感じるのに対して、10倍の10,000円の銘柄が1日に50円値上がりしても大した値上がりには感じないでしょう。 株価は率で変動するにも関わらず制限値幅をまとめた表には率が記載されていないため作ってみました。 ボリュームゾーンである10,000円以下の制限値幅、制限率幅の表を下に示します。 基準値段 制限値幅 制限率幅 100円未満 上下 30円 30.3% 〜- 200円未満 5…

「稲妻が輝く瞬間」に居合わせなければならない…のか？

投資家は、「稲妻が輝く瞬間」に居合わせなければならない 「敗者のゲーム」の有名な一節です。 この一節は1980~2008年の間のS&P 500の年収益率が11.1%に対してベストの上昇日10日を逃すだけで年収益率が8.6%に低下することなどに由来します。 今回はこの現象について検証します。 検証条件 年数: 10年 1年間の営業日数: 245日 検証データ: 正規分布の乱数から作成 年平均の正規分布の平均: 0.1 年平均の正規分布の標準偏差: 1.5 年数はPCのスペックの関係で10年に減らしています。 1年間の営業日数は東京条件取引所のおおよその営業日数の245日を採用しています。 検証デ…

エナフンさんの名言（2）

すっかりエナフンさんフリーク（信者(笑)）の私がエナフンさんの梨の木を読んで感銘を受けた名言を紹介します。 第2回目の今回はすでに何回か紹介している名言です。 グロース投資家もバリューを気にするし、バリュー投資家もグロースを気にしないわけではない。 ではグロース投資家とバリュー投資家の違いは何？と疑問の人への一言。 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 結局のところ、成長と割安さのどちらをより優先するかで、 グロース投資とバリュー投資が分類される、云々 というのが、洗練された説明と言えるでしょう。 エナフンさんの梨の木 バリュー投資4パターン ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆…

エナフンさんの名言（1）

すっかりエナフンさんフリーク（信者(笑)）の私がエナフンさんの梨の木を読んで感銘を受けた名言を紹介します。 第1回目の今回は 四季報で騰がる株を見つけていると父親に伝えて驚かれた際の一言です。 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 「考えても見てほしい。 もし、給料の他に、プラスで100万円でも儲けようと思ったら、いったいどれほどの努力が必要か？ (中略) そこから得られるリターンを考えれば、例え1週間かかっても、この本(四季報)を読み切る程度の努力なんて大したことではない。」 旧）エナフンさんの梨の木 収益予想は当たらない ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆…

銘柄選定方法の変化

2014年11月に株式投資を始めてから2017年5月現在に至るまでの銘柄選定方法や損益を振り返ります。 ちなみに損益額は以下のように山あり谷ありで全然儲かっていません。 (2014年11月〜2015年12月) 上昇トレンドの良さそうな銘柄を何となく購入。今思うと本当に何となく選んでいました。 まさに、てきとー投資。今風に言うと「雰囲気で株をやっている」状態です。 ヨネックスのおかげて最初に売却した2015年12月までは順調に利益が積み上がっています。 それ以外の銘柄は大きなプラスもあれば大きなマイナスもあり、±0くらいでした。 この間にYahoo!ファイナンスのアプリの業績ページを見るようにな…

収益バリュー投資の優れた点

エナフンさんの収益バリュー株の探し方が素晴らしいので紹介します。 4）あなたはその会社の事業を簡単に説明することができるか？ 5）その会社の収益構造は単純か？ 7）その会社の事業には直ぐには他社に真似されない何かがあるか？ 8）営業キャッシュフローは長期にわたってプラスとなっているか？ 9）極端に借入金が大きくないか？ 11）その会社の経営者は株式公開をゴールではなくスタートと考えているか？ 12）その会社の経営者はコスト削減派といえるか？ 13）その会社は、景気の影響を受けやすい企業か？その逆か？ 14）収益は、国内中心か、海外中心か？ 15）新技術を生み出す側ではなく、利用する側に投資する

収益バリュー投資のグロースとバリューの割合

収益バリュー投資は割安な成長企業を購入する投資法です。 では割安（バリュー）と成長（グロース）の割合はどうなっているのでしょうか？ 私が尊敬するエナフンさんが紹介している収益バリュー銘柄を探すための15個のチェック項目で調べてみます。 (詳細はエナフンさんの梨の木を参照) まずグロース要因は以下の4項目となります。 長期的な成長を続けているか？ 今後も成長を続ける余地が残っているか？ 利益水準（ROE）は高いか？ その会社の成長構造は単純か？ では残りの11項目がバリュー要因かと言うとそうでななく、バリュー要因は以下の1項目しかありません。 株価はPER・PBR・配当利回り等の観点から割安と言…

決算説明資料から始めるファンダメンタル分析のすゝめ

あー、難しいやつだ。そっ閉じ ちょっと待ってください。 これ難しいやつではありませんから。 難しいやつだと思った方は恐らく決算短信か有価証券報告書を思い浮かべているはずです。 かく言う私も少し前までそのように脳内変換していました。 ファンダメンタル分析やバリュー投資はお堅く難しいという認識でアレルギー反応がありました。 そのため決算説明資料と聞いても ファンダメンタル系 -> 難しいやつ -> アレルギー反応 -> そっ閉じ していました。 しかし、実際はイメージとは間逆でとても見やすく、分かりやすいです。 決算説明資料はその名の通り「決算の説明資料」です。 さらに付け足すと「決算を分かりやす…

ラクスの購入理由（3）

ラクスを購入した理由その3です。今回で最後となります。 購入理由要約（3） 購入理由の今回説明分を以下に示します。 一株利益（EPS）成長を最重要視 今期も成長する可能性が高い 一株利益（EPS）成長を最重要視 持続的にEPSが成長しており、今後も成長が継続する見込みです。 さらに注目すべきは「EPS成長を最重要視」の記載です。 配当性向の引き上げも注目ポイントですが「EPS成長を最重要視」と記載されているのはとても心強いです。 株主にとっては最も心強いフレーズのひとつではないでしょうか。 株価はPER x EPSのためEPSの成長はウェルカムです。 どんどん稼いでください。 今期も成長する可…

ラクスの購入理由（2）

ラクスを購入した理由その2です。 前回の記事の続きです。 購入理由要約（2） 購入理由の今回説明分を以下に示します。 中小型株 利益水準（ROE）が高い ストック型ビジネス 中小型株 ラクスは時価総額が約560億円の中小型株になります。 中小型株ですと今後も同水準の高成長を続けられる期待が持てます。 利益水準（ROE）が高い 平成29年3月期の決算短信によると自己資本当期純利益率（ROE）は28.3%とのことです。とても高い水準になっています。 自己資本比率が76.5%と高いにも関わらずROEが高いのはとても素晴らしい。 ストック型ビジネス ラクスは売上高の約7割がストック型ビジネスによるもの…

ラクスの購入理由（1）

ラクスを購入したので購入理由を綴ります。 収益バリュー投資と新高値ブレイク投資術のハイブリッド投資のつもりで選定していますが、グロース要因が強いのが実情です。 収益バリュー投資家としての道のりは長く険しい… 購入理由要約 購入理由を要約すると以下となります。 長期的に成長を続けている 今後も成長を続ける余地がある 業界No.1 中小型株 利益水準（ROE）が高い ストック型ビジネス 一株利益（EPS）成長を最重要視 今期も成長する可能性が高い 主に2017年3月期の決算説明資料を見ながら説明します。 長期的に成長を続けている 創業以来17期連続増資を続けています。 まさに成長企業。長期的に成長…

収益バリュー投資の経験値を貯める方法

収益バリュー投資は長期投資になりやすく、経験値の浅い方には向いていません。ではどうすれば良いのかというのが今回のお題です。 経験値が足りないのであれば貯めれば良いのです。 それに最適なのが新高値ブレイク投資術です。 ザックリ説明すると新高値になった銘柄の中から良さげな銘柄を見つける投資法です。 1勝4敗でもしっかり儲ける新高値ブレイク投資術作者: DUKE。出版社/メーカー: 東洋経済新報社発売日: 2016/07/01メディア: 単行本この商品を含むブログ (1件) を見る この良さげな銘柄を見分けるのに収益バリューの考え方を当てはめます。(収益バリュー投資についてはエナフンさんの梨の木を参…

収益バリュー投資の弱点

収益バリュー投資を学び、では実践だと思ったのですが収益バリュー投資の弱点が発覚しました。 素人には向いていない 収益バリュー投資は期間が長くなりやすい傾向にあるため素人には向いていません。私も含め素人や経験の浅い人は投資期間が長い投資は向いていないと思います。 投資期間が長いと経験値の貯まりが遅いという弱点があります。 マグレで大勝ちすると有頂天になり次の機会で痛い目に遭い、最初から大損した場合は自分には合っていないと思いすぐに辞めてしまう恐れがあります。 長期投資する際に何かよい経験値を貯める方法があればよいのですが… 収益バリュー投資に適した銘柄が少ない これはタイミングによるものだと思い…

収益バリュー投資とグロース投資の違い

収益バリュー投資とグロース投資の違いは何？という疑問もエナフンさんが解決してくれました。 バリュー投資（割安株投資）だからといって、成長を加味しないわけではないし、 グロース投資（成長株投資）だからといって、割安さを無視してはいけない為で、 結局のところ、成長と割安さのどちらをより優先するかで、 グロース投資とバリュー投資が分類される、云々 というのが、洗練された説明と言えるでしょう。

収益バリュー投資との出会い

収益バリュー投資との出会いは「稼ぐ人の株式投資 億越えの方程式11」の白米さんの記事で 「手法を資産バリューから収益バリューに変える。」 という一文でした。 稼ぐ人の株投資 億越えの方程式11 稼ぐ人の株投資 億超えの方程式出版社/メーカー: standards発売日: 2017/04/25メディア: Kindle版この商品を含むブログを見る バリュー投資が2種類に分かれていたことに衝撃を受けて即、収益バリュー投資について調べました。(それほどバリュー投資について無知でした) Googleで収益バリューを検索すると「エナフンさんの梨の木」が一番最初にヒットします。 エナフンさん(奥山月仁さん)…